1.7966% 基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 23日
华商鑫选回报一年持有混合 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商鑫选回报一年持有混合
基金主代码 013958
交易代码 013958
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 5月 31日
报告期末基金份额总额 932,365,037.11份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，力求为基金份
额持有人获取长期稳定的超越业绩比较基准的
投资回报。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配
置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进
行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股
票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
本基金主要考虑的因素为：
（1）宏观经济指标，包括 GDP 增长率、工业增
加值、PPI、 CPI、市场利率变化、货币供应量、
固定资产投资、进出口贸易数据等，以判断当前
所处的经济周期阶段；
（2）市场方面指标，包括股票及债券市场的涨
跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市
场的比较、市场资金供求关系及其变化；
（3）政策因素，包括货币政策、财政政策、资
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本市场相关政策等；
（4）行业因素：包括相关行业所处的周期阶段、
行业政策扶持情况等。
具体投资策略详见基金合同。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×70%+中证全债指数收益率
×20%+中证港股通综合指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本
基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险
以及境外市场的风险。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华商鑫选回报一年持有
混合 A
华商鑫选回报一年持
有混合 C
下属分级基金的交易代码 013958 013959
报告期末下属分级基金的份额总额 793,848,787.83份 138,516,249.28份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2023年 1月 1日 － 2023年 3月 31日 ）
华商鑫选回报一年持有混合 A 华商鑫选回报一年持有混合 C
1．本期已实现收益 20,839,164.87 4,014,343.47
2．本期利润 79,897,568.30 17,003,030.91
3．加权平均基金份额本期利润 0.1405 0.1401
4．期末基金资产净值 961,485,129.50 166,931,616.83
5．期末基金份额净值 1.2112 1.2051
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.本基金合同生效日为 2022年 5月 31日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华商鑫选回报一年持有混合 A
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
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长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 13.79% 1.07% 3.47% 0.68% 10.32% 0.39%
过去六个月 28.76% 1.10% 6.36% 0.89% 22.40% 0.21%
自基金合同
生效起至今
21.12% 0.95% 1.08% 0.85% 20.04% 0.10%
华商鑫选回报一年持有混合 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 13.61% 1.07% 3.47% 0.68% 10.14% 0.39%
过去六个月 28.37% 1.10% 6.36% 0.89% 22.01% 0.21%
自基金合同
生效起至今
20.51% 0.95% 1.08% 0.85% 19.43% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：①本基金合同生效日为 2022年 5月 31日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
②根据《华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范
围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（含创业板、存托凭证及其他
经中国证监会核准或注册上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港
联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（含国债、央行票据、金融债券、政
府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离
交易可转换债券）、可交换债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、货币市
场工具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货、
资产支持证券等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会
的相关规定）。基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中，港股通标的
股票投资比例不得超过股票资产的 50%。每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保
证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不
包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货及其他金融工具的投资比例符合法律法
规和监管机构的规定。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置
比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比
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例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周海栋
基金经
理，权益
投资部
总经理，
公司投
资决策
委员会
委员，公
司公募
业务权
益投资
决策委
员会委
员
2022 年 5
月 31日
- 14.7
男，中国籍，管理学硕士，
具有基金从业资格。2003年
7月至 2004年 10月，就职
于上海慧旭药物研究所，任
研究员；2004 年 10 月至
2005年 8月，就职于上海拓
引数码技术有限公司，任项
目经理；2008年 6月至 2010
年 5月，就职于中国国际金
融有限公司，任研究员；
2010年 5月加入华商基金管
理有限公司，曾任研究发展
部行业研究员、机构投资部
投资经理；2012 年 3 月至
2014年 5月担任华商策略精
选灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理助理；
2014年 5月 5日至 2021年
12 月 21 日担任华商策略精
选灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理；2015年
5月 14日起至今担任华商新
趋势优选灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理；
2015年 9月 17日至 2017年
4月 21日担任华商新动力灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理；2016年 8月
5 日起至今担任华商优势行
业灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理；2017年
12 月 21 日起至今担任华商
盛世成长混合型证券投资
基金的基金经理；2018年 4
月 11 日至 2019 年 8 月 23
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日担任华商主题精选混合
型证券投资基金的基金经
理；2018 年 11 月 26 日至
2022年 9月 21日担任华商
乐享互联灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理；
2019年 3月 8日至 2020年
4月 14日担任华商智能生活
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理；2020年 2
月 20 日起至今担任华商恒
益稳健混合型证券投资基
金的基金经理；2021年 1月
19 日起至今担任华商甄选
回报混合型证券投资基金
的基金经理；2022 年 5 月
31 日起至今担任华商鑫选
回报一年持有期混合型证
券投资基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的
规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
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各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3
日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度，市场在政策环境友好和经济复苏预期的背景下，一直保持了较为健康的走势，
风险偏好显著修复。节奏上，一季度上半部分，经济复苏预期较强，以地产基建产业链以及消费
复苏为主的顺周期板块表现较好。一季度后半部分，随着经济复苏节奏的放缓，以及国际人工智
能技术开始出现突破性进步，市场风格转向计算机、传媒、电子、通信等与人工智能联系较为密
切的行业。本基金依旧保持了较为均衡的配置，主要持有行业包括有色、计算机、医药、化工、
电子、交运、机械、电力设备、军工等。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2023年 3月 31日，华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金 A类份额净值为 1.2112
元，份额累计净值为 1.2112元。本季度基金份额净值增长率为 13.79%，同期基金业绩比较基准
的收益率为 3.47%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 10.32个百分点。
截至 2023年 3月 31日，华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金 C类份额净值为 1.2051
元，份额累计净值为 1.2051元。本季度基金份额净值增长率为 13.61%，同期基金业绩比较基准
的收益率为 3.47%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 10.14个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 925,081,469.53 81.33
其中：股票 925,081,469.53 81.33
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 771,898.93 0.07
其中：债券 771,898.93 0.07
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 206,666,498.10 18.17
8 其他资产 4,939,564.67 0.43
9 合计 1,137,459,431.23 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 208,097,643.20元，占净值比例
18.44%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 931,131.00 0.08
B 采矿业 124,685,756.86 11.05
C 制造业 335,810,518.14 29.76
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
2,946,184.80 0.26
E 建筑业 1,920,471.36 0.17
F 批发和零售业 10,456,385.33 0.93
G 交通运输、仓储和邮政业 32,892,401.56 2.91
H 住宿和餐饮业 2,747,385.00 0.24
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
180,782,140.64 16.02
J 金融业 2,506,000.00 0.22
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 16,485,475.36 1.46
N 水利、环境和公共设施管理业 4,791,238.39 0.42
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 21,634.64 0.00
R 文化、体育和娱乐业 7,103.25 0.00
S 综合 - -
合计 716,983,826.33 63.54
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 95,034,553.38 8.42
B 消费者非必需品 7,723,217.19 0.68
C 消费者常用品 - -
D 能源 12,361,016.81 1.10
E 金融 2,072,760.78 0.18
F 医疗保健 37,082,500.40 3.29
G 工业 27,169,180.99 2.41
H 信息技术 20,289,692.72 1.80
I 电信服务 - -
J 公用事业 6,364,720.93 0.56
K 房地产 - -
合计 208,097,643.20 18.44
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601899 紫金矿业 4,379,150 54,257,668.50 4.81
2 01378 中国宏桥 4,883,500 32,148,486.81 2.85
3 03993 洛阳钼业 4,773,000 19,847,076.67 1.76
3 603993 洛阳钼业 105,900 634,341.00 0.06
4 600536 中国软件 282,300 19,430,709.00 1.72
5 01055 中国南方航空股份 3,494,000 17,128,622.22 1.52
5 600029 南方航空 224,600 1,767,602.00 0.16
6 603885 吉祥航空 1,045,865 18,804,652.70 1.67
7 688618 三旺通信 180,092 18,641,322.92 1.65
8 002155 湖南黄金 1,111,000 16,831,650.00 1.49
9 02600 中国铝业 4,064,000 14,159,511.64 1.25
9 601600 中国铝业 279,500 1,542,840.00 0.14
10 002268 电科网安 364,100 14,181,695.00 1.26
注：对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 771,898.93 0.07
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 771,898.93 0.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 111007 永和转债 4,500 771,898.93 0.07
注：本基金本报告期末只持有上述 1只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻
求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、
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对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
三旺通信
于 2022年 12月 20日收到中国证券监督管理委员会深圳监管局下发的《深圳证监局关于对深
圳市三旺通信股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2022〕208 号），在现场检查中发现三旺
通信存在以下问题：一、三会运作不规范。2021年 1月，三旺通信计划投资理财额度达到章程规
定的股东大会审议标准，但未提交股东大会审议。上述行为不符合《上市公司股东大会规则》（证
监会公告[2016]22号）第二条第一款的规定。二、募集资金专户设立审议不规范。三旺通信 IPO
募集资金专户、新增募集资金专户审议过程不规范，不符合《上市公司监管指引第 2号--上市公
司募集资金管理和使用的监管要求》（证监会公告[2012] 44号）第四条的规定。深圳证监局决定
对三旺通信采取责令改正的监管措施。三旺通信应按照以下要求采取有效措施进行改正，并于收
到本决定书之日起 30日内向深圳证监局提交书面整改报告。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 92,432.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 29,658.89
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4 应收利息 -
5 应收申购款 4,817,473.70
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,939,564.67
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华商鑫选回报一年持有混合 A 华商鑫选回报一年持有混合 C
报告期期初基金份额总额 501,088,986.44 114,254,278.93
报告期期间基金总申购份额 292,759,801.39 24,261,970.35
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 793,848,787.83 138,516,249.28
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
华商鑫选回报一年持有混合 2023年第 1季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金设立的文件；
2.《华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3.《华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4.《华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.报告期内华商鑫选回报一年持有期混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原
稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880，010－58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund
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2023年 4月 23日