-1.8984% 基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 10月 26日
华商品质慧选混合 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 25日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商品质慧选混合
基金主代码 014558
交易代码 014558
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 3月 8日
报告期末基金份额总额 167,500,958.03份
投资目标
本基金在严格控制投资风险的前提下，通过自上
而下、定量与定性分析相结合的方法，甄选具有
优良品质的上市公司构建投资组合,力争实现基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
（一）大类资产配置
本基金根据对宏观面、市场面、政策面等因素进
行定量与定性相结合的分析研究，进一步确定基
金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融
工具的比例以提升本基金的风险调整后收益。
本基金主要考虑的因素为：
1、宏观经济指标，包括 GDP 增长率、工业增加
值、 PPI、 CPI、市场利率变化、货币供应量、
固定资产投资、进出口贸易数据等，以判断当前
所处的经济周期阶段；
2、市场指标，包括股票及债券市场的涨跌及预
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期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比
较、市场资金供求关系及其变化；
3、政策因素，包括货币政策、财政政策、资本
市场相关政策等。
具体投资策略详见基金合同。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×75%+中债综合财富(总值)
指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率
×10%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风
险以及境外市场的风险。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华商品质慧选混合 A 华商品质慧选混合 C
下属分级基金的交易代码 014558 014559
报告期末下属分级基金的份额总额 165,821,302.14份 1,679,655.89份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2022年 7月 1日 － 2022年 9月 30日 ）
华商品质慧选混合 A 华商品质慧选混合 C
1．本期已实现收益 -6,000,010.65 -69,232.79
2．本期利润 -15,037,229.26 -145,355.95
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0803 -0.0653
4．期末基金资产净值 152,053,077.81 1,536,671.79
5．期末基金份额净值 0.9170 0.9149
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.本基金合同生效日为 2022年 3月 8日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华商品质慧选混合 A
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阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -9.31% 1.42% -13.09% 0.75% 3.78% 0.67%
过去六个月 -7.75% 1.06% -8.35% 0.99% 0.60% 0.07%
自基金合同
生效起至今
-8.30% 1.00% -10.16% 1.13% 1.86% -0.13%
华商品质慧选混合 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -9.40% 1.42% -13.09% 0.75% 3.69% 0.67%
过去六个月 -7.93% 1.06% -8.35% 0.99% 0.42% 0.07%
自基金合同
生效起至今
-8.51% 1.00% -10.16% 1.13% 1.65% -0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：①本基金合同生效日为 2022年 3月 8日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
②根据《华商品质慧选混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围为具有良
好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括创业板、存托凭证及其他经中国证
监会核准或注册上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易
所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债
券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转
换债券）、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的证券
公司短期公司债券等）、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款
及其他银行存款）、股指期货、国债期货等、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投
资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。基金的投资组合比例为：股票投资比例为基
金资产的 60%-95%，其中港股通标的股票的投资比例为股票资产的 0-50%。每个交易日日终，在扣
除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5%的现
金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。根据基金合同
的规定，自基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在
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建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邓默
基金经
理，公司
量化投
资总监，
量化投
资部总
经理，公
司投资
决策委
员会委
员，公司
公募业
务权益
投资决
策委员
会委员
2022 年 3
月 8日
- 11.3
男，中国籍，数学博士，具
有基金从业资格。2011年 6
月加入华商基金管理有限
公司，从事金融工程与产品
设计工作；2015年 1月 6日
至 2015年 6月 30日担任公
司量化投资部总经理助理；
2015年 7月 1日至 2017年
3月 10日担任产品创新部副
总经理；2015年 9月 9日至
2017年 4月 26日担任华商
大盘量化精选灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理；2015年 9月 9日起至
今担任华商新量化灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理；2015年 9月 9日
起至今担任华商量化进取
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理；2018年 2
月 23 日起至今担任华商动
态阿尔法灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理；
2019年 3月 8日起至今担任
华商红利优选灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理；2019年 9月 17日至
2020年 12月 15日担任华商
电子行业量化股票型发起
式证券投资基金的基金经
理；2019 年 10 月 30 日至
2020年 12月 15日担任华商
计算机行业量化股票型发
起式证券投资基金的基金
经理；2020年 10月 28日起
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至今担任华商量化优质精
选混合型证券投资基金的
基金经理；2022年 3月 8日
起至今担任华商品质慧选
混合型证券投资基金的基
金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的
规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3
日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
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报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
今年三季度在国内疫情、海外加息、国际冲突等多重因素的影响下，市场波动加大，预期也
在不断发生变化，风险偏好急剧下行，多数行业都出现大幅度的调整，上证指数本季度下跌
11.01%，估值也回到历史分位数 25%以下的位置，全 A成交量缩至 7000亿，各项指标显示市场情
绪处于极端低位。随着国内经济逐渐企稳，我们认为当前市场对负面影响因素已经有较为充分的
定价，目前沪深 300、中证 500较高的股权风险溢价意味着未来市场绝对收益为正的概率较大，
在这个极具性价比的位置，我们对市场四季度保持着相对乐观的态度。
从基本面环境上来看，疫情的反复对经济增长有所制约但影响逐渐减弱，全球通胀对流动性
收紧的冲击接近尾声，国际冲突和外部环境动荡导致中美关系复杂化，但市场中仍有许多值得挖
掘的结构性机会，特别是自主可控、产业升级的大趋势使得新能源、军工、电子半导体等领域资
本投入持续扩张，科技创新仍将是未来中国经济增长的主要动能来源。另一方面全球能源价格高
企推动新旧能源结构切换，新能源需求也将进一步驱动行业景气度边际提升。展望四季度，国家
在消费、房地产、新能源等行业的政策调整有可能带来经济预期的逐步好转，并提升投资者信心，
在市场反弹时较为稀缺的优质成长股也将获得更高的超额收益。当前我们重点关注新能源、军工
等景气度持续向好的行业，在行业内部寻找业绩能持续兑现的个股，部分股票在下跌后估值相比
盈利增速已经具有较高的性价比，其次在大消费和地产链中我们也将优选业绩反转确定性较高的
个股进行一定的配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2022年 9月 30日，华商品质慧选混合型证券投资基金 A类份额净值为 0.9170元，份额
累计净值为 0.9170元。本季度基金份额净值增长率为-9.31%，同期基金业绩比较基准的收益率为
-13.09%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 3.78个百分点。
截至 2022年 9月 30日，华商品质慧选混合型证券投资基金 C类份额净值为 0.9149元，份额
累计净值为 0.9149元。本季度基金份额净值增长率为-9.40%，同期基金业绩比较基准的收益率为
-13.09%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 3.69个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 128,230,152.76 81.48
其中：股票 128,230,152.76 81.48
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 23,034,365.72 14.64
8 其他资产 6,106,975.45 3.88
9 合计 157,371,493.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,292,105.09 4.75
C 制造业 100,596,287.65 65.50
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
14,920,768.50 9.71
J 金融业 - -
K 房地产业 4,035,980.00 2.63
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,380,956.00 0.90
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 4,055.52 0.00
S 综合 - -
合计 128,230,152.76 83.49
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600487 亨通光电 460,000 8,372,000.00 5.45
2 002049 紫光国微 44,100 6,350,400.00 4.13
3 600522 中天科技 241,300 5,422,011.00 3.53
4 002179 中航光电 80,400 4,663,200.00 3.04
5 300274 阳光电源 42,100 4,657,102.00 3.03
6 688385 复旦微电 58,276 4,385,851.76 2.86
7 002371 北方华创 15,013 4,179,619.20 2.72
8 001979 招商蛇口 247,000 4,035,980.00 2.63
9 601012 隆基绿能 82,300 3,942,993.00 2.57
10 002466 天齐锂业 37,900 3,805,160.00 2.48
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将以风险管理为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股
指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在国债期货投资中将以风险管理为原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交
易活跃的国债期货合约，以对冲投资组合的风险、提高组合收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金在国债期货投资中将以风险管理为原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交
易活跃的国债期货合约，以对冲投资组合的风险、提高组合收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 113,958.56
2 应收证券清算款 5,993,016.89
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 6,106,975.45
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华商品质慧选混合 A 华商品质慧选混合 C
报告期期初基金份额总额 225,563,223.50 2,963,150.62
报告期期间基金总申购份额 982,884.32 156,290.88
减:报告期期间基金总赎回份额 60,724,805.68 1,439,785.61
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 165,821,302.14 1,679,655.89
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商品质慧选混合型证券投资基金设立的文件；
2.《华商品质慧选混合型证券投资基金基金合同》；
3.《华商品质慧选混合型证券投资基金托管协议》；
4.《华商品质慧选混合型证券投资基金招募说明书》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.报告期内华商品质慧选混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28号中海国际中心 19层
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座 F9
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund
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