博时恒乐债券型证券投资基金2022年第2季度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年七月二十一日
博时恒乐债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 28日起至 6月 30日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时恒乐债券
基金主代码 014846
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 4月 28日
报告期末基金份额总额 288,124,477.06份
投资目标
本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产
长期稳健的增值。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方
法，在股票、债券、基金和现金等资产类别之间进行相对稳定的适度配置，
强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻
性的决策。本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互
换策略、息差策略、可转换债券及可交换债券投资策略等。本基金的投资策
略还包括股票投资策略、基金投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券
投资策略、流通受限证券投资策略、购买信用衍生品规避个券信用风险策略。
业绩比较基准
中债综合财富（总值）指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×10%+中证港
股通综合指数（CNY）收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×5%。
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基
金，低于混合型基金、股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承
担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人 博时基金管理有限公司
博时恒乐债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时恒乐债券 A 博时恒乐债券 C
下属分级基金的交易代码 014846 014847
报告期末下属分级基金的份
额总额
165,478,875.32份 122,645,601.74份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 4月 28日（基金合同生效日）-2022年 6月 30日)
博时恒乐债券 A 博时恒乐债券 C
1.本期已实现收益 935,615.59 699,097.02
2.本期利润 1,104,454.36 867,697.55
3.加权平均基金份额本期利润 0.0071 0.0072
4.期末基金资产净值 166,630,242.74 123,487,868.89
5.期末基金份额净值 1.0070 1.0069
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时恒乐债券A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
0.70% 0.08% 2.50% 0.17% -1.80% -0.09%
2．博时恒乐债券C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
0.69% 0.08% 2.50% 0.17% -1.81% -0.09%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时恒乐债券A：
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2．博时恒乐债券C：

注：本基金的基金合同于 2022年 4月 28日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日
起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同“投资范围”、“投资禁止行为与限制”章节的有关约定。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张李陵
固定收益投
资三部总经
理/固定收
益投资三部
投资总监/
基金经理
2022-04-28 - 9.9
张李陵先生，硕士。2006 年起先后在招
商银行、融通基金、博时基金、招银理
财工作。2014 年加入博时基金管理有限
公司。历任投资经理、投资经理兼基金
经理助理、博时招财一号大数据保本混
合型证券投资基金(2016年8月1日-2017
年 6 月 27 日)、博时泰安债券型证券投
资基金(2016年 12月 27日-2018年 3月
8 日)、博时泰和债券型证券投资基金
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(2016年 7月 13日-2018年 3月 9日)、
博时富鑫纯债债券型证券投资基金
(2017年 2月 10日-2018年 7月 16日)、
博时稳定价值债券投资基金(2015年5月
22日-2020年 2月 24日)、博时平衡配置
混合型证券投资基金(2015年 7月 16日
-2020年 2月 24日)、博时天颐债券型证
券投资基金(2016年 8月 1 日-2020 年 2
月 24 日)、博时信用债纯债债券型证券
投资基金(2015年 7月 16日-2020年 3月
11日)的基金经理。2020年再次加入博时
基金管理有限公司。现任固定收益投资
三部总经理兼固定收益投资三部投资总
监、博时信用债纯债债券型证券投资基
金(2020年 7月 13日—至今)、博时双季
享六个月持有期债券型证券投资基金
(2020 年 10 月 13 日—至今)、博时恒泽
混合型证券投资基金(2021年 2月 8日—
至今)、博时恒泰债券型证券投资基金
(2021年 4月 22日—至今)、博时博盈稳
健 6 个月持有期混合型证券投资基金
(2021年 8月 10日—至今)、博时稳益 9
个月持有期混合型证券投资基金(2021
年 11月 9日—至今)、博时富鑫纯债债券
型证券投资基金(2021年 11月 23日—至
今)、博时恒益稳健一年持有期混合型证
券投资基金(2022年 4月 14日—至今)、
博时双季乐六个月持有期债券型证券投
资基金(2022年 4月 15日—至今)、博时
恒乐债券型证券投资基金(2022 年 4 月
28日—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
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4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 4次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
权益方面，1季度以来，随着美联储加息预期的大幅抬升，全球资本市场出现了持续的下跌，也带动了
国内权益市场的波动；4月份，随着上海疫情的发酵，部分产业链出现了进一步的下行；不过 5月份开始，
随着政策着力稳定市场，权益市场出现了筑底的格局；6月份以来，随着货币和财政政策的持续加码，市场
呈现出了更大力度的反弹，基本修复了疫情的冲击。债券市场方面，也总体呈现波动的格局。4月份，债券
收益率一度跟随美债小幅上行，但随着国内疫情的反复，收益率冲高回落。5月份，央行持续维持了偏宽松
的货币政策，债券收益率总体平稳，海外对国内利率的影响开始下降。6月份，随着疫情的边际好转，货币
政策开始恢复正常，收益率小幅回升，但总体保持稳定。组合在波动的市场中，维持了相对均衡的配置。
展望三季度，需要格外关注债务扩张是否具备持续性，以及企业盈利改善的持续性。我们认为，三季度虽
然将面临全球经济下行的不利格局，但是国内经济好转趋势有望延续，这也意味着国内的资本市场可能走
出相对强劲的走势，稳增长的板块将面临更好的投资环境，低估值的周期、港股有望迎来防守反击的机会。
随着系统性风险的进一步消除，金融板块也有望获得超额收益。考虑到货币政策依然会呵护，债券市场也
具备良好的配置价值。组合将积极进取，灵活交易，力争获取超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2022年 06月 30日，本基金 A类基金份额净值为 1.0070元，份额累计净值为 1.0070元，本基金
C类基金份额净值为 1.0069元，份额累计净值为 1.0069元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为
0.70%，本基金 C类基金份额净值增长率为 0.69%，同期业绩基准增长率为 2.50%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 10,918,177.00 2.87
其中：股票 10,918,177.00 2.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 363,134,271.41 95.37
其中：债券 363,134,271.41 95.37
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 6,693,903.21 1.76
8 其他各项资产 11,533.91 0.00
9 合计 380,757,885.53 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,513,655.00 0.52
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,578,594.00 0.54
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 6,195,164.00 2.14
K 房地产业 1,630,764.00 0.56
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
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合计 10,918,177.00 3.76
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 600048 保利发展 93,400 1,630,764.00 0.56
2 600377 宁沪高速 184,200 1,578,594.00 0.54
3 600036 招商银行 37,300 1,574,060.00 0.54
4 601166 兴业银行 77,700 1,546,230.00 0.53
5 000001 平安银行 103,200 1,545,936.00 0.53
6 601939 建设银行 252,300 1,528,938.00 0.53
7 600988 赤峰黄金 94,900 1,513,655.00 0.52
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 248,418,818.91 85.63
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,126,258.52 13.83
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 48,271,004.72 16.64
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 25,988,772.33 8.96
7 可转债（可交换债） 329,416.93 0.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 363,134,271.41 125.17
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 210009 21附息国债 09 1,600,000 162,107,565.22 55.88
2 019657 21国债 09 700,000 70,958,712.33 24.46
3 019664 21国债 16 119,260 12,122,328.10 4.18
4 2028033 20建设银行二级 100,000 10,663,958.90 3.68
5 2028041 20工商银行二级 01 100,000 10,652,753.42 3.67
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的投资决策程序说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行
保险监督管理委员会、 中国银行保险监督管理委员会莆田监管分局、中国银行保险监督管理委员会上海监
管局、中国人民银行的处罚。中国工商银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委
员会、中国银行保险监督管理委员会台州监管分局、中国银行保险监督管理委员会嘉兴监管分局、中国银
行保险监督管理委员会海南监管局、中国银行保险监督管理委员会宜昌监管分局、中国银行保险监督管理
委员会佛山监管分局、中国银行保险监督管理委员会宁波监管局、中国银行保险监督管理委员会云南监管
局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局、中国银行保险监督管理委员会湖北监管局、中国人民银行
重庆营业管理部、中国人民银行郑州中心支行、中国人民银行沈阳分行、中国人民银行合肥市中心支行的
处罚。中信银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会宁波监管局、中国人民
银行沈阳分行、中国人民银行南昌市中心支行的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及
公司制度的要求。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 11,199.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 333.92
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,533.91
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
项目 本期费用
其中：交易及持有基金管理人以
及管理人关联方所管理基金产生
的费用
当期交易基金产生的申购费
（元）
- -
当期交易基金产生的赎回费
（元）
- -
当期持有基金产生的应支付
销售服务费（元）
- -
当期持有基金产生的应支付
管理费（元）
1,458.15 -
当期持有基金产生的应支付
托管费（元）
291.63 -
开放式基金认购手续费 - -
基金交易费用(元) 268.92 -
注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金
产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率估算得出。该
三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净值，已在本基金所持
有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。
根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金
部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金
中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF除外），应当通过直销渠道
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申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费
用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费
由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
其中，当期交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生赎回费金额为 0.00元，属于按照
相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
报告期内，本基金所投资的子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金
份额持有人大会等重大影响事件。
§7 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时恒乐债券A 博时恒乐债券C
基金合同生效日基金份额总额 130,481,478.61 106,076,278.26
基金合同生效日起至报告期期末
基金总申购份额
35,150,329.48 31,600,541.69
减：基金合同生效日起至报告期期
末基金总赎回份额
152,932.77 15,031,218.21
基金合同生效日起至报告期期末
基金拆分变动份额
- -
本报告期期末基金份额总额 165,478,875.32 122,645,601.74
注：本基金合同生效日为 2022年 04月 28日。
§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§9影响投资者决策的其他重要信息
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9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1 2022-04-28~2022-05-17 50,002,569.44 - - 50,002,569.44 17.35%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选
择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；
为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基
金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确
认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可
能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有
人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份
额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合
理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人
可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2022年 6月 30日，博时基金公司共管理 327只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16491亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5557亿元人民币，累计
分红逾 1678亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§10备查文件目录
博时恒乐债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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10.1备查文件目录
10.1.1中国证券监督管理委员会批准博时恒乐债券型证券投资基金设立的文件
10.1.2《博时恒乐债券型证券投资基金基金合同》
10.1.3《博时恒乐债券型证券投资基金托管协议》
10.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
10.1.5报告期内博时恒乐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
10.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
10.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）


博时基金管理有限公司
二〇二二年七月二十一日