% 基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年七月二十日
易方达悦稳一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 18日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达悦稳一年持有混合
基金主代码 014904
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 3月 15日
报告期末基金份额总额 830,648,080.06份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类
资产的市场容量等因素，确定资产的配置比例。2、
本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配置、
期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理；
本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券、可
交换债券进行投资；本基金投资资产支持证券将采
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取自上而下和自下而上相结合的投资策略；本基金
将对资金面进行综合分析的基础上，比较债券收益
率、存款利率和融资成本，判断利差空间，力争通
过杠杆操作提高组合收益。3、本基金将在行业分析、
公司基本面分析及估值水平分析的基础上，进行股
票组合的构建。4、本基金可选择投资价值高的存托
凭证进行投资。5、本基金将根据风险管理的原则，
主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期
货、股票期权合约进行交易,以对冲投资组合的风险
等。6、若本基金投资于信用衍生品，将按照风险管
理的原则，以风险对冲为主要目的，遵守证券交易
所或银行间市场的相关规定。
业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×85%+沪深 300指
数收益率×12%+中证港股通综合指数收益率×3%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券
投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场
的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与
香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招
募说明书。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达悦稳一年持有混
合 A
易方达悦稳一年持有混
合 C
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下属分级基金的交易代
码
014904 014905
报告期末下属分级基金
的份额总额
473,008,036.62份 357,640,043.44份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日)
易方达悦稳一年持有
混合 A
易方达悦稳一年持有
混合 C
1.本期已实现收益 2,512,430.87 1,630,699.83
2.本期利润 4,189,338.06 2,897,759.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0089 0.0081
4.期末基金资产净值 476,608,669.43 360,045,710.59
5.期末基金份额净值 1.0076 1.0067
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达悦稳一年持有混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
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过去三个
月
0.88% 0.07% 1.87% 0.20% -0.99% -0.13%
过去六个
月
- - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
0.76% 0.07% 2.40% 0.24% -1.64% -0.17%
易方达悦稳一年持有混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.81% 0.07% 1.87% 0.20% -1.06% -0.13%
过去六个
月
- - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
0.67% 0.07% 2.40% 0.24% -1.73% -0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达悦稳一年持有期混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2022年 3月 15日至 2022年 6月 30日）
易方达悦稳一年持有混合 A
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易方达悦稳一年持有混合 C
注：1.本基金合同于 2022年 3月 15日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合本基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限
制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
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3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 0.76%，同期业绩比
较基准收益率为 2.40%；C 类基金份额净值增长率为 0.67%，同期业绩比较基准收益
率为 2.40%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
李
中
阳
本基金的基金经理、易方
达磐固六个月持有期混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达丰华债券
型证券投资基金的基金
经理、易方达安心回馈混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达悦兴一年
持有期混合型证券投资
基金的基金经理助理（自
2020年12月 22日至2022
年 05月 19日）、多资产
研究部总经理助理、研究
员
2022-
03-15
- 7年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任中信证券股份有
限公司研究部研究员。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12次，其中 7次为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，5次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面，二季度初受疫情影响，债券收益率开始出现下行。同时，资金利
率持续低于政策利率，隔夜回购利率回落到 1.5%以下，短端债券收益率也随之下行。
进入 5 月份后，PMI（采购经理指数）、社融等基本面数据大幅下行，经济基本面下
滑幅度超出市场预期，收益率进一步快速下行。但进入 6月，随着疫情得到控制，政
策重心重新回到稳增长，社融数据出现修复，经济环比反弹成为市场共识，10年国债
收益率也随即转而大幅上行。全季来看，10年国债收益率先下后上，变化不大，但短
端收益率下行幅度较大，收益率曲线形态陡峭化；信用债收益率下行幅度大于利率债，
信用利差收窄。
本季度权益市场呈现 V型走势，总体万得全 A指数上涨 5%。3-4月份美联储加
息、俄乌战争推动海外通胀超预期、国内疫情加剧的三重不利因素叠加，引发 4月份
市场快速下跌。随后国内疫情得到控制，市场出现超跌反弹，并且政策重心不断强调
经济发展，使得整体信心恢复。叠加流动性较为宽松的支持，A股走出了独立上涨行
情，前期下跌较多的创业板指数反弹幅度更大。
权益方面，在积累足够安全垫之前，组合保持相对低仓位运作。在 4月市场快速
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下跌的时期，逐步加仓一些需求层面相对确定增长、随市场一起下跌而导致赔率较高
的成长性个股，主要集中在半导体、汽车、电子等领域。债券方面，组合维持偏低的
杠杆水平，持仓以高等级信用债为主，获取票息收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0076 元，本报告期份额净值增长
率为 0.88%，同期业绩比较基准收益率为 1.87%；C类基金份额净值为 1.0067元，本
报告期份额净值增长率为 0.81%，同期业绩比较基准收益率为 1.87%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 36,384,397.53 4.17
其中：股票 36,384,397.53 4.17
2 固定收益投资 832,350,502.08 95.30
其中：债券 822,201,696.60 94.14
资产支持证券 10,148,805.48 1.16
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 3,683,653.73 0.42
7 其他资产 997,388.12 0.11
8 合计 873,415,941.46 100.00
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注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 4,866,852.08元，
占净值比例 0.58%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 22,858,105.45 2.73
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 8,659,440.00 1.04
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 31,517,545.45 3.77
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
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非必需消费品 4,866,852.08 0.58
必需消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公用事业 - -
房地产 - -
合计 4,866,852.08 0.58
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 688200 华峰测控 36,150 12,883,860.00 1.54
2 002859 洁美科技 360,700 9,926,464.00 1.19
3 600036 招商银行 205,200 8,659,440.00 1.04
4 00175 吉利汽车 319,000 4,866,852.08 0.58
5 601089 福元医药 1,749 36,816.45 0.00
6 688400 凌云光 500 10,965.00 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 216,486,055.90 25.88
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 532,140,109.05 63.60
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 72,695,966.03 8.69
7 可转债（可交换债） 879,565.62 0.11
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 822,201,696.60 98.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 102002075
20华能新能
MTN003
300,000 31,499,891.51 3.76
2 188321 21闽能 01 300,000 31,231,944.66 3.73
3 163910 20中证 16 300,000 31,140,632.88 3.72
4 188357 21光明 01 300,000 31,065,493.15 3.71
5 143891 18疏浚 01 300,000 30,790,109.59 3.68
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 189304 铁建 023A 100,000 10,148,805.48 1.21
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国国际金融股份有限公司在报告编
制日前一年内曾受到中国人民银行营业管理部的处罚。中信证券股份有限公司在报告
编制日前一年内曾受到国家外汇管理局深圳市分局的处罚。
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本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体
外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 102,472.26
2 应收证券清算款 894,915.86
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 997,388.12
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 688400 凌云光 10,965.00 0.00
新股流通
受限
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达悦稳一年持
有混合A
易方达悦稳一年持
有混合C
报告期期初基金份额总额 473,008,036.62 357,640,043.44
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报告期期间基金总申购份额 - -
减：报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 473,008,036.62 357,640,043.44
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予易方达悦稳一年持有期混合型证券投资基金注册的文件；
2、《易方达悦稳一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3、《易方达悦稳一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4、《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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