-0.1917% 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：浙商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 04月 22日
华泰柏瑞益安三个月定开 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 2023年 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华泰柏瑞益安三个月定开债券
基金主代码 015852
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2022年 11月 8日
报告期末基金份额总额 1,049,409,325.69份
投资目标 在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳健增值，力争实
现超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略 1、类属资产配置策略
本基金以宏观经济趋势以及货币政策研究导向，重点关注 GDP增速、
通货膨胀水平、利率变化趋势以及货币供应量等宏观经济指标，研
判宏观经济运行所处的经济周期及其演进趋势；同时，积极关注财
政政策、货币政策、汇率政策、产业政策和证券市场政策等的变化，
分析其对不同类别资产的市场影响方向与程度，进而比较各大类资
产 的风险收益特性，综合考虑各证券市场的资金供求状况、流动性
水平以及走势的相关性，在基金合同约定比例的范围内，动态调整
基金大类资产的配置比例，从而优化资产组合的风险收益水平。
2、债券投资策略
本基金将在对宏观经济走势、利率变化趋势、收益率曲线形态变化
和发债主体基本面分析的基础上，综合运用久期管理策略、期限结
构配置策略、骑乘策略、息差策略等主动投资策略，选择合适的时
机和品种构建债券组合。
3、信用债券投资策略
发债主体的资信状况以及信用利差曲线的变动将直接决定信用债
的收益率水平。本基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其
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发行的债券进行信用评估，分析违约风险以及合理信用利差水平，
识别投资价值。本基金将重点分析发债主体的行业发展前景、市场
地位、公司治理、财务质量（主要是财务指标分析，包括资产负债
水平、偿债能力、运营效率以及现金流质量等）、融资目的等要素，
综合评价其信用等级。本基金还将定期对上述指标进行更新，及时
识别发债主体信用状况的变化，从而调整信用等级，对债券重新定
价。本基金还将关注信用利差曲线的变动趋势，通过对宏观经济周
期的判断结合对信用债在不同市场中的供需状况、市场容量、债券
结构和流动性因素的分析，形成信用利差曲线变动趋势的合理预测，
确定信用债整体和分行业的配置比例。
4、杠杆投资策略
杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用回购等方式融入低成
本资金，并购买具有高收益的债券，以期获取超额收益的操作方式。
本基金将对回购利率与债券收益率、存款利率等进行比较，判断是
否存在利差套利空间，从而确定是否进行杠杆操作。进行杠杆放大
策略时，基金管理人将严格控制信用风险及流动性风险。开放期内，
本基金资产总值不得超过基金资产净值的 140%；封闭期内，本基金
资产总值不得超过基金资产净值的 200%。
5、国债期货投资策略
本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期
保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场
进行定性和定量分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、
波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在追求基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。未来，随
着证券市场投资工具的发展和丰富，基金可在履行适当程序后，相
应调整和更新相关投资策略。
6、信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理的原则，以风险对冲为目的，参与信用衍生品
交易。在进行信用衍生品投资时，同时投资其挂钩的信用债券，通
过信用衍生品将其挂钩的信用债券的信用风险进行转移。收益率方
面，将通过分析信用衍生品和挂钩债券的合成收益率，选择具备一
定信用利差的信用衍生品及其挂钩 债券进行投资，并确定信用衍生
品及其挂钩债券的投资金额与期限。本基金仅投资于符合证券交易
所或银行间市场相关业务规则的信用衍生工具。
7、开放期投资策略
本基金以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封闭运作、封闭期
与封闭期之间定期开放的运作方式。开放期内，本基金为保持较高
的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制
与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防范流
动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
1.本期已实现收益 7,964,795.35
2.本期利润 4,778,754.56
3.加权平均基金份额本期利润 0.0031
4.期末基金资产净值 1,057,743,375.74
5.期末基金份额净值 1.0079
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.41% 0.03% 0.28% 0.03% 0.13% 0.00%
自基金合同
生效起至今
0.79% 0.03% -0.53% 0.06% 1.32% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、图示日期为 2022年 11月 8日（基金合同生效日）至 2023年 3月 31日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的
各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。
3、自基金合同生效起至本报告期末不满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
罗远航
固定收益
部副总监
、本基金
的基金经
理
2022年 11月
8日
- 12年
清华大学应用经济学硕士。曾任华夏基金
管理有限公司交易员、研究员、基金经理
。2017年 1月加入华泰柏瑞基金管理有
限公司。2017年 3月至 2018年 4月任华
泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投
资基金、华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证
券投资基金、华泰柏瑞锦利灵活配置混合
型证券投资基金和华泰柏瑞裕利灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理。2017
年 3月至 2018年 11月任华泰柏瑞爱利
灵活配置混合型证券投资基金的基金经
理。2017年 3月至 2019年 3月任华泰柏
瑞兴利灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理。2017年 3月起任华泰柏瑞季
季红债券型证券投资基金的基金经理。
2017年 3月至 2020年 7月任华泰柏瑞
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新利灵活配置混合型证券投资基金、华泰
柏瑞享利灵活配置混合型证券投资基金
和华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2019年 2月至 2021
年 4月任华泰柏瑞丰汇债券型证券投资
基金的基金经理。2019年 11月起任华泰
柏瑞益通三个月定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理。2020年 1月
起任华泰柏瑞益商一年定期开放债券型
发起式证券投资基金的基金经理。2020
年 7月起任华泰柏瑞稳健收益债券型证
券投资基金的基金经理。2020年 8月起
任固定收益部副总监。2020年 10月起任
华泰柏瑞锦乾债券型证券投资基金的基
金经理。2021年 11月起任华泰柏瑞锦元
债券型证券投资基金的基金经理。2022
年 11月起任华泰柏瑞益安三个月定期开
放债券型证券投资基金的基金经理。2023
年 1月起任华泰柏瑞安盛一年持有期债
券型证券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，
确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告
期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
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所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年一季度，美国通胀仍然没有缓解，美联储加息两次，但是由于美国银行业风险爆发，
加息幅度及后续加息展望都趋于温和，从 50bp降为 25bp。国内方面，经济延续温和复苏，信贷
和社融增长非常强劲，PMI连续处于扩张区间，其他经济数据也有所改善。政策方面，2023年的
经济增长目标定为 5%-5.5%，符合预期，或也排除了今年超预期刺激的可能。货币政策总体偏宽
松，财政赤字小幅扩张。
市场方面，一季度资金利率相比去年四季度提升，R001和 R007季度均值分别上行 40bp和
30bp左右。利率债在一季度表现平淡，整体窄幅震荡，而信用债在配置需求的推动下走出了利差
修复行情，信用利差大幅压缩。
报告期内，本基金主要投资于中短久期的利率债，并进行了一定的波段操作。
展望 2023年二季度，美联储继续加息的空间受到限制，过高的利率水平已经开始影响美国的
金融稳定性，加息进程可能临近尾声。国内方面，预计经济可能继续温和复苏，尤其在去年低基
数的影响下，二季度经济增长的同比改善或将会非常显著。货币政策进一步宽松的必要性在降低，
也或将限制收益率进一步下降的空间，票息可能将成为二季度债券主要的收益来源。
未来本基金将在控制好信用风险和流动性风险的前提下，维持适度的久期和杠杆水平，积极
把握波段交易机会，优化组合配置，力争获取较好的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞益安三个月定开的基金份额净值为 1.0079元，本报告期基金份额净
值增长率为 0.41%，同期业绩比较基准收益率为 0.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,331,404,805.61 99.96
其中：债券 1,331,404,805.61 99.96
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 491,196.76 0.04
8 其他资产 - -
9 合计 1,331,896,002.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,331,404,805.61 125.87
其中：政策性金融债 1,331,404,805.61 125.87
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,331,404,805.61 125.87
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 190203 19国开 03 2,800,000 283,621,589.04 26.81
2 210303 21进出 03 1,300,000 134,967,816.44 12.76
3 170201 17国开 01 1,200,000 122,381,917.81 11.57
4 220332 22进出 32 1,000,000 100,622,136.99 9.51
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5 092218005 22农发清发 05 1,000,000 100,367,397.26 9.49
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
无。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
2,00
0,14
3,65
3.46
报告期期间基金总申购份额
199,
312,
449.
05
减：报告期期间基金总赎回份额
1,15
0,04
6,77
6.82
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,04
9,40
9,32
5.69
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
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报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基
金情况
投资者类别
序号
持有
基金
份额
比例
达到
或者
超过
20%
的时
间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（%）
1
202
301
01-
202
303
31;
600,
000,
000.
00
0.00
300,
000,
000.
00
300,000,0
00.00
28.5
9
2
202
303
08-
202
303
31;
250,
056,
250.
00
0.00 0.00
250,056,2
50.00
23.8
3
机构
3
202
302
09-
202
303
06;
400,
018,
000.
00
0.00
200,
000,
000.
00
200,018,0
00.00
19.0
6
产品特有风险
本基金报告期内有单一持有人持有基金份额超过 20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资
者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎
回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或
暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进
行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基
金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投
资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、
交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同
提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金
将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审
慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基
金份额持有人的合法权益。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可
咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费）
021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com
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