国泰标普500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）2023年第1季度报告

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十二日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2023年 4月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金产品概况
基金简称 国泰标普 500ETF 发起联接（QDII）
基金主代码 017028
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022 年 11 月 2 日
报告期末基金份额总额 11,607,205.66 份
投资目标
通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟
踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略
1、资产配置策略；2、目标 ETF 投资策略；3、股票投
资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券和货币市场工
具投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、金融衍生
品投资策略。
业绩比较基准 标普 500 指数收益率（经估值汇率调整）×95%+银行活
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期存款利率（税后）×5%
风险收益特征
本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金，
其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债
券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标
ETF 跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数
所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金主要通
过投资于目标 ETF 投资于境外证券市场，除了需要承担
与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资
所面临的特别投资风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
境外资产托管人
香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称
国泰标普 500ETF 发起联接
（QDII）A人民币
国泰标普 500ETF 发起联接
（QDII）C人民币
下属分级基金的交易代码
017028 017030
报告期末下属分级基金的份
额总额
11,124,483.37份 482,722.29份
2.1.1 目标基金基本情况
基金名称
国泰标普 500 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
基金主代码
159612
基金运作方式
交易型开放式
基金合同生效日
2022 年 5 月 9 日
基金份额上市的证券交
易所
深圳证券交易所
上市日期
2022 年 5 月 20 日
基金管理人名称
国泰基金管理有限公司
基金托管人名称
招商银行股份有限公司
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2.1.2 目标基金产品概况
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最
小化。
投资策略
1、股票投资策略；2、债券和货币市场工具投资策略；
3、金融衍生品投资策略；4、境外市场基金投资策略。
业绩比较基准
标普 500 指数收益率（经估值汇率调整）
风险收益特征
本基金属于股票型基金，理论上其预期收益及预期风
险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基
金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，
跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的
市场组合的风险收益特征相似。本基金主要投资境外
证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的
市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇
率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
国泰标普
500ETF
发
起联接（
QDII
）
A
人
民币
国泰标普
500ETF
发
起联接（
QDII
）
C
人
民币
1.本期已实现收益 -7,721.54 -328.25
2.本期利润 514,161.90 20,660.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0506 0.0919
4.
期末基金资产净值
11,206,701.58 485,739.29
5.期末基金份额净值 1.0074 1.0062
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期
已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰标普 500ETF发起联接（QDII）A人民币：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
5.00% 1.01% 5.33% 1.04% -0.33% -0.03%
自基金合
同生效起
至今
0.74% 1.10% 1.56% 1.23% -0.82% -0.13%
2、国泰标普 500ETF发起联接（QDII）C人民币：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.92% 1.01% 5.33% 1.04% -0.41% -0.03%
自基金合
同生效起
至今
1.60% 1.13% 4.17% 1.22% -2.57% -0.09%
3.2.2
自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
国泰标普
500
交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（
QDII
）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（
2022
年
11
月
2
日至
2023
年
3
月
31
日）
1
．国泰标普
500ETF
发起联接（
QDII
）
A
人民币：
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注：(1)本基金合同生效日为 2022年 11月 2日，截止到 2023年 3月 31日，
本基金成立尚未满一年。
(2)本基金的建仓期为 6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，
将在六个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
2．国泰标普 500ETF发起联接（QDII）C人民币：
注：(1)本基金合同生效日为 2022年 11月 2日，截止到 2023年 3月 31日，
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本基金成立尚未满一年。
(2)本基金的建仓期为 6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，
将在六个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
(3)自 2022年 11月 10日起，C类基金份额净值和基金份额累计净值开始计
算。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
苗梦
羽
国泰中证全指
软件 ETF、国
泰中证全指软
件 ETF联接、
国泰中证基建
ETF、国泰中
证港股通科技
ETF发起联
接、国泰国证
疫苗与生物科
技 ETF、国泰
MSCI中国 A
股 ESG通用
ETF、国泰中
证基建 ETF发
起联接、国泰
中证机床
ETF、国泰标
普 500ETF发
起联接
（QDII）、国泰
国证疫苗与生
物科技 ETF发
起联接、国泰
2022-11-
02
- 8年
硕士研究生。2015年 8
月加入国泰基金，历任
助理研究员、研究员、
基金经理助理。2021年
9月起任国泰中证全指
软件交易型开放式指数
证券投资基金和国泰中
证全指软件交易型开放
式指数证券投资基金发
起式联接基金的基金经
理，2022年 2月起兼任
国泰中证基建交易型开
放式指数证券投资基金
的基金经理，2022年 6
月起兼任国泰中证港股
通科技交易型开放式指
数证券投资基金发起式
联接基金的基金经理，
2022年 8月起兼任国泰
国证疫苗与生物科技交
易型开放式指数证券投
资基金和国泰MSCI中
国A股ESG通用交易型
开放式指数证券投资基
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中证机床 ETF
发起联接、国
泰国证绿色电
力 ETF的基金
经理
金的基金经理，2022年
10月起兼任国泰中证基
建交易型开放式指数证
券投资基金发起式联接
基金和国泰中证机床交
易型开放式指数证券投
资基金的基金经理，
2022年 11月起兼任国
泰标普 500交易型开放
式指数证券投资基金发
起式联接基金（QDII）
和国泰国证疫苗与生物
科技交易型开放式指数
证券投资基金发起式联
接基金的基金经理，
2022年 12月起兼任国
泰中证机床交易型开放
式指数证券投资基金发
起式联接基金和国泰国
证绿色电力交易型开放
式指数证券投资基金的
基金经理。
注：
1
、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，
任职日期为基金合同生效日。
2
、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2
报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金
管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和
招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期
内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分
开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
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管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2023 年一季度美股震荡上行。1月美国通胀回落趋势持续，主要经济数据如制造业、服
务业 PMI 等不及预期，宽松预期不断强化，市场风险偏好抬升带动股市上涨。2 月 FOMC 如
期放缓加息步伐，但此后公布的非农就业以及通胀数据均显强韧，零售销售等重要消费指标
也显示美国经济增长预期有所修复，叠加美联储 2月会议纪要重申抗通胀决心，市场修正过
于乐观的降息预期，股市出现回落。3月欧美银行风险引发市场恐慌情绪，市场一度跌超 5%，
但基于防风险和抗通胀两害取其轻的考量，短期内市场大幅押注美联储年内转向，美债利率
快速回落，从而一定程度上帮助成长股企稳。
3 月 FOMC 继续加息 25bp，但对后续紧缩路径措辞有所软化，同时强调银行体系风险可
控，市场风险偏好在美联储及时介入下再度回暖。此外，快速加息带来的负面效果在一季度
有所体现：SVB 硅谷银行闪崩风波尚未平息，百年大行瑞信再陷危机，席卷欧美银行业的风
暴再度引发全球金融市场震荡，市场避险情绪蔓延。欧美监管机构及时出面“灭火”，恐慌
情绪有所缓解，但市场对加息见顶的预期上升。
作为指数基金，本基金旨在为投资者提供标准化的投资工具。本报告期内，我们根据对
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市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，
将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 5.00%，同期业绩比较基准收益率为 5.33%。
本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 4.92%，同期业绩比较基准收益率为 5.33%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2023 年二季度，美联储货币政策方面，考虑到海外银行体系风险在央行托底下具
有一定可控性，叠加上通胀黏性仍未得到改善，美联储仍可能维持限制性的高利率水平，或
导致经济衰退担忧重燃，从而对风险资产造成压力。根据近期公布的 3 月 FOMC 点阵图，年
内利率中枢仍将维持在 5.125%，这与目前市场乐观的转向预期有着较大的差距。转向预期
的反复可能导致美债利率波动加大，从而对利率敏感的成长股产生扰动。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
不适用。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元)
占基金总资
产的比例
(%)
1
权益投资
- -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股
- -
房地产信托
- -
2 基金投资
10,725,588.00 90.68
3 固定收益投资 - -
其中：债券
- -
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资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,026,904.68 8.68
8
其他资产
75,389.36 0.64
9
合计 11,827,882.04 100.00
5.2期末投资目标基金明细
序
号
基金名称
基
金
类
型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
1
国泰标普500交易型
开放式指数证券投
资基金（QDII）
股
票
型
交易型
开放式
(ETF)
国泰基
金管理
有限公
司
10,725,588.00 91.73
5.3报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
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投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.6报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资
明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.10报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序
号
基金名称
基
金
类
型
运作方式 管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例
(%)
1
国泰标普 500交易型
开放式指数证券投资
基金（QDII）
股
票
型
交易型开
放式
(ETF)
国泰基
金管理
有限公
司
10,725,588.00 91.73
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额
(
人民币元
)
1
存出保证金
245.59
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4
应收利息
-
5
应收申购款
75,143.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8
其他
-
9
合计
75,389.36
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国泰标普500ETF发
起联接（QDII）A人
民币
国泰标普500ETF发
起联接（QDII）C人
民币
基金合同生效日基金份额总额
10,000,000.00 -
本报告期期初基金份额总额 10,007,334.09 156,422.37
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报告期期间基金总申购份额
1,136,814.95 432,552.58
减：报告期期间基金总赎回份额 19,665.67 106,252.66
报告期期间基金拆分变动份额
- -
本报告期期末基金份额总额 11,124,483.37 482,722.29
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,103,295.11
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,103,295.11
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
87.04
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金
10,103,2
95.11
87.04%
10,000,0
00.00
86.15% 3年
基金管理人高级管理
人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,103,2
95.11
87.04%
10,000,0
00.00
86.15% -
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
2023年 01月 01
日至 2023年 03
月 31日
10,10
3,295.
11
- -
10,103,295.
11
87.04%
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发
基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、关于准予国泰标普 500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金
（QDII）注册的批复
2、国泰标普 500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）
基金合同
3、国泰标普 500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）
托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
10.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18
号 8号楼嘉昱大厦 16层-19层。
基金托管人住所。
10.3查阅方式
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可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
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国泰基金管理有限公司
二〇二三年四月二十二日