国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十二日
国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2023年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰策略价值灵活配置混合
基金主代码 020022
交易代码 020022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 5月 16日
报告期末基金份额总额 52,912,112.16份
投资目标
本基金力图通过灵活的大类资产配置，积极把握个股的投
资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提
下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、存托凭证投资
策略；4、债券投资策略；5、权证投资策略；6、资产支
持证券投资策略；7、股指期货投资策略。
业绩比较基准 60%*沪深 300指数收益率+40%*中证全债指数收益率
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风险收益特征
本基金是一只灵活配置的混合型基金，属于基金中的中高
风险品种，本基金的风险与预期收益介于股票型基金和债
券型基金之间。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
1.本期已实现收益 -4,176,235.56
2.本期利润 2,359,068.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0440
4.期末基金资产净值 117,089,316.43
5.期末基金份额净值 2.213
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 2.03% 1.07% 3.21% 0.51% -1.18% 0.56%
过去六个月 -4.53% 1.25% 4.36% 0.65% -8.89% 0.60%
过去一年 -5.43% 1.67% -0.65% 0.68% -4.78% 0.99%
过去三年 36.18% 1.55% 11.58% 0.72% 24.60% 0.83%
过去五年 58.52% 1.44% 15.53% 0.77% 42.99% 0.67%
自基金合同
生效起至今
64.78% 1.35% 27.33% 0.73% 37.45% 0.62%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年 5月 16日至 2023年 3月 31日)
注：本基金合同生效日为2017 年5 月16 日。本基金在3个月建仓结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明
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5
限
任职日期 离任日期
艾小军
国泰黄
金 ETF
联接、
国泰上
证 180
金融
ETF联
接、国
泰上证
180金
融
ETF、
国泰中
证计算
机主题
ETF联
接、国
泰黄金
ETF、
国泰中
证军工
ETF、
国泰中
证全指
证券公
司
ETF、
国泰国
证航天
军工指
数
（LOF
）、国泰
中证申
万证券
行业指
数
（LOF
）、国泰
策略价
值灵活
配置混
合、芯
2017-05-16 - 22年
硕士。2001年 5月至 2006
年 9月在华安基金管理有限
公司任量化分析师；2006
年 9月至 2007年 8月在汇
丰晋信基金管理有限公司
任应用分析师；2007 年 9
月至 2007年 10月在平安资
产管理有限公司任量化分
析师；2007年 10月加入国
泰基金，历任金融工程分析
师、高级产品经理和基金经
理助理。2014年 1月起任国
泰黄金交易型开放式证券
投资基金、上证 180金融交
易型开放式指数证券投资
基金、国泰上证 180金融交
易型开放式指数证券投资
基金联接基金的基金经理，
2015 年 3 月至 2020 年 12
月任国泰深证 TMT50指数
分级证券投资基金的基金
经理，2015年 4月至 2021
年 1月任国泰沪深 300指数
证券投资基金的基金经理，
2016 年 4 月起兼任国泰黄
金交易型开放式证券投资
基金联接基金的基金经理，
2016 年 7 月起兼任国泰中
证军工交易型开放式指数
证券投资基金和国泰中证
全指证券公司交易型开放
式指数证券投资基金的基
金经理，2017年 3月至 2017
年 5月任国泰保本混合型证
券投资基金的基金经理，
2017 年 3 月至 2018 年 12
月任国泰策略收益灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年 3月起兼
任国泰国证航天军工指数
证券投资基金（LOF）的基
金经理，2017年 4月起兼任
国泰中证申万证券行业指
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6
片
ETF、
国泰中
证计算
机主题
ETF、
国泰中
证全指
通信设
备
ETF、
国泰中
证全指
通信设
备 ETF
联接、
国泰中
证全指
证券公
司 ETF
联接的
基金经
理、投
资总监
（量
化）、金
融工程
总监
数证券投资基金（LOF）的
基金经理，2017年 5月起兼
任国泰策略价值灵活配置
混合型证券投资基金（由国
泰保本混合型证券投资基
金变更而来）的基金经理，
2017年 5月至 2018年 7月
任国泰量化收益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2017 年 8 月起至
2019 年 5 月任国泰宁益定
期开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2018年 5月至 2022年 3月
任国泰量化成长优选混合
型证券投资基金的基金经
理，2018年 5月至 2019年
7月任国泰量化价值精选混
合型证券投资基金的基金
经理，2018年 8月至 2019
年 4月任国泰结构转型灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2018年 12月
至 2019年 3月任国泰量化
策略收益混合型证券投资
基金（由国泰策略收益灵活
配置混合型证券投资基金
变更而来）的基金经理，
2019 年 4 月至 2019 年 11
月任国泰沪深300指数增强
型证券投资基金（由国泰结
构转型灵活配置混合型证
券投资基金变更而来）的基
金经理，2019年 5月至 2019
年 11月任国泰中证 500指
数增强型证券投资基金（由
国泰宁益定期开放灵活配
置混合型证券投资基金变
更注册而来）的基金经理，
2019 年 5 月起兼任国泰
CES 半导体芯片行业交易
型开放式指数证券投资基
金（由国泰 CES 半导体行
业交易型开放式指数证券
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投资基金更名而来）的基金
经理，2019年 7月至 2021
年 1月任上证 5年期国债交
易型开放式指数证券投资
基金和上证 10年期国债交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理，2019年 7
月起兼任国泰中证计算机
主题交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，
2019 年 8 月起兼任国泰中
证全指通信设备交易型开
放式指数证券投资基金的
基金经理，2019年 9月起兼
任国泰中证全指通信设备
交易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金的
基金经理，2020年 12月起
兼任国泰中证计算机主题
交易型开放式指数证券投
资基金联接基金（由国泰深
证 TMT50指数分级证券投
资基金转型而来）的基金经
理，2021年 5月起兼任国泰
中证全指证券公司交易型
开放式指数证券投资基金
发起式联接基金的基金经
理。2017年 7月起任投资总
监（量化）、金融工程总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
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露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
一季度受大语言人工智能技术 GPT短期内的技术升级和 ChatGPT极佳的用户交互体验
推动，同时国内新一届政府换届落定，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规
划》提出了数字中国建设的顶层设计和整体布局，数字经济被确定为推动我国经济增长的主
要引擎之一，包括计算机、通信、传媒、电子在内的 TMT板块受到了投资者的追棒，板块
成交活跃，TMT板块成交占全市场成交比超过了 40%的历史高位，A股市场震荡盘升；在
美国出台芯片法案并裹挟日本荷兰持续对中国半导体芯片、高性能计算更大范围的打压下，
包括半导体设备、材料等国产化受益细分行业的国产化替代份额持续攀升，经过产业链的协
同合作，半导体制造的突破预计也将迎来曙光。
全季度来看，上证指数震荡上涨 5.94%，大盘蓝筹股的表征指数如上证 50指数微涨
1.01%，沪深 300指数上涨 4.63%，成长性中盘股表征指数如中证 500上涨 8.11%，小盘股
表征指数中证 1000上涨 9.46%。板块上新能源汽车、医药医疗科技占比较多的创业板指上
涨 2.25%，硬科技占比较高的科创板 50大幅上涨 12.67%。
在行业表现上，申万一级行业中表现靠前的为计算机、传媒、通信，涨幅分别为 36.79%、
34.24%和 29.51%，表现落后的为房地产、商贸零售、银行，分别下跌了 6.11%、5.11%和 2.7%。
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4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为 2.03%，同期业绩比较基准收益率为 3.21%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2023年是新一届政府开局之年，新冠疫情常态化放开后，包括消费在内的民营经济有
望得到较大的恢复，投资者过度悲观的预期有望逐步修正，我们预计国内宏观流动性将保持
合理充裕，各项稳经济政策将持续发力，经济活动恢复有望加快，整体上有利于投资者信心
的修复。随着国内大型科技公司纷纷推出大语言模型，以及行业大语言模型的纷纷落地，
GPT引燃的人工智能技术及应用的又一次的科技创新浪潮有望改变并赋能千行百业，TMT
板块的投资机会有望持续并扩散到更多板块。
后疫情时代，全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不
确定性，经济恢复总体上仍然比较脆弱，尤其是在中国经济体量逐步赶超主要发达国家的过
程中，主要经济体的博弈和竞争料将带来更多的不确定性。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 92,988,708.60 79.19
其中：股票 92,988,708.60 79.19
2 固定收益投资 14,615,279.52 12.45
其中：债券 14,615,279.52 12.45
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
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5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,756,369.57 8.31
7
其他各项资产 60,746.05 0.05
8
合计 117,421,103.74 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
88,472,308.60 75.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
2,466,400.00 2.11
J 金融业
2,050,000.00 1.75
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
92,988,708.60 79.42
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002371 北方华创 35,000 9,304,750.00 7.95
2 600760 中航沈飞 167,740 9,031,121.60 7.71
3 600893 航发动力 200,300 8,642,945.00 7.38
4 000768 中航西飞 303,571 7,810,881.83 6.67
5 603501 韦尔股份 79,935 7,282,078.50 6.22
6 002179 中航光电 130,560 7,060,684.80 6.03
7 600372 中航电子 397,819 6,969,788.88 5.95
8 688012 中微公司 45,674 6,737,371.74 5.75
9 688385 复旦微电 80,000 5,236,800.00 4.47
10 000733 振华科技 50,478 4,546,048.68 3.88
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 14,615,279.52 12.48
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 14,615,279.52 12.48
5.5
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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12
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 127038 国微转债 40,000 5,995,145.21 5.12
2 113582 火炬转债 20,000 3,874,545.21 3.31
3 123114 三角转债 22,400 3,086,473.29 2.64
4 118030 睿创转债 10,000 1,493,604.93 1.28
5 123182 广联转债 1,655 165,510.88 0.14
5.6
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11
投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.11.3
其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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13
1 存出保证金 5,671.24
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 55,074.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,746.05
5.11.4
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 127038 国微转债 5,995,145.21 5.12
2 113582 火炬转债 3,874,545.21 3.31
3 123114 三角转债 3,086,473.29 2.64
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 53,787,687.38
报告期期间基金总申购份额 1,942,560.42
减：报告期期间基金总赎回份额 2,818,135.64
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 52,912,112.16
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、关于核准国泰保本混合型证券投资基金募集的批复
2、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、国泰保本混合型证券投资基金基金合同
5、国泰保本混合型证券投资基金托管协议
6、报告期内披露的各项公告
7、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉
昱大厦 16层-19层。
基金托管人住所。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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