基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年八月二十八日
1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
易方达策略成长二号混合
基金主代码
112002
交易代码
112002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年8月16日
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,176,359,956.84份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票,积极把握股票市场波动所带来的获利机会,努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。
投资策略
本基金投资的总体原则是在价值区域内把握波动,在波动中实现研究的“溢价”。基金采取相对稳定的资产配置策略,避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。同时,以雄厚的研究力量为依托,通过以价值成长比率(PEG)为核心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票,并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预测,积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获利机会,为基金持有人追求较高的当期收益及长期资本增值。
业绩比较基准
上证A指收益率×75%+上证国债指数收益率×25%
风险收益特征
本基金为混合型基金,理论上其风险收益水平低于股票型基金,高于债券型基金及货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
易方达基金管理有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
张南
王永民
联系电话
020-85102688
010-66594896
电子邮箱
service@efunds.com.cn
fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400 881 8088
95566
传真
020-85104666
010-66594942
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.efunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦43楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日至2018年6月30日)
本期已实现收益
-49,192,780.61
本期利润
-151,563,183.59
加权平均基金份额本期利润
-0.1266
本期基金份额净值增长率
-12.19%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2018年6月30日)
期末可供分配基金份额利润
-0.0656
期末基金资产净值
1,099,235,963.26
期末基金份额净值
0.934
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-6.97%
1.62%
-5.90%
0.87%
-1.07%
0.75%
过去三个月
-8.97%
1.33%
-7.23%
0.79%
-1.74%
0.54%
过去六个月
-12.19%
1.33%
-9.71%
0.81%
-2.48%
0.52%
过去一年
-3.58%
1.09%
-7.32%
0.64%
3.74%
0.45%
过去三年
-35.41%
1.78%
-22.44%
1.10%
-12.97%
0.68%
自基金合同生效起至今
190.71%
1.58%
70.96%
1.26%
119.75%
0.32%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达策略成长二号混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006年8月16日至2018年6月30日)
/
注:自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为190.71%,同期业绩比较基准收益率为70.96%。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准,易方达基金管理有限公司(简称“易方达”)成立于2001年4月17日,总部设在广州,在北京、上海、成都、大连等地设有分公司,并全资拥有易方达资产管理有限公司与易方达国际控股有限公司两家子公司。易方达始终坚持在诚信规范的前提下,通过市场化、专业化的运作,为投资人的资产实现持续稳定的保值增值,成为国内领先的综合性资产管理机构,具有较强的综合实力。易方达是国内为数不多的具有基金公司全部业务牌照的公司之一,拥有公募、社保、年金、特定客户资产管理、QDII、QFII、RQFII、QDIE、QFLP、基本养老保险基金投资等业务资格,投资业务包括主动权益、固定收益、指数量化、海外投资、多资产投资、另类投资等六大板块,为境内外投资者提供个性化、多样化的投资管理服务。截至2018年6月30日,易方达旗下管理的各类资产规模总计1.3万亿元,服务各类客户总数7580万户,公募基金累计分红超过1000亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
梁裕宁
本基金的基金经理、易方达策略成长证券投资基金的基金经理
2017-02-17
-
8年
硕士研究生,曾任普华永道会计师事务所高级审计师,中山华通五金制品有限公司总裁助理,QQ Distinction Pty Ltd董事、财务负责人,易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、投资经理兼行业研究员、易方达瑞享灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共66次,其中64次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易;2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年,国内外经济环境变化较为剧烈。国内方面,资管新规逐步落地、经济去杠杆造成流动性偏紧,引发了部分企业债违约及股权质押和信托强行平仓的风险。5月社融数据大幅低于预期,加剧了市场对下半年经济增速的忧虑。国际方面,从3月底特朗普签署备忘录计划对中国500亿进口商品征收25%关税开始,中美贸易矛盾持续升级,多次谈判后,增加贸易壁垒问题始终未得到有效缓解。与此同时,受美债利率攀升、美元指数走强及油价上行等影响,全球新兴市场股债汇普遍承压,本国货币贬值和资本外流压力提升。
截至本报告期末,上证综指收于2847点,下跌13.90%,创业板指数收于1607点,下跌8.33%。上半年A股高开低走,年初受地产及基建数据拉动,金融、地产股持续做好,上证综指突破3500点。春节过后,去杠杆效应逐步体现,社融数据持续低于预期,指数持续缓慢下跌。6月下旬,人民币出现加速贬值趋势,上证综指迅速跌破3000点重要关口,市场一度出现恐慌。
在上半年资产配置上,本基金维持正常仓位,整体属于均衡配置。出于行业经营周期及估值匹配的考虑,并未高配消费股,同时由于配置了较多的金融、地产及航空股,在6月下旬人民币加速贬值过程中受到较大冲击,总体效果未如理想。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.934元,本报告期份额净值增长率为-12.19%,同期业绩比较基准收益率为-9.71%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,国内方面,在经历了二季度社融数据大幅回落、经济下行预期增大的情况下,货币及财政政策刺激经济的预期上升;国际方面,中美贸易矛盾持续,将成为中期不确定因素。另外,美债利率攀升、美元指数强势等因素仍然存在,本国货币贬值及资本外流压力延续。
与此同时,目前A股整体市盈率已经低于16倍,处于历史相对底部区域,中证500指数市盈率估值更已回落至历史5%以下。A股估值至少已经反应大部分市场悲观预期。我们判断在经济下行预期加大及贸易战升级担忧的环境下,财政政策和货币政策调整的预期能否兑现及兑现时点将成为未来市场关注的重点。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司首席运营官担任估值委员会主席,主动权益板块、固定收益板块、投资风险管理部、监察部和核算部指定人员担任委员。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议,由中央国债登记结算有限责任公司按约定提供银行间同业市场的估值数据,由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内实施的利润分配金额为59,321,112.37元。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在易方达策略成长二号混合型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:易方达策略成长二号混合型证券投资基金
报告截止日:2018年6月30日
单位:人民币元
资产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资产:
银行存款
98,340,734.24
109,586,520.19
结算备付金
6,507,199.21
7,547,006.87
存出保证金
464,397.32
618,874.42
交易性金融资产
988,961,338.04
1,221,279,649.62
其中:股票投资
988,961,338.04
1,220,794,621.23
基金投资
-
-
债券投资
-
485,028.39
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
13,834,616.34
3,473,665.39
应收利息
18,109.04
26,156.79
应收股利
-
-
应收申购款
249,049.75
104,670.63
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,108,375,443.94
1,342,636,543.91
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
8,321,216.24
应付赎回款
1,054,702.17
1,762,581.49
应付管理人报酬
1,406,769.00
1,690,084.54
应付托管费
234,461.50
281,680.76
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
3,491,066.77
3,494,348.44
应交税费
1,803,754.10
1,803,754.10
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
1,148,727.14
1,152,567.85
负债合计
9,139,480.68
18,506,233.42
所有者权益:
实收基金
1,176,359,956.84
1,191,303,449.35
未分配利润
-77,123,993.58
132,826,861.14
所有者权益合计
1,099,235,963.26
1,324,130,310.49
负债和所有者权益总计
1,108,375,443.94
1,342,636,543.91
注:报告截止日2018年6月30日,基金份额净值0.934元,基金份额总额1,176,359,956.84份。
6.2 利润表
会计主体:易方达策略成长二号混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-126,847,686.62
110,671,995.32
1.利息收入
430,550.20
979,684.45
其中:存款利息收入
430,540.82
434,065.32
债券利息收入
9.38
545,619.13
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以