-0.0346% 基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
泰达宏利风险预算混合 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2023年 1月 1日至 2023年 3月 31日。
§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利风险预算混合
基金主代码 162205
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年 4月 5日
报告期末基金份额总额 66,822,155.37份
投资目标 本基金通过风险预算的投资策略，力争获取超过业绩比较基准的长期
稳定回报，分享市场向上带来的收益，控制市场向下的风险。
投资策略 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险
预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来
分配风险，然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略，使
未来的投资组合满足风险预算的要求，也就是说投资组合在构建和调
整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大
量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投
资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)*50%+富时中国 A200指数*20%+中证
金融债指数*15%+中证企业债指数*10%+中证国债指数*5%
风险收益特征 基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险较低的证券投资
基金。
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基金托管人 交通银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
1.本期已实现收益 903,553.68
2.本期利润 1,387,767.64
3.加权平均基金份额本期利润 0.0206
4.期末基金资产净值 74,905,732.77
5.期末基金份额净值 1.1210
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.84% 0.23% 1.17% 0.16% 0.67% 0.07%
过去六个月 1.81% 0.28% 1.53% 0.21% 0.28% 0.07%
过去一年 0.59% 0.31% 1.13% 0.22% -0.54% 0.09%
过去三年 20.97% 0.38% 8.08% 0.24% 12.89% 0.14%
过去五年 31.62% 0.44% 14.14% 0.25% 17.48% 0.19%
自基金合同
生效起至今
540.42% 0.65% 123.46% 0.33% 416.96% 0.32%
注：本基金业绩比较基准：5％×中证国债指数＋15％×中证金融债指数＋10％×中证企业债指数
＋20％×富时中国 A200指数＋50％×税后一年期银行定期存款利率。
富时中国 A200指数是富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的 200
只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。
中证国债指数的样本涵盖了三个市场中（银行间市场，沪深交易所）的一年期以上的国债，
中证金融债指数样本涵盖银行间市场上一年期以上的金融债，中证企业债指数样本涵盖了三个市
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场上一年期以上的企业债，分别反映了我国债券市场不同信用类别债券的整体价格变动趋势，具
有良好的市场代表性。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘欣
总经理助
理兼投资
总监（权
益）兼基
金经理
2016年 9月 26
日
- 16年
清华大学理学硕士；2007年 7月至 2008
年 12月就职于工银瑞信基金管理有限公
司；2008年 12月至 2011年 7月就职于
嘉实基金管理有限公司；2011年 7月加
盟泰达宏利基金管理有限公司，曾担任产
品与金融工程部高级研究员、金融工程部
副总经理、金融工程部总经理、投资副总
监，现担任公司总经理助理兼投资总监
（权益）兼基金经理；具备 16年基金从
业经验，16年证券投资管理经验，具有
基金从业资格。
宁霄
固定收益
部总经理
助理；基
2020年 11月 4
日
- 15年
中国人民大学金融工程硕士；2006年 4
月至 2007年 3月，任职于兴业全球基金
管理有限公司基金运营部，担任基金 TA
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金经理 清算；2007年 8月至 2011年 3月，任职
于华夏基金管理有限公司，担任基金会
计；2013年 7月至今任职于泰达宏利基
金管理有限公司，曾先后担任债券交易
员、交易部交易主管、交易部总经理助理、
基金经理助理、基金经理，现任固定收益
部总经理助理兼基金经理。具备 15年证
券从业经验，10年证券投资管理经验，
具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
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2023年一季度从整体看，体现为 ChaptGPT、AIGC主题概念与广泛中小盘股票领涨，消费新
能源煤炭等基金重仓股涨幅滞后的格局。期间中特估值概念有阶段性较好表现，但持续时间不长。
其中特别关注 ChapGPT、AIGC相关概念从一季度早期的中小盘上涨到 3月底的相关大盘股上涨，
体现出典型的机构加仓特征。目前能看到两点是，国内外普遍认为 ChaptGPT带来了信息技术革命，
是奇点时刻，未来大概率会形成产业趋势，因此尽管目前看不到公司业绩体现，但综合考虑产业
趋势以及计算机板块过去几年持续表现较弱，市场仍愿意给较高估值；而另一方面，历年 2-3月
为财报真空期，主题股表现突出，而到 4月份临近年报发布可能会逐渐转入以业绩为导向的风格，
目前看尽管市场表现剧烈，但仍在日历效应可解释范围内。
本基金在操作中，无论从仓位管理还是选股结构上，均体现出相对保守的投资风格。在仓位
层面，采用目标波动率策略，通过动态调整控制产品整体波动风险。在选股层面，投资风格偏向
低估值盈利稳定的大盘蓝筹股。本报告期内，本基金增加了机械、通信、医药的配置，减少了房
地产、家电、基础化工的配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1210元；本报告期基金份额净值增长率为 1.84%，业绩
比较基准收益率为 1.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 22,632,049.60 29.83
其中：股票 22,632,049.60 29.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 51,090,255.12 67.35
其中：债券 51,090,255.12 67.35
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
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7 银行存款和结算备付金合计 2,107,177.30 2.78
8 其他资产 29,506.97 0.04
9 合计 75,858,988.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 124,752.00 0.17
B 采矿业 1,425,494.00 1.90
C 制造业 11,722,986.00 15.65
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 400,791.60 0.54
E 建筑业 353,892.00 0.47
F 批发和零售业 747,468.00 1.00
G 交通运输、仓储和邮政业 674,837.00 0.90
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,021,994.00 1.36
J 金融业 3,804,559.00 5.08
K 房地产业 115,348.00 0.15
L 租赁和商务服务业 680,798.00 0.91
M 科学研究和技术服务业 870,178.00 1.16
N 水利、环境和公共设施管理业 146,642.00 0.20
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 18,070.00 0.02
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 524,240.00 0.70
S 综合 - -
合计 22,632,049.60 30.21
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600036 招商银行 22,900 784,783.00 1.05
2 601899 紫金矿业 53,000 656,670.00 0.88
3 601318 中国平安 13,800 629,280.00 0.84
4 601888 中国中免 3,400 623,016.00 0.83
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5 600690 海尔智家 25,500 578,340.00 0.77
6 603259 药明康德 6,400 508,800.00 0.68
7 601658 邮储银行 101,400 471,510.00 0.63
8 000338 潍柴动力 35,600 448,916.00 0.60
9 600585 海螺水泥 13,800 389,850.00 0.52
10 688235 百济神州 2,800 366,268.00 0.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 28,942,123.65 38.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 21,568,373.94 28.79
其中：政策性金融债 21,568,373.94 28.79
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 579,757.53 0.77
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 51,090,255.12 68.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 018008 国开 1802 108,450 11,186,234.21 14.93
2 210303 21进出 03 100,000 10,382,139.73 13.86
3 019536 16国债 08 52,280 5,548,148.40 7.41
4 019670 22国债 05 54,000 5,407,759.73 7.22
5 019679 22国债 14 40,000 4,049,967.12 5.41
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商银行于 2022年 9月 9日曾受到银保监会公开处
罚，于 2022 年 8 月 31 日曾受到央行公开处罚；中国平安保险(集团)股份有限公司于 2022 年 8
月 22日曾受到国家外汇管理局深圳市分局公开处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除
上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 10,154.69
2 应收证券清算款 16,200.73
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 3,151.55
6 其他应收款 -
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7 其他 -
8 合计 29,506.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 127049 希望转 2 579,757.53 0.77
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 68,407,442.71
报告期期间基金总申购份额 1,071,358.40
减：报告期期间基金总赎回份额 2,656,645.74
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 66,822,155.37
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准泰达宏利风险预算混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
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6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理
人互联网网站（http://www.mfcteda.com）查阅。
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