中银收益混合型证券投资基金2022年第1季度报告

基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十一日
中银收益混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2基金产品概况
基金简称 中银收益混合
场内简称 中银收益
基金主代码 163804
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 10月 11日
报告期末基金份额
总额
1,123,138,019.51份
投资目标
在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结合，通过投资于
中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开
发行上市的各类债券，致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期
的资本增值。
投资策略
本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合的主动投资管理
策略，股票投资将运用量化的数量模型、严谨的财务、企业竞争力
和治理能力分析以及价值评估，并配合持续深入的跟踪调研，精选
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兼具良好财务品质、稳定分红能力、高股息和持续盈利增长潜力的
上市公司股票；债券投资将分析判断债券市场的走势，采取不同的
收益率曲线策略、积极的久期管理、信用风险评估、收益率利差配
置策略等投资策略，力求获取高于业绩基准的投资回报。
业绩比较基准 中证 800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%
风险收益特征
本基金是主动型的混合基金，由于投资对象将包括上市公司证券及
其它有价债券，因此本基金属于证券投资基金中等风险的品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基
金简称
中银收益混合 A 中银收益混合 H类 中银收益混合 C
下属分级基金的交
易代码
163804 960012 014505
报告期末下属分级
基金的份额总额
1,068,828,186.68份 1,563,527.93份 52,746,304.90份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
中银收益混合 A 中银收益混合 H类 中银收益混合 C
1.本期已实现收
益
-93,540,430.35 -160,635.02 -2,315,423.92
2.本期利润 -359,630,151.56 -608,898.81 -1,919,773.94
3.加权平均基金
份额本期利润
-0.3967 -0.3964 -0.1318
4.期末基金资产 1,991,936,591.67 2,920,470.15 98,209,403.67
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净值
5.期末基金份额
净值
1.8637 1.8679 1.8619
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用
后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银收益混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -17.89% 1.40% -8.78% 0.86% -9.11% 0.54%
过去六个月 -11.25% 1.31% -7.65% 0.68% -3.60% 0.63%
过去一年 3.06% 1.54% -6.91% 0.64% 9.97% 0.90%
过去三年 83.25% 1.48% 4.66% 0.74% 78.59% 0.74%
过去五年 129.40% 1.33% 10.31% 0.69% 119.09% 0.64%
自基金合同
生效日起
820.91% 1.45% 211.49% 1.04% 609.42% 0.41%

2、中银收益混合 H类：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -17.89% 1.40% -8.75% 0.87% -9.14% 0.53%
过去六个月 -11.25% 1.31% -7.40% 0.68% -3.85% 0.63%
过去一年 3.07% 1.54% -6.72% 0.64% 9.79% 0.90%
过去三年 83.14% 1.48% 4.87% 0.74% 78.27% 0.74%
过去五年 129.45% 1.33% 10.53% 0.69% 118.92% 0.64%
自基金合同
生效日起
149.61% 1.27% 22.95% 0.67% 126.66% 0.60%

3、中银收益混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -17.97% 1.40% -8.75% 0.87% -9.22% 0.53%
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自基金合同
生效日起
-16.85% 1.38% -8.69% 0.85% -8.16% 0.53%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银收益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2006年 10月 11日至 2022年 3月 31日)
1．中银收益混合 A：


2．中银收益混合 H类：
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3．中银收益混合 C：

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符
合基金合同约定。


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§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄珺
基金经
理
2020-02-24 - 14
中银基金管理有限公司副总裁
（VP）,管理学硕士。曾任平安资
管投资经理。2018 年加入中银基
金管理有限公司，2019 年 3 月至
今任中银主题基金基金经理，2020
年 2 月至今任中银收益基金基金
经理，2021 年 9 月至今任中银鑫
新消费成长基金基金经理，2021
年 11 月至今任中银大健康基金基
金经理。具备基金从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的
聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证
券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
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层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间
的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，一季度海外发达国家逐步放开疫情管控措施，疫情小幅反弹，地缘政治因素
发酵加剧通胀问题，对经济产生一定拖累。美国经济修复速度放缓，失业率 2月值较 2021年 12
月值下降 0.1个百分点至 3.8%，制造业 PMI 2月值较 2021年 12月值回落 0.2个百分点至 58.6%，
服务业 PMI 2月值较 2021年 12月值回落 5.8个百分点至 56.5%。美联储 2022年 3月加息 25BP，
5-6月有望继续加息。欧元区经济复苏边际放缓，失业率 2月值较 2021年 12月值回落 0.2个百分
点至 6.8%，制造业 PMI 3月值较 2021年 12月值回落 1个百分点至 57%，服务业 PMI 3月值较
2021年 12月值上行 1.7个百分点至 54.8%。欧央行 3月会议声明表示将在 3月末结束 PEPP，并
把 APP资产购买规模改为 4月 400亿欧元、5月 300亿欧元和 6月 200亿欧元。日本经济有所恢
复，CPI同比为正。
国内经济方面，1-2月稳增长政策初具成效，生产回暖，需求修复，成本约束继续缓解，但
3月受疫情影响消费和生产均有回落。具体来看，领先指标中采制造业 PMI于 2月上行，3月值
回落至 49.5%，较 2021年 12月回落 0.8个百分点，同步指标工业增加值 2月同比增长 12.8%，较
2021年 12月上行 8.5个百分点。从经济增长动力来看，投资与消费表现相对强劲，出口边际回落：
2月社零较 2021年 12月上行 5个百分点至 6.7%，房地产、基建增速上行，制造业小幅回落，1-2
月固定资产投资增速较 2021年 12月末上行 7.3个百分点至 12.2%的水平，2月美元计价出口增速
较 2021年 12月回落 14.6个百分点至 6.2%。通胀方面，CPI小幅回落，2月同比增速较 2021年
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12月回落 0.6个百分点至 2.3%；PPI继续回落，2月同比增速较 2021年 12月回落 1.5个百分点
至 8.8%。
2. 市场回顾
股票市场方面，一季度上证综指下跌 10.65%，代表大盘股表现的沪深 300指数下跌 14.53%，
中小板综合指数下跌 16.36%，创业板综合指数下跌 18.25%。年初以来，国内外形势复杂，尤其
是海外出现俄乌战争的黑天鹅因素，导致美国通胀预期进一步升温，大宗产品都出现了不同幅度
的大涨。国内疫情也十分反复，极大的影响了经济复苏的进程，尤其是深圳与上海的疫情状况对
3 月份的经济产生了预计不小的影响。在这些复杂因素的叠加影响下，A 股除了煤炭、银行、地
产以及农业中的养殖与医药里面与新冠药相关的公司上涨外，其他大多数行业均出现不同幅度的
下跌，尤其是以电子、军工、电新板块等成长股跌幅较大。
债券市场方面，一季度债市总体小幅下跌。其中，一季度中债总全价指数下跌 0.29%，中债
银行间国债全价指数上涨 0.19%，中债企业债总全价指数下跌 0.12%。在收益率曲线上，一季度
收益率曲线走势略平坦化。其中，一季度 10 年期国债收益率从 2.78%上行 1.24bp 至 2.79%，10
年期金融债（国开）收益率从 3.08%回落 4.46bp至 3.04%。货币市场方面，央行公开市场维持净
投放，银行间资金面总体平衡，其中，一季度银行间 1天回购加权平均利率均值在 2.01 %左右，
较上季度均值上行 2bp，银行间 7天回购利率均值在 2.32%左右，较上季度均值下行 11bp。可转
债方面，一季度中证转债指数下跌 8.36%。权益市场震荡收跌，转债估值有所压缩。

3. 运行分析
一季度权益市场先震荡下行，季末小幅上行，债券市场总体小幅下跌，本基金业绩表现跑输
比较基准。策略上，我们保持了相对的稳定的仓位，但是年初以来的跌幅过快过大还是超过了我
们的预期，在行业配置上，我们未配置资源型的煤炭与稳增长行业，虽然超配了农业与交运板块，
但是其他消费成长类的公司还是给组合贡献了较大的负收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A类份额净值增长率为-17.89%，同期业绩比较基准收益率为-8.78%。
报告期内，本基金 C类份额净值增长率为-17.97%，同期业绩比较基准收益率为-8.75%。
报告期内，本基金 H类份额净值增长率为-17.89%，同期业绩比较基准收益率为-8.75%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
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净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 1,790,774,387.34 84.59
其中：股票 1,790,774,387.34 84.59
2 固定收益投资 109,386,023.31 5.17
其中：债券 109,386,023.31 5.17
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 197,102,519.58 9.31
7 其他各项资产 19,773,281.28 0.93
8 合计 2,117,036,211.51 100.00
注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 137,631,547.80 6.58
B 采矿业
-

-

C 制造业 1,234,801,249.03 58.99
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 39,873,374.59 1.91
E 建筑业 7,110.12 0.00
F 批发和零售业 124,052.24 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 283,096,382.73 13.53
H 住宿和餐饮业 29,734,768.80 1.42
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,895,649.16 0.19
J 金融业 6,245,818.00 0.30
K 房地产业 22,593,365.00 1.08
L 租赁和商务服务业 32,692,862.00 1.56
M 科学研究和技术服务业 56,656.72 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 21,551.15 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,790,774,387.34 85.56
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 300896 爱美客 287,154 136,398,150.00 6.52
2 600233 圆通速递 6,503,002 112,176,784.50 5.36
3 300498 温氏股份 4,486,900 98,936,145.00 4.73
4 601137 博威合金 4,251,700 67,091,826.00 3.21
5 600522 中天科技 3,849,600 65,443,200.00 3.13
6 605111 新洁能 434,440 63,754,070.00 3.05
7 002129 中环股份 1,491,300 63,678,510.00 3.04
8 002056 横店东磁 4,600,297 62,242,018.41 2.97
9 002120 韵达股份 3,531,324 62,010,049.44 2.96
10 600298 安琪酵母 1,331,390 55,492,335.20 2.65
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例(％)
1 国家债券 104,378,768.14 4.99
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 5,007,255.17 0.24
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 109,386,023.31 5.23

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 019654 21国债 06 601,150 61,464,112.36 2.94
2 019666 22国债 01 174,810 17,554,204.68 0.84
3 019664 21国债 16 169,810 17,149,577.13 0.82
4 019658 21国债 10 81,010 8,210,873.97 0.39
5 113048 晶科转债 37,120 4,626,099.83 0.22

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 588,817.96
2 应收证券清算款 18,916,866.43
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 267,596.89
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,773,281.28
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113048 晶科转债 4,626,099.83 0.22

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银收益混合A 中银收益混合H类 中银收益混合C
本报告期期初基金份
额总额
844,096,812.46 1,351,771.53 886.52
本报告期基金总申购
份额
247,890,069.98 215,963.44 52,752,159.24
减：本报告期基金总
赎回份额
23,158,695.76 4,207.04 6,740.86
本报告期基金拆分变
动份额
- - -
本报告期期末基金份
额总额
1,068,828,186.68 1,563,527.93 52,746,304.90
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
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本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银收益混合型证券投资基金募集的文件；
2、《中银收益混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银收益混合型证券投资基金托管协议》；
4、《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。

8.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公
场所免费查阅。


中银基金管理有限公司
二〇二二年四月二十一日