基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年十月二十七日
中银稳健增利债券型证券投资基金 2020年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 26日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中银增利债券
场内简称 中银增利
基金主代码 163806
交易代码 163806
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 11月 13日
报告期末基金份额总额 2,136,382,998.31份
投资目标 在强调本金稳健增值的前提下,追求超过业绩比较基准的当
期收益和总回报。
投资策略 本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微
观层面分析相结合的投资管理决定策略,将科学、严谨、规
范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过
程。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基
础上,根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例;
在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上,
依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置
策略自上而下完成组合构建。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中国债券总指数。如果今后市场上有
其他更适合的业绩比较基准推出,本基金可以在经过合适的
程序后变更业绩比较基准。
风险收益特征 本基金属于债券型基金,其风险收益低于股票型基金和混合
型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 7月 1日-2020年 9月 30日)
1.本期已实现收益 36,806,630.34
2.本期利润 30,166,442.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.0130
4.期末基金资产净值 2,380,390,969.57
5.期末基金份额净值 1.114
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.00% 0.12% -2.00% 0.14% 3.00% -0.02%
过去六个月 0.92% 0.12% -3.67% 0.17% 4.59% -0.05%
过去一年 4.19% 0.10% -0.33% 0.15% 4.52% -0.05%
过去三年 16.53% 0.10% 4.56% 0.12% 11.97% -0.02%
过去五年 24.37% 0.10% 2.08% 0.12% 22.29% -0.02%
自基金合同生
效日起
93.90% 0.14% 3.71% 0.12% 90.19% 0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银稳健增利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2008年 11月 13日至 2020年 9月 30日)
中银稳健增利债券型证券投资基金 2020年第 3季度报告
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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时各项资
产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
奚鹏洲
投资总监(固定收
益)、固定收益投
资部总经理,基金
经理
2010-06-02 - 21
中银基金管理有限公司投
资总监(固定收益)、固定
收益投资部总经理,董事总
经理(MD),理学学士。曾任
中国银行总行全球金融市
场部债券高级交易员。2009
年加入中银基金管理有限
公司,2010 年 5 月至 2011
年9月任中银货币基金基金
经理,2010年 6月至今任中
银增利基金基金经理,2010
年 11 月至今任中银双利基
金基金经理,2012年 3月至
今任中银信用增利基金基
金经理,2013 年 9 月至今任
中银互利基金基金经理,
2013年 11月至今任中银惠
利纯债基金基金经理。具有
21年证券从业年限。具备基
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金从业资格。
方抗 基金经理 2014-08-18 - 13
中银基金管理有限公司助
理副总裁(AVP),金融学硕
士。曾任交通银行总行金融
市场部授信管理员,南京银
行总行金融市场部上海分
部销售交易团队主管。2013
年加入中银基金管理有限
公司,曾任固定收益基金经
理助理。2014年 8月至今任
中银增利基金基金经理,
2014 年 8 月至今任中银货
币基金基金经理,2015年 9
月至今任中银国有企业债
基金基金经理,2015 年 12
月至今任中银机构货币基
金基金经理,2017年 3月至
2020 年 4 月任中银理财 90
天债券基金基金经理,2018
年3月至今任中银泰享基金
基金经理,2019年 8月至今
任中银康享基金经理,2019
年 12 月至今任中银恒裕 9
个月基金基金经理,2020
年3月至今任中银同享基金
基金经理。具有 13 年证券
从业年限。具备基金从业资
格。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根
据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、
证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会
的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了
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《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理
办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制
度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益
输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体
系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管
理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行
为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到
公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面,全球疫情进展出现分化,美日疫情有所缓和,欧洲疫情二次爆发,疫苗
研发和运用四季度可能有积极进展。美国经济持续恢复,各项刺激政策逐步落地,建筑业强
劲带来支撑,失业率 9月值较 6月值下降 3.2个百分点至 7.9%,制造业 PMI9月值较 6月值
上升 2.8个百分点至 55.4,服务业 PMI9月值较 6月值上升 0.1个百分点至 57.8。美国大选
胶着,选举结果给市场带来巨大不确定性,此外四季度经济的恢复情况也取决于后续财政刺
激的进展。欧元区经济呈现弱复苏,二次疫情爆发和随之而来的一系列出行限制措施抑制服
务业的回升,失业率 8月值较 6月值上升 0.3个百分点至 8.1%,制造业 PMI9月值较 6月值
上升 6.3个百分点至 53.7,服务业 PMI9月值较 6月值回落 0.3个百分点至 48。欧央行维持
利率水平和资产购买规模,财政刺激下四季度欧元总体有支撑。日本经济恢复缓慢,仍面临
较大困境,日本新任首相菅义伟上任,全球避险情绪可能四季度下降。
国内经济方面,下游需求有所分化,生产仍处于高位,经济仍在向潜在增速回归。具体
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来看,领先指标中采制造业 PMI于三季度中枢上移,持续位于 51上方,9月值较 6月上升
0.6 个百分点至 51.5,同步指标工业增加值 1-8 月同比增长 0.4%,较 2020 年二季度末回升
1.7 个百分点。从经济增长动力来看,出口表现较为强劲,消费投资延续回升:1-8 月美元
计价出口累计增速较 2020年二季度末回升 3.9个百分点至-2.3%左右,8月消费同比增速转
正,较 2020年 6月回升 2.3个百分点至 0.5%,制造业、房地产、基建投资延续修复但速度
放缓,1-8 月固定资产投资增速较 2020 年二季度末回升 2.8 个百分点至-0.3%的水平。通胀
方面,CPI震荡回落,8月同比增速较 2020年二季度末下降 0.1个百分点至 2.4%;PPI触底
回升,8月同比增速较 2020年二季度末回升 1个百分点至-2.0%。
2. 市场回顾
债券市场方面,三季度债市各品种出现不同程度下跌。其中,三季度中债总全价指数下
跌 2%,中债银行间国债全价指数下跌 2.03%,中债企业债总全价指数下跌 0.76%。在收益
率曲线上,三季度收益率曲线走势继续平坦化。其中,三季度 10 年期国债收益率从 2.82%
上行 33bp至 3.15%,10年期金融债(国开)收益率从 3.10%上行 62个 bp至 3.72%。货币
市场方面,三季度央行公开市场投放力度维持中性,银行间资金面总体紧平衡,其中,三季
度银行间 1 天回购加权平均利率均值在 1.88%左右,较上季度均值上行 50bp,银行间 7 天
回购利率均值在 2.33%左右,较上季度均值上行 57bp。
可转债方面,三季度中证转债指数上涨 4.59%。权益市场有所上涨,但转债估值震荡压
缩。个券方面,上机转债、克来转债、歌尔转 2、龙蟠转债、巨星转债等正股强势的品种整
体表现相对较好,分别上涨 99.90%、79.64%、76.35%、60.12%、58.00%。
3. 运行分析
三季度权益市场出现震荡上行,整体波动率大幅提高,债券市场各品种出现不同程度下
跌,本基金业绩表现好于比较基准。策略上,我们保持了较低的组合久期和杠杆水平,优化
配置结构,适当减持中长期债券,严控组合回撤,转债投资上更加灵活主动,积极调整仓位,
捕捉转债的交易性机会,合理分配类属资产比例。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金份额净值增长率为 1.00%,同期业绩比较基准收益率为-2.00%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
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资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 2,894,632,914.26 93.51
其中:债券 2,814,769,914.26 90.93
资产支持证券 79,863,000.00 2.58
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 84,980,447.47 2.75
其中:买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 71,186,558.75 2.30
7 其他各项资产 44,614,837.18 1.44
8 合计 3,095,414,757.66 100.00
注:本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 28,290,000.00 1.19
2 央行票据 - -
3 金融债券 398,643,000.00 16.75
其中:政策性金融债 229,210,000.00 9.63
4 企业债券 1,778,316,475.20 74.71
5 企业短期融资券 50,350,000.00 2.12
6 中期票据 19,982,000.00 0.84
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7 可转债(可交换债) 361,076,439.06 15.17
8 同业存单 178,112,000.00 7.48
9 其他 - -
10 合计 2,814,769,914.26 118.25
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 163353 20华泰 G1 1,300,000 128,284,000.00 5.39
2 112019337
20恒丰银
行 CD337
1,000,000 99,320,000.00 4.17
3 200201 20国开 01 900,000 89,946,000.00 3.78
4 112021388
20渤海银
行 CD388
800,000 78,792,000.00 3.31
5 155296 19西南 01 700,000 70,273,000.00 2.95
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 168263 碧山 01优 500,000 49,680,000.00 2.09
2 138381 云庐 1A1 200,000 20,098,000.00 0.84
3 138354 光联 01优 100,000 10,085,000.00 0.42
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
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本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内,本基金投资的前十名债券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 47,561.23
2 应收证券清算款 5,726,556.03
3 应收股利 -
4 应收利息 38,228,856.92
5 应收申购款 611,863.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 44,614,837.18
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132018 G三峡 EB1 46,480,000.00 1.95
2 113025 明泰转债 25,574,150.00 1.07
3 110059 浦发转债 25,119,151.20 1.06
4 127005 长证转债 17,910,280.08 0.75
5 110047 山鹰转债 13,372,800.00 0.56
6 128081 海亮转债 13,317,806.92 0.56
7 113011 光大转债 10,447,099.40 0.44
8 110051 中天转债 10,167,700.00 0.43
9 113014 林洋转债 9,863,100.00 0.41
10 113550 常汽转债 9,669,100.00 0.41
11 113020 桐昆转债 9,552,825.70 0.40
12 110056 亨通转债 8,645,139.00 0.36
13 128035 大族转债 8,521,497.81 0.36
14 113528 长城转债 8,433,508.80 0.35
15 113545 金能转债 7,893,778.00 0.33
16 123010 博世转债 7,880,118.51 0.33
17 127011 中鼎转 2 7,080,880.00 0.30
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18 128098 康弘转债 7,055,950.00 0.30
19 128073 哈尔转债 6,966,423.23 0.29
20 113026 核能转债 6,508,800.00 0.27
21 128065 雅化转债 5,343,083.55 0.22
22 132017 19新钢 EB 5,127,780.00 0.22
23 128044 岭南转债 4,560,790.50 0.19
24 113534 鼎胜转债 4,400,121.60 0.18
25 110066 盛屯转债 3,720,567.20 0.16
26 110033 国贸转债 2,379,033.40 0.10
27 128097 奥佳转债 2,180,545.36 0.09
28 113508 新凤转债 2,062,000.00 0.09
29 113030 东风转债 924,651.00 0.04
30 127012 招路转债 733,390.00 0.03
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金前十名股票未存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 2,754,395,487.40
本报告期基金总申购份额 93,139,908.26
减:本报告期基金总赎回份额 711,152,397.35
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,136,382,998.31
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银稳健增利债券型证券投资基金募集的文件;
2、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》;
3、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》;
4、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》;
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5、法律意见书;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
8.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网
站 www.bocim.com查阅。
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