东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金2021年第3季度报告

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 27日
东方红创新优选定开混合 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 25日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红创新优选定开混合
场内简称 东方红创优定开
基金主代码 169106
基金运作方式 契约型，定期开放式，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式
基金合同生效日 2018年 3月 22日
报告期末基金份额总额 1,392,117,644.52份
投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健
增值。
投资策略 本基金主要投资于固定收益类资产，本基金的投资策略将结合基金每
三年开放一次，在封闭期封闭运作，在开放期内有大规模申购赎回的
流动性需求的特点，做好流动性管理，在临近开放期和开放期内，将
重点关注基金资产的流动性和变现能力，分散投资，做好流动性管理
以应对开放期投资者的赎回需求。
业绩比较基准 中债综合指数收益率*80%+沪深 300指数收益率*20%。
风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券
投资基金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，
低于股票型基金。
本基金除了投资 A股外，还可根据法律法规规定投资港股通标的股
票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投
资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市
场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 7月 1日-2021年 9月 30日）
1.本期已实现收益 24,232,117.39
2.本期利润 16,998,676.45
3.加权平均基金份额本期利润 0.0122
4.期末基金资产净值 1,431,641,110.70
5.期末基金份额净值 1.0284
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.19% 0.23% -0.68% 0.25% 1.87% -0.02%
过去六个月 2.28% 0.19% 0.41% 0.22% 1.87% -0.03%
过去一年 8.94% 0.18% 3.20% 0.25% 5.74% -0.07%
过去三年 33.98% 0.27% 12.53% 0.26% 21.45% 0.01%
自基金合同
生效起至今
35.84% 0.26% 10.71% 0.26% 25.13% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孔令超
上海东方
证券资产
管理有限
公司基金
经理
2018年 6月 1
日
- 10年
上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2016年 08月至今任东方红策略精选
灵活配置混合型发起式证券投资基金基
金经理、2016年 08月至今任东方红汇利
债券型证券投资基金基金经理、2016年
08月至今任东方红汇阳债券型证券投资
基金基金经理、2018年 03月至今任东方
红目标优选三年定期开放混合型证券投
资基金基金经理、2018年 05月至今任东
方红配置精选混合型证券投资基金基金
经理、2018年 06月至今任东方红创新优
选三年定期开放混合型证券投资基金基
金经理、2018年 06月至今任东方红睿逸
定期开放混合型发起式证券投资基金基
金经理、2018年 07月至今任东方红稳健
精选混合型证券投资基金基金经理、2019
年 09月至今任 东方红聚利债券型证券
投资基金基金经理、2020年 01月至今任
东方红品质优选两年定期开放混合型证
券投资基金基金经理。北京大学金融学硕
士。曾任平安证券有限责任公司总部综合
研究所策略研究员，国信证券股份有限公
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司经济研究所策略研究研究员。具备证券
投资基金从业资格。
陈觉平
上海东方
证券资产
管理有限
公司基金
经理
2018年 6月 26
日
- 10年
上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2018年 06月至今任东方红创新优选
三年定期开放混合型证券投资基金基金
经理、2020年 01月至今任 东方红鑫裕
两年定期开放信用债债券型证券投资基
金基金经理、2020年 03月至今任东方红
均衡优选两年定期开放混合型证券投资
基金基金经理、2020年 08月至今任东方
红招盈甄选一年持有期混合型证券投资
基金基金经理、2020年 08月至今任 东
方红鑫安 39个月定期开放债券型证券投
资基金基金经理、2020年 10月至今任 东
方红明鉴优选两年定期开放混合型证券
投资基金基金经理、2021年 05月至今任
东方红锦和甄选 18个月持有期混合型证
券投资基金基金经理。复旦大学理学硕
士。曾任上海新世纪资信评估服务有限公
司债券评级部债券分析师，中国太平洋人
寿保险股份有限公司资产管理中心信用
研究员，上海国泰君安证券资产管理有限
公司固定收益投资部研究员，上海东方证
券资产管理有限公司信用研究员。具备证
券投资基金从业资格。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
债券方面，下半年以来 10年国债收益率总体呈下行态势，8月低点触及 2.8%，自 2月高点下
降近 50bp，目前位置 2.9%仍在较低水平。从基本面看，国内通胀环境呈现结构性差异，上游大宗
资源品供需失衡导致 PPI持续走高，但未来全球流动性拐点可能出现，大宗价格持续上涨动力有
限、PPI读数有望回调，现阶段处于高位的 PPI不会对国内货币政策形成约束；此外 CPI持续走
弱，体现下游需求除出口外维持弱势。社融同比增量自 3月转负且缺口持续拉大，地产行业调控
严格、平台公司融资监管同样趋严，国内信用环境偏紧，现阶段包括社零、工业增加值、地产开
工与销售等指标一致下滑，经济动能高点确认已过，从经济基本面来看总体难见利率大幅上行调
整因素。而货币政策方面，目前国内流动性稳定充裕，价格指标变动不大，且央行多次表态国内
不存在持续通胀或通缩的基础，货币政策没有大水漫灌的必要性，节前央行单日净投放 1000亿公
开市场操作更多地是维稳跨节，并无进一步宽货币的指示意义，因此现阶段稳健适度的货币政策
仍有一定的延续性。
信用债方面，信用风险事件频发、市场分化持续。目前地产债板块已出现大型风险事件，其
影响可能深度波及产业链上下游以及金融资源投放偏好，全行业融资难度或显著提升，尤其需要
结合地产企业销售基本面来观察其信用资质的稳定性。城投债方面，目前其已成为信用债市场第
一大品种，去年宽货币阶段大量中低等级平台新增净融资，在地产景气度下行、土地财政规模可
能下滑的背景下，不同区域、不同层级的平台预计将出现不同程度的再融资紧张，我们对于市场
化转型程度高、新增债务节奏激进、区域财力及金融资源有限的平台或区域保持谨慎。同时我们
关注到四季度是信用风险频发的时期，超预期事件的发生或者存量信用事件超预期的处理结果可
能引发信用环境的进一步收紧，不同机构入库标准的收紧或产品脉冲式赎回可能对信用债整体市
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场乃至利率债产生冲击。债券操作上，我们整体持仓以 AA+和 AAA品种为主，而对于中等级信用
品种严格把控久期与集中度，力争获取稳定的票息收益。
目前 10年国债收益率重回盘整阶段，展望四季度，地方债供给、基建由乏力转向发力等因素
可能阶段性影响利率走势节奏，在宽信用环境未明显出现前目前的利率水平预计震荡，但从性价
比的角度看现阶段 2.9左右的 10年国债价值一般。信用品种中高等级信用债利差仍在历史低位，
通过拉长久期增厚收益的策略性价比非常低，我们将充分发挥团队信用研究及信用债投资方面的
优势，加强对持仓主体的基本面跟踪，在认真识别主体信用风险的基础之上优选标的、控制久期
与集中度风险。
权益方面，三季度 A股大小盘走势分化，沪深 300下跌 6.9%，而国证 2000指数上涨 7.6%。
展望后市，当前中上游工业品价格仍在继续上涨，PPI处于高位；另一方面，以房地产销售为代
表的下游需求则持续下行，未来如何演绎值得关注。当前 A股市场估值整体并不便宜，部分优质
成长行业的龙头公司估值仍处于偏高水平。投资策略上，我们将继续坚守产品的目标风险与收益
定位，坚持价值投资，注重回撤控制，自下而上精选估值合理、业绩稳健的公司进行配置。
转债方面，三季度转债市场表现依旧强劲，中证转债指数上涨 6.4%，但转债市场的估值也在
进一步提升，部分优质正股的转债估值水平始终处于较高位置。投资策略上，尽管转债整体估值
水平的高企制约了预期收益水平，但由于转债市场的持续扩容，我们依旧能够通过自下而上的研
究，精选具备估值性价比的个券进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.0284元，份额累计净值为 1.3234元；本报告期间基
金份额净值增长率为 1.19%，业绩比较基准收益率为-0.68%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 246,307,327.10 15.07
其中：股票 246,307,327.10 15.07
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,352,627,422.10 82.74
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其中：债券 1,332,546,422.10 81.51
资产支持证券 20,081,000.00 1.23
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 15,824,832.89 0.97
8 其他资产 20,127,762.38 1.23
9 合计 1,634,887,344.47 100.00
注：1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 100,731,999.07元人民币，
占期末基金资产净值比例 7.04%。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 80,206,456.30 5.60
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 6,299,875.22 0.44
E 建筑业 12,586,560.00 0.88
F 批发和零售业 62,239.08 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,636,299.64 0.11
J 金融业 29,755,218.00 2.08
K 房地产业 14,917,000.00 1.04
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 19,443.64 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 84,965.81 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00
S 综合 - -
合计 145,575,328.03 10.17
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
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行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
00能源 24,624,420.54 1.72
01原材料 1,317,067.86 0.09
02工业 - -
03可选消费 15,560,394.52 1.09
04主要消费 - -
05医药卫生 - -
06金融地产 13,677,179.08 0.96
07信息技术 16,043,036.16 1.12
08电信业务 13,689,258.45 0.96
09公用事业 15,820,642.46 1.11
合计 100,731,999.07 7.04
注：以上分类采用中证行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 01088 中国神华 1,500,000 22,767,529.80 1.59
2 000002 万科 A 700,000 14,917,000.00 1.04
3 00941 中国移动 350,000 13,689,258.45 0.96
4 601601 中国太保 430,000 11,670,200.00 0.82
4 02601 中国太保 100,000 1,928,533.90 0.13
5 002415 海康威视 240,000 13,200,000.00 0.92
6 600887 伊利股份 350,000 13,195,000.00 0.92
7 601668 中国建筑 2,622,200 12,586,560.00 0.88
8 601398 工商银行 2,490,900 11,607,594.00 0.81
9 000333 美的集团 138,300 9,625,680.00 0.67
10 00175 吉利汽车 500,000 9,309,445.50 0.65
注：对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 45,959,400.00 3.21
2 央行票据 - -
3 金融债券 482,263,000.00 33.69
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其中：政策性金融债 20,316,000.00 1.42
4 企业债券 592,723,027.10 41.40
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 25,117,000.00 1.75
7 可转债（可交换债） 40,678,995.00 2.84
8 同业存单 145,805,000.00 10.18
9 其他 - -
10 合计 1,332,546,422.10 93.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 143563 18张江 01 500,000 50,370,000.00 3.52
2 163019 19中金 04 500,000 50,350,000.00 3.52
3 175174 20招证 G4 500,000 50,345,000.00 3.52
4 155415 19中银 01 500,000 50,290,000.00 3.51
5 136342 16浦集 01 500,000 50,125,000.00 3.50
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 137488 荣捷 01优 100,000 10,111,000.00 0.71
2 179363 荣隽 08优 100,000 9,970,000.00 0.70
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指
期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约
数量，以期萃取相应股票组合的超额收益。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，结合国债期
货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进
行套期保值操作。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金持有的 20 招证 G4（代码：175174）发行主体招商证券股份有限公司因未按照规定履
行客户身份识别义务、未按照规定报送大额交易报告或可疑交易报告，被人民银行营业管理部于
2021年 5月 26日处以罚款 173万元。
本基金持有的 21 农业银行 CD026（代码：112103026）发行主体中国农业银行股份有限公司
因收取已签约开立的代发工资账户、退休金账户、低保账户、医保账户、失业保险账户、住房公
积金账户的年费和账户管理费（含小额账户管理费），于 2020年 12月 7日被银保监会处没收违法
所得 49.59万元和罚款 148.77万元，罚没金额合计 198.36万元。
本基金持有的 21中国银行 CD022（代码：112104022）发行主体中国银行股份有限公司因“原
油宝”产品风险事件中产品管理不规范、风险管理不审慎、内控管理不健全、销售管理不合规，
于 2020年 12月 1日被中国银行保险监督管理委员会处以罚款 5050万元。
本基金持有的 21 交通银行 CD109（代码：112106109）的发行主体交通银行股份有限公司因
理财业务和同业业务制度不健全等二十三项违规行为，于 2021年 7月 13日被中国银行保险监督
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管理委员会处以罚款 4100万元；因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，于 2021年
8月 13日被中国人民银行处以罚款 62万元。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 83,334.02
2 应收证券清算款 378,897.13
3 应收股利 72,762.31
4 应收利息 19,592,768.92
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,127,762.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 132015 18中油 EB 16,455,170.00 1.15
2 132009 17中油 EB 13,718,428.20 0.96
3 132022 20广版 EB 5,086,500.00 0.36
4 113042 上银转债 2,276,991.90 0.16
5 110073 国投转债 1,495,650.00 0.10
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
东方红创新优选定开混合 2021年第 3季度报告
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差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,391,153,522.80
报告期期间基金总申购份额 964,121.72
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,392,117,644.52
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金的文件；
2、《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；
4、东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
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7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108号 7层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。


上海东方证券资产管理有限公司
2021年 10月 27日