基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月19日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
银华永祥灵活配置混合
交易代码
180028
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年8月8日
报告期末基金份额总额
101,192,001.99份
投资目标
在有效控制组合风险的前提下力争获取超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略
本基金将采取积极、主动的灵活资产配置策略,注重风险与收益的平衡,投资具有安全边际的股票和具有较高投资价值的固定收益类资产,力求实现基金财产的长期稳定增值。基金的投资组合比例为:权益类资产(即股票、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他权益类资产)占基金资产比例为30%-80%,其中,基金持有全部权证的市值不高于基金资产净值的3%;债券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类资产占基金资产比例为20%-70%,其中,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×55%+中国债券总指数收益率×45%
风险收益特征
本基金为混合型基金,预期风险与预期收益水平高于债券基金与货币市场基金,低于股票型基金。
基金管理人
银华基金管理股份有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
1.本期已实现收益
-2,880,150.65
2.本期利润
-12,539,089.19
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1188
4.期末基金资产净值
93,944,886.07
5.期末基金份额净值
0.928
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-11.62%
1.16%
-4.35%
0.62%
-7.27%
0.54%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:权益类资产(即股票、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他权益类资产)占基金资产比例为30%-80%,其中,基金持有全部权证的市值不高于基金资产净值的3%;债券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类资产占基金资产比例为20%-70%,其中,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
贾鹏先生
本基金的基金经理
2017年8月8日
-
9年
硕士学位,2008年3月至2011年3月期间任职于银华基金管理有限公司,担任行业研究员职务;2011年4月至2012年3月期间任职于瑞银证券有限责任公司,担任行业研究组长;2012年4月至2014年6月期间任职于建信基金管理有限公司,担任基金经理助理。2014年6月起任职于银华基金管理有限公司,自2014年8月27日至2016年12月22日兼任银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金经理,自2014年8月27日至2017年8月7日兼任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理,自2014年9月12日起兼任银华保本增值证券投资基金基金经理,自2014年12月31日至2016年12月22日兼任银华信用双利债券型证券投资基金基金经理,自2016年4月1日至2017年7月5日兼任银华远景债券型证券投资基金基金经理,自2016年5月19日起兼任银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2017年12月14日起兼任银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年1月29日起兼任银华多元收益定期开放混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格,国籍:中国。
孙慧女士
本基金基金经理
2017年8月8日
-
7.5年
硕士学位,2010年6月至2012年6月任职中邮人寿保险股份有限公司投资管理部,任投资经理助理;2012年7月至2015年2月任职于华夏人寿保险股份有限公司资产管理中心,任投资经理;2015年3月加盟银华基金管理有限公司,历任基金经理助理职务,自2016年2月6日起兼任银华保本增值证券投资基金、银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金经理。自2016年2月6日至2017年8月7日兼任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理,自2016年10月17日至2018年2月5日兼任银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2016年10月17日至2018年6月26日兼任银华永泰积极债券型证券投资基金基金经理,自2016年12月22日起兼任银华远景债券型证券投资基金基金经理,自2018年3月7日起兼任银华多元收益定期开放混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格,国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华永祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年2季度,全球市场在贸易战愈演愈烈、主要国家货币政策分化延续、新兴市场资本外流加剧等因素的共同作用下,资产价格大幅波动,风险偏好持续回落。国内方面,中美摩擦升级与“去杠杆”引发的信用风险释放制约权益市场表现。同时,部分经济领先指标走弱加大了市场对中期经济基本面的担忧。与1季度各板块均出现轮动不同,2季度市场更偏好内需型、防御型板块,大消费行业的相对收益明显,计算机、军工、电子等高估值板块回调较大。债券市场则呈现震荡走牛行情,先是在短期经济数据坚韧、4月流动性阶段性紧张等因素冲击下有所调整,此后则随着经济预期弱化、货币政策宽松力度的加强逐渐打开下行空间。目前,债券各品种的长短端期限利差仍处于历史较低水平,同时信用风险继续呈现点状暴露之态,信用利差分化加剧。
2季度,本基金继续秉承稳健均衡的投资风格,并针对市场的变化及时调整了应对策略,基于自下而上的投资策略,主要选择具备中长期成长性的、且业绩与估值匹配度高的公司进行投资。
展望2018年3季度,全球贸易收缩以及国内“去杠杆”趋势的共同作用下,宏观环境仍将偏弱,同时货币政策呵护态度也将延续。权益市场方面,国内政策的边际变化是核心变量,将对经济预期和市场短期走势带来较显著影响。同时上市公司将进入中报披露期,业绩持续兑现的超跌标的将具备较强的安全边际。债券市场方面,“宽货币、紧信用、严监管”的政策组合总体有利于无风险收益率的下降,然而考虑到信用风险仍在释放过程中,低等级债券资产的调整难言结束,债券市场在总体较为乐观的背景下,结构性特征同样突出。
3季度,本基金将秉承均衡配置的主体框架,兼顾价值与成长。具体配置上,预计市场分化仍将延续,弱周期型行业仍是避风港,关注短期超跌后性价比提升的标的;如果宏观政策转向对冲基本面失速风险,中小市值成长风格的标的、以及逆周期型行业的阶段性胜率将更高。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.928元;本报告期基金份额净值增长率为-11.62%,业绩比较基准收益率为-4.35%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
72,704,962.92
71.87
其中:股票
72,704,962.92
71.87
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
23,138,431.90
22.87
其中:债券
23,138,431.90
22.87
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
3,168,931.20
3.13
8
其他资产
2,153,044.89
2.13
9
合计
101,165,370.91
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
3,795,059.00
4.04
B
采矿业
-
-
C
制造业
48,994,214.73
52.15
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
3,716,781.00
3.96
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
2,003,020.00
2.13
G
交通运输、仓储和邮政业
2,546,396.75
2.71
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
2,659,601.84
2.83
J
金融业
5,272,913.00
5.61
K
房地产业
3,262,572.60
3.47
L
租赁和商务服务业
454,404.00
0.48
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
72,704,962.92
77.39
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000568
泸州老窖
70,000
4,260,200.00
4.53
2
000651
格力电器
88,400
4,168,060.00
4.44
3
601318
中国平安
65,600
3,842,848.00
4.09
4
000858
五粮液
43,517
3,307,292.00
3.52
5
600498
烽火通信
131,900
3,277,715.00
3.49
6
600196
复星医药
71,044
2,940,511.16
3.13
7
002202
金风科技
225,900
2,855,376.00
3.04
8
002299
圣农发展
175,700
2,721,593.00
2.90
9
002372
伟星新材
144,054
2,548,315.26
2.71
10
601111
中国国航
258,100
2,294,509.00
2.44
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
361,036.10
0.38
2
央行票据
-
-
3
金融债券
5,324,155.20
5.67
其中:政策性金融债
5,324,155.20
5.67
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
17,453,240.60
18.58
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
23,138,431.90
24.63
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
018005
国开1701
53,040
5,324,155.20
5.67
2
132004
15国盛EB
49,170
4,572,318.30
4.87
3
110034
九州转债
23,130
2,440,215.00
2.60
4
123006
东财转债
20,000
2,405,400.00
2.56
5
132009
17中油EB
18,000
1,752,480.00
1.87
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
86,936.76
2
应收证券清算款
1,942,607.57
3
应收股利
-
4
应收利息
115,708.81
5
应收申购款
7,791.75
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
2,153,044.89
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110034
九州转债
2,440,215.00
2.60
2
123006
东财转债
2,405,400.00
2.56
3
128028
赣锋转债
1,247,640.00
1.33
4
110041
蒙电转债
1,228,500.00
1.31
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
111,972,936.35
报告期期间基金总申购份额
1,027,005.81
减:报告期期间基金总赎回份额
11,807,940.17
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
101,192,001.99
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基金定期定额投资的最低金额的公告》,自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资的最低金额为10元。
备查文件目录
备查文件目录
9.1.1 中国证监会核准银华永祥保本混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2《银华永祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华永祥灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华永祥灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年7月19日