重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意,并由董事长签发。董事Bernd Amlung未参会。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2015年1月1日起至2015年12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
基金简介
基金基本情况
基金名称
丰和价值证券投资基金
场内简称
基金丰和
基金简称
嘉实丰和价值封闭
基金主代码
184721
基金运作方式
契约型封闭式
基金合同生效日
2002年3月22日
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
3,000,000,000.00份
基金合同存续期
15年
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2002-04-04
基金产品说明
投资目标
本基金为价值型证券投资基金,主要投资于依照有关区分股票价值、成长特征的指标所界定的价值型股票,通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险,在注重基金资产安全的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资方法,在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上,确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持价值型投资理念,确立以相对价值判断为核心,兼顾对公司内在价值评估的选股思路;同时,以基本分析为基础,重视数量分析,系统考察上市公司的投资价值,最终确定所投资的股票,并以技术分析辅助个股投资的时机选择。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
嘉实基金管理有限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
胡勇钦
林葛
联系电话
(010)65215588
(010)66060069
电子邮箱
service@jsfund.cn
tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
400-600-8800
95599
传真
(010)65182266
(010)68121816
信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.jsfund.cn
基金年度报告备置地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2015年
2014年
2013年
本期已实现收益
977,519,170.30
527,345,522.16
243,432,187.06
本期利润
1,005,862,648.62
369,167,665.19
439,883,171.02
加权平均基金份额本期利润
0.3353
0.1231
0.1466
本期加权平均净值利润率
24.44%
11.56%
14.29%
本期基金份额净值增长率
28.23%
11.53%
15.92%
3.1.2 期末数据和指标
2015年末
2014年末
2013年末
期末可供分配利润
978,520,918.15
340,001,747.85
-187,343,774.31
期末可供分配基金份额利润
0.3262
0.1133
-0.0624
期末基金资产净值
4,239,229,389.31
3,572,366,740.69
3,203,199,075.50
期末基金份额净值
1.4131
1.1908
1.0677
3.1.3 累计期末指标
2015年末
2014年末
2013年末
基金份额累计净值增长率
622.31%
463.27%
405.04%
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;(3)期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
26.51%
3.62%
过去六个月
-2.63%
5.44%
过去一年
28.23%
4.96%
过去三年
65.78%
3.29%
过去五年
26.93%
2.91%
自基金合同生效起至今
622.31%
2.81%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
图:嘉实丰和价值封闭累计份额净值增长率的历史走势对比图
(2002年3月22日至2015年12月31日)
注:按基金合同约定,本基金自基金合同生效日起3个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同(七、(四)投资组合)的有关约定:(1)本基金投资于股票、债券的比重不低于基金资产总值的80%,投资于国债的比重不低于基金资产净值的20%;(2)本基金投资于一家上市公司的股票,不超过基金资产净值的10%;(3)本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超过该证券的10%;(4)本基金股票投资组合的平均B/P值高于沪深A股市场的平均B/P值;(5)遵守中国证监会规定的其他比例限制。
过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元
年度
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配合计
备注
2015
1.1300
339,000,000.00
-
339,000,000.00
2014
-
-
-
-
2013
-
-
-
-
合计
1.1300
339,000,000.00
-
339,000,000.00
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为嘉实基金管理有限公司,成立于1999年3月25日,是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一,是中外合资基金管理公司。公司注册地上海,公司总部设在北京,在深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州设有分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人和QDII、特定资产管理业务资格。
截止2015年12月31日,基金管理人共管理2只封闭式证券投资基金、79只开放式证券投资基金,具体包括嘉实丰和价值封闭、嘉实元和、嘉实成长收益混合、嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券、嘉实服务增值行业混合、嘉实优质企业混合、嘉实货币、嘉实沪深300 ETF联接(LOF)、嘉实超短债债券、嘉实主题混合、嘉实策略混合、嘉实海外中国股票混合(QDII)、嘉实研究精选混合、嘉实多元债券、嘉实量化阿尔法混合、嘉实回报混合、嘉实基本面50指数(LOF)、嘉实价值优势混合、嘉实稳固收益债券、嘉实H股指数(QDII-LOF)、嘉实主题新动力混合、嘉实多利分级债券、嘉实领先成长混合、嘉实深证基本面120ETF、嘉实深证基本面120ETF联接、嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)、嘉实信用债券、嘉实周期优选混合、嘉实安心货币、嘉实中创400ETF、嘉实中创400联接、嘉实沪深300ETF、嘉实优化红利混合、嘉实全球房地产(QDII)、嘉实理财宝7天债券、嘉实增强收益定期债券、嘉实纯债债券、嘉实中证中期企业债指数(LOF)、嘉实中证500ETF、嘉实增强信用定期债券、嘉实中证500ETF联接、嘉实中证中期国债ETF、嘉实中证金边中期国债ETF联接、嘉实丰益纯债定期债券、嘉实研究阿尔法股票、嘉实如意宝定期债券、嘉实美国成长股票(QDII)、嘉实丰益策略定期债券、嘉实丰益信用定期债券、嘉实新兴市场债券、嘉实绝对收益策略定期混合、嘉实宝A/B、嘉实活期宝货币、嘉实1个月理财债券、嘉实活钱包货币、嘉实泰和混合、嘉实薪金宝货币、嘉实对冲套利定期开放混合、嘉实中证医药卫生ETF、嘉实中证主要消费ETF、嘉实中证金融地产ETF、嘉实3个月理财债券、嘉实医疗保健股票、嘉实新兴产业股票、嘉实新收益混合、嘉实沪深300指数研究增强、嘉实逆向策略股票、嘉实企业变革股票、嘉实新消费股票、嘉实全球互联网股票、嘉实先进制造股票、嘉实事件驱动股票、嘉实机构快线货币、嘉实新机遇混合发起式、嘉实低价策略股票、嘉实中证金融地产ETF联接、嘉实新起点混合、嘉实腾讯自选股大数据策略股票、嘉实环保低碳股票。其中嘉实增长混合、嘉实稳健混合和嘉实债券3只开放式基金属于嘉实理财通系列基金,同时,管理多个全国社保基金、企业年金、特定客户资产投资组合。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
吴云峰
本基金基金经理
2014年11月26日
-
7年
曾任中国国际金融有限公司资产管理部研究员,泰达宏利基金管理有限公司研究员,2012年2月加入嘉实基金管理有限公司任研究部研究员、基金经理助理。博士,具有基金从业资格,中国国籍。
注:(1)任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《丰和价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
公司制定了《公平交易管理制度》,按照证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规的规定,从组织架构、岗位设置和业务流程、系统和制度建设、内控措施和信息披露等多方面,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,杜绝不同投资组合之间进行利益输送,保护投资者合法权益。
公司公平交易管理制度要求境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易以及投资管理过程中各个相关环节符合公平交易的监管要求。各投资组合能够公平地获得投资信息、投资建议,并在投资决策委员会的制度规范下独立决策,实施投资决策时享有公平的机会。所有组合投资决策与交易执行保持隔离,任何组合必须经过公司交易部集中交易。各组合享有平等的交易权利,共享交易资源。对交易所公开竞价交易以及银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易制定专门的交易规则,保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,严格遵循各投资组合交易前独立确定交易要素,交易后按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
公平交易制度的执行情况
报告期内,公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;对投资交易行为进行监察稽核,通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控和定期分析评估并完整详实记录相关信息,及时完成每季度和年度公平交易专项稽核。
报告期内,公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现违反公平交易制度的异常行为。
异常交易行为的专项说明
报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的,合计5次,均为旗下组合被动跟踪标的指数的需要而和其他组合发生反向交易,不存在利益输送等异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2015年年初在增量资金的推动下,市场热点纷呈,整体股票指数涨幅较大;6月份在场外配资等杠杆限制政策的影响下,市场出现了较大幅度的调整,同时汇率贬值等宏观因素的变化也给市场引入了更多的不确定性,整体在2015年3季度股票市场出现了较大的波动。从9月份开始,随着宏观层面的阶段性稳定,市场出现了一波较大的存量资金驱动的行情。全年来看,上证综指上涨9.41%,创业板指数上涨84.41%,中小板指数上涨53.7%,整体上仍然是以TMT为代表的新兴产业股票大幅跑赢传统大盘蓝筹股。具体分行业来看,计算机、旅游、通信等板块涨幅靠前,钢铁、煤炭、非银金融等板块涨幅靠后。
2015年行情背后的主要推手仍然是流动性的宽松,贷款基准利率下降了125个BP,同时存款准备金率下降了250个bp,10年期国债利率从3.6%下降到了3%以下。同时随着实体经济投资回报率的下降,全社会的财富都有向虚拟资产配置的趋势,尤其在非标资产的收益率下调以后,股票权益类资产的相对吸引力大幅提升,由此带来了2014年底至2015年年中的一波增量资金行情。具体分结构来看,契合宏观转型调结构的背景,以互联网为代表的新兴产业仍然是行情的主线。后续场外配资去杠杆的影响下,增量资金的流入趋势出现了逆转,市场出现了较大的调整,但是在巨大的存量流动性影响下,2015年4季度仍然出现了一波较大的结构性行情。
在报告期内,本组合年初对低估值蓝筹的配置出现了一定的方向性错误,拖累了上半年的业绩表现。同时在股市剧烈调整时,由于缺乏应对经验,组合回撤幅度较大。在4季度通过结构的积极调整,获取了较好的投资回报。全年来看,组合获得28%的正收益,跑赢了组合的基准收益率,在同类竞争组中居于中间的位置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.4131元;本报告期基金份额净值增长率为28.23%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从目前的经济数据来看,美国经济复苏的进程可能会继续维持,美联储加息的力度可能会超出市场预期,这会给人民币汇率带来压力,进而会限制央行货币宽松的力度。同时在经济层面,PMI数据显示经济仍然存在下滑的压力,积极的财政政策的刺激效果可能还需要一段时间才会体现,因此展望2016年,宏观流动性进一步宽松的空间弱于2015年,同时经济目前还没有明确见底的迹象,因此2016年投资的难度会大于2015年,流动性的边际变化带来的股票估值压缩是2016年需要防范的最大风险。
人民币汇率和国内经济波动时2016年需要密切关注的两个重要因素,人民币汇率的调整会对国内货币政策形成一定的反向制约,进而对国内所有大类资产产生重要的影响。一旦人民币汇率调整结束,股票等各类资产也会相应找到底部区域。宏观经济的波动,尤其是供给侧改革(去产能)带来的影响会对传统周期蓝筹股产生重要影响,一旦经济企稳,产能去化完成,在调整中生存下来的传统周期股会迎来较大的价值重估机会。
虽然宏观环境2016年会弱于2015年,但是考虑到存量的流动性较多,我们仍然乐观的认为2016年股票市场存在结构行的机会。具体来看,我们认为投资机会主要在于以下三类:1、景气度确定上升,同时估值相对合理的行业,例如农业中的养殖以及产业向大陆转移的半导体板块;2、长期成长空间较大,可以通过成长消化估值的新兴产业,例如教育、体育、云计算、车联网;3、供给侧改革以及经济企稳带来的有色、钢铁等传统周期板块的价值重估。2016年可能存在风险点有:1、人民币调整过程可能的资本外流压力;2、去产能过程中可能形成的信用风险冲击。
基于上述的判断,本组合在前期采取中性偏防御的仓位,后续会根据经济和汇率的调整信号,对组合的仓位进行积极的调整。在行业配置上,会在农业、教育、体育、云计算等板块中精选优质标的进行投资。同时也会关注供给侧改革带来的有色、钢铁等传统板块的价值机会。组合在2016年会时根据市场的变化情况进行及时应对,争取持有人带来不错的投资回报。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定,日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行,基金份额净值由基金管理人完成估值后,经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值专业委员会,委员由固定收益、交易、运营、风险管理、监察稽核等部门负责人组成,负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内,固定收益部门负责人同时兼任基金经理、估值委员,基金经理参加估值专业委员会会议,但不介入基金日常估值业务;参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突;与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所,中国证券登记结算有限责任公司,中央国债登记结算公司,中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
(1)本基金的基金管理人于2015年4月1日发布《丰和价值证券投资基金2014年年度收益分配公告》,收益分配基准日为2014年12月31日,每10份基金份额发放现金红利1.130元,具体参见本报告“7.4.11 利润分配情况”。
(2)报告期内本基金未实施利润分配。
(3)本基金的基金管理人于2016年3月28日发布《丰和价值证券投资基金2015年年度收益分配公告》,收益分配基准日为2015年12月31日,每10份基金份额发放现金红利2.936元,具体参见本报告“7.4.11 利润分配情况”。本基金的收益分配符合法律法规的规定和基金合同的相关约定。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—嘉实基金管理有限公司 2015 年 1 月 1 日至 2015年 12月31 日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 嘉实基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,嘉实基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
审计报告
丰和价值证券投资基金2015年度财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计、注册会计师许康玮、洪磊签字出具了“无保留意见的审计报告”(普华永道中天审字(2016)第20284号)。
投资者可通过登载于本基金管理人网站的年度报告正文查看审计报告全文。
年度财务报表
资产负债表
会计主体:丰和价值证券投资基金
报告截止日: 2015年12月31日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
资 产:
银行存款
7.4.7.1
94,730,027.23
53,229,128.43
结算备付金
14,155,777.99
8,206,117.27
存出保证金
7,930,231.39
491,782.89
交易性金融资产
7.4.7.2
4,087,598,687.55
3,515,353,086.20
其中:股票投资
3,190,649,687.55
2,790,346,086.20
基金投资
-
-
债券投资
896,949,000.00
725,007,000.00
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
7.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
7.4.7.4
-
-
应收证券清算款
33,416,156.20
36,894,574.00
应收利息
7.4.7.5
19,627,357.18
14,617,956.27
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
7.4.7.6
-
-
资产总计
4,257,458,237.54
3,628,792,645.06
负债和所有者权益
附注号
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
7.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
5,234,196.25
46,219,483.92
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
5,332,952.39
4,522,749.77
应付托管费
888,825.38
753,791.64
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
7.4.7.7
5,622,874.21
3,779,879.04
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
7.4.7.8
1,150,000.00
1,150,000.00
负债合计
18,228,848.23
56,425,904.37
所有者权益:
实收基金
7.4.7.9
3,000,000,000.00
3,000,000,000.00
未分配利润
7.4.7.10
1,239,229,389.31
572,366,740.69
所有者权益合计
4,239,229,389.31
3,572,366,740.69
负债和所有者权益总计
4,257,458,237.54
3,628,792,645.06
注:报告截止日2015年12月31日,基金份额净值1.4131元,基金份额总额3,000,000,000.00份。
利润表
会计主体:丰和价值证券投资基金
本报告期:2015年1月1日至2015年12月31日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2015年1月1日至2015年12月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月31日
一、收入
1,136,422,094.89
440,859,405.72
1.利息收入
36,007,746.21
29,548,299.05
其中:存款利息收入
7.4.7.11
1,833,658.42
1,234,618.98
债券利息收入
34,174,087.79
28,225,497.15
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
88,182.92
其他利息收入
-
-
2.投资收益
1,072,070,870.36
569,488,963.64
其中:股票投资收益
7.4.7.12
1,061,811,084.41
543,894,319.27
基金投资收益
-
-
债券投资收益
7.4.7.13
531,603.64
1,578,985.00
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
7.4.7.14
-
-
股利收益
7.4.7.15
9,728,182.31
24,015,659.37
3.公允价值变动收益
7.4.7.16
28,343,478.32
-158,177,856.97
4.汇兑收益
-
-
5.其他收入
7.4.7.17
-
-
减:二、费用
130,559,446.27
71,691,740.53
1.管理人报酬
61,508,952.47
47,975,999.09
2.托管费
10,251,492.11
7,995,999.90
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
7.4.7.18
56,483,925.16
14,409,836.56
5.利息支出
798,608.22
825,139.75
其中:卖出回购金融资产支出
798,608.22
825,139.75
6.其他费用
7.4.7.19
1,516,468.31
484,765.23
三、利润总额
1,005,862,648.62
369,167,665.19
减:所得税费用
-
-
四、净利润
1,005,862,648.62
369,167,665.19
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:丰和价值证券投资基金
本报告期:2015年1月1日至2015年12月31日
单位:人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12月31日