-2.9074% 基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
长城久恒混合 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 04月 21日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 01月 01日起至 2022年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城久恒混合
基金主代码 200001
前端交易代码
200001
后端交易代码
201001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年 10月 31日
报告期末基金份额总额 41,652,155.97份
投资目标 本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资产长期稳定增
长。
投资策略 本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况灵活进行基金的大类
资产配置。
本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产
配置。自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素，
在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素，如对
股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等；对债券市场
走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需求等。自下而上地
根据可投资股票的基本面和构成情况，对自上而下大类资产配置进行
进一步修正。在资本市场深入分析的基础上，本基金将参考基金流动
性要求，以使基金资产的风险和收益在股票、债券及短期金融工具中
实现最佳匹配。
业绩比较基准 50%×中证 800指数收益率＋50%×中债综合财富指数收益率
风险收益特征 本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基
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金、货币市场基金，属于中等风险、中等收益的基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
1.本期已实现收益 -16,152,279.16
2.本期利润 -34,093,731.34
3.加权平均基金份额本期利润 -0.8140
4.期末基金资产净值 89,646,661.65
5.期末基金份额净值 2.1523
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -27.23% 1.95% -6.99% 0.73% -20.24% 1.22%
过去六个月 -20.34% 1.78% -5.45% 0.57% -14.89% 1.21%
过去一年 15.59% 1.97% -3.88% 0.54% 19.47% 1.43%
过去三年 66.51% 1.97% 13.12% 0.62% 53.39% 1.35%
过去五年 53.78% 1.74% 22.44% 0.61% 31.34% 1.13%
自基金合同
生效起至今
548.62% 1.25% 336.26% 1.08% 212.36% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 0%-95%。本基金现
金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类资
产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6
个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
储雯玉
本基金的
基金经理
2017年 3月 16
日
- 14年
女，中国籍，硕士。2008年 7月加入长
城基金管理有限公司，历任行业研究员、
“长城品牌优选股票型证券投资基金”基
金经理助理。自 2015年 10月至 2018年
6月任“长城久鑫保本混合型证券投资基
金”基金经理，自 2015年 8月至 2018
年 8月任“长城久惠保本混合型证券投资
基金”基金经理，自 2016年 5月至 2019
年 5月任“长城久润保本混合型证券投资
基金”基金经理，自 2015年 10月至 2019
年 5月任“长城久利保本混合型证券投资
基金”基金经理，自 2016年 7月至 2019
年 6月任“长城久源保本混合型证券投资
基金”基金经理。2015年 5月至 2020年
7月任“长城稳固收益债券型证券投资基
金”基金经理，自 2017年 3月至今任“
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长城久恒灵活配置混合型证券投资基金”
基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久恒灵活配置混合型证券
投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法
规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情
况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定
期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在
合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
1季度市场调整幅度超出预期，成长领跌，周期走强，首先是反应了海外流动性收紧和国内
经济预期下行的双重压力，之后的俄乌危机和上海疫情升级成为黑天鹅，造成了市场信心的崩塌，
市场博弈难度加大，机构重仓股普遍表现较弱。显然，一季度对于成长股景气前景和短期业绩过
于悲观的预期还是刷新了我们的认知，导致 1季度产品净值回撤较大，但是正如我们在去年定期
报告中所述的，“发展中国自主知识产权的先进制造业，是当前时代背景下新一轮的“基础设施
投资”，其重量级无异于 90年代的工业腾飞，是决定中国未来 50年在国际竞争格局中地位的关
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键因素”，当市场对短期行业景气度过于悲观的时候，正应该是目光放长远博取长期超额收益的
好时机，这也是考验投资人定力和格局的时候。
展望 2季度，受疫情影响国内经济难有起色，美联储又进入加息缩表的关键时间窗口，市场
情绪难有明显提振。但考虑到悲观预期释放得比较充分，成长板块存在超跌反弹的机会。尤其等
待 4、5月份货币数据，若有明显的释放流动性行为，以及各地疫情得到有效控制，成长股或许迎
来估值修复机会。作为布局新兴成长板块的产品，我们坚持在成长板块中挑选相对业绩较强、有
一定政策催化或者调整得较为充分的方向。半导体、硬科技以及新能源长线持有，其次是受经济
影响较小的军工、医药，新增景气方向传媒、数字经济。
2季度主要风险因素在于美国加息频率和缩表进程超预期，外围政局动荡导致资源品涨价超预
期，国内疫情迟迟得不到缓解、刺激政策滞后导致经济下行超预期。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.1523元；本报告期基金份额净值增长率为-27.23%，业
绩比较基准收益率为-6.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 84,553,693.32 93.41
其中：股票 84,553,693.32 93.41
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,559,901.21 6.14
8 其他资产 401,257.74 0.44
9 合计 90,514,852.27 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,875,612.00 2.09
C 制造业 63,987,416.14 71.38
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 376,327.92 0.42
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 7,603.20 0.01
I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,944,309.64 14.44
J 金融业 - -
K 房地产业 1,542,807.00 1.72
L 租赁和商务服务业 1,064,880.00 1.19
M 科学研究和技术服务业 886,378.44 0.99
N 水利、环境和公共设施管理业 5,908.98 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,862,450.00 2.08
S 综合 - -
合计 84,553,693.32 94.32
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002371 北方华创 10,700 2,931,800.00 3.27
2 603650 彤程新材 75,000 2,702,250.00 3.01
3 002049 紫光国微 12,200 2,495,388.00 2.78
4 688018 乐鑫科技 19,010 2,471,300.00 2.76
5 300696 爱乐达 49,100 2,436,342.00 2.72
6 688223 晶科能源 195,121 2,392,183.46 2.67
7 688116 天奈科技 16,000 2,315,360.00 2.58
8 300054 鼎龙股份 113,800 2,268,034.00 2.53
9 600703 三安光电 92,100 2,190,138.00 2.44
10 603501 韦尔股份 10,500 2,030,700.00 2.27
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
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本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 46,860.35
2 应收证券清算款 282,638.99
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 71,758.40
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 401,257.74
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 43,034,625.60
报告期期间基金总申购份额 2,247,398.60
减：报告期期间基金总赎回份额 3,629,868.23
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 41,652,155.97
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
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份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予长城久恒平衡型证券投资基金变更注册的文件
（二）《长城久恒灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城久恒灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（四）《长城久恒灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
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