广发聚财信用债券型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
广发聚财信用债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 广发聚财信用债券
基金主代码 270029
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 3月 13日
报告期末基金份额总额 749,918,956.96份
投资目标
在严格控制风险，保持较高流动性的前提下，追求
基金资产的长期稳健增值，力争为基金持有人获取
超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过深入的利率研究和信用研究，对利率走
势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化情况进行
预判，并结合各大类资产的估值水平和风险收益特
征，在符合相应投资比例规定的前提下，决定各类
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资产的配置比例。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总
全价指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
广发聚财信用债券 A 广发聚财信用债券 B
下属分级基金的交易代
码
270029 270030
报告期末下属分级基金
的份额总额
698,051,151.87份 51,867,805.09份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
广发聚财信用债券 A 广发聚财信用债券 B
1.本期已实现收益 -27,897.38 -55,029.45
2.本期利润 11,225,354.58 788,778.59
3.加权平均基金份额本期利润 0.0153 0.0146
4.期末基金资产净值 832,271,076.81 59,782,558.66
5.期末基金份额净值 1.192 1.153
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
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（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加
上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发聚财信用债券 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.36% 0.09% 0.97% 0.03% 0.39% 0.06%
过去六个
月
-0.08% 0.12% -0.95% 0.07% 0.87% 0.05%
过去一年 2.58% 0.10% -0.03% 0.05% 2.61% 0.05%
过去三年 5.31% 0.21% -1.17% 0.05% 6.48% 0.16%
过去五年 17.79% 0.17% 3.65% 0.05% 14.14% 0.12%
自基金合
同生效起
至今
79.35% 0.25% -6.00% 0.08% 85.35% 0.17%
2、广发聚财信用债券 B：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.32% 0.09% 0.97% 0.03% 0.35% 0.06%
过去六个
月
-0.26% 0.12% -0.95% 0.07% 0.69% 0.05%
过去一年 2.22% 0.10% -0.03% 0.05% 2.25% 0.05%
过去三年 4.17% 0.21% -1.17% 0.05% 5.34% 0.16%
过去五年 15.54% 0.17% 3.65% 0.05% 11.89% 0.12%
自基金合
同生效起
至今
72.44% 0.25% -6.00% 0.08% 78.44% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
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率变动的比较
广发聚财信用债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012年 3月 13日至 2023年 3月 31日)
1、广发聚财信用债券 A：

2、广发聚财信用债券 B：

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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
代宇
本基金的基金经
理；广发聚利债券
型证券投资基金
(LOF)的基金经理；
广发集利一年定期
开放债券型证券投
资基金的基金经
理；广发双债添利
债券型证券投资基
金的基金经理；广
发汇富一年定期开
放债券型证券投资
基金的基金经理；
广发汇安 18个月
定期开放债券型证
券投资基金的基金
经理；广发汇誉 3
个月定期开放债券
型发起式证券投资
基金的基金经理；
广发景富纯债债券
型证券投资基金的
基金经理；债券投
资部副总经理
2012-
03-13
- 18年
代宇女士，金融学硕士，持有
中国证券投资基金业从业证
书。曾任广发基金管理有限公
司固定收益部研究员、投资经
理、固定收益部副总经理、广
发聚利债券型证券投资基金
基金经理(自 2011年 8月 5日
至 2014年 8月 4日)、广发聚
鑫债券型证券投资基金基金
经理(自 2013 年 6 月 5 日至
2015年 7月 24日)、广发新常
态灵活配置混合型证券投资
基金基金经理(自 2016 年 12
月 13日至 2018年 1月 11日)、
广发安心回报混合型证券投
资基金基金经理(自 2015 年 5
月 14日至 2018年 1月 12日)、
广发聚惠灵活配置混合型证
券投资基金基金经理(自 2015
年 4月 15日至 2018年 3月 14
日)、广发汇瑞一年定期开放
债券型证券投资基金基金经
理(自 2016 年 11 月 28 日至
2018年 6月 12日)、广发安泽
回报纯债债券型证券投资基
金基金经理(自 2017年 2月 8
日至 2018年 10月 29日)、广
发量化稳健混合型证券投资
基金基金经理(自 2017年 8月
4日至 2018年 11月 30日)、
广发安瑞回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经理(自
2016年 7月 26日至 2019年 1
月 18日)、广发汇祥一年定期
开放债券型证券投资基金基
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金经理(自 2017 年 6 月 27 日
至 2019 年 1 月 18 日)、广发
安泰回报混合型证券投资基
金基金经理(自 2015年 5月 14
日至 2019 年 1 月 22 日)、广
发安祥回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经理 (自
2016年 8月 19日至 2019年 1
月 22日)、广发汇瑞 3个月定
期开放债券型发起式证券投
资基金基金经理(自 2018 年 6
月 13日至 2019年 4月 10日)、
广发安泽短债债券型证券投
资基金基金经理(自2018年10
月 30日至 2019年 4月 10日)、
广发集丰债券型证券投资基
金基金经理(自 2016年 11月 9
日至 2019年 10月 29日)、广
发上证 10 年期国债交易型开
放式指数证券投资基金基金
经理(自 2018 年 3 月 26 日至
2019年 10月 29日)、广发景
安纯债债券型证券投资基金
基金经理(自 2019年 11月 20
日至 2020年 7月 9日)、广发
汇平一年定期开放债券型证
券投资基金基金经理(自 2017
年 1月 6日至 2020年 9月 29
日)、广发景辉纯债债券型证
券投资基金基金经理(自 2019
年 12月 4日至 2021年 10月
25 日)、广发政策性金融债债
券型证券投资基金基金经理
(自 2019年 8月 14日至 2021
年 12 月 10 日)、广发成长优
选灵活配置混合型证券投资
基金基金经理(自 2015年 2月
17日至 2022年 6月 2日)、广
发景秀纯债债券型证券投资
基金基金经理(自 2019年 3月
21日至 2022年 7月 11日)、
广发汇吉3个月定期开放债券
型发起式证券投资基金基金
经理(自 2019 年 4 月 10 日至
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2022年 8月 23日)、广发景利
纯债债券型证券投资基金基
金经理(自 2019 年 7 月 24 日
至 2022 年 8 月 23 日)、广发
汇阳三个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金经
理(自 2019 年 11 月 21 日至
2022年 8月 23日)。
张雪
本基金的基金经
理；广发价值回报
混合型证券投资基
金的基金经理；广
发恒通六个月持有
期混合型证券投资
基金的基金经理；
广发集远债券型证
券投资基金的基金
经理；混合资产投
资部副总经理，兼
任固定收益研究部
副总经理
2022-
04-29
- 15年
张雪女士，工商管理硕士，持
有中国证券投资基金业从业
证书。曾任北京银行资金交易
部债券交易员，摩根士丹利华
鑫基金管理有限公司固定收
益投资部基金经理、固定收益
投资部总监助理兼基金经理、
固定收益投资部副总监兼基
金经理。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人
员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关
法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金
的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，
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投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照
“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程
与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实
现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，均为指数
量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行
了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023 年一季度，美国通胀下行但是速率不及预期，核心通胀依然坚挺，美债 10
年期收益率在 3.4%至 4.0%之间高位震荡。劳动力市场紧绷使得金融市场一度大幅上
调美国的终端加息利率，但 3月以来的硅谷银行破产事件引发了市场较强的避险情绪
及对联储鸽派的远端预期。从基本面来看，目前美国处于高收入阶层衰退和低收入阶
层通胀共存的局面。硅谷银行的破产使美国银行体系的久期错配风险浮出水面，后续
需持续关注中小银行流动性和商业地产估值等风险。
从国内市场来看，年初以来，市场不断调整对经济修复及政策刺激的预期。一季
度以来强复苏、强刺激的预期逐渐落空，市场回归理性。两会定调 5%的经济增长目
标既符合客观现实，也给高质量发展留有空间。具体来看，今年以来权益市场受预期
影响较大，板块轮动迅速，赚钱效应一般；债券市场则表现较好，尤其是国债期货和
中低等级信用债，主要因为债券市场已在 2022 年年底调整得相对充分，经济的强修
复预期与理财负债端的打击一次性地反映在价格中，伴随市场对强复苏预期的回归，
配置力量开始主导债券市场。
报告期内，组合债券部分主要配置了流动性较好的中高等级信用债及利率债，延
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续了中长久期策略。2月份调整后组合逐渐增加了转债仓位。
展望二季度，伴随美联储推进硅谷银行破产收购并向美国中小银行提供流动性支
持、瑞士政府推进瑞银收购瑞信，海外市场风险短期可控。然而欧美银行业均面临着
利率快速上升后久期错配风险严重的问题，如果市场维持高利率（higher for longer），
负债端的不稳定仍有可能会引发新一轮挤兑风险。硅谷银行破产事件后，美国中小银
行大概率面临缩表，美国经济在二季度后期衰退概率大幅上升。从国内来看，经济仍
处于缓慢修复的状态中，政策面或将持续较为友好，我们需要关注政策落地的进度和
实际效果。转债估值仍在高位，我们关注低价转债及正股弹性较大的个券品种。债市
在一季度收益率下行后目前处于中性区间，以票息为主仍是相对占优的策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为 1.36%，B类基金份额净值增长
率为 1.32%，同期业绩比较基准收益率为 0.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 11,451,687.06 0.95
其中：普通股 11,451,687.06 0.95
存托凭证 - -
2 固定收益投资 1,132,019,904.18 93.46
其中：债券 1,132,019,904.18 93.46
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 66,552,582.60 5.49
7 其他资产 1,249,790.57 0.10
8 合计 1,211,273,964.41 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-

-

C 制造业 5,648,109.56 0.63
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 3,290.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,800,287.50 0.65
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 11,451,687.06 1.28
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 300015 爱尔眼科 188,750 5,800,287.50 0.65
2 603298 杭叉集团 278,317 5,477,278.56 0.61
3 873152 天宏锂电 13,900 170,831.00 0.02
4 601061 中信金属 500 3,290.00 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 111,820,998.69 12.54
2 央行票据 - -
3 金融债券 72,180,825.20 8.09
其中：政策性金融债 41,225,879.45 4.62
4 企业债券 579,711,081.31 64.99
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 263,020,680.75 29.48
7 可转债（可交换债） 105,286,318.23 11.80
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,132,019,904.18 126.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
广发聚财信用债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
13
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 175958 21恒健 01 500,000 51,763,460.28 5.80
2 188127 21国君 G3 500,000 51,437,630.14 5.77
3 102280092
22晋焦煤
MTN001
500,000 50,407,495.89 5.65
4 220024
22附息国债
24
500,000 49,642,142.86 5.56
5 188166 21平证 03 400,000 41,121,073.97 4.61
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国泰君安证券股份有限公司在报告
编制日前一年内曾受到中国人民银行分支行的处罚。平安证券股份有限公司在报告编
制日前一年内曾受到中国证监会的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的
要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库
的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 31,384.19
2 应收证券清算款 1,208,954.47
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 9,451.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,249,790.57
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 118012 微芯转债 13,692,364.52 1.53
2 128017 金禾转债 13,272,235.68 1.49
3 113061 拓普转债 10,290,884.05 1.15
4 127020 中金转债 8,755,273.97 0.98
5 123082 北陆转债 8,510,182.47 0.95
6 111004 明新转债 7,571,153.90 0.85
7 113037 紫银转债 3,514,145.71 0.39
8 128136 立讯转债 3,330,139.84 0.37
9 113024 核建转债 2,936,174.66 0.33
10 128078 太极转债 2,869,539.04 0.32
11 113623 凤 21转债 2,852,058.22 0.32
12 118020 芳源转债 2,798,169.06 0.31
13 123133 佩蒂转债 2,518,830.14 0.28
14 123078 飞凯转债 2,337,959.59 0.26
15 128137 洁美转债 2,050,986.60 0.23
16 110082 宏发转债 1,906,623.26 0.21
17 110090 爱迪转债 1,434,149.32 0.16
广发聚财信用债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
15
18 113636 甬金转债 1,199,694.52 0.13
19 127012 招路转债 1,182,828.77 0.13
20 113053 隆 22转债 1,156,853.97 0.13
21 113641 华友转债 1,145,215.62 0.13
22 127022 恒逸转债 1,123,096.16 0.13
23 113504 艾华转债 995,574.74 0.11
24 113060 浙 22转债 977,420.49 0.11
25 110089 兴发转债 933,629.81 0.10
26 127069 小熊转债 727,366.99 0.08
27 113049 长汽转债 704,271.78 0.08
28 123107 温氏转债 641,732.88 0.07
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 300015 爱尔眼科 5,800,287.50 0.65
非公开发
行流通受
限
2 601061 中信金属 3,290.00 0.00
新股流通
受限
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 广发聚财信用债券A 广发聚财信用债券B
报告期期初基金份额总额 679,119,605.08 55,315,597.59
报告期期间基金总申购份额 95,688,516.25 2,759,539.03
减：报告期期间基金总赎回份额 76,756,969.46 6,207,331.53
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 698,051,151.87 51,867,805.09
广发聚财信用债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的
情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发聚财信用债券型证券投资基金募集的文件
2.《广发聚财信用债券型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发聚财信用债券型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
8.3 查阅方式
1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇二三年四月二十一日