诺安价值增长混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 04月 22日
诺安价值增长混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 21日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 诺安价值增长混合
基金主代码 320005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 11月 21日
报告期末基金份额总额 627,678,179.09份
投资目标
依托中国 GDP 的高速增长和资本市场的快速增长,发掘价值低
估和能够长期持续增长的优秀企业,获得稳定的中长期资本投
资收益。
投资策略
在资产配置方面,根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场
的走势,采取自上而下的方法,合理调整基金资产中股票投资
的比例,并附之以适当的债券和现金投资；在股票选择方面,采
取自下而上的方法精选股票；在存托凭证投资方面，根据投资
目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，
进行存托凭证的投资；在债券选择方面,通过研究宏观经济、
国家政策及收益率曲线,积极调整债券组合的久期结构,运用
多种投资策略,力求获取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准 80%×沪深 300指数收益率＋20%×中证全债指数收益率
风险收益特征 本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基金，高
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于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：①自 2015年 8月 6日起，原“诺安价值增长股票证券投资基金”变更为“诺安价值增长混合型证券
投资基金”。
②自 2018年 1月 22日起，本基金业绩比较基准由“80%×富时中国 A600指数+20%×富时中国国债全价指
数”变更为“沪深 300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 01月 01日-2023年 03月 31日）
1.本期已实现收益 -13,241,300.20
2.本期利润 104,047,212.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.1642
4.期末基金资产净值 1,117,960,804.36
5.期末基金份额净值 1.7811
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 10.11% 0.88% 3.93% 0.68% 6.18% 0.20%
过去六个月 10.71% 1.06% 5.44% 0.87% 5.27% 0.19%
过去一年 9.68% 1.22% -2.31% 0.91% 11.99% 0.31%
过去三年 50.33% 1.41% 10.97% 0.96% 39.36% 0.45%
过去五年 53.58% 1.44% 10.02% 1.03% 43.56% 0.41%
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自基金合同生效起
至今
261.34% 1.49% 150.07% 1.34% 111.27% 0.15%
注：本基金的业绩比较基准为：80%×沪深 300指数收益率＋20%×中证全债指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王创练 本基金基金经理
2019年 01
月 22日
- 26年
博士，具有基金从业资
格。曾先后任职于特区
证券研究所、南方证券
研究所、长城基金管理
有限公司等，2008 年 3
月加入诺安基金管理有
限公司，历任研究部副
总监、研究部总经理，
现任首席策略师（总助
级）。2017年 3月至 2018
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年 6 月任诺安平衡证券
投资基金基金经理，
2018年 6月至 2020年 5
月任诺安成长混合型证
券投资基金基金经理。
2015年 3月起任诺安研
究精选股票型证券投资
基金基金经理，2018年
3 月起任诺安安鑫灵活
配置混合型证券投资基
金基金经理，2019 年 1
月起任诺安价值增长混
合型证券投资基金基金
经理，2020年 5月起任
诺安研究优选混合型证
券投资基金基金经理，
2022年 9月起任诺安均
衡优选一年持有期混合
型证券投资基金基金经
理。
注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守
了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级
市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活
动相关的各个环节。
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投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其
投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥
有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限
划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建
立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员
和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时
间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资
指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资
组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各
投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照
价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于
银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投
资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证
各投资组合获得公平的交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
本基金一季度的涨幅跑赢万得全 A指数（6.47%）、中小 100指数（5.89%）和沪深 300指数（4.63%）。
今年 1月份，在市场“一致预期”下取得了开门红，从成交量上看，既有北上资金超预期涌入的贡献，也
确实是经历了康复后的风险偏好回升；而 2月份的市场进入空窗期，缺少明确方向，在减配新能源的同时，
积极布局 AI、数字经济和低估值国企等方向；3月的市场整体平稳，但实则内部早已冰火两重天，行业方
面，AI为主线的计算机、传媒、电子以及央国企为主线的运营商、建筑表现靓丽，而其他行业基本皆是惨
淡收场。
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站在当前时点，我们认为 AI是值得长期看好的赛道，但我们同时也相信 AI的成长是个复杂而漫长的
过程，需要投资人持续关注、保持耐心。3月份两会的召开，整体的基调是稳中求进和高质量发展，经济
增速、通胀及就业目标都比较理性，也有较为充足的腾挪空间，而海外伴随通胀回落的还有联储的持续加
息，包括硅谷银行在内的中小银行流动性危机显现。因此，我们依然坚持中长期的价值判断，对经济转型
下的能源板块、经济修复预期下的消费板块、人口老龄化背景里的医疗板块和朝阳初发的 TMT板块里的重
要标的给予配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末基金份额净值为 1.7811元，本报告期内基金份额净值增长率为 10.11%，同期业绩比较
基准收益率为 3.93%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金未出现连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 996,788,448.44 88.92
其中：股票 996,788,448.44 88.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 123,425,149.09 11.01
8 其他资产 831,417.38 0.07
9 合计 1,121,045,014.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 5,616,339.00 0.50
B 采矿业 30,654,355.96 2.74
C 制造业 673,495,929.88 60.24
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 368,222.80 0.03
E 建筑业 77,329.12 0.01
F 批发和零售业 13,476,798.58 1.21
G 交通运输、仓储和邮政业 10,894,505.56 0.97
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 164,888,023.47 14.75
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 96,796,026.50 8.66
M 科学研究和技术服务业 295,919.09 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 103,469.59 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 50,651.37 0.00
R 文化、体育和娱乐业 70,877.52 0.01
S 综合 - -
合计 996,788,448.44 89.16
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 603369 今世缘 1,519,248 98,523,232.80 8.81
2 600057 厦门象屿 8,724,734 93,790,890.50 8.39
3 601058 赛轮轮胎 8,618,905 92,997,984.95 8.32
4 600809 山西汾酒 313,413 85,373,701.20 7.64
5 000568 泸州老窖 332,095 84,614,485.05 7.57
6 002475 立讯精密 1,948,558 59,060,792.98 5.28
7 002605 姚记科技 2,222,604 58,543,389.36 5.24
8 000858 五粮液 256,569 50,544,093.00 4.52
9 002517 恺英网络 3,685,900 44,636,249.00 3.99
10 002929 润建股份 697,200 33,402,852.00 2.99
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚说明
本基金投资的前十名证券的发行主体，除今世缘外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，
也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
江苏今世缘酒业股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国证券监督管理委员会江苏监管局的行
政监管措施。
截至本报告期末，今世缘（603369）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为该公司作为
江苏地产白酒代表公司之一，有继续享受江苏白酒消费升级红利的潜力，结合公司长远规划以及企业基本
面和估值水平，具备投资价值。上述监管措施并不影响公司的正常经营和投资逻辑。因此本基金才继续持
有今世缘。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 37,324.98
2 应收证券清算款 791,303.16
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,789.24
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 831,417.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 639,154,025.74
报告期期间基金总申购份额 1,105,929.84
减：报告期期间基金总赎回份额 12,581,776.49
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 627,678,179.09
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安价值增长股票证券投资基金募集的文件。
②《诺安价值增长混合型证券投资基金基金合同》。
③《诺安价值增长混合型证券投资基金托管协议》。
④《诺安基金管理有限公司关于诺安价值增长股票证券投资基金变更基金名称及类型并相应修订基金
合同部分条款的公告》。
⑤基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑥报告期内诺安价值增长混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基
金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。


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