0.3960% 基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十四日
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022年 1月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰融丰外延增长灵活配置混合（LOF）
场内简称 国泰融丰
基金主代码 501017
交易代码 501017
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 5月 26日
报告期末基金份额总额 921,519,196.95份
投资目标
深入挖掘并充分理解国内经济增长和结构转型所带来的
外延式增长的投资机会，在积极把握宏观经济和市场发展
趋势的基础上精选具有估值优势的公司股票进行投资，力
争获取超越业绩比较基准的收益。
投资策略
在有效控制风险的前提下，深入挖掘可能对行业或公司的
当前或未来价值产生重大影响的事件，在积极把握宏观经
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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济和市场发展趋势的基础上，将股权变动、资产重组等上
市公司外延增长活动作为投资的主线，通过股票与债券等
资产的合理配置，力争基金资产的持续稳健增值。
本基金主要投资策略包括：1、大类资产配置策略；2、个
股精选投资策略；3、存托凭证投资策略；4、固定收益类
投资工具投资策略；5、股指期货交易策略；6、中小企业
私募债投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、权证投
资策略。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×60%+中证综合债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等
预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
1.本期已实现收益 6,545,522.42
2.本期利润 25,235,103.37
3.加权平均基金份额本期利润 0.0296
4.期末基金资产净值 1,082,745,518.72
5.期末基金份额净值 1.1750
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.59% 0.22% 1.46% 0.47% 1.13% -0.25%
过去六个月 6.98% 0.27% -2.00% 0.61% 8.98% -0.34%
过去一年 11.97% 0.27% -0.76% 0.70% 12.73% -0.43%
过去三年 54.50% 0.50% 43.69% 0.77% 10.81% -0.27%
自基金转型
起至今
24.56% 0.55% 23.95% 0.77% 0.61% -0.22%
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年 11月 27日至 2021年 12月 31日)
注：（1）本基金合同生效日为2016年5月26日。根据基金合同和国泰融丰定增灵活配置混合
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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型证券投资基金招募说明书的有关规定，本基金的封闭期自2016年5月26日起至2017年11月
26日止，自2017年11月27日起，本基金转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“国
泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”;
（2）本基金转换为上市开放式基金（LOF）后的建仓期为3个月，在3个月建仓结束时，各
项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
樊利安
国泰浓
益灵活
配置混
合、国
泰民益
灵活配
置混合
（LOF
）、国泰
融丰外
延增长
灵活配
置混合
（LOF
）、国泰
宏益一
年持有
期混
合、国
泰浩益
18个
月封闭
运作混
合、国
泰同益
18个
2017-11-27 - 16年
硕士。曾任职上海鑫地投资
管理有限公司、天治基金管
理有限公司等。2010 年 7
月加入国泰基金管理有限
公司，历任研究员、基金经
理助理。2014年 10月起任
国泰民益灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）（原
国泰淘新灵活配置混合型
证券投资基金）和国泰浓益
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2015年 1
月至 2018 年 8 月任国泰结
构转型灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2015年 3月至 2019年 1月
任国泰国策驱动灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2015年 5月至 2020
年5月任国泰兴益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2015年 6月至 2019
年 12 月任国泰睿吉灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2015 年 6 月至
2018 年 2 月任国泰生益灵
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
6
月持有
期混合
的基金
经理
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2015 年 6
月至 2017 年 1 月任国泰金
泰平衡混合型证券投资基
金（由金泰证券投资基金转
型而来）的基金经理，2016
年 5月至 2017年 11月任国
泰融丰定增灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2016年 8月至 2018年
8月任国泰添益灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2016年 10月至 2018
年4月任国泰福益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2016 年 11 月至
2018年 12月任国泰鸿益灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2016 年 12
月至 2019年 12月任国泰普
益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2016
年 12月至 2020年 5月任国
泰安益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2016 年 12 月至 2018 年 3
月任国泰鑫益灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2016年 12月至 2018
年5月任国泰泽益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2016 年 12 月至
2018 年 6 月任国泰景益灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2016 年 12
月至 2018 年 8 月任国泰信
益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2016
年 12月至 2018年 9月任国
泰丰益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2017年 3月至 2018年 5月
任国泰嘉益灵活配置混合
型证券投资基金、国泰众益
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
7
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年 3
月至 2018 年 9 月任国泰融
信定增灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2017 年 7 月至 2018 年 11
月任国泰融安多策略灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2017年 7月至
2018 年 9 月任国泰稳益定
期开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2017年 8月至 2018年 9月
任国泰宁益定期开放灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2017年 11月
起兼任国泰融丰外延增长
灵活配置混合型证券投资
基金（LOF）（由国泰融丰
定增灵活配置混合型证券
投资基金转换而来）的基金
经理，2018 年 1 月至 2018
年5月任国泰瑞益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2018年 1月至 2018
年8月任国泰恒益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2018年 9月至 2020
年8月任国泰融信灵活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF）（由国泰融信定增
灵活配置混合型证券投资
基金转换而来）的基金经
理，2019年 5月至 2020年
6月任国泰多策略收益灵活
配置混合型证券投资基金
和国泰民福策略价值灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2019年 8月至
2020年 10月任国泰民利策
略收益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2020 年 6 月起兼任国泰宏
益一年持有期混合型证券
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
8
投资基金的基金经理，2020
年 8 月起兼任国泰浩益 18
个月封闭运作混合型证券
投资基金的基金经理，2021
年 4 月起兼任国泰同益 18
个月持有期混合型证券投
资基金的基金经理。2015
年 5月至 2016年 1月任研
究部副总监，2016年 1月至
2018 年 7 月任研究部副总
监（主持工作），2018 年 7
月至 2019 年 7 月任研究部
总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
今年四季度以来，市场整体上涨，但结构依然分化。市值风格依然延续了上个季度的表
现，中小市值个股涨幅较大，大盘蓝筹表现较弱，科技成长先扬后抑。最终上证指数上涨
2.01%，深证成指上涨 3.83%，创业板指上涨 2.40%，中证 500上涨 3.60%，中证 1000上涨
8.17%，国证 2000 上涨 11.39%。从申万一级行业来看，传媒、国防军工、通信行业涨幅较
大，煤炭、钢铁、石油石化等行业出现较大幅度下跌。
2021 年以来，国内经济呈现逐季走低的趋势，叠加三季度大宗商品价格大幅上涨，市
场对“滞胀”的担忧逐渐增加。随着政府煤炭限价的措施出台，煤炭、钢铁等偏国内定价的大
宗商品出现一轮急跌。国内 11月 PPI指数开始回落，CPI在 11月上升到 2.3%，但远低于美
国的 6.8%，处于相对温和的范围内，这使得国内的货币宽松政策有了一定的空间。从市场
表现来看，周期类股票随着大宗商品价格大幅回调，而今年以来表现低迷的 TMT、消费类
行业走出了一波估值修复行情。
本基金以绝对收益策略为主，在股票配置方面，成长、消费、金融、周期方面相对均衡，
一方面在景气行业中寻找优质标的，同时自下而上积极选择具有自身成长逻辑的中小市值个
股。本基金还积极地参与科创板、创业板、主板的新股配售，债券方面主要以高等级信用债
票息策略为主，取得了较好收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为 2.59%，同期业绩比较基准收益率为 1.46%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
12月的中央经济工作会议指出，2022年我们面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三
重压力。在需求收缩方面，包括内需和外需都面临一定压力。消费在预期转弱的情况下，边
际消费倾向不会出现大幅回升。出口受近两年海外疫情影响，中国承接了大量全球订单，表
现较好，但 2022年可能难以持续。固定资产投资方面，制造业投资和基建投资相对平稳，
房地产投资在恒大事件后面临较大压力。虽然政策给了房地产很大的支持，但难以改变整个
行业周期下行的格局。
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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我们判断 2022年上半年还是经济弱、政策松的格局，一季度货币信用会出现双宽松的
局面，但指数总体波动的空间比较有限，风格方面总体偏向低估值的中小市值股票。一季度
随着稳增长的预期升温，预计前期滞涨的传统经济相关股票表现会相对占优。全年来看，我
们会继续关注光伏、风电、电动车、半导体、军工、新材料等高景气赛道的机会，同时积极
寻找传统行业中基本面有望低位回升的行业。另外我们也会结合自下而上的研究，选择有自
身成长逻辑的个股。债券方面，我们继续维持配置短久期高评级信用债，采用持有到期的票
息策略。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 173,156,195.45 15.96
其中：股票 173,156,195.45 15.96
2 固定收益投资 812,629,276.20 74.91
其中：债券 812,629,276.20 74.91
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 50,000,000.00 4.61
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 35,915,636.01 3.31
7 其他各项资产 13,097,812.03 1.21
8 合计 1,084,798,919.69 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
4,022,698.00 0.37
C 制造业 137,756,557.98 12.72
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 4,713.80 0.00
F 批发和零售业 545,888.94 0.05
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,733,326.17 0.16
J 金融业 22,304,837.00 2.06
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,014,845.78 0.09
N 水利、环境和公共设施管理业 5,704,148.41 0.53
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00
R 文化、体育和娱乐业 46,409.59 0.00
S 综合 - -
合计 173,156,195.45 15.99
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 301035 润丰股份 187,400 10,869,200.00 1.00
2 300776 帝尔激光 31,800 8,137,620.00 0.75
3 600690 海尔智家 212,290 6,345,348.10 0.59
4 600887 伊利股份 145,600 6,036,576.00 0.56
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5 300750 宁德时代 10,200 5,997,600.00 0.55
6 600030 中信证券 226,600 5,984,506.00 0.55
7 688075 安旭生物 37,152 5,320,166.40 0.49
8 601012 隆基股份 59,874 5,161,138.80 0.48
9 601688 华泰证券 285,100 5,063,376.00 0.47
10 601865 福莱特 67,500 3,910,950.00 0.36
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 55,224,562.40 5.10
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 323,534,000.00 29.88
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 392,418,000.00 36.24
7 可转债（可交换债） 21,966,713.80 2.03
8 同业存单 19,486,000.00 1.80
9 其他 - -
10 合计 812,629,276.20 75.05
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 019654 21国债 06 552,080 55,224,562.40 5.10
2 143734 18金隅 02 400,000 41,252,000.00 3.81
3 175175 20招证 G5 400,000 40,700,000.00 3.76
4 101901396
19浙小商
MTN002
400,000 40,420,000.00 3.73
5 163105 20国君 G1 400,000 40,284,000.00 3.72
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1"本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国泰君安”、“物产中
大”、“银河证券”、“招商证券”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制
日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
国泰君安下属分支机构因违规经营，多次受到地方证监局警示处罚。
物产中大因未严格按照相关规则要求，真实、准确、客观地在中国证监会指定媒
体上进行定期报告的信息披露，受到上交所的监管警示处罚。
银河证券分支机构因未采取有效措施规范员工的执业行为、营业部合规管理及风
险控制不到位、对营业部专职合规经理进行考核不合理等原因，多次受到地方证
监局警示和责令改正等监管处罚。
招商证券因违反反洗钱法、未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额
交易报告或者可疑交易报告等原因，受到央行派出机构罚款。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在
的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价
国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2021年第 4季度报告
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值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 116,953.54
2 应收证券清算款 617,115.72
3 应收股利 -
4 应收利息 12,359,843.78
5 应收申购款 3,898.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,097,812.03
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 123107 温氏转债 6,021,457.80 0.56
2 128141 旺能转债 5,417,443.20 0.50
3 113044 大秦转债 5,000,313.60 0.46
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 869,623,121.48
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报告期期间基金总申购份额 160,199,156.33
减：报告期期间基金总赎回份额 108,303,080.86
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 921,519,196.95
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉
昱大厦 16层-19层。
基金托管人住所。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
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客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二二年一月二十四日