0.0281% 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月20日
汇丰晋信 2026生命周期证券投资基金 2022年第 4季度报告
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INTERNAL
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信2026周期混合
基金主代码 540004
交易代码 540004 541004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年07月23日
报告期末基金份额总额 37,277,882.68份
投资目标
通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于
宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券
研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实
现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追
求高于业绩比较基准的收益。
投资策略
1. 动态调整的资产配置策略
本基金投资的资产配置策略，随着投资人生命
周期的延续和投资目标期限的临近，基金的投
资风格相应的从"进取"，转变为"稳健"，再转
变为"保守"，股票类资产比例逐步下降，而非
股票类资产比例逐步上升。
2. 以风险控制为前提的股票筛选策略
根据投研团队的研究成果，本基金首先筛选出
股票市场中具有较低风险/较高流动性特征的
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股票；同时，再通过严格的基本面分析（CFRO
I为核心的财务分析、公司治理结构分析）和公
司实地调研，最终挑选出质地优良的具有高收
益风险比的优选股票。
3. 动态投资的固定收益类资产投资策略
在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为"
积极"的策略；随着目标期限的临近和达到，本
基金债券投资将逐步转向"稳健"和"保守"，在
组合久期配置、组合久期浮动权限、个券选择
上相应变动。
业绩比较基准
1.基金合同生效日～2026年8月31日（包括202
6年8月31日）
业绩比较基准＝X * MSCI中国A股在岸指数
收益率 +（1-X）*中债新综合指数收益率（全
价）
其中X值见下表：
时间段 股票类
资
产比
例%
X值
（%）
（1-X ）
值
（%）
基金合同生效之日至
2012/8/31
60-95 75 25
2012/9/1-2016/8/31 50-80 65 35
2016/9/1-2021/8/31 30-65 45 55
2021/9/1-2026/8/31 10-40 20 80
2. 2026年9月1日（包括2026年9月1日）后
业绩比较基准＝中债新综合指数收益率（全
价）。
风险收益特征
本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平
会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降
低。
本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于
较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本
基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成
为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限
和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险
的证券投资基金。
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基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年10月01日 - 2022年12月31日）
1.本期已实现收益 -2,048,549.75
2.本期利润 291,614.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0077
4.期末基金资产净值 107,782,943.75
5.期末基金份额净值 2.8913
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.23% 0.34% -0.14% 0.23% 0.37% 0.11%
过去六个月 -3.97% 0.38% -2.44% 0.21% -1.53% 0.17%
过去一年 -4.27% 0.49% -3.69% 0.26% -0.58% 0.23%
过去三年 38.12% 0.99% 11.39% 0.49% 26.73% 0.50%
过去五年 93.75% 0.99% 14.13% 0.53% 79.62% 0.46%
自基金合同
生效起至今
354.18% 1.37% 55.49% 0.99% 298.69% 0.38%
注：
过去三个月指2022年10月1日-2022年12月31日
过去六个月指2022年7月1日-2022年12月31日
过去一年指2022年1月1日－2022年12月31日
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过去三年指2020年1月1日－2022年12月31日
过去五年指2018年1月1日－2022年12月31日
自基金合同生效起至今指2008年7月23日－2022年12月31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：
1.按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基
金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合
同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，
本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.根据基金合同的约定，自2012年9月1日起至2016年8月31日，本基金的资产配置比例
调整为：股票类资产比例50-80%，非股票类资产比例20-50%。
3.根据基金合同的约定，自2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的资产配置比例
调整为：股票类资产比例30-65%，非股票类资产比例35-70%。
4.根据基金合同的约定，自2021年9月1日起至2026年8月31日，本基金的资产配置比例
调整为：股票类资产比例10-40%，非股票类资产比例60-90%。
5.基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准 = 75%
×MSCI中国A股在岸指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。根据基金合同的约
定，自2012年9月1日起至2014年5月31日，本基金的业绩比较基准调整为：65%×MSCI中
国A股在岸指数收益率＋35%×中信标普全债指数收益率。 2014年6月1日起至2016年8
月31日，本基金的业绩比较基准调整为：65%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋35%×中
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债新综合指数收益率（全价）。2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的业绩比较
基准调整为：45%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋55%×中债新综合指数收益率（全价）。
2021年9月1日起至2026年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：20%×MSCI中国A股
在岸指数收益率＋80%×中债新综合指数收益率（全价）。（MSCI中国A股在岸指数成份
股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中，本基金业绩比较基准中的
中债新综合指数收益率为中债新综合全价（总值）指数收益率，是以债券全价计算的指
数值，债券付息后利息不再计入指数之中）。
6.2018年3月1日，MSCI中国A股指数更名为MSCI中国A股在岸指数。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
闵良
超
助理研究总监，汇丰晋信2
026生命周期证券投资基
金、汇丰晋信新动力混合
型证券投资基金基金经理
2021-
09-30
- 8
闵良超先生，硕士研究生。
曾任平安证券股份有限公
司研究员、汇丰晋信基金
管理有限公司研究员、高
级宏观策略分析师。现任
助理研究总监、汇丰晋信2
026生命周期证券投资基
金和汇丰晋信新动力混合
型证券投资基金基金经
理。
注：1.任职日期为本基金管理人公告闵良超先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券
投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资
组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年四季度以来，经济再度走弱。10月以来，外需连续走弱，出口增速连续两个
月处于负值区间。尤其是11月以来，外需走弱叠加疫情影响，国内需求也大幅走弱，经
济运行压力加大。1）生产端，10-12月PMI连续下行，12月PMI已跌至47%，低于2022年4
月水平；11月工业增加值同比为2.2%，较上月下滑2.8个百分点；环比下跌0.31%，大幅
弱于季节性规律；结构上看，前期韧性较好的下游消费品生产对工业增加值的拉动放缓；
规模以上工业企业利润同比下降8.9%，降幅较上月扩大0.3个百分点，生产下滑是本月
工业企业利润的最大拖累。2）需求端，11月，社会消费品零售当月同比为-5.9%，相较
上月下滑5.4个百分点，其中餐饮消费同比为-8.4%，下滑0.3个百分点，商品零售同比
为-5.6%，下滑6.1个百分点；11月，制造业和基建投资保持韧性，同比分别为6.28%、
13.76%，并未受到疫情明显扰动，这主要源于政府主动加杠杆的支撑，发挥经济“稳定
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器”作用。3）外需端，疫情压制叠加全球需求走弱，进出口增速大幅下行，11月，出
口同比增速（美元计价）为-8.7%，较上月下滑8.4个百分点，连续两个月处于负值区间；
进口同比增速为-10.6%，相较上月下滑9.9个百分点；出口环比增速-0.76%，也是2015
年来首次为负。4）融资端，11月，新增社融1.99万亿元，对实体经济发放的人民币贷
款增加1.14亿元；其中，政策支撑企业信贷续水，债市波动冲击企业债券融资，居民端
新增信贷同比持续较弱，政府端政府债券融资保持平淡；整体来看，经济主体内生融资
需求不强。5）政策端，12月，中央经济工作会议并重托底经济与高质量发展，部署宏
观政策稳中求进，财政加力提效强调优化和持续，货币精准有力强调精准支持。海外方
面，2022年11月，美国通胀持续超预期改善，就业市场也表现强劲，2022年三季度美国
GDP初值也超市场预期， 12月美联储议息会议加息50BP符合预期，美联储在政策沟通中
维持鹰派表态。
往后看，海外方面，当前低失业率尚未对经济衰退构成压力，通胀、经济数据也有
超预期表现，为联储继续鹰派提供了空间，欧洲央行也维持鹰派态度，日本央行的意外
“转向”，引发全球流动性收缩担忧；市场虽然处于加息周期的尾部波动期，但通胀回
落至目标水平前，不宜低估海外货币政策鹰派风险。国内方面，中央经济工作会议后，
12月国常会部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，地产政策继“三箭齐发”后
或也有新的举措正在酝酿出台，后续随着疫情转段和利好政策的落地，明年经济有亮点
可期。市场来看，2022年经历内外部风险冲击后，当前市场已处于性价比较高的底部区
间。展望2023年，随着风险缓解、经济复苏的支撑、党的二十大精神指引下主线更加清
晰，资金面相较今年可能会边际改善，市场或将逐渐走出存量博弈格局。
2022年四季度在疫情和地产这两个因素均出现积极变化之后，虽然短期的经济数据
依然承压，但是市场预期经历一两个季度的阵痛期之后，经济活动有望迎来逐步复苏，
整体市场交易修复，进而风格上呈现偏价值的风格。展望2023年1季度，我们认为风格
上会趋于均衡，考虑到部分成长板块的性价比，甚至不排除成长风格占优的可能性。我
们在4季度末对于持仓做了一些调整，增加了部分成长板块的配置，在行业选择上继续
保持相对均衡，力求在保持相对低波动的前提下为投资人创造良好的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为0.23%，同期业绩比较基准收益率为-0.14%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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INTERNAL
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 25,830,054.00 23.88
其中：股票 25,830,054.00 23.88
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 58,791,193.13 54.35
其中：债券 58,791,193.13 54.35
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
23,490,099.79 21.72
8 其他资产 60,142.96 0.06
9 合计 108,171,489.88 100.00
5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,031,978.00 2.81
C 制造业 17,596,252.50 16.33
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 25,764.00 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
628,385.12 0.58
J 金融业 3,510,670.38 3.26
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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INTERNAL
M 科学研究和技术服务业 1,037,004.00 0.96
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 25,830,054.00 23.96
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 601688 华泰证券 175,900 2,240,966.00 2.08
2 002913 奥士康 88,200 2,149,434.00 1.99
3 002128 电投能源 172,900 2,133,586.00 1.98
4 300476 胜宏科技 158,511 2,051,132.34 1.90
5 600782 新钢股份 437,100 1,787,739.00 1.66
6 300750 宁德时代 4,300 1,691,706.00 1.57
7 000059 华锦股份 234,000 1,591,200.00 1.48
8 002092 中泰化学 167,200 1,247,312.00 1.16
9 000728 国元证券 186,600 1,181,178.00 1.10
10 600745 闻泰科技 22,300 1,172,534.00 1.09
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 29,958,461.54 27.80
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,722,761.64 19.23
其中：政策性金融债 20,722,761.64 19.23
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
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INTERNAL
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 8,109,969.95 7.52
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 58,791,193.13 54.55
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 229962 22贴现国债62 300,000 29,958,461.54 27.80
2 210202 21国开02 100,000 10,368,284.93 9.62
3 200212 20国开12 100,000 10,354,476.71 9.61
4 113013 国君转债 25,850 2,717,100.58 2.52
5 113011 光大转债 22,000 2,301,447.12 2.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
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INTERNAL
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 32,651.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 27,491.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,142.96
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113013 国君转债 2,717,100.58 2.52
2 113011 光大转债 2,301,447.12 2.14
3 127022 恒逸转债 1,890,022.68 1.75
4 127032 苏行转债 1,201,399.57 1.11
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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INTERNAL
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；
由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 38,082,962.35
报告期期间基金总申购份额 1,164,422.21
减：报告期期间基金总赎回份额 1,969,501.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 37,277,882.68
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
汇丰晋信 2026生命周期证券投资基金 2022年第 4季度报告
第 14页，共 14页
INTERNAL
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
2023年01月20日