年報2018
截至二零一八年十二月三十一日止年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
目錄
管理及行政 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
基金管理人報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
受託人報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
供瑞士投資者參考資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
獨立審計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
經審計財務報表
財務狀況表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
綜合收益表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
份額持有人應占資產淨值變動表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
現金流量表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
財務報表附注 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
投資組合(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
投資組合變動表(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
投資活動(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
業績表現列表(未經審計). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
1
管理及行政
基金管理人 行健資產管理有限公司
香港
金鐘道89號
力寶中心
1座2605 室
電話號碼:+852 3626 9700
傳真號碼:+852 3626 9736
基金管理人董事 蔡雅頌
顏偉華
潘振邦
受託人、行政管理人及 中銀國際英國保誠信託有限公司
基金登記機構 香港
銅鑼灣
威非路道18號
萬國寶通中心12及25樓
託管人 中國銀行(香港)有限公司
香港
中環
花園道1號
中銀大廈14樓
基金管理人的法律顧問 Simmons & Simmons
香港
英皇道979號
太古坊一座30樓
審計師 安永會計師事務所
香港
中環
添美道一號
中信大廈22樓年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
2
基金管理人報告
2018年回顧
2018年是中國股市艱難的一年。由於中美貿易緊張局勢升級,每當有關談判的消息和謠言流出時,
都會導致市場大幅波動。宏觀經濟的不確定性亦導致企業採取越來越保守的立場。在過去一年,經
濟活動放慢,而美元兌人民幣亦在年內下跌5.71%1
。
事後看來,我們對美中貿易戰過於樂觀,低估了它持續的時間和嚴重性。最終,對宏觀經濟最為敏
感的股票,如非必需消費品和金融類公司,拖累了基金表現,而通訊服務的公司則有所貢獻。
2019年展望
上半年市場持續波動
邁入2019年,年初經濟將持續低迷而且投資者仍會繼續採取觀望態度。雖然我們預計上半年市
場的下行空間有限,但波動性仍會加劇。經濟進一步疲弱,而同時政府對經濟更明顯的支持將
影響市場。從外圍因素來看,儘管美國聯儲局最近對加息採取了更溫和的態度,並表示他們將
更耐心及靈活地控制利率走向2
,部分全球主要央行依然按計劃在2019年縮減其資產負債表。
於是,緊縮流動性最終將推動資產置換,再次加劇市場波動。在中美貿易議題上,我們認為中
美均面臨須達成共識的龐大壓力,他們最終會達成協議。然而,任何與政治有關的議題均存在
不確定性,協調的過程或會出現顛簸起伏。我們預計,在今年下半年,當上述問題的影響更加
明確時,還有隨?越來越多中國的支持政策顯示成效時,市場的收益將漸趨健康。
更多支持政策出臺
面對經濟放緩和外部不確定性帶來的更大壓力,從2018年下半年開始,政府一直在提供更多政
策工具,並延續到2019年。貨幣政策方面,政府再次確認通過加強逆週期調整和確保合理充裕
的流動性來維持穩健的貨幣政策3
。到目前為止,在2019年已實施的政策包括降低存款準備金
率1%、放寬惠普金融定向降准的小微企業貸款考核標準及創設定向中期借貸便利。通過這些政
策提振民營企業信心還需時日,尤其是對2017年中期以來在去杠杆化階段面臨巨大資金壓力的
小微企業來說。
1
資料來源:彭博,資料截至2018年12月 2
資料來源:華爾街日報,資料截至2019年1月 3
資料來源:華爾街見聞,資料截至2019年1月;觀察者網年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
3
基金管理人報告(續)
2019年展望(續)
更多支持政策出臺(續)
財政方面,繼2018年的人民幣1.3萬億元減稅降費,財政部表示今年會有更大規模的減稅和更
為明顯的降費3
。在個人層面,政府最近將個人所得稅起征點從人民幣3500元提高到人民幣
5000元,並首次納入專項附加扣除4
。在公司層面,我們預計政府將公佈更多關於增值稅、企業
稅和社保費的政策,因為與其他國家相比,中國目前的稅費負擔非常沉重,因此還有很大的減
負空間。此外,在3月全國人民代表大會確定地方政府年度預算後,我們可能會看到更大規模的
地方專項債發行。
逐步積累價值
縱使目前偏低的市場估值很可能已經反映了大部分負面因素,在極為審慎的市場情緒下,投資
者拒絕考慮上述支持政策所帶來的潛在正面影響。市場的悲觀為我們這些價值投資者提供了機
會。在個股層面,我們看到有些基本面穩健的優質公司,現在的市盈率比2010年以來的平均值
還要低10-15%,有些甚至比平均還要低1個標准偏差5
。憑借基金足夠的現金,我們可以分階
段積累這些股票。我們將密切關注在我們觀察範圍內所有股票的絕對估值。當它們的估值因被
市場忽略或因市場缺乏長期持有的信心而變得相當吸引時,我們已做好充足準備增持這些股票。
行健資產管理有限公司
二零一九年四月八日
4
資料來源:中國政府網,資料截至2018年10月 5
資料來源:行健資產管理有限公司,資料截至2019年1月年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
4
受託人報告
我們謹此確認,截止於二零一八年十二月三十一日的年度內,本基金的基金管理人在所有重大方面
均已按照二零一零年八月二十五日訂立的信託契約、二零一一年三月三日訂立的第一份補充契約、
二零一三年九月十九日訂立的第二份補充契約及二零一四年五月八日訂立的第三份補充契約、二零
一五年六月二十五日訂立的第四份補充契約及經二零一五年六月二十五日訂立的第五份補充契約修
訂及重述、二零一六年十二月二十八日訂立的第六份補充契約以及二零一七年五月十八日訂立的第
七份補充契約修訂的條文管理行健宏揚中國基金。
中銀國際英國保誠信託有限公司
二零一九年四月八日年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
5
供瑞士投資者參考資料
本基金已委任法國興業銀行作為瑞士代表及代付銀行。本基金的現有基金說明書、信託契約、年報
及半年報可從瑞士代表法國興業銀行(巴黎)的蘇黎世分行(地址為Talacker 50, P.O. Box 5070, CH-
8021 Zurich)免費索取。本基金的瑞士代付銀行為法國興業銀行(巴黎)的蘇黎世分行,地址為
Talacker 50, P.O. Box 5070, CH-8021 Zurich。本公司僅向瑞士合資格投資者發售份額。就在瑞士及
從瑞士分銷的份額而言,履行地點及司法管轄地為瑞士代表的註冊辦事處。年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
6
獨立審計師報告
致行健宏揚中國基金受託人及基金管理人
(根據香港法規成立的單位信託基金)
意見
我們已審計了第9至40頁所載的行健宏揚中國基金(“本基金”)的財務報表,其中包括於二零一八年
十二月三十一日的財務狀況表,及截止於該日的年度的綜合收益表,份額持有人應占資產淨值變動
表和現金流量表及包括主要會計政策概要的報表附注。
我們認為,上述財務報表已按照國際會計準則理事會(“IASB”)頒佈的《國際財務報告準則
(“IFRS”)》,真實與公平地反映了本基金於二零一八年十二月三十一日的財務狀況表,以及截止於該
日的年度的財務表現和現金流量表。
意見基礎
我們按照《國際審計準則(ISA)》進行審計。我們在該準則下承擔的責任在本報告審計師就審計財務
報表承擔的責任一節中作進一步闡述。根據國際會計師職業道德準則理事會頒佈的專業會計師道德
守則(“國際會計師職業道德準則理事會守則”),我們獨立於基金,並根據該準則履行職業道德方面
的其他責任。我們認為,我們獲取的審計證據充分而且適當,是我們提供審計意見的基礎。
年報內所載的其他資料
本基金的受託人及基金管理人對其他資料負責。其他資料包括年報內所載除財務報表及我們的審計
師報告之外的資料。
我們對財務報表的意見並不涉及其他資料,我們亦不對此等其他資料發表任何形式的確認結論。
就我們對財務報表的審計方面,我們的責任是閱讀其他資料,並在此過程中考慮其他資料是否與財
務報表或我們在審計過程中所瞭解的情況存在重大衝突或存在其他重大錯誤陳述的情況。基於我們
所做的工作,若我們認為其他資料存在重大錯誤陳述,我們需要彙報有關事實。對此,我們本次沒
有任何需要彙報的事項。
受託人及基金管理人對財務報表的責任
本基金的受託人及基金管理人負責根據IASB頒佈的IFRS編制真實而公平的財務報表,及負責此類
受託人及基金管理人認為對編制財務報表所必要的內部控制措施,使財務報表免於因欺詐或錯誤而
導致重大錯誤陳述。年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
7
獨立審計師報告(續)
受託人及基金管理人對財務報表的責任(續)
在編制財務報表時,本基金的受託人及基金管理人負責評估基金持續經營的能力,並在適用的情況
下披露與持續經營有關的事項,以及使用持續經營為會計基礎,除非受託人及基金管理人有意將基
金清算或終止經營,或別無其他實際的替代方案。
此外,本基金的受託人及基金管理人須確保財務報表已按照二零一零年八月二十五日所訂立之信託
契約(“信託契約”)及日期為二零一七年五月十八日的信託契約之最新補充契約的相關披露規定,以
及香港證券及期貨事務監察委員會制定的《單位信託及互惠基金守則》(“證監會守則”)附錄E所列的
相關披露要求妥善編制。
審計師的責任
我們的目標為獲得合理保證,即財務報表整體是否不存在任何重大錯誤陳述,不論是由於欺詐或錯
誤而導致,並出具包含我們意見的審計師報告。我們僅向閣下(作為一個團體)報告,不可用作其他
用途。我們概不就本報告的內容,對任何其他人士負責或承擔責任。
合理保證是高水平的保證,但不能保證按照《國際審計準則》進行的審計,始終能夠發現重大錯誤陳
述。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起,若合理預期有關錯誤陳述單獨或合計而言可能會影響財務報
表使用者依賴財務報表所作出的經濟決定,則可被視為重大錯誤陳述。此外,我們亦須評估本基金
財務報表在所有重大方面是否根據信託契約的相關披露規定以及證監會守則附錄E所列的相關披露
規定妥善編制。
根據《國際審計準則》進行審計時,我們運用專業判斷,在整個審計過程中我們運用專業判斷及抱持
專業懷疑態度。我們亦會:
? 識別及評估由於欺詐或錯誤而導致財務報表存在重大錯誤陳述的風險,應按此等風險設計及執
行審計程序,並獲得充足及適當的審計憑證,為我們的意見提供基礎。由於欺詐涉及合謀串
通、偽造、故意遺漏、誤導性陳述或凌駕內部控制,因此未能發現由此造成的重大錯誤陳述風
險比未能發現由於錯誤而導致的重大錯誤陳述風險更高。
? 瞭解與審計相關的內部控制,以設計恰當的審計程序,但目的並非對本基金內部控制的有效性
提供意見。
? 評估所用會計政策是否恰當,以及受託人及基金管理人所作會計估算及相關披露是否合理。年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
8
獨立審計師報告(續)
審計師的責任(續)
? 對受託人及基金管理人採用持續經營會計基礎的恰當程度作出結論,並根據已獲取的審計憑
證,總結是否存在對基金持續經營能力構成重大疑問的事件或情況等重大不確定因素。若我們
的結論認為存在重大不確定因素,我們須在審計師報告中提請注意財務報表內的相關資料披
露,或若相關披露不足,則須修訂我們的意見。我們的結論以截至審計師報告日期所獲得的審
計憑證為基礎。然而,未來事件或情況可能導致本基金無法持續經營。
? 評估財務報表(包括資料披露)的整體呈列、架構及內容,以及財務報表是否已公允反映基礎交
易及事項。
我們與受託人及基金管理人就(其中包括)審計工作的計劃範圍與時間安排及重大審計發現進行溝
通,其中包括我們於審計期間發現內部監控的任何重大缺陷。
信託契約及證監會守則附錄E的相關披露規定項下事宜的報告
我們認為,此等財務報表在所有重大方面已根據信託契約的相關披露條文及證監會守則附錄E所載
明的披露要求妥善編制。
安永會計師事務所
香港
二零一九年四月八日年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
9
財務狀況表
二零一八年十二月三十一日
二零一八年 二零一七年
附註 港元 港元
資產
按公允價值通過損益列賬的金融資產 9 1,504,217,232 2,947,261,207
現金及現金等價物 11 275,154,818 219,167,450
應收經紀款項 12 112,952,509 53,881,358
應收利息 1,750,746 237,086
應收申購所得款項 1,472,376 9,223,839
總資產 1,895,547,681 3,229,770,940
負債(不包括份額持有人應占資產淨值)
應付經紀款項 12 56,676,257 2,597,155
按公允價值通過損益列賬的金融負債 9, 10 3,111,298 –
應付贖回所得款項 4,138,072 49,536,660
應付業績表現費 6 – 160,689,718
應付管理費 6 2,787,032 4,616,219
應付受託人費用 6 195,355 299,880
其他應付款項及累計款項 468,179 395,380
總負債 67,376,193 218,135,012
份額持有人應占資產淨值 1,828,171,488 3,011,635,928
已發行份額數目
港元份額類別 13 398,194,725.1496 486,451,725.0888
港元(分配)份額類別 13 169,843,802.5954 80,147,961.6593
美元份額類別 13 89,582,891.0904 97,623,249.0130
澳元(對沖)份額類別 13 93,208.2892 97,186.1855
人民幣(對沖)份額類別 13 259,810,134.9779 310,027,238.2900
每份額資產淨值
港元份額類別 1.3302 1.9889
港元(分配)份額類別 0.9011 1.4229
美元份額類別 1.2043 1.8043
澳元(對沖)份額類別 1.0151 1.5168
人民幣(對沖)份額類別 1.0140 1.4862年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
10
綜合收益表
截至二零一八年十二月三十一日止年度
二零一八年 二零一七年
附註 港元 港元
收入
股息收入 55,709,353 52,933,530
利息收入 4,313,019 504,769
其他收入 10,291 –
60,032,663 53,438,299
開支
管理費 6 (43,944,644) (44,062,530)
交易費用 (12,178,399) (11,107,425)
經紀費 (12,016,390) (12,578,783)
受託人費用 6 (2,936,123) (2,942,859)
股息預扣稅 (2,295,359) (1,958,577)
業績表現費 6 (1,585,832) (202,462,677)
託管費 (902,431) (966,017)
審計費 (258,062) (244,786)
法律及專業費用 (142,575) (350,344)
其他經營開支 (1,164,428) (1,203,883)
(77,424,243) (277,877,881)
投資及匯兌差額前的虧損淨額 (17,391,580) (224,439,582)
投資及匯兌差額
按公允價值通過損益列賬的金融資產及負債淨
(虧損)╱收益 9 (958,700,340) 1,078,162,879
外匯淨差額 (1,539,140) (328,315)
(960,239,480) 1,077,834,564
份額持有人應占分配前年內營運資產淨值
(減少)╱增加 (977,631,060) 853,394,982
融資成本
份額持有人的收益分配 7 (11,440,100) (4,943,088)
份額持有人應占年內營運資產淨值(減少)╱
增加 (989,071,160) 848,451,894
年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
11
份額持有人應占資產淨值變動表
截至二零一八年十二月三十一日止年度
二零一八年 二零一七年
港元 港元
年初份額持有人應占資產淨值 3,011,635,928 1,944,620,232
年內發行份額所得款項 974,755,719 1,749,860,459
年內贖回份額付款 (1,169,148,999) (1,531,296,657)
份額持有人應占年內營運資產淨值(減少)╱增加 (989,071,160) 848,451,894
年末份額持有人應占資產淨值 1,828,171,488 3,011,635,928
年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
12
現金流量表
截至二零一八年十二月三十一日止年度
二零一八年 二零一七年
附註 港元 港元
來自經營活動之現金流量
份額持有人應占分配前年內營運資產淨值
(減少)╱增加 (977,631,060) 853,394,982
調整:
利息收入 (4,313,019) (504,769)
股息收入(扣除預扣稅) (53,413,994) (50,974,953)
按公允價值通過損益列賬之金融資產減少╱
(增加) 1,443,043,975 (1,258,434,101)
應收經紀款項(增加)╱減少 (59,071,151) 40,104,150
按公允價值通過損益列賬之金融負債增加╱
(減少) 3,111,298 (5,610,633)
應付經紀款項增加 54,079,102 2,536,415
應付業績表現費(減少)╱增加 (160,689,718) 160,383,126
應付管理費(減少)╱增加 (1,829,187) 1,688,537
應付受託人費用(減少)╱增加 (104,525) 96,587
其他應付賬款及累計款項增加 72,799 58,133
243,254,520 (257,262,526)
已收利息 2,799,359 514,649
已收股息 53,413,994 50,974,953
提供╱(用於)經營活動之現金流量淨額 299,467,873 (205,772,924)
來自融資活動之現金流量
發行份額所得款項 982,507,182 1,743,641,748
贖回份額付款 (1,214,547,587) (1,494,046,542)
已付收益分配 (11,440,100) (4,943,088)
(用於)╱提供融資活動之現金流量淨額 (243,480,505) 244,652,118
現金及現金等價物增加淨額 55,987,368 38,879,194
年初現金及現金等價物 219,167,450 180,288,256
年末現金及現金等價物 275,154,818 219,167,450
現金及現金等價物結余分析:
銀行現金 11 275,154,818 219,167,450
年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
13
財務報表附註
1. 本基金
行健宏揚中國基金(“本基金”)是依據香港法例成立的單位信託基金,受日期分別為二零一零年
八月二十五日、二零一一年三月三日、二零一三年九月十九日及二零一四年五月八日行健資產
管理有限公司為基金管理人(“管理人”)與Cititrust Limited為(本基金之前受託人)之間所訂立的
信託契約、第一份補充契約、第二份補充契約及第三份補充契約所規範,經日期為二零一五年
六月二十五日之第四份補充契約(即退任及委任契約)修訂及日期為二零一五年六月二十五日之
第五份補充契約修訂及重述、日期為二零一六年十二月二十八日之第六份補充契約及日期為二
零一七年五月十八日之第七份補充契約修訂。通過退任及委任契約,管理人委任中銀國際英國
保誠信託有限公司為本基金的新受託人(“受託人”),自二零一五年七月二十七日生效(“退任及
委任契約”)。本基金依據香港證券及期貨條例第104條,獲香港證券及期貨事務監察委員會(“香
港證監會”)認可,並須遵守香港證監會頒佈的《單位信託及互惠基金守則》(“《守則》”)。本基金
已獲香港入境事務處認可為資本投資者入境計劃下的合資格集體投資計劃(該“計劃”)之一。然
而,計劃由二零一五年一月十五日起暫停,直至香港政府另行通知為止。自二零一五年十二月
十八日起,本基金已獲中國證監會批准登記為內地與香港基金互認計劃項下的北上基金之一。
本基金的基金管理人為行健資產管理有限公司。根據信託契約,基金管理人負責管理本基金的
資產。基金管理人亦負責(聯同受託人)維護基金的賬目及記錄以及與本基金有關的若干其他行
政事宜。於本財務報表日期,本基金已根據實行《另類投資基金管理人指令》(指令2011/61/EU)
(“AIFMD”)的當地法律╱法規就向專業投資者進行營銷作通報、登記或批准(視情況而定且不論
作何描述)。
本基金的投資目標為主要通過投資於聚焦中國的上市股票,產生長期資本增值。本基金將致力
主要通過投資在中國成立或其大部分業務收入與中國有關的公司實現目標。本基金亦投資於在
其他地方註冊成立,但是在中國擁有重大資產、業務、生產、貿易活動或其他權益的公司。本
基金主要通過投資在香港聯交所、上海證券交易所及╱或深圳證券交易所上市的證券來投資此
類公司。
2.1 編制基準
本基金的財務報表是根據國際會計準則理事會(“IASB”)頒佈的《國際財務報告準則》(“IFRS”)編
制。財務報表是按歷史成本基準編制,除按公允價值通過損益列賬的金融資產及負債按公允價
值計量外。財務報表以港元(“港元”)呈列,除另有指明外,所有數值均以四捨五入保留至最接
近的港元整數金額。年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
財務報表附註(續)
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2.2 會計政策變動及披露
本基金首次採納於二零一八年一月一日或之後開始的年度期間生效的若干準則及修訂。
各項新準則及修訂的性質及影響載列如下:
國際財務報告準則第9號“金融工具”
本基金自國際財務報告準則第9號“金融工具”二零一八年一月一日生效之日起採納該準則。國
際財務報告準則第9號取代國際會計準則第39號金融工具:確認及計量並引進有關分類及計量、
減值及對沖會計的新規定。國際財務報告準則第9號不適用於首次採納日期(即二零一八年一月
一日)已確認終止的項目。
(a) 分類及計量
本基金已於首次採納日期評估金融工具的分類,並已追溯應用該分類。根據該評估:
? 過往按公允價值持有的所有金融資產繼續按公允價值計量。
? 除於附屬公司及聯營公司的投資外,其他權益性工具及債務工具是為產生短期溢利而收
購的,符合持作買賣的條件,並須按公允價值通過損益列賬的方式計量。
? 過往分類為貸款及應收款項的金融資產是為收取合約現金流量而持有,且產生的現金流
量僅為支付本金及利息。因此,此等工具繼續根據國際財務報告準則第9號項下的攤銷
成本計量。
? 國際財務報告準則第9號項下的金融負債分類,與國際會計準則第39號項下的分類大致
相同。國際財務報告準則第9號對負債進行分類的主要計量影響與因信貸風險變動引起
的按公允價值通過損益列賬的金融負債產生收益或虧損的要素有關。國際財務報告準則
第9號要求,在其他綜合收益中確認的此等要素,除非這種處理產生或擴大了收益或虧
損的會計計量錯配,在這種情況下,該負債的所有收益和虧損(包括信貸風險變動的影
響)均應以收益或虧損的形式呈列。本基金尚未指定任何按公允價值通過損益列賬的金
融負債。因此,此要求對本基金並無影響。
(b) 減值
國際財務報告準則第9號要求,本基金按12個月基準或可使用年期基準記錄其所有債務證
券、貸款及貿易應收款項的預期信貸虧損。鑒於本基金的信貸風險持倉有限,該修訂對財務
報表並未產生重大影響。本基金僅持有不含融資成分、到期日少於12個月並按攤銷成本計
量的短期應收款項。因此,其已採用與預期信貸虧損簡化方法相似的方式。
(c) 對沖會計
本基金並未採納國際會計準則第39號項下的對沖會計,也不會採納國際財務報告準則第9
號項下的對沖會計。年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
財務報表附註(續)
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2.2 會計政策變動及披露(續)
國際財務報告準則第9號“金融工具”(續)
採納國際財務報告準則第9號的影響
國際財務報告準則第9號的分類及計量要求,已於截至首次採納日期(即二零一八年一月一日)
以追溯方式採納。然而,本基金已選擇運用選擇權不重述比較數字。因此,二零一七年的數據
是按國際會計準則第39號呈列及計量。下表呈列於二零一八年一月一日本基金金融資產及金融
負債按國際會計準則第39號的原有計量分類,以及按國際財務報告準則第9號的新計量分類:
二零一八年一月一日
國際會計準則
第39號分類
國際會計準則
第39號計量
港元
國際財務報告
準則第9號分類
國際財務報告
準則第9號計量
港元
金融資產
按公允價值通過損益列賬的金融資產 持作買賣並按公允
價值通過損益列
賬
2,947,261,207 按公允價值通過損
益列賬
2,947,261,207
應收經紀及託管人款項 貸款及應收款項 53,881,358 攤銷成本 53,881,358
應收利息 貸款及應收款項 237,086 攤銷成本 237,086
應收申購所得款項 貸款及應收款項 9,223,839 攤銷成本 9,223,839
現金及現金等價物 貸款及應收款項 219,167,450 攤銷成本 219,167,450
金融負債
應付經紀款項 其他金融負債 2,597,155 攤銷成本 2,597,155
應付贖回所得款項 其他金融負債 49,536,660 攤銷成本 49,536,660
應付業績表現費 其他金融負債 160,689,718 攤銷成本 160,689,718
應付管理費 其他金融負債 4,616,219 攤銷成本 4,616,219
應付受託人費用 其他金融負債 299,880 攤銷成本 299,880
其他應付賬款及應計負債 其他金融負債 395,380 攤銷成本 395,380
可贖回參與份額 持作買賣並按公允
價值通過損益列
賬
3,011,635,928 按公允價值通過損
益列賬
3,011,635,928年報 2018
截至二零一八年十二月三十一日止
財務報表附註(續)
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2.2 會計政策變動及披露(續)
國際財務報告準則第9號“金融工具”(續)
採納國際財務報告準則第9號的影響(續)
為符合本基金金融工具的特征及其管理方法,本基金於首次採納日期不會撤銷或作出任何新指
派。國際財務報告準則第9號並未使計量分類變動影響本基金金融工具的賬面值出現變動。所有
于國際會計準則第39號項下被分類為按公允價值通過損益列賬的金融資產,於國際財務報告準
則第9號項下依然被分類為按公允價值通過損益列賬。所有被分類為貸款及應收款項及以攤銷成
本計量的金融資產,將繼續按此方法處理。
此外,應用國際財務報告準則第9號項下的預期信貸虧損模式,並未導致本基金按攤銷成本計量
的金融資產的賬面