年報2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
目錄
管理及行政 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
基金管理人報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
受託人報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
供瑞士投資者參考資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
獨立審計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
經審計財務報表
財務狀況表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
綜合收益表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
份額持有人應占資產淨值變動表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
現金流量表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
財務報表附注 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
投資組合(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
投資組合變動表(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
投資活動(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
業績表現列表(未經審計). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
有關金融衍生工具風險的資料(未經審計) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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管理及行政
基金管理人 行健資產管理有限公司
香港
中環
夏愨道12號
美國銀行中心
10樓1006A室
電話號碼:+852 3626 9700
傳真號碼:+852 3626 9736
基金管理人董事 蔡雅頌
顏偉華
潘振邦
受託人、行政管理人及
基金登記機構
中銀國際英國保誠信託有限公司
香港
銅鑼灣
威非路道18號
萬國寶通中心12及25樓
保管人 中國銀行(香港)有限公司
香港
中環
花園道1號
中銀大廈14樓
基金管理人的法律顧問 西盟斯律師行
香港
英皇道979號
太古坊一座30樓
審計師 安永會計師事務所
香港
中環
添美道一號
中信大廈22樓年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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基金管理人報告
2020年回顧
回顧2020年,整體而言,本基金(港元份額)獲得+49.02%正收益1
。從地區來看,民企股和港股漲
幅最多,而產生負回報最多的是H股和紅籌股。從行業來看,醫療保健、非必需消費品和信息科技
貢獻最多,而房地產、能源和原材料則產生負回報2
。值得一提的是,我們2020年的收益主要來自
alpha選股。我們年內最大貢獻倉位來自醫療保健,我們早在2019年第一季度就投資了這個板塊。
新冠疫情使制藥業成為人們關注的焦點。不過,我們投資醫藥股的理念一直以來都是抓住那些具有
行業領先創新能力的公司,而非新冠肺炎疫情的受益者,並且我們早在疫情之前就已經投資了該公
司。
2020年上半年
2020年1月下旬,隨?確診病例開始攀升,新型冠狀病毒的嚴重性浮出水面。中國政府迅速制定了
一系列嚴格的遏制政策,包括城市封鎖和延長農曆新年假期,因此,新確診病例在2月中旬後開始
下降3
。然而,當中國情況恢復時,新型冠狀病毒正在世界其他地區散播。自2月中旬以來,歐洲和
美國的確診病例激增。此外,三月份俄羅斯和沙特阿拉伯之間爆發了一場油價戰。這兩個因素共同
引發了恐慌性拋售,更進一步發展為信貸緊縮,使股市遭受暴跌。雖然中國也不例外,但由于疫情
的改善,中國最終受到的影響相對較小。四月份,在全球經濟不景氣的背景下,主要市場出現了復
蘇。投資者的信心已經恢復,中國在4月底見證了經濟活動的健康復蘇。在五月,投資者對中美貿
易關係再度緊張感到憂慮,導致股市回落。六月,由于機構和零售流動性強勁,大中華區市場在這
個月表現強勁。
市場恐慌時我們是如何管理風險
1. 在2020年1月,我們審查了我們投資組合中的每個持倉,以評估每個倉位將如何受到疫情的影
響。我們相信,只有一小部分投資組合會直接受到疫情的影響,並且我們相信疫情最終將會受
控,只要我們保持合理投資這些倉位,便能安然渡過市場波動的風浪。我們還認為疫情對經濟
造成的短暫衝擊,會使優秀的企業顯出優勢,在營運表現中與較弱的對手出現差距,為選股者
提供良好的入市機會。總而言之,我們的第一個風險管理措施是僅對我們有很強信心的股票進
行投資,對于那些我們認為會直接受到疫情影響的公司,我們則減低倉位。
1
資料來源:本文所述的基金表現為行健宏揚中國基金(港元份額)截至2020年12月30日的數據,
以資產淨值對資產淨值,收益再投資計算。數據資料來源:中銀國際英國保誠信託有限公司、
行健資產管理有限公司、彭博 2
資料來源:行健資產管理有限公司,截至2020年12月 3
資料來源:中華人民共和國國家衛生健康委員會,截至2020年3月 年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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基金管理人報告(續)
市場恐慌時我們是如何管理風險(續)
2. 我們把用作對沖的指數期貨從2020年2月底的0%增加到3月底的-15%2
。我們也通過持有現金
和維持約10%的政府債券持倉以抵禦波動性2
。
以上兩項措施均發揮了作用,截至6月底,我們的基金(港元份額)年初至今累計上漲+14.76%,而
恒生中國企業指數(香港)和恒生指數年初至6月底則分別累計下跌-10.86%和-11.86% 4,5
。
2020年下半年
7月,隨?特朗普政府以數據隱私問題之名對中國的軟件供應商採取監管行動,中美緊張局勢再度
升級,市場也因此蒙上了一層陰影。中國政府釋放新的政策信號,包括進一步重視國內市場和進一
步加快科技產業本土化進程等。習近平主席在7月底的政治局經濟會議上重申了5月提出的“國內大
循環”發展戰略,即中國將?眼于釋放內需以推動經濟增長,表明中國政府越來越重視國內消費市
場在經濟發展中的主體地位。8月,人民幣對美元稍有升值。隨?人民幣對美元息差擴大,以及中
國資產的出色表現,拉動了人民幣的需求。9月,經濟數據繼續表明中國經濟正在穩步復蘇。其中,
制造業PM(I 採購經理指數)和非制造業PMI均連續七個月位于榮枯線以上6
。儘管如此,股市還是出
現大幅回落,一定程度上是因為美國總統大選進入倒數階段,導致政治不確定性增加所致。我們對
美國大選的結果沒有做出任何預測,但是出于風險管理,我們擔心大選前後可能會出現任何潛在的
大幅市場波動。早在9月,為了緩解潛在的波動性,我們已將投資組合調整為更具防禦性的狀態。
繼9月市場的廣泛回調之後,10月中國離岸市場各板塊走勢出現分歧。銀行和電商股轉強,而市場
其余大部分板塊則在美國總統選舉不明朗帶來的獲利回吐壓力中取得負回報。10月底,中共五中全
會勾勒出了中國在第14個五年規劃(2021年-2025年)下的部分長期戰略方案。會後,中國官方媒
體新華社發佈了中國國家主席習近平對黨中央的彙報,他表示有信心在2035年前實現中國經濟總量
和人均收入都翻一番。這意味?在接下來的15年,中國實際GDP年增長率會達到4.7%7
。從11月
的經濟數據來看,中國經濟復蘇態勢良好,其中制造業PMI,非制造業PMI和零售額增長的數據令
人鼓舞。在12月,北京已逐步發出結束寬鬆政策的信號,這些政策措施將主要集中于防止潛在的經
濟過熱。
2
資料來源:行健資產管理有限公司,截至2020年12月 4
資料來源:本文所述的基金表現為行健宏揚中國基金(港元份額)截至2020年6月30日的數據,
以資產淨值對資產淨值,收益再投資計算。數據資料來源:中銀國際英國保誠信託有限公司、
行健資產管理有限公司、彭博 5
資料來源:彭博,截至2020年6月 6
資料來源:中國國家統計局,截至2020年9月 7
資料來源:摩根士丹利研究,截至2020年11月年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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基金管理人報告(續)
2021年展望
當我們回顧歷史,就能清晰地見到,中國目前的財政狀況和2018年所面臨的艱巨挑戰不可同日而
語。2017年中國經濟增長強勁,但所謂的繁榮增長其實是建立在企業不斷提升的杠杆率之上。過度
的海外並購活動導致中國公司的負債水平急劇攀升,使外匯儲備迅速下降,大大影響經濟的穩定發
展。因此,中央不得不採取激進的緊縮措施,防止發生經濟危機。但是,目前無論是從外匯儲備還
是人民幣匯率來看,中國的經濟增長都明顯比2017年來得更加健康和穩健。
從中國企業來看,我們也能看到有不少有利的因素能在一定程度上化解政策緊縮帶來的不利影響。
在消費相關領域,全國高儲蓄率將會支撐消費復蘇,而消費的持續增長將會引發新一輪的生產端回
升。經濟的生產端幾乎全部都在滿負荷運轉。我們實地考察時亦證實,不少工廠正在抱怨訂單過
多。貿易戰凸顯了中國經濟的韌性,以及對疫情的有效控制,我們相信中國企業會更加願意加大投
資于新產能、科研、創新領域和銷售網絡。這些因素可能帶來2021年固定資產投資的回升。
最後,市場近兩年來一直處于上升軌道。自2019年初以來,中國市場也持續增長。在這個牛市中,
我們致力于確保,我們不會被過度樂觀的市場情緒牽?走,更會不斷提醒自己,估值不會永遠上
漲。我們的主要選股條件始終保持:包括分析企業質素、行業可預測性和可見性、公司是否有強大
及獨特的價值定位及公司是否具備有能力和遠見的管理團隊。
行健資產管理有限公司
二零二一年四月二十日
免責聲明:這份文件是基于管理預測及反映當時的情況和我們在截至這個日期的看法,所有這些信
息都隨時有所變化。在編制這份文件時,我們依賴和假設了所有可以從公開渠道獲得的信息的準確
性和完整性,並沒有進行獨立的驗證。本文件中的所有意見或預估是行健資產管理有限公司截至這
個日期的判斷,如有更改,不另行通知。過往表現並不可作為將來表現的參照。本基金的投資目標
並不保證實現,投資表現亦可能會不時有重大變化。本基金的投資不擬作為任何投資者的所有投資
計劃。年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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受託人報告
我們謹此確認,截至二零二零年十二月三十一日止年度,本基金的基金管理人在所有重大方面均已
按照二零一零年八月二十五日訂立的信託契約、二零一一年三月三日訂立的第一份補充契約、二零
一三年九月十九日訂立的第二份補充契約、二零一四年五月八日訂立的第三份補充契約、二零一五
年六月二十五日訂立的第四份補充契約及經二零一五年六月二十五日訂立的第五份補充契約修訂及
重述、二零一六年十二月二十八日訂立的第六份補充契約、二零一七年五月十八日訂立的第七份補
充契約及二零一九年十二月三十日訂立的第八份補充契約修訂的條文管理行健宏揚中國基金。
中銀國際英國保誠信託有限公司
二零二一年四月二十日年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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供瑞士投資者參考資料
本基金已委任法國興業銀行作為瑞士代表及代付銀行。本基金的現有基金說明書、信託契約、年
報及半年報可從瑞士代表法國興業銀行(巴黎)的蘇黎世分行(地址為Talacker 50, P.O. Box 5070,
CH-8021 Zurich)免費索取。本基金的瑞士代付銀行為法國興業銀行(巴黎)的蘇黎世分行,地址為
Talacker 50, P.O.Box 5070, CH-8021 Zurich。本公司僅向瑞士合資格投資者發售份額。就在瑞士及
從瑞士分銷的份額而言,履行地點及司法管轄地為瑞士代表的注冊辦事處。年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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獨立審計師報告
致行健宏揚中國基金受託人及基金管理人
(根據香港法例成立的單位信託基金)
意見
我們已審計了第10至35頁所載的行健宏揚中國基金(“本基金”)的財務報表,其中包括于二零二零
年十二月三十一日的財務狀況表,及截至該日的年度的綜合收益表、份額持有人應占資產淨值變動
表和現金流量表及包括主要會計政策概要的報表附注。
我們認為,隨附的財務報表已按照國際會計準則理事會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則
(“IFRS”),真實與公平地反映了本基金于二零二零年十二月三十一日的財務狀況,以及截止于該日
的年度的財務表現和現金流量。
意見基礎
我們按照《國際審計準則》(“ISA”)進行審計。我們在該準則下承擔的責任在本報告審計師就審計財
務報表承擔的責任一節中作進一步闡述。根據國際會計師職業道德準則理事會頒佈的專業會計師道
德守則(“國際會計師職業道德準則理事會守則”),我們獨立于本基金,並根據國際會計師職業道德
準則理事會守則履行職業道德方面的其他責任。我們認為,我們獲取的審計證據充分而且適當,是
我們提供審計意見的基礎。
年報內所載的其他資料
本基金的受託人及基金管理人對其他資料負責。其他資料包括年報內所載除財務報表及我們的審計
師報告之外的資料。
我們對財務報表的意見並不涉及其他資料,我們亦不對此等其他資料發表任何形式的確認結論。
就我們對財務報表的審計方面,我們的責任是閱讀其他資料,並在此過程中考慮其他資料是否與財
務報表或我們在審計過程中所瞭解的情況存在重大衝突或存在其他重大錯誤陳述的情況。基于我們
所做的工作,若我們認為其他資料存在重大錯誤陳述,我們需要彙報有關事實。對此,我們本次沒
有任何需要彙報的事項。
受託人及基金管理人對財務報表的責任
本基金的受託人及基金管理人負責根據IASB頒佈的IFRS編制及公允呈列能表達真實且公正意見的
財務報表,及落實受託人及基金管理人確定為對編制財務報表所必要的內部控制,使財務報表不存
在由于欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述。年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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獨立審計師報告(續)
致行健宏揚中國基金信託人及基金管理人
(根據香港法例成立的單位信託基金)
受託人及基金管理人對財務報表的責任(續)
在編制財務報表時,本基金的受託人及基金管理人負責評估本基金持續經營的能力,並在適用的情
況下披露與持續經營有關的事項,以及使用持續經營為會計基礎,除非受託人及基金管理人有意將
基金清算或終止經營,或沒有其他實際的替代方案。
此外,本基金的受託人及基金管理人須確保財務報表已按照二零一零年八月二十五日所訂立的信託
契約(“信託契約”)及日期為二零一九年十二月三十日的信託契約之最新補充契約的相關披露規定,
以及香港證券及期貨事務監察委員會制定的《單位信託及互惠基金守則》(“香港證監會守則”)內附錄
E所列的相關披露要求妥善編制。
審計師審計財務報表的責任
我們的目標為獲得合理保證,即財務報表整體是否不存在任何重大錯誤陳述,不論是由于欺詐或錯
誤而導致,並出具包括我們意見的審計師報告。我們僅向閣下(作為一個團體)報告,不可用作其他
用途。我們概不就本報告的內容,對任何其他人士負責或承擔責任。
合理保證是高水平的保證,但不能保證按照《國際審計準則》進行的審計,始終能夠發現重大錯誤陳
述。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起,若合理預期有關錯誤陳述單獨或合計而言可能會影響財務報
表使用者依賴財務報表所作出的經濟決定,則可被視為重大錯誤陳述。此外,我們須評估本基金財
務報表在所有重大方面是否根據信託契約的相關披露規定以及香港證監會守則附錄E的相關披露規
定妥善編制。
根據《國際審計準則》進行審計時,我們運用專業判斷,在整個審計過程中我們運用專業判斷及保持
專業懷疑態度。我們還會:
? 識別及評估由于欺詐或錯誤而導致財務報表存在重大錯誤陳述的風險,應按此等風險設計及執
行審計程序,並獲得充足及適當的審計憑證,為我們的意見提供基礎。由于欺詐涉及合謀串
通、偽造、故意遺漏、誤導性陳述或淩駕內部控制,因此未能發現由此造成的重大錯誤陳述風
險比未能發現由于錯誤而導致的重大錯誤陳述風險高。
? 瞭解與審核相關的內部控制,以設計恰當的審計程序,但目的並非對本基金內部控制的有效性
提供意見。
? 評估所用會計政策是否恰當,以及受託人及基金管理人所作會計估算及相關披露是否合理。年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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獨立審計師報告(續)
致行健宏揚中國基金信託人及基金管理人
(根據香港法例成立的單位信託基金)
審計師審計財務報表的責任(續)
? 對受託人及基金管理人採用持續經營會計基礎的恰當程度得出結論,並根據已獲取的審計憑
證,總結是否有對本基金持續經營能力構成重大疑問的事件或情況等重大不確定因素。若我們
的結論認為存在重大不確定因素,我們須在審計師報告中提請注意財務報表內的相關資料披
露,或若相關披露不足,則須修訂我們的意見。我們的結論以截至審計師報告日期所獲得的審
計憑證為基礎。然而,未來事件或情況可能導致本基金無法持續經營。
? 評估財務報表(包括資料披露)的整體呈列、架構及內容,以及財務報表是否已公允反映基礎交
易及事項。
我們與受託人及基金管理人就(其中包括)審計工作的計劃範圍與時間安排及重大審計發現進行溝
通,其中包括我們于審計期間發現內部監控的任何重大缺陷。
信託契約及香港證監會守則附錄E的相關披露規定項下事宜的報告
我們認為,此等財務報表在所有重大方面已根據信託契約的相關披露條文及香港證監會守則附錄E
所載明的披露要求妥善編制。
安永會計師事務所
香港
二零二一年四月二十日年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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財務狀況表
于二零二零年十二月三十一日
二零二零年 二零一九年
附注 港元 港元
資產
按公允價值通過損益列賬的金融資產 9, 10 2,480,730,451 1,877,979,479
應收經紀款項 12 60,735,488 13,130,797
應收申購所得款項 32,103,064 1,633,289
應收利息 556,889 188,670
應收股息 761,879 907,489
現金及現金等價物 11 124,989,181 26,769,524
總資產 2,699,876,952 1,920,609,248
負債(不包括份額持有人應占資產淨值)
應付經紀款項 12 39,403,625 19,686,241
應付贖回所得款項 20,249,177 8,770,037
應付業績表現費 6 90,269,248 –
應付管理費 6 3,564,506 2,850,155
應付受託人費 6 239,683 200,126
其他應付款項及累計款項 473,211 413,968
總負債 154,199,450 31,920,527
份額持有人應占資產淨值 2,545,677,502 1,888,688,721
年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
11
綜合收益表
截至二零二零年十二月三十一日止年度
二零二零年 二零一九年
附注 港元 港元
收入
股息收入 17,855,109 39,159,576
利息收入 2,189,630 2,883,364
20,044,739 42,042,940
開支
業績表現費 6 (93,564,437) –
管理費 6 (35,109,811) (32,424,078)
交易費用 (5,306,501) (5,583,639)
經紀費 (5,014,288) (5,856,323)
受託人費用 6 (2,431,275) (2,277,804)
保管人費用 (702,274) (723,990)
法律及專業費用 (322,133) (107,122)
股息預扣稅 (254,547) (776,366)
審計費 (251,387) (254,631)
其他經營開支 (1,161,358) (1,143,089)
(144,118,011) (49,147,042)
投資及匯兌差額前的虧損淨額 (124,073,272) (7,104,102)
投資及匯兌差額
按公允價值通過損益列賬的金融資產及負債
淨收益 9 952,586,997 403,403,802
外匯淨差額 232,707 (455,132)
952,819,704 402,948,670
份額持有人應占分配前年內營運資產淨值增加 828,746,432 395,844,568
融資成本
份額持有人的收益分配 7 – –
份額持有人應占年內營運資產淨值增加 828,746,432 395,844,568
年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
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份額持有人應占資產淨值變動表
截至二零二零年十二月三十一日止年度
二零二零年 二零一九年
港元 港元
年初份額持有人應占資產淨值 1,888,688,721 1,828,171,488
年內發行份額所得款項 659,888,596 338,592,465
年內贖回份額付款 (831,646,247) (673,919,800)
份額持有人應占年內營運資產淨值增加 828,746,432 395,844,568
年末份額持有人應占資產淨值 2,545,677,502 1,888,688,721
年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
13
現金流量表
截至二零二零年十二月三十一日止年度
二零二零年 二零一九年
附注 港元 港元
來自經營活動的現金流量
份額持有人應占分配前年內營運資產淨值增加 828,746,432 395,844,568
調整:
利息收入 (2,189,630) (2,883,364)
股息收入(扣除預扣稅) (17,600,562) (38,383,210)
按公允價值通過損益列賬的金融資產增加 (602,750,972) (373,762,247)
應收經紀款項(增加)╱減少 (47,604,691) 99,821,712
按公允價值通過損益列賬的金融負債減少 – (3,111,298)
應收經紀款項增加╱(減少) 19,717,384 (36,990,016)
應付業績表現費增加 90,269,248 –
應付管理費增加 714,351 63,123
應付受託人費用增加 39,557 4,771
其他應付賬款及累計款項增加╱(減少) 59,243 (54,211)
269,400,360 40,549,828
已收利息 1,821,411 4,445,440
已收股息 17,746,172 37,475,721
來自經營活動的現金流量淨額 288,967,943 82,470,989
來自融資活動的現金流量
發行份額所得款項 629,418,821 338,431,552
贖回份額付款 (820,167,107) (669,287,835)
用于融資活動的現金流量淨額 (190,748,286) (330,856,283)
現金及現金等價物增加╱(減少)淨額 98,219,657 (248,385,294)
年初現金及現金等價物 26,769,524 275,154,818
年末現金及現金等價物 124,989,181 26,769,524
現金及現金等價物結余分析:
銀行現金 11 124,989,181 26,769,524
年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
14
財務報表附注
1. 本基金
行健宏揚中國基金(“本基金”)是依據香港法例成立的單位信託基金,受日期分別為二零一零年
八月二十五日、二零一一年三月三日、二零一三年九月十九日及二零一四年五月八日與基金管
理人行健資產管理有限公司(“基金管理人”)及Cititrust Limited(本基金之前受託人)之間所訂立
的信託契約、第一份補充契約、第二份補充契約及第三份補充契約所規範,經日期為二零一五
年六月二十五日之第四份補充契約(即退任及委任契約)修訂、日期為二零一五年六月二十五日
之第五份補充契約修訂及重述、日期為二零一六年十二月二十八日之第六份補充契約、日期為
二零一七年五月十八日之第七份補充契約及日期為二零一九年十二月三十日之第八份補充契約
修訂。通過退任及委任契約,基金管理人委任中銀國際英國保誠信託有限公司為本基金的新受
託人(“受託人”),自二零一五年七月二十七日生效(“退任及委任契約”)。本基金依據香港證券
及期貨條例第104條,獲香港證券及期貨事務監察委員會(“香港證監會”)認可,並須遵守香港
證監會頒佈的《單位信託及互惠基金守則》(“《守則》”)。本基金已獲香港入境事務處認可為資本
投資者入境計劃下的合資格集體投資計劃(該“計劃”)之一。然而,計劃由二零一五年一月十五
日起暫停,直至香港政府另行通知為止。自二零一五年十二月十八日起,本基金已獲中國證監
會批准登記為內地與香港基金互認計劃項下的北上基金之一。
本基金的基金管理人為行健資產管理有限公司。根據信託契約,基金管理人負責管理本基金的
資產。基金管理人還負責(聯同受託人)維護本基金的賬目及記錄以及與本基金有關的若干其他
行政事宜。于二零二零年十二月三十一日,本基金已根據施行《另類投資基金管理人指令》(指令
2011/61/EU)(“AIFMD”)的當地法律╱法規就向專業投資者進行營銷作通報、登記或批准(視情
況而定且不論作何描述)。
本基金的投資目標為主要通過投資于聚焦中國的上市股票,產生長期資本增值。本基金將致力
主要通過投資在中國成立或其大部分業務收入與中國有關的公司實現其投資目標。本基金還投
資于在其他地方注冊成立,但是在中國擁有重大資產、業務、生產、貿易活動或其他權益的公
司。本基金主要通過投資在香港聯交所、上海證券交易所及╱或深圳證券交易所上市的證券來
投資此類公司。
2.1 編制基準
本基金的財務報表是根據國際會計準則理事會(“IASB”)頒佈的《國際財務報告準則》(“IFRS”)編
制。財務報表是按歷史成本基準編制,除按公允價值通過損益列賬的金融資產及金融負債按公
允價值計量外。財務報表以港元(“港元”)呈列,除另有指明外,所有數值均進位調整保留至最
接近的港元整數金額。年報 2020
截至二零二零年十二月三十一日止年度
財務報表附注(續)
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2.2 會計政策變動及披露
國際會計準則第1號及國際會計準則第8號修訂本 重要性的定義
二零一九年一月發佈了對國際會計準則第1號及國際會計準則第8號的修訂,以統一不同準則中
的“重要性”定義,並對該定義的某些方面予以闡明。新定義明確,基于合理預期,漏報遺漏、
誤報或模糊信息將影響通用目的財務報表的主要使用者基于此等財務報表作出的決策,則該等
信息屬于重要性信息。此等修訂闡明,重要性將取決于信息的性質或規模,或兩者兼之。
該等修訂對本基金的財務報表並無重大影響。
財務報告概念框架(“概念框架”)
概念框架並非準則,其中包含的任何概念不會超越任何準則的概念或要求。概念框架旨在協助
國際會計準則理事會制定準則,幫助財務報表編制者在並無適用準則的情況下制定一致的會計
政策,並協助各方理解及解釋相關準則。這將影響根據概念框架制定會計政策的實體。經修訂
的概念框架包括一些新概念、最新定義以及確認資產及負債的標準,並闡明一些重要概念。
概念框架對本基金的財務報表並無重大影響。
2.3 已頒佈但尚未生效的國際財務報告準則
並沒有自二零二一年一月一日或之後開始的年度期間生效,且預計對本基金的財務報表產生重
大影響的準則、準則的修訂或解釋。
3 主要會計判斷及估計
判斷
編制本基金的財務報表需要管理層作出影響財務報表