1.6555% Annual Report 2022
For the year ended 31 December 2022
行健宏扬中国基金
截至二零二三年十二月三十一日止年度
年报2023
目錄
管理及行政 ........................................................................................................................................ 1
基金管理人报告 ................................................................................................................................ 2-3
受托人报告 ........................................................................................................................................ 4
独立审计师报告 ................................................................................................................................ 5-7
经审计财务报表
财务状况表 .................................................................................................................................. 8
综合收益表 .................................................................................................................................. 9
份额持有人应占资产净值变动表 .................................................................................................. 10-11
现金流量表 .................................................................................................................................. 12
财务报表附注............................................................................................................................... 13-38
投资组合（未经审计） ......................................................................................................................... 39-41
投资组合变动表（未经审计） .............................................................................................................. 42
投资活动（未经审计） ......................................................................................................................... 43
业绩表现列表（未经审计）.................................................................................................................. 44-45
有关金融衍生工具风险的资料（未经审计） ........................................................................................ 46
本基金年报在欧洲经济区及英国的派发 ............................................................................................ 47
供瑞士投资者参考的资料 .................................................................................................................. 48
年报
截至二?二三年十二月三十一日止年度
2023 行健宏扬中国基金
1
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
?理?行政
基金?理人 行健资产管理有限?司
?港
中环
?悫?12号
?国银行中心
10楼1006A室
电话号码:+852 3626 9700
传真号码:+852 3626 9736
基金?理人?事 ??颂
颜伟?
???
受托人?行政?理人?基金登记机构 中银国际?国?诚信托有限?司
?港
太古城
?皇?1111号
15楼1501至1507室和1513至1516室
??人 中国银行（?港）有限?司
?港
中环
?园?1号
中银大?14楼
基金?理人的法律顾问 西盟斯律师行
?港
?皇?979号
太古坊一座30楼
审计师 ?永会计师事务所
?港
鲗鱼涌
?皇?979号
太古坊一座27楼
2
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
基金?理?报告
二?二三年回顾
2023年，中国?市经历了波动较大的一年，几种原因?累了市场。疲弱的经济数据??缘政治紧张局势?
及?国加息抑制了市场对中国成长?景的信心。
二?二三年上半年回顾
1月，中国?市经历了一波上涨，中国农历?年的??信号和?球投资者资金??的增加都增强了投资者
信心。?而，在2月，中国?市出现显?回?。这主?是由市场对?国利率的担忧?中国经济数据?乏实
质支撑，?及中???所引发。 3月，中国?市出现了?弹，?数的涨幅主?是由两个热门投资主题下的
个别?司驱动。其中一个投资主题是国有企业，另一个是互?网?司。由于投资者?绪转弱，4月中国?
市下跌。内?投资者对经济??的可?续性?到担忧，但普?认为?缘政治紧张局势可?得到?制;海?
投资者则恰恰相?。4月的波动?续到了5月，投资者?别担心中国经济增长势头不及预期。 5月影响市场
的其他因素包括?缘政治紧张局势和围绕?国债务上限的不?定性。
二?二三年下半年回顾
在对中??缘政治紧张局势缓和和中国政?制定者出台更?刺激措?的乐观预期之下，6月上旬中国?市
上涨。?而，进?6月下旬，??储主席鲍?尔暗?可?会进一步加息，导?环球?市回调。7 月，中国
?市上涨，市场寄?推出强有力的刺激措?来稳定经济。 7月?的政治局会议在讨论??产行业时采?了
明显乐观的立场。 8月，尽管刺激政?未?阻止中国?市的??，但数据已显?出经济稳定的??。 9月，
受到?国债息飙升的影响，中国市场再度下挫。10月初，受?国制?业采购经理人?数（PMI）和非农就业
人数上升的推动， 10年期?债债息创下?高。10月，中国?市进一步下跌。面对经济??的不?定性，中
?政府于10月下旬宣布增发1万亿人民币?别国债。 11月，投资者很大?度上忽视了人民币升值和?国
10年期债息下????息，转而关注疲软的经济数据，?累了中国???数。中国?市?小幅下跌结束了
2023 年?后一个月。除了穆?下调中国信用?景带来的直?冲击??，盈利的不?定性及因此上升的?
?风险溢价是?累??估值的主?因素。
3
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
基金?理?报告（续）
二?二四年展?
展?2024年，我们将重点关注:
1. 中国市场的供?变?。我们观?到???步??，中国的出口从2023年7月?来不断?转，2023年
11月?已经??增长。
2. 生产者物价?数（PPI）的变?。从历史数据来看， PPI和MSCI中国?数的走势相关度?较高，因为PPI
代表工业生产环节中的供?关?。?常PPI位于?缩区间时，MSCI中国?数的下行压力?较大。中国
的PPI在2022年?转负之后，已经长?15个月处于?缩区间。我们将密切关注2024年PPI是否有机
会转正，?转正，将??工业生产相关企业和投资者的信心。
行?资产?理有??司
二?二四年四月十六日
免责声明:本文件是基于管理预测及??当时的?况和我们在截至这个日期的看法，所有这?资讯都?时
有所变?。在编制本文件时，我们依赖和假设了所有可?从?开??获得的资讯的准?性和完整性，并没
有进行独立的验证。本文件中的所有意见或预估?是行健资产管理有限?司截至这个日期的判断，?有更
改，不另行?知。过往表现并不可作为将来表现的参照。本基金的投资目标并不?证实现，投资表现亦可
?会不时有重大变?。本基金的投资不?作为任何投资者的所有投资计划，准投资者须考虑其自??况及
资金来源，谨慎考虑本投资是否?合其本人。
4
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
受托人报告
我们谨此?认，截至二?二三年十二月三十一日止年度，本基金的基金管理人在所有重大方面?已?照二
?一?年?月二十五日订立的信托?约?二?一一年三月三日订立的第一?补??约?二?一三年九月十
九日订立的第二?补??约?二?一四年五月?日订立的第三?补??约?二?一五年六月二十五日订立
的第四?补??约及经二?一五年六月二十五日订立的第五?补??约修订及重??二?一六年十二月二
十?日订立的第六?补??约?二?一?年五月十?日订立的第??补??约及二?一九年十二月三十日
订立的第??补??约修订的条文管理行健宏扬中国基金。
中银国际?国?诚信托?限?司
二?二四年四月十六日
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
独立审计师报告
?行健宏扬中国基金?额??人
（根据?港法?成立的单位信托基金）
意见
我们已审计了第8至38页所载的行健宏扬中国基金（“本基金”）的财务报表，其中包括于二?二三年十二
月三十一日的财务状况表，及截至该日的年度的综合收益表??额?有人应占资产净值变动表和现金?量
表，?及包括重大会计政?资料的财务报表附注。
我们认为，?附的财务报表已?照国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”），真
实与?平???了本基金于二?二三年十二月三十一日的财务状况，?及截止于该日的年度的财务表现和
现金?量。
意见基础
我们?照《国际审计准则》（“ISA”）进行审计。我们在该准则下?担的责任在本报告审计师审计财务报表的
责任一节中作进一步阐?。根据国际会计师职业?德准则理事会颁布的专业会计师?德守则（“国际会计师
职业?德准则理事会守则”），我们独立于本基金，并根据国际会计师职业?德准则理事会守则?行职业?
德方面的其他责任。我们认为，我们获?的审计证据??而且?当，是我们提供审计意见的基础。
年报内所载的其?资?
本基金的受托人及基金管理人对其他资料负责。其他资料包括年报内所载除财务报表及我们的审计师报告
之?的资料。
我们对财务报表的意见并不涉及其他资料，我们亦不对此?其他资料发表任何形式的?认结论。
就我们对财务报表的审计方面，我们的责任是阅读其他资料，并在此过?中考虑其他资料是否与财务报表
或我们在审计过?中所了?的?况存在重大冲?或存在其他重大错误陈?的?况。基于我们所做的工作，
?我们认为其他资料存在重大错误陈?，我们??汇报有关事实。对此，我们本?没有任何??汇报的事
项。
6
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
独立审计师报告（续）
?行健宏扬中国基金?额??人
（?据香??例成立的单??托基金）
受托人?基金?理人对财务报表的责?
本基金的受托人及基金管理人负责根据IASB颁布的IFRS编制及?允???表?真实且?正意见的财务报
表，及?实受托人及基金管理人?定为对编制财务报表所必?的内部?制，使财务报表不存在由于欺诈或
错误而导?的重大错误陈?。
在编制财务报表时，本基金的受托人及基金管理人负责评估本基金?续经营的?力，并在?用的?况下披
?与?续经营有关的事项，?及使用?续经营为会计基础，除非受托人及基金管理人有意将基金??或终
止经营，或没有其他实际的?代方?。
此?，本基金的受托人及基金管理人须??财务报表已?照二?一?年?月二十五日所订立的信托?约
（“信托?约”）及日期为二?一九年十二月三十日的信托?约之??补??约的相关披?规定，?及?港证
券及期货事务监??员会制定的《单位信托及互惠基金守则》（“?港证监会守则”）内附录E所?的相关披?
?求??编制。
审计师审计财务报表的责?
我们的目标为获得合理?证，即财务报表整体是否不存在任何重大错误陈?，不论是由于欺诈或错误而导
?，并出具包括我们意见的审计师报告。我们仅向阁下（作为一个团体）报告，不可用作其他用?。我们?
不就本报告的内容，对任何其他人士负责或?担责任。
合理?证是高水平的?证，但不??证?照《国际审计准则》进行的审计，?终?够发现重大错误陈?。错
误陈?可?由欺诈或错误引?，?合理预期有关错误陈?单独或合计而言可?会影响财务报表使用者依赖
财务报表所作出的经济决定，则可被视为重大错误陈?。此?，我们须评估本基金财务报表在所有重大方
面是否根据信托?约的相关披?规定?及?港证监会守则附录 E 的相关披?规定??编制。
根据《国际审计准则》进行审计时，我们?用专业判断，在整个审计过?中我们?用专业判断及??专业怀
?态度。我们还会:
? 识别及评估由于欺诈或错误而导?财务报表存在重大错误陈?的风险，应?此?风险设计及执行审计
?序，并获得?足及?当的审计?证，为我们的意见提供基础。由于欺诈涉及合谋串??伪??故意
遗??误导性陈?或?驾内部?制，因此未?发现由此?成的重大错误陈?风险?未?发现由于错误
而导?的重大错误陈?风险高。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
独立审计师报告（续）
?行健宏扬中国基金?额??人
（?据香??例成立的单??托基金）
审计师审计财务报表的责?（续）
? 了?与审核相关的内部?制，?设计恰当的审计?序，但目的并非对本基金内部?制的有效性提供意
见。
? 评估所用会计政?是否恰当，?及受托人及基金管理人所作会计估值及相关披?是否合理。
? 对受托人及基金管理人采用?续经营会计基础的恰当?度得出结论，并根据已获?的审计?证，总结
是否有对本基金?续经营?力构成重大?问的事件或?况?重大不?定因素。?我们的结论认为存在
重大不?定因素，我们须在审计师报告中提请注意财务报表内的相关资料披?，或?相关披?不足，
则须修订我们的意见。我们的结论?截至审计师报告日期所获得的审计?证为基础。?而，未来事件
或?况可?导?本基金无法?续经营。
? 评估财务报表（包括资料披?）的整体????构及内容，?及财务报表是否已?允??基础交易及事
项。
我们与受托人及基金管理人就（其中包括）审计工作的计划?围与时间??及重大审计发现进行沟?，其中
包括我们于审计期间发现内部监?的任何重大?陷。
信托?约??港证监会守则附录E的相关披?规定项下事宜的报告
我们认为，此?财务报表在所有重大方面已根据信托?约的相关披?条文及?港证监会守则附录E所载明
的披??求??编制。
?永会计师事务所
?港
二?二四年四月十六日
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务状况表
于二?二三年十二月三十一日
二零二三年 二零二二年
附? 港元 港元
资产
??允价值?过损益?账的金融资产 9, 10 1,293,488,420 1,777,610,257
应收经纪款项 12 40,925,535 57,577,352
应收申购所得款项 725,264 3,105,113
应收利息 1,771,264 200,877
应收?息 4,764,604 437,580
其他应收款项 401 –
现金及现金?价物 11 92,156,108 117,176,339
总资产 1,433,831,596 1,956,107,518
负债（不包括份额持有人应占资产净值）
??允价值?过损益?账的金融负债 9, 10 – 226,518
应付经纪款项 12 – 19,921,824
应付赎回款项 2,715,652 8,291,105
应付管理费 6 2,091,720 2,816,701
应付受托人费用 6 154,836 369,440
其他应付款项及累计款项 225,101 458,829
总负债 5,187,309 32,084,417
份额持有人应占资产净值 1,428,644,287 1,924,023,101
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
综合收益表
截至二?二三年十二月三十一日止年度
附?
二零二三年 二零二二年
港元 港元
收入
?息收? 46,595,965 28,716,893
利息收? 4,556,631 5,199,226
其他收? 3,944 –
51,156,540 33,916,119
开支
管理费 6 (29,603,768) (35,063,834)
交易费用 6 (7,021,428) (8,314,554)
经纪费 (5,147,406) (7,379,005)
受托人费用 6 (2,115,203) (2,428,617)
?管人费用 (554,831) (632,122)
法律及专业费用 (110,378) (132,157)
?息预扣税 (2,388,680) (1,014,932)
审计费 (291,997) (285,806)
其他经营开支 (953,562) (1,068,494)
(48,187,253) (56,319,521)
投资及汇兑差额前的收益╱（亏损）净额 2,969,287 (22,403,402)
投资?汇兑?额
按公允价值通过损益列账的金融资产及负债亏损净额 9 (454,765,248) (535,394,448)
?汇净?额 (1,886,195) (1,640,018)
(456,651,443) (537,034,466)
份额持有人应占分配前年内营运资产净值减少 (453,682,156) (559,437,868)
融资成本
?额?有人的收益?? 7 – –
份额持有人应占年内营运资产净值减少 (453,682,156) (559,437,868)
10
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
?额??人应占资产净值变动表
截至二?二三年十二月三十一日止年度
二零二三年 二零二二年
港元 港元
年初份额持有人应占资产净值 1,924,023,101 2,453,341,944
年内发行?额所得款项 341,502,961 399,895,357
年内赎回?额付款 (383,199,619) (369,776,332)
份额持有人应占年内营运资产净值减少 (453,682,156) (559,437,868)
年末份额持有人应占资产净值 1,428,644,287 1,924,023,101
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
?额??人应占资产净值变动表（续）
截至二?二三年十二月三十一日止年度
已发行?额变动
二零二三年 二零二二年
附? ?额 ?额
港元?额类别
年初已发行?额 287,034,029.5804 312,644,523.3074
年内已发行?额 19,198,657.6055 32,756,233.0802
年内已赎回?额 (67,846,971.1365) (58,366,726.8072)
年末已发行?额 13 238,385,716.0494 287,034,029.5804
港元（??）?额类别
年初已发行?额 180,285,057.4825 188,705,195.7247
年内已发行?额 48,977,015.5954 12,884,201.4968
年内已赎回?额 (77,683,813.9805) (21,304,339.7390)
年末已发行?额 13 151,578,259.0974 180,285,057.4825
?元?额类别
年初已发行?额 100,902,873.6609 96,340,073.5837
年内已发行?额 15,914,170.0833 21,894,648.5198
年内已赎回?额 (17,760,789.2502) (17,331,848.4426)
年末已发行?额 13 99,056,254.4940 100,902,873.6609
?元（对冲）?额类别
年初已发行?额 129,714.5602 77,951.0578
年内已发行?额 93,088.2771 233,450.3271
年内已赎回?额 – (181,686.8247)
年末已发行?额 13 222,802.8373 129,714.5602
人民币（对冲）?额类别
年初已发行?额 87,013,811.2549 73,073,018.9506
年内已发行?额 96,861,983.0653 45,814,025.7043
年内已赎回?额 (31,656,603.7164) (31,873,233.4000)
年末已发行?额 13 152,219,190.6038 87,013,811.2549
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
现金?量表
截至二?二三年十二月三十一日止年度
附?
二?二三年 二?二二年
港元 港元
来自经营活动的现金流量
份额持有人应占分配前年内营运资产净值减少 (453,682,156) (559,437,868)
调整:
利息收? (4,556,631) (5,199,226)
?息收?（扣除预扣税） (44,207,285) (27,701,961)
??允价值?过损益?账的金融资产?少 484,121,837 540,103,186
应收经纪款项减少 16,651,817 16,567,207
其他应收款项（增加）╱减少 (401) 29,808
按公允价值通过损益列账的金融负债减少 (226,518) (87,610)
应付经纪款项减少 (19,921,824) (16,590,003)
应付管理费减少 (724,981) (885,178)
应付受托人费用（减少）╱ 增加 (214,604) 121,808
其他应付账款及累计款项减少 (233,728) (42,059)
(22,994,474) (53,121,896)
已收利息 2,986,244 7,785,775
已收?息 39,880,261 28,730,944
来自╱（用于）经营活动的现金?量净额 19,872,031 (16,605,177)
来自融资活动的现金流量
发行?额所得款项 343,882,810 399,045,969
赎回?额付款 (388,775,072) (371,670,842)
（用于）╱来自融资活动的现金?量净额 (44,892,262) 27,375,127
现金及现金?价物（?少）╱增加净额 (25,020,231) 10,769,950
年初现金及现金?价物 117,176,339 106,406,389
年末现金及现金?价物 92,156,108 117,176,339
现金及现金等价物结余分析：
银行现金 11 92,156,108 117,176,339
13
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报?附?
1. 本基金
行健宏扬中国基金（“本基金”）是依据?港法?成立的单位信托基金，受日期?别为二?一?年?月二
十五日?二?一一年三月三日?二?一三年九月十九日及二?一四年五月?日与基金管理人行健资产
管理有限?司（“基金管理人”）及 Cititrust Limited（本基金之?受托人）之间所订立的信托?约?第一?
补??约?第二?补??约及第三?补??约所规?，经日期为二?一五年六月二十五日之第四?补
??约（即?任及?任?约）修订?日期为二?一五年六月二十五日之第五?补??约修订及重??日
期为二?一六年十二月二十?日之第六?补??约?日期为二?一?年五月十?日之第??补??约
及日期为二?一九年十二月三十日之第??补??约修订。?过?任及?任?约，基金管理人?任中
银国际?国?诚信托有限?司为本基金的?受托人（“受托人”），自二?一五年?月二十?日生效（“?
任及?任?约”）。本基金依据?港证券及期货条?第104条，获?港证券及期货事务监??员会（“?
港证监会”）认可，并须?守?港证监会颁布的《单位信托及互惠基金守则》（“《守则》”）。本基金已获?
港?境事务处认可为资本投资者?境计划下的合资格集体投资计划（该“计划”）之一。?而，计划由二
?一五年一月十五日?暂停，直至?港政府另行?知为止。自二?一五年十二月十?日?，本基金已
获中国证监会批准登记为内?与?港基金互认计划项下的?上基金之一。
本基金的基金管理人为行健资产管理有限?司。根据信托?约，基金管理人负责管理本基金的资产。
基金管理人还负责（?同受托人）维?本基金的账目及记录?及与本基金有关的?干其他行政事宜。
于二?二三年十二月三十一日，本基金已根据?行《另类投资基金管理人??》（?? 2011/61/EU）
（“AIFMD”）的当?法律╱法规就向专业投资者进行营销作?报?登记或批准（视?况而定且不论作何
??）。
本基金的投资目标为主??过投资于?焦中国的上市??，产生长期资本增值。本基金将?力主??
过投资在中国成立或其大部?业务收?与中国有关的?司实现其投资目标。本基金还投资于在其他?
方注册成立，但是在中国拥有重大资产?业务?生产?贸易活动或其他权益的?司。本基金主??过
投资在?港?交所?上海证券交易所及╱或?圳证券交易所上市的证券来投资此类?司。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
2.1 编制基准
本基金的财务报表是根据国际会计准则理事会（“国际会计准则理事会”）颁布的《国际财务报告准则》
（“国际财务报告准则”）编制。财务报表是?历史成本基准编制，除??允价值?过损益?账的金融资
产及金融负债??允价值计量?。财务报表?港元（“港元”）??，除另有?明?，所有数值?进位调
整?留至???的港元整数金额。
2.2 会计政?变动?披?
二?二三年一月一日?生效的准则及现有准则的修订
?订及经修订准则及?释
本基金首?采用于二?二三年一月一日或之后开?的年度期间生效的?干准则及修订。本基金并无提
?采用任何其他已颁布但尚未生效的其他准则??释或修订。
国际会计准则第8号修订本－会计估计的定义
国际会计准则第8号修订本明?了会计估计变动与会计政?及错误纠正之间的区别。修订本亦明?了
实体使用计量技术和信息来编制会计估计的方法。
该修订本没有对本基金的财务报表产生任何重大影响。
国际会计准则第1号和国际财务报告准则实务?告第2号的修订本－会计政?披?
国际会计准则第1号和国际财务报告准则实务?告第2号“就重?性作出判断”的修订本载有相关?引
和??，?协助实体对会计政?披?的重?性作出判断。该?修订的目标是协助实体提供更为有用的
会计政?披?，使实体由须披?“主?”的会计政?改为须披?“重大”的会计政?，并?增相关?引，
协助实体在作出会计政?披?相关决定时?用重?性??。
该修订本没有对本基金的财务报表产生任何重大影响。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
2.3 已颁布但尚未生效的国际财务报告准则
本基金并无提?采用任何已颁布但于截至二?二三年十二月三十一日止会计年度尚未生效的?发及经
修订国际财务报告准则。预计采用该?修订不会对本基金的财务状况或业绩表现产生重大影响。
3. 主?会计判断?估计
判断
编制本基金的财务报表??管理层作出影响财务报表中?认的金额的判断及假设。?而，此?假设及
判断的不明朗因素可?导??就日后受影响资产或负债的账面值作出重大调整。
在应用本基金的会计政?过?中，管理层已作出下?对财务报表内已?认金额构成?重大影响的判断。
功?货币
本基金的主?目标为产生港元（其集资货币）回报。本基金的?动资金每天??港元管理，?处理本基
金的可赎回参与?额的发行?收购及再出售。本基金的业绩表现?港元评估。因此，基金管理人认为
港元为??代表基本交易?事件及条件的经济效果的货币。
?续经营
本基金管理层已对其?续经营?力作出评估，并认为其于可见未来有足够资源继续经营其业务。此
?，管理层并不知?任何可?对本基金?续经营?力产生重大?问的重大不明朗因素。因此，财务报
表继续根据?续经营基准而编制。
估计及假设
金融工具的?允价值计量
当财务状况表记录的金融资产及金融负债的?允价值无法根据活跃市场的报价计量时，其?允价值使
用估值方法计量。此??型的??数据来自可观?市场（?可?），但是?果这并不可行，?定?允价
值时须作出一定?度的判断。判断包括考虑???动性风险?信用风险及?后交易价?数据。对此?
因素所作假设的变动可?会影响金融工具?报的?允价值。
下文讨论的有关未来的主?假设及于报告日期预估不明朗因素的主?来源，涉及重大风险，可导?资
产与负债账面值于下一财政年度须作出重大调整的重大风险。编制财务报表时，本基金根据可获得的
参数作出假设及估计。
?而，现有?况及对未来发展的假设可?因本基金?制?力?产生的市场变动及?况而改变。此?变
动会在发生时于假设内有所??。
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财务报表附注（续）
3. 主?会计判断?估计（续）
税项
就?杂税务法规的?释和有关?国预扣税税法的变动存在不?定性。鉴于广泛的国际投资?实际的投
资收?与所作假设或该假设的未来变?之间产生的??可???对已?账的税务费用作日后调整。本
基金基于合理预估，对其各项投资所在国家税务机关审计的可?结果提?拨备。此?拨备的金额基于
各种因素，??期税务审计经验，?及应课税实体和相关税务机关对税务法规的不同诠释。视各项投
资所在?当时?况，?种事项?可??成该种?释的??。由于本基金评估有关税务的诉讼及其后现
金?出的可?性??，故并未?认或有负债。
4. 重大会计政?
金融工具
(i) ?类
根据国际财务报告准则第9号，本基金在初??认时将其金融资产及金融负债?为?下所?的几
类金融资产及金融负债。
在应用?类时，金融资产或金融负债在下??况下被视为交易性金融资产:
(a) 主?为了在短期内出售或回购而收购或产生的;或
(b) 在初??认时，?于共同管理的可识别金融工具组合的一部?，且有??显??期?实出现
短期获利?式;或
(c) 衍生工具（但融资担?合约或?定及有效对冲工具的衍生工具除?）
金融资产
本基金?后根据?下基准将金融资产?类为?摊销成本计量或??允价值?过损益?账:
? 本基金金融资产管理的?业?式
? 金融资产的合约现金?量?征
?摊销成本计量的金融资产
?在目标是?有金融资产?收?合约现金?量的业务?式内?有金融资产，且合约条款在?定日
期产生现金?量仅为支付本金及未偿还本金的利息，则该债务工具?摊销成本计量。本基金在此
类别中包括短期非融资应收款项，其中包括应收经纪款项?应收申购所得款项?应收利息?应收
?息?其他应收款项?及现金及现金?价物。
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财务报表附注（续）
4. 重大会计政?（续）
金融工具（续）
(i) ?类（续）
??允价值?过损益?账计量的金融资产
??合?下条件，则?于??允价值?过损益?账计量的金融资产:
(a) 其合约条款未约定于?定日期产生现金?量，?支付本金及未偿还本金的利息;或
(b) ?有金融资产的?业?式的目的并非收?合约现金?量或同时收?并出售合约现金?量;或
(c) 在初??认时不可?销??定金融资产??允价值?过损益?账计量，?此?除或大幅?少
因根据不同基准计量资产或负债或?认损益而产生的计量或?认的不一?性。
本基金在此类别中包括:
? 债务工具。当中包括??允价值基准管理投资收?及?允价值收益的?业?式下?有的投资。
? 交易性金融资产工具。此类别包括主?为短期价格波动产生溢利而收购的权益性工具及债务
工具。此类别还包括一项资产?仓的衍生工具合约。
金融负债
??允价值?过损益?账计量的金融负债
?金融负债?合交易性金融资产的定义，则该金融负债??允价值?过损益?账计量。
本基金在此类别中包括负债?仓的衍生工具合约及沽?的债务工具（自其?类为交易性金融资产之
日?）。本基金还将可赎回?额纳?此类别，本基金有关可赎回参与?额的会计政?于本附注单独
一段内载?。
?摊销成本计量的金融负债
此类别包括所有金融负债，但不包括?类为??允价值?过损益?账计量的金融负债。本基金在
此类别中包括应付经纪款项?应付赎回款项?应付管理费?应付受托人费用?及其他应付款项及
累计款项。
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财务报表附注（续）
4. 重大会计政?（续）
金?工?（续）
(ii) 初??认?计量
本基金成为工具合约条文的订约方后，可?认金融资产或金融负债。
所有须在市场规定或惯?普??立（常规交易）的期间内交付资产的金融资产买卖于交易日（即本
基金?诺买卖该资产之日）?认。
(iii) 初?计量
?类为??允价值?过损益?账的金融资产及金融负债??允价值记录于财务状况表。此?工具
的所有交易费用直?于综合收益表?认。
金融资产及负债（但不包括?类为??允价值?过损益?账的金融资产及负债）??允价值另加任
何直?应占?增收购或发行费用进行初?计量。
(iv) 其后计量
初?计量后，本基金对?类为??允价值?过损益?账的金融工具进行计量。此?金融工具?允
价值的后续变动?账为??允价值?过损益?账的金融资产及负债的净收益或亏损。
根据本附注下文所载的政?，就?类为??允价值?过损益?账的金融工具赚?或支付的利息及
?息单独计?利息收?或开支及损益内的?息收?或开支。
贷款及应收款项?照实际利率方法计?摊销成本并?除任何?值拨备?账。有关收益及亏损于贷
款及应收款项终止?认或?值时及?过摊销过?在综合收益表中?认。
金融负债（??允价值?过损益?账的金融负债除?）采用实际利率法?摊销成本计量。有关收益
及亏损于负债终止?认时及?过摊销过?在综合收益表中?认。
实际利息法是计?金融资产或金融负债的摊销成本及在有关期间内摊?利息收?或利息支出的方
法。实际利率是?金融资产或负债预计年期较金融资产账面总值或金融负债的摊销成本折让估计
日后现金付款或收?的?率。计?实际利率时，本基金会就估计现金?量而考虑到金融工具的一
切合约条款，而未计及预期信用亏损。计?包括订约各方所付或所收的一切费用，是实际利率?
交易费用及其他所有溢价或折让的主体部?。
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财务报表附注（续）
4. 重大会计政?（续）
金?工?（续）
(v) 终止?认
当本基金从金融资产收?现金?量的权利已到期，或已转让其收?来自该资产现金?量的权利，
或已有义务根据?过转付??向第三方?数且并未重大?误?支付已收?现金?量，将终止对该
金融资产（或（??用）部?金融资产或部?同类金融资产组合）的?认，及:
(a) 本基金已转让该资产大部?风险及回报，或
(b) 本基金并未转让或?留该资产的大部?风险及回报，但已转让该资产的?制权。
?本基金已转让其自资产收?现金?量的权利（或已订立转???），且并未转让或?留资产的大
部?风险及回报，亦未转让资产的?制权的?况下，则该资产?本基金继续参与该资产的?度?
认。在此?况下，本基金还?认相关负债。已转让的资产及相关负债是根据??本基金已?留的
权利及责任的基准计量。
当负债的责任被?除?注销或届满时，本基金会终止?认金融负债。
?允价值计量
?允价值?于计量日期市场参与者之间于有序交易中，就出售资产所收?的价格或转让负债所支付的
价格。
?允价值计量是基于假设出售资产或转让负债的交易于资产或负债的主?市场，或在没有主?市场的
?况下，则于资产或负债的?有利市场进行。主?或?有利市场须是对本基金开放的。
资产或负债的?允价值是使用市场参与者为资产或负债定价所用的假设计量（假设市场参与者依照其
?大经济利益行事）。
在活跃市场买卖的金融工具（即期货合约），应当采用报价或者有约束力的交易?报价作为其在报告日
的?允价值，且该价格?不扣除交易成本。
就并非在活跃市场交易的金融工具（即远期合约）的?允价值而言，?常应用的估值法包括使用现值计
?的远期定价?型。?型包括各种??数据，包括基础??的价格?交易对手的信用质量?即期?汇
及远期汇率及利率曲线。
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4. 重大会计政?（续）
?允价值计量（续）
就所有并非在活跃市场交易的其他金融工具而言，?允价值使用?当的估值法?定。估值方法包括市
场法（即使用??的?平市场交易作出必?调整及参考实质相同的另一工具的当?市值）及收益法（即
贴现现金??析及尽可?使用可获得及有依据的市场数据的期权定价?型）。
在财务报表计量或披??允价值的所有资产及负债，?根据对?允价值计量整体而言?重?的??级
??数据在下??允价值?级?构内进行?类:
第一级 ― 可识别资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）
第二级 ― 估值方法中对?允价值计量有重大意义的??水平??数据是可直?或间?观?的
第三级 ― 估值方法中对?允价值计量有重大意义的??水平??数据是不可观?的
就?经常性于财务报表?认的资产及负债而言，本基金于每个报告期开??过重?评估?类（基于对
?允价值计量有重大意义的??水平??数据是一个整体）?决定?级内各层之间是否发生转?。
金融资产的?值
本基金仅?有不?融资成??到期日少于12个月并?摊销成本计量的短期应收款项。因此，本基金就
其所有短期应收款项已采用类?于国际财务报告准则第9号项下预期信用亏损简?方法相?的方式。
故本基金并未??信用风险的变动，而是于各报告日期，根据整个存续期内预期信用亏损的金额?认
亏损拨备。
本基金的预期信用亏损方式??或?率加权结果?货币时值及于报告日期无?付出不必?的成本或?
力可得的有关过往事项?当?条件及未来经济条件预测的合理及可?资料。
本基金使用拨备?阵作为实际权宜方法，基于与损失?式类?的几组应收款项的?期天数计量短期应
收款项的预期信用亏损。应收款项?性质?组。拨备?阵基于应收款项预计年期的历史观?损失率计
?并???性估计调整。
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4. 重大会计政?（续）
金融工具的??
但且目?有强制执行的法律权力?求??已?认金额并有意?净额结?或同时变现资产及偿还负债
时，金融资产和负债才可??并?净值?报于财务状况表内。
现金及现金?价物
于财务状况表内的现金及现金?价物?银行现金及定期存款。现金?价物为可?时转换为已知金额现
金及无重大价值变动风险的短期高?动性投资。
就现金?量表而言，现金及现金?价物包括银行现金及定期存款，扣除尚未偿付的银行?支。
应收╱应付经纪款项
应付主?经纪款项为购?证券（于一?交易中）于报告日期已订约但未交付的应付款项。应收主?经纪
款项包括现金账戶及于报告日期已订约但未交付的售出证券（于一?交易中）的应收款项。经纪人所?
现金?经纪人所?有的作为开立期货合约?押的?证金。
?额?有人应占资产净值
可赎回?额于下??况下?类为权益性工具:
? ?本基金?盘，可赎回?额授权?有人????得本基金资产净值。
? 可赎回?额于所有其他工具类别中?于???类别。
? 于所有其他工具类别中?于???类别的所有可赎回?额拥有相同?征。
? 可赎回?额不包括除?有人有权????得本基金资产净值?交付现金或另一金融资产的任何合
约责任。
? 可赎回?额于工具?期应占的预期现金?量总额大体上?损益?已?认资产净值变动或本基金于
工具?期的已?认及未?认资产净值的?允价值变动计?。
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年报2023
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4. 重大会计政?（续）
?额?有人应占资产净值（续）
除拥有上??征的金融工具，本基金必须不??有?下?征的其他金融工具或合约:
? 总现金?量完?根据其损益，已?认资产净值的变更或??允价值计?的已?认及未?认的本基
金资产净值，?及
? 有实质性限制或固定给可回售金融工具的?有人?余收益的效果。
本基金会?续评估可赎回?额的?类。?可赎回?额不再拥有?类为权益的?征或不?合所有权益的
条件，本基金将其重??类为金融负债，并于重??类日期为其进行计量?允价值，?及与之?作为
权益的账面价值的任何?额。
?可赎回?额其后拥有权益的?征及?合所有权益的条件，本基金将再界定为权益并?再?类日的账
面值负债重?计量。
本基金的可赎回港元类别?港元（??）类别??元类别??元（对冲）类别及人民币（对冲）类别?额
?合归类为国际会计准则第32号―金融工具:?报下的负债工具的可赎回工具的定义。
?息收?
?息收?在?额?有人收?款项的权利?立时?认。?息收?的?报包括于综合收益表?开披?为开
支的任何非可收回预扣税。
利息收?及开支
所有附息金融工具?实际利率法在综合收益表中?认利息收?及支出。
??允价值?过损益?账的金融资产及负债的净收益或亏损
此项目包括交易性金融资产或于首??认时?定为“??允价值?过损益?账”的金融资产及负债的?
允价值变动（不包括利息及?息收?及开支）。
“??允价值?过损益?账”的金融工具出售时的已变现损益使用平?成本法计?。此?损益为一项工
具的初?账面值与出售金额，或衍生工具合约的现金付款或收款（不包括此?工具的?押品?证金账
戶的付款或收款）之间的?额。
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年报2023
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财务报表附注（续）
4. 重大会计政?（续）
开支
所有开支（包括管理费及业绩表现费）?应计基准于综合收益表内?认。
交易费用
交易费用是为?得??允价值?过损益?账的金融资产或负债而产生的费用，其中包括支付给代理?
顾问?经纪?及交易?的费用及佣金。交易费用于产生时即于综合收益表立即?认为开支。
?汇交易
本基金采用港元作为其功?及?报货币，且财务报表?港元??。期内的交易（包括证券买卖?收?
及开支）?交易日的汇率换?。??币计值的货币资产与负债?报告期结束时?用的功?货币汇率重
?换?。
??允价值?过损益?账的金融工具的?汇交易收益或亏损??综合收益表计为溢利或亏损。其他金
融工具的?汇?额于综合收益表计为“?汇净?额”。
关?方
(a) 关?方为一?人士或该人士的关?密切家庭成员，而该人士:
(i) ?制或共同?制本基金;
(ii) 对本基金有重大影响; 或
(iii) 为本基金或本基金母?司的主?管理人员的成员;
或
(b) 该人士为?合下?任何一项条件的实体，而:
(i) 该实体与本基金?同一集团的成员;
(ii) 一个实体为另一个实体的?营?司或合营企业（或另一个实体的母?司? 附??司或同?附?
?司）;
(iii) 该实体与本基金为同一第三方的合营企业;
(iv) 一个实体为第三方实体的合营企业及另一方实体为第三方实体的?营?司;
(v) 该实体为本基金或与本基金有关?的实体就?员福利设立的?职后福利计划;
(vi) 该实体受(a)定义之人士?制或共同?制;
(vii) (a)(i)定义的人士对该实体有重大影响力或?于该实体（或该实体的母?司）的主?管理人员;
及
(viii) 为本基金或本基金母?司提供主?管理人员服务的实体或该实体所在集团的任何成员?司。
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年报2023
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财务报表附注（续）
5. 关?方交易
本基金由基金管理人于?港注册成立的?司管理。在受托人的?制及审批下，基金管理人负责根据政
??受托人的?制及审批就本基金的资产投资负责。有关基金管理人有权收?的费用详?载于财务报
表附注6。
基金管理人的关?人士为?港证监会《守则》所界定的人士。年内由本基金及基金管理人订立的所有交
易是于一?业务过?中?一??业条款订立的。据基金管理人所知，本基金并没有与关?人士进行任
何其他交易，但下表及财务报表附注6中披?的交易除?。
二零二三年 二零二二年
港元 港元
与受托人关联方（中国银行（香港）有限公司）
之间的交易
银行结余 92,156,108 117,176,339
从银行结余所得利息收入 139,532 28,820
银行手续费 22,018 21,691
托管费 554,831 632,122
与受托人关?人士之间的投资交易
下表??本基金于截至二?二三年十二月三十一日止年度及截至二?二二年十二月三十一日止年度与
受托人关?方中国银行（?港）有限?司相关或与其进行的交易的?析。
二零二三年十二月三十一日
买卖集体投资
计划的总额
已付佣金
总额
占期内子基金
交易总额的
百分比
平均
佣金率
港元 港元 % %
香港政府3.32% S/A 25FEB2026 104,177,000 – 1.36% –
香港政府3.75% S/A 24FEB2025 22,793,000 – 0.30% –
香港政府3.98% S/A 25AUG2025 39,880,000 – 0.52% –
中国银行股份有限公司－H股 98,980,676 – 1.29% –
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
5. 关?方交易（续）
与受托人关?人士之间的投资交易（续）
二零二二年十二月三十一日
买卖集体投资
计划的总额
已付佣金
总额
占期内子基金
交易总额的
百分比
平均
佣金率
港元 港元 % %
香港政府1.09% S/A 05JUN2023 29,865,000 – 0.17% –
香港政府2.35% S/A 23MAY2024 60,220,000 – 0.35% –
香港政府1.94% S/A 04DEC2023 128,602,600 – 0.74% –
香港政府1.73% S/A 20FEB2024 68,005,000 – 0.39% –
香港政府1.96% S/A 03JUN2024 178,044,000 – 1.02% –
6. 费用
除了此?财务报表其他方面披?的交易?，基金于年内与关?人士订立?下重?交易:
管理费
基金管理人有权收?相?于本基金资产净值（“资产净值”）的1.75%年率的管理费且不必预先扣除
任何累计的业绩表现费。管理费将于每个估值日计提，?月期末支付。
截至二?二三年十二月三十一日止年度的总管理费为 29,603,768港元（二?二二年:35,063,834
港元）。于二?二三年十二月三十一日，应付基金管理人管理费为2,091,720港元（二?二二年:
2,816,701港元）。
业绩表现费
基金管理人有权收?业绩表现费，相?于有关业绩表现期高于每?额高水位的每?额资产净值（扣?
该业绩表现期间任何已宣布或派付??的收益任何拨备之?）增值部?的 15%。业绩表现费每日??
高价基准计?，并于整个有关业绩表现期内于每个估值日计提。于每个估值日，将?上?方法计?及
做出一个?的应计业绩表现费。
截至二?二三年十二月三十一日止年度总业绩表现费为?（二?二二年:?港元）。截至二?二三年及
二?二二年十二月三十一日止的两个年度，应付基金管理人业绩表现费?为?。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
6. 费用（续）
受托人费用
中银国际?国?诚信托有限?司（“受托人?行政管理人及基金登记机构”）有权收?受托人费用，?高
?本基金资产净值0.15%的年率计?。
截至二?二三年十二月三十一日止年度的总受托人费用为2,115,203港元（二?二二年:2,428,617港
元）。于二?二三年十二月三十一日，应付受托人费用为154,836港元（二?二二年:369,440港元）。
交易费用
截至二?二三年十二月三十一日止年度的交易费用总额为7,021,428港元（二?二二年:8,314,554港
元）。
受托人有权收?截至二?二三年十二月三十一日止年度的37,280港元交易费（二?二二年:61,420港
元）。
FATCA服务费
受托人有权每半年收?5,000港元的FATCA服务费。
截至二?二三年十二月三十一日止年度的FATCA服务费为10,000港元（二?二二年:10,000港元），
其中5,000港元（二?二二年:5,000港元）为于二?二三年十二月三十一日应付给受托人的费用。
7. 收益??
截至二?二三年及二?二二年十二月三十一日止两个年度，并未向?额?有人宣布收益??。
8. 税务
根据?港税务条?第26A (1A)条，本基金?免就来自获授权活动的利润缴纳?港利得税。
已就年内收?的?干?息及投资收?缴纳海?预扣税。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
9. ??允价值?过损益?账的金融资产?负债
二零二三年 二零二二年
港元 港元
按公允价值通过损益列账的金融资产
－上市股票 1,167,629,613 1,699,067,861
－政府债券 124,992,000 78,064,000
－远期合约 866,807 478,396
1,293,488,420 1,777,610,257
按公允价值通过损益列账的金融负债
－远期合约 – 226,518
按公允价值通过损益列账的金融资产及负债
亏损净额
已变现收益总额 160,188,860 250,077,927
已变现亏损总额 (463,055,888) (815,105,260)
未变现收益总额 113,098,105 247,024,401
未变现亏损总额 (264,996,325) (217,391,516)
收益╱（亏损）总额 (454,765,248) (535,394,448)
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
9. ??允价值?过损益?账的金融资产?负债（续）
下表说明本基金金融工具的?允价值计??级:
第一级 第二级 第三级 合计
港元 港元 港元 港元
二零二三年
按公允价值通过损益列账的
金融资产
－ 上市股票 1,167,629,613 – – 1,167,629,613
－ 政府债券 124,992,000 – – 124,992,000
－ 远期合约 – 866,807 – 866,807
1,292,621,613 866,807 – 1,293,488,420
于二?二三年十二月三十一日，本基金并无??允价值?过损益?账的金融负债。
第一级 第二级 第三级 合计
港元 港元 港元 港元
二零二二年
按公允价值通过损益列账的
金融资产
－ 上市股票 1,699,067,861 – – 1,699,067,861
－ 政府债券 78,064,000 – – 78,064,000
－ 远期合约 – 478,396 – 478,396
1,777,131,861 478,396 – 1,777,610,257
第一级 第二级 第三级 合计
港元 港元 港元 港元
二零二二年
按公允价值通过损益列账的
金融负债
－ 远期合约 – (226,518) – (226,518)
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
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9. ??允价值?过损益?账的金融资产?负债（续）
截至二?二三年及二?二二年十二月三十一日止年度，第一级?第二级及第三级工具之间并无转?。
于二?二三年十二月三十一日，本基金的投资为上市???政府债券及远期合约，而在二?二二年，
本基金的投资为上市???政府债券及远期合约。
10. 衍生金融工具
本基金可就对冲及╱或投资目的?用衍生金融工具（尽管?此，衍生工具将不会广泛或主?用于投资
目的）。本基金?用货币远期合约对冲任何对冲类别对于基础货币的?汇风险，借???相关类别货币
对基础货币的货币波动影响。
下表载?衍生金融工具的?允价值（?资产?账）?及面值。面值（?总值?账）是衍生工具基础资产的
金额或?参考利率计?的金额，为衡量衍生工具价值变动的基准。面值表?于报告日期未完成的交易
量，不??市场风险或信用风险。
于二零二三年十二月三十一日 资产 负债 面值
港元 港元
远期合约 8,704 – 184,000澳元
远期合约 377,665 – 37,934,000在岸人民币
远期合约 323,166 – 48,700,000在岸人民币
远期合约 51,326 – 9,356,000在岸人民币
远期合约 105,946 – 32,691,000在岸人民币
866,807 –
于二零二二年十二月三十一日 资产 负债 面值
港元 港元
远期合约 – 7,075 144,000澳元
远期合约 – 25,769 42,780,000在岸人民币
远期合约 478,396 – 15,827,000在岸人民币
远期合约 – 193,674 42,255,000在岸人民币
478,396 226,518
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11. 现金?现金?价物
二零二三年 二零二二年
港元 港元
银行现金 92,156,108 117,176,339
于二?二三年十二月三十一日，银行现金92,156,108港元（二?二二年:117,176,339港元）?正常?业利
率存放于中国银行（?港）有限?司。于二?二三年及二?二二年十二月三十一日并无定期存款。
12. 应收╱应付经纪?项
二零二三年 二零二二年
港元 港元
应收经纪款项
经纪持有的现金 40,925,535 37,052,743
已售出但尚未结算证券的应收款项 – 20,524,609
40,925,535 57,577,352
应付经纪款项
已购入但尚未结算证券的应付款项 – 19,921,824
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年报2023
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13. 已发行?额
本基金的已发行?额数目?类为金融负债。本基金的?额并无面值。
二零二三年 港元
份额类别
港元（分配）
份额类别
美元
份额类别
澳元（对冲）
份额类别
人民币（对冲）
份额类别
年初 287,034,029.5804 180,285,057.4825 100,902,873.6609 129,714.5602 87,013,811.2549
年内已发行 19,198,657.6055 48,977,015.5954 15,914,170.0833 93,088.2771 96,861,983.0653
年内已赎回 (67,846,971.1365) (77,683,813.9805) (17,760,789.2502) – (31,656,603.7164)
年末 238,385,716.0494 151,578,259.0974 99,056,254.4940 222,802.8373 152,219,190.6038
份额净值 1.2434 0.7620 1.1272 0.8374 0.8553
二零二二年 港元
份额类别
港元（分配）
份额类别
美元
份额类别
澳元（对冲）
份额类别
人民币（对冲）
份额类别
年初 312,644,523.3074 188,705,195.7247 96,340,073.5837 77,951.0578 73,073,018.9506
年内已发行 32,756,233.0802 12,884,201.4968 21,894,648.5198 233,450.3271 45,814,025.7043
年内已赎回 (58,366,726.8072) (21,304,339.7390) (17,331,848.4426) (181,686.8247) (31,873,233.4000)
年末 287,034,029.5804 180,285,057.4825 100,902,873.6609 129,714.5602 87,013,811.2549
份额净值 1.6271 0.9972 1.4781 1.1170 1.1658
?额?有人有意申购或赎回其于本基金的?额，可于下?交易日执行: (a)同时为各营业日的任何交易
日，但基金管理人??决定的任何营业日（于有关日期，买卖本基金绝大部?投资任何交易所或市场
关门或买卖受到限制或暂停买卖）则除?;或(b)由受托人批准，基金管理人可?不时决定的其他日期。
?有关赎回不会导??额?有人?有的?额少于类别?额的???有数目╱金额，即少于50,000个类
别?额或类别?额总资产净值?于50,000港元（或其他同?价值的货币）（?较?者为准），则?额?有
人还可赎回于本基金?有的部??额。??于???有数目╱金额，基金管理人有权强制赎回?有的
任何?额。基金管理人可?权???免任何类别?额的???有数目╱金额的规定，同时?用于一?
?况或任何?定?况。
就港元（??）?额类别而言，现时基金管理人有意每半年进行收益??。收益??将不会?本基金的
资本或实际上?本基金的资本支付。?不?证将会作出任何收益??，收益??亦无目标水平。除非
?额?有人另行选择，否则任何应付收益??（?有）将会自动再投资。
就所有其他?额类别而言，基金管理人现时并无意从本基金??收益。
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截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
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14. ?金钱佣金??
基金管理人并未就本基金订立任何非金钱佣金??。
15. 财务风险?理目标?政?
由于本基金于期内投资基础金融工具，本基金?受?种风险。基金管理人管理风险的目标为?得优厚
的风险调整回报。本基金?照风险限制及其他?制?过?续?认?计量及监??序进行管理。
与本基金的金融资产与负债有关的主?风险载??下:
(a) 市场风险
(i) 价格风险
基金管理人主??过??投资组合及在本基金说明书所?限制?围内严选证券及其他金融工具管
理价格风险。基金管理人每日监?本基金的整体市场?仓。
下表载?截至二?二三年十二月三十一日??的行业?析。
占资产净值百分比
二零二三年
占资产净值百分比
二零二二年
非必需消费品 32.70% 43.31%
必需消费品 5.69% 4.05%
能源 6.49% –
金融 4.14% –
医疗保健 8.69% 13.73%
信息技术 – 2.63%
工业 8.38% 1.99%
原材料 4.72% 2.96%
通信服务 2.44% 5.68%
房地产 2.14% 13.99%
公用事业 6.28% –
其他 8.81% 4.07%
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截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
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15. 财务风险?理目标?政?（续）
(a) 市场风险（续）
(i) 价格风险（续）
下表??本基金截至二?二三年十二月三十一日及二?二二年十二月三十一日的??允价值?过
损益?账的金融资产的整体市场?仓在本基金的资产净值。?析是基于上市证券及?数期货?合
理?在变动增加╱?少，而所有其他变数维?不变的假设。但这并非对相应关键市场未来走势的
预测。
按公允价值通过
损益列账的资产净值
（港元） 基础证券变动
资产净值预期
潜在变动
（港元）
二零二三年
按公允价值通过损益列账的
金融资产
上市证券 1,167,629,613 +/-20% +/- 233,525,923
二零二二年
按公允价值通过损益列账的
金融资产
上市证券 1,699,067,861 +/-20% +/- 339,813,572
(ii) 利率风险
下??析是基于利率?合理变动上升╱下?，而所有其他变数维?不变的假设。
利率变动
（基点）
对资产净值的预期影响
（港元）
二零二二年 二零二三年 二零二二年 二零二三年
利率 +/-100 +/-100 +/- 1,028,884 +/- 1,354,913
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15. 财务风险?理目标?政?（续）
(a) 市场风险（续）
(iii) ?币风险
?汇风险?金融资产或负债将由于汇率变动而波动的风险。由于本基金大部?资产与负债??港
元计值，本基金的直??币风险??。
(b) ?动性风险
?动性风险为本基金将难??集资金??行与金融资产与负债有关?诺的风险。?动性风险可?
来自未?????允价值的数值??出售金融资产。
本基金投资的市场的?动性可?相对不足，此?市场一??着时间的变?而大幅波动。本基金投
资于?动性相对不足的证券资产可?限制本基金?其期?的价格及时间出售其投资的?力。不?
过交易所买卖的交易亦会产生?动性风险。基金管理人?过对投资组合进行每月及临时?动性测
试监?本基金的?动性。测试的目的是监?金融资产的?动性，?支付金融负债的现金?出。于
二?二三年十二月三十一日，本基金投资于上市证券及其他?动资产（包括银行结余及出售??允
价值?过损益?账的金融资产及金融负债的应收款项）我们预期大?数资产可于7日或更短时间内
变现?产生管理?动性风险所?现金??。
金融资产:??允价值?过损益?账的??，是根据此?资产将变现的预定日期归?到期日?类
而作出?析。就其他资产而言，到期日的?类?析是根据报告期末至合约到期日或该?资产的预
定变现日期（?较早者为准）的?余期间作出。
金融负债:到期日的?类是根据报告期末至合约到期日的?余期间计出。?交易对手可选择于何
时付款，负债将归?本基金被?求付款的?早期间。
本基金根据合约未折让现金?量计?的金融资产及金融负债到期日???下:
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财务报表附注（续）
15. 财务风险?理目标?政?（续）
(b) ?动性风险（续）
二零二三年十二月三十一日
即时到期
港元
3个月內
到期
港元
3至12
个月到期
港元
其他*
港元
合计
港元
金融资产
按公允价值通过损益列账
的金融资产 – 1,293,488,420 – – 1,293,488,420
应收经纪款项 – 40,925,535 – – 40,925,535
现金及现金等价物 92,156,108 – – – 92,156,108
应收利息 – 1,771,264 – – 1,771,264
应收申购所得款项 – 725,264 – – 725,264
应收股息 – 4,764,604 – – 4,764,604
其他应收款项 – 401 – – 401
未折让金融资产总值 92,156,108 1,341,675,488 – – 1,433,831,596
金融负债
应付账款?费用及累计款项 2,471,657 – – – 2,471,657
应付赎回款项 – 2,715,652 – – 2,715,652
?额?有人应占资产净值 – – – 1,428,644,287 1,428,644,287
未折让金融负债总额 2,471,657 2,715,652 – 1,428,644,287 1,433,831,596
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15. 财务风险?理目标?政?（续）
(b) ?动性风险（续）
二零二二年十二月三十一日
即时到期
港元
3个月內
到期
港元
3至12
个月到期
港元
其他*
港元
合计
港元
金融资产
按公允价值通过损益列账的
金融资产 – 1,777,610,257 – – 1,777,610,257
应收经纪款项 – 57,577,352 – – 57,577,352
现金及现金等价物 117,176,339 – – – 117,176,339
应收利息 – 200,877 – – 200,877
应收申购所得款项 – 3,105,113 – – 3,105,113
应收股息 – 437,580 – – 437,580
未折让金融资产总值 117,176,339 1,838,931,179 – – 1,956,107,518
金融负债
??允价值?过损益?账的
金融负债 – 226,518 – – 226,518
应付经纪款项 – 19,921,824 – – 19,921,824
应付账款?费用及累计款项 3,644,970 – – – 3,644,970
应付赎回款项 – 8,291,105 – – 8,291,105
?额?有人应占资产净值 – – – 1,924,023,101 1,924,023,101
未折让金融负债总额 3,644,970 28,439,447 – 1,924,023,101 1,956,107,518
* 有关本基金可赎回参与?额的赎回条款的更?详细信息，请参阅附注13。
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财务报表附注（续）
15. 财务风险?理目标?政?（续）
(c) 信用风险
信用风险为金融工具交易对手因未??行义务而使本基金产生财务损失的风险。
本基金的银行现金?应收经纪款项?其?过经纪人所作的投资及其他应收款项须?受信用风险。
本基金面临交易对手或发行人不?或不?意?行其?约责任而可?产生的信用相关损失风险。此
?信用风险存在于银行现金?应收经纪款项?其?过经纪人所作的投资及其他应收款项当中。
与信誉良?的交易对手订立金融工具是本基金的政?。
本基金将所有现金存放于银行，并?过经纪人进行投资。其中一家存放现金的银行为中国银行
（?港）有限?司;这是一间信誉良?的金融机构，标准普尔对其给出的长期债务和短期债务评级
?別为A+和A-1级。
于二?二三年及二?二二年十二月三十一日，就各类别已?认的金融资产而言，?交易对手未?
?行其义务，在不计及任何?有的?押品的?况下，本基金的?大信用风险为于财务状况表内披
?的此?资产的账面值。
基金管理人?续监?其交易对手的信誉，且并不预期因此集中?况而产生任何重大亏损。
信用风险披?基于相关金融工具是否受国际财务报告准则第9号?值披?规限而划?为两部?。
受国际财务报告准则?9号?值规定所规限的金融资产
受限于国际财务报告准则第9号项下预期信用亏损?型的本基金金融资产为应收经纪款项?短期
应收款项?及现金及现金?价物。于二?二三年及二?二二年十二月三十一日，并未作出任何亏
损拨备。此?资产不被视作存在任何信用集中风险。期内，并未考虑对任何资产作出?值及冲销
任何金额。
不受国际财务报告准则?9号?值规定所规限的金融资产
本基金??允价值?过损益?账的债务工具须?担信用风险。由于此?金融资产类别???允价
值?过损益?账计量，因此不受国际财务报告准则第9号的?值规定所规限。根据国际财务报告
准则第9号，此?资产的账面值代表各报告日期本基金不受国际财务报告准则第9号?值规定所规
限的金融工具?受的?高信用风险。因此，并未就此?工具提供单独的?高信用风险披?。
(d) 资本管理
本基金视可赎回参与?额为本基金的资本。本基金?力于将可赎回参与?额的申购款项投资于?
合本基金投资目标的投资，同时维?足够?动性?支付?额?有人的赎回。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
财务报表附注（续）
16. 报告期后事项
a) 港元?额类别
于二?二四年一月一日至二?二四年三月三十一日期间，已申购?额合计1,659,107.5998?及已
赎回?额合计9,671,790.7678?，产生申购所得款项总额2,022,799.69港元及赎回支付款项总额
11,629,897.19港元。
b) 港元（??）?额类别
于二?二四年一月一日至二?二四年三月三十一日期间，已申购?额合计??及已赎回?额合计
16,088,292.1224?，产生申购所得款项总额?港元及赎回支付款项总额12,094,727.15港元。
c) 美元份额类别
于二?二四年一月一日至二?二四年三月三十一日期间，已申购?额合计2,437,999.9308?及已
赎回?额合计4,904,938.4517?，产生申购所得款项总额2,650,997.87港元及赎回支付款项总额
5,330,185.33港元。
d) 人民币（对冲）份额类别
于二?二四年一月一日至二?二四年三月三十一日期间，已申购?额合计5,919,083.8107?及已
赎回?额合计52,667,549.6300?，产生申购所得款项总额4,837,173.49港元及赎回支付款项总
额42,858,857.84港元。
17. ?准财务报表
财务报表于二?二四年四月十六日获基金管理人及受托人批准及授权发行。
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?资组?（未经审计）
二?二三年十二月三十一日
证券名称
股份╱名义
股份数目
于二零二三年
十二月三十一日
的公允价值
占资产净值
百分比
上市股票 港元 %
中国内地
安徽合力股份有限公司－A股 1,183,581 23,729,864 1.66
贵州茅台酒股份有限公司－A股 29,985 56,981,275 3.99
深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司－A股 219,600 70,261,152 4.92
万华化学集团股份有限公司－A股 336,227 28,437,683 1.99
179,409,974 12.56
法国
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 4,423 28,052,489 1.96
28,052,489 1.96
香港特别行政区
阿里巴巴集团控股有限公司－SW 1,196,900 90,485,640 6.33
安踏体育用品有限公司 768,000 58,176,000 4.07
德琪医药有限公司－B 6,324,000 12,648,000 0.89
百济神州有限公司 375,500 41,342,550 2.89
波司登国际控股有限公司 6,160,000 21,621,600 1.51
华晨中国汽车控股有限公司 3,454,000 15,024,900 1.05
比亚迪股份有限公司－H股 204,000 43,737,600 3.06
国泰航空有限公司 6,329,000 51,644,640 3.61
中国宏桥集团有限公司 6,113,000 39,062,070 2.73
中国蒙牛乳业有限公司 1,162,000 24,402,000 1.71
华润电力控股有限公司 5,738,000 89,742,320 6.29
中远海运能源运输股份有限公司－H股 3,094,000 22,802,780 1.60
银河娱乐集团有限公司 321,000 14,043,750 0.98
华住集团有限公司－S 1,000,100 26,252,625 1.84
香港交易及结算所有限公司 220,900 59,201,200 4.14
敏实集团有限公司 1,642,000 25,910,760 1.81
中国石油天然气股份有限公司－H股 13,562,000 69,979,920 4.90
40
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
投资组合（未经审计）（续）
二?二三年十二月三十一日
证券名称
股份╱名义
股份数目
于二零二三年
十二月三十一日
的公允价值
占资产净值
百分比
上市股票 港元 %
香港特别行政区（续）
新秀丽国际有限公司 1,112,400 28,644,300 2.00
三一重装国际控股有限公司 4,800,000 36,240,000 2.54
新城悦服务集团有限公司 9,729,000 30,646,350 2.15
申洲国际集团控股有限公司 903,100 72,609,240 5.09
创科实业有限公司 88,500 8,234,925 0.58
腾讯控股有限公司 118,800 34,879,680 2.44
百胜中国控股有限公司 75,400 25,047,880 1.75
942,380,730 65.96
固定收益证券
香港特别行政区
香港特别行政区3.98% 25/8/2025 124,000,000 124,992,000 8.75
124,992,000 8.75
存托凭证
美国
瑞幸咖啡－有保荐美国存托凭证 83,450 17,786,420 1.24
17,786,420 1.24
41
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
投资组合（未经审计）（续）
二?二三年十二月三十一日
证券名称
股份╱名义
股份数目
于二零二三年
十二月三十一日
的公允价值
占资产净值
百分比
远期外汇 港元 %
中国银行（香?）有??司
－买入184,000澳元╱卖出973,765港元
12/01/2024 8,704 –
中国银行（香?）有??司
－买入37,934,000在岸人民币╱
卖出41,411,789港元12/01/2024 377,665 0.03
中国银行（香?）有??司
－买入48,700,000在岸人民币╱
卖出53,326,500港元12/01/2024 323,166 0.02
中国银行（香?）有??司
－买入9,356,000在岸人民币╱
卖出10,255,579港元12/01/2024 51,326 –
中国银行（香?）有??司
－买入32,691,000在岸人民币╱
卖出35,907,631港元12/01/2024 105,946 0.01
866,807 0.06
按公允价值通过损益列账的金融资产及负债总额
（成本 ：1,572,075,327港元） 1,293,488,420 90.54
其他净资产 135,155,867 9.46
于二零二三年十二月三十一日的净资产 1,428,644,287 100.00
42
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
投资组合变动表（未经审计）
二?二三年十二月三十一日
持仓
(%)
二零二三年
持仓
(%)
二零二二年
上市股票
非必需消费品 32.70% 43.31%
必需消费品 5.69% 4.05%
能源 6.49% –
金融 4.14% –
医疗保健 8.69% 13.73%
信息技术 – 2.63%
工业 8.38% 1.99%
原材料 4.72% 2.96%
通信服务 2.44% 5.68%
房地产 2.14% 13.99%
公用事业 6.28% –
其他 8.81% 4.07%
90.48% 92.41%
43
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
投资活动（未经审计）
二?二三年十二月三十一日
买入
（百万港元）
二零二三年
出售
（百万港元）
二零二三年
上市地
中国内地 422.43 517.26
香港特别行政区 3,272.90 3,234.62
其他 28.40 –
美国 68.27 72.66
3,792.00 3,824.54
買入
（百万港元）
二零二二年
出售
（百万港元）
二零二二年
上市地
中国内地 630.43 573.06
香港特别行政区 7,838.76 7,887.79
台湾地区 122.71 106.04
美国 106.33 147.42
8,698.23 8,714.31
44
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
业绩表现?表（未经审计）
二?二三年十二月三十一日
资产净值: 已?布资产净值
份额净值
年份
本基金的
资产净值
（?元）
港元
份额类别
（?元）
港元（分配）
份额类别
（?元）
美元
份额类别
（美元）
澳元（对冲）
份额类别
（澳元）
人民币（对冲）
份额类别
（??币）
二零二三年 1,429,442,757 1.2435 0.7621 1.1273 0.8375 0.8555
二零二二年 1,923,460,615 1.6272 0.9972 1.4782 1.1171 1.1659
二零二一年 2,453,341,944 2.0847 1.2777 1.8940 1.4840 1.5341
业绩表现记录
每?额?高发行价
年份
港元
份额类别
（?元）
港元（分配）
份额类别
（?元）
美元
份额类别
（美元）
澳元（对冲）
份额类别
（澳元）
人民币（对冲）
份额类别
（??币）
二零二三年 1.8641 1.1425 1.6862 1.2741 1.3273
二零二二年 2.0805 1.2751 1.8903 1.4799 1.5312
二零二一年 2.8010 1.8833 2.5579 2.0245 2.0568
二零二零年 2.4749 1.6643 2.2613 1.7918 1.8197
二零一九年 1.6696 1.1310 1.5202 1.2522 1.2446
二零一八年 2.1255 1.5204 1.9278 1.6208 1.5774
二零一七年 2.0455 1.4618 1.8458 1.5516 1.5400
二零一六年 1.4808 1.1149 1.3472 1.1444 1.1840
二零一五年 1.7057 1.2899 1.5517 1.3279 1.3568
二零一四年 1.3991 1.0799 1.2859 1.0968 1.1023
45
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
业绩表现?表（未经审计）（续）
二?二三年十二月三十一日
业绩表现记录（续）
每?额??发行价
年份
港元
份额类别
（?元）
港元（分配）
份额类别
（?元）
美元
份额类别
（美元）
澳元（对冲）
份额类别
（澳元）
人民币（对冲）
份额类别
（??币）
二零二三年 1.2017 0.7365 1.0897 0.8102 0.8284
二零二二年 1.2462 0.7638 1.1245 0.8664 0.9040
二零二一年 2.0526 1.2580 1.8639 1.4606 1.5109
二零二零年 1.3620 0.9226 1.2437 1.0027 1.0102
二零一九年 1.3160 0.8915 1.1889 0.9998 0.9889
二零一八年 1.3196 0.8939 1.1943 1.0071 1.0076
二零一七年 1.3860 1.0415 1.2589 1.0678 1.1088
二零一六年 1.1866 0.8915 1.0693 0.9187 0.9512
二零一五年 1.2271 0.9220 1.1156 0.9522 0.9828
二零一四年 1.2153 0.9580 1.1173 0.9713 0.9745
46
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
?关金融衍生工具风险的资?（未经审计）
二?二三年十二月三十一日
?下是截至二?二三年及二?二二年十二月三十一日止年度的总?仓及?用金融衍生工具产生的衍生工具
净?仓的??。
总?仓
二零二三年 二零二二年
最低 5.67% 5.23%
最高 16.17% 25.51%
平均 6.86% 10.48%
衍生工具净?仓
二零二三年 二零二二年
最低 0.00% 0.00%
最高 0.35% 0.33%
平均 0.05% 0.06%
47
年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
本基金年报在欧?经济区??国的派发
对于已实行《另类投资基金经理??》（??(2011/61/EU)）（“AIFMD”）的欧?经济区的每个成员国和?国
（每个“相关国家”）和╱或作为AIFMD构成相关国家当?法律的一部?而言，本基金年报仅可在相关国家派
发及单位仅可在相关国家发售或?售，?提是(i)本基金根据AIFMD 的规定，获准在相关国家向专业投资者
销售（已实行并构成相关国家当?法律及法规的一部?）或(ii)本基金年报可?其他方式合法派发及单位可?
其他方式在相关国家合法发售或?售（包括出于投资者的主动）。
对于在本基金年报日期尚未实行AIFMD的每个相关国家而言，仅可派发本基金年报及单位仅可发售或?
售，?提是本基金年报可?合法派发及单位可?在相关国家合法发售或?售（包括出于投资者的主动）。
本基金正在?国向及╱或仅针对?2013另类投资基金经理条?下的专业投资者的人士发行本基金年报，因
而根据《FSMA（金融推广）?2005》第29(3)条可获?免《2000年金融服务及市场法》（“FSMA”）第21条的推
广限制。在?国投资本基金的机会只?用于该?人士，及本基金年报在?国不?为任何其他人士所依赖或
行事。
没有根据欧盟规?第1286/2014号关于?售及?险投资产品组合(PRIIPs)的主?信息文件（包括已在?国国
内法律实行）就任何单位类别准备主?信息文件。因此，不得向在相关国家向任何?售客戶（?欧盟重?制
定的金融工具市场??(2014/65/EU)中所定义）提供此类单位类别，?不得向其建议?发售或出售此类单
位类别。
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年报2023
截至二?二三年十二月三十一日止年度 行健宏扬中国基金
供瑞士投资者参考的资?
单位在瑞士境内只可向及针对 2006 年 6 月 23 日颁布的《瑞士集体投资计划法》（“CISA”，经不时修订）第
10 条第 3 款及第 3 款之三所定义的合资格投资者 （“合资格投资者”）发售，不包括根据《瑞士金融服务法》
（“FinSA”）第 5 条第 1 款有权选择不参与的任何高净值个人及其私人投资结构。本基金并未亦不会经瑞士金
融市场监督管理局（“FINMA”）批准向非合资格投资者发售。因此，本基金说明书，任何其他有关单位的发
售资料及╱或营销材料只可在瑞士境内向合资格投资者派发。