截至二零一九年十二月三十一日止年度
惠理基金管理香港有限公司
香港中环皇后大道中九十九号
中环中心四十三楼
电话:(852) 2880 9263 传真:(852) 2565 7975
电邮:vpl@vp.com.hk
网址:www.valuepartners-group.com
本年度报告的中、英文内容如有任何不一致,概以英文版本为准。本报告并不构成对任何基金份额的要约销售或
购买的邀请。投资者在作出投资决定前,请参阅有关基金的基金说明书,并参考基金最新的半年度及年度报告作
为补充资料。
惠理高息股票基金
(香港单位信托基金)
年报 2019
1 截至二零一九年十二月三十一日止年度
目录
页数
一般数据 2-3
基金管理人报告 4-13
基金管理人及受托人责任声明 14
受托人报告 15
独立审计师报告 16-19
财务状况表 20
综合收益表 21
份额持有人应占资产净值变动表 22
现金流量表 23-24
财务报表附注 25-65
投资组合(未经审计) 66-72
投资组合变动表(未经审计) 73
表现纪录(未经审计) 74-76
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年报 2019
截至二零一九年十二月三十一日止年度 2
一般数据
基金管理人
惠理基金管理香港有限公司
香港
中环皇后大道中九十九号
中环中心四十三楼
基金管理人董事
拿督斯里谢清海
苏俊祺先生
何民基先生
受托人、行政管理人及保管人
汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司
香港
中环皇后大道中一号
基金登记机构
汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司^
香港
中环皇后大道中一号
HSBC Trustee (Cayman) Limited#
主要地址:
Strathvale House
90 North Church Street
George Town
Grand Cayman
Cayman Islands
注册地址:
P.O. Box 309
Ugland House
George Town
Grand Cayman
KY1-1104
Cayman Islands
法律顾问
的近律师行
香港
中环遮打道十八号
历山大厦五楼
审计师
罗兵咸永道会计师事务所
香港
中环遮打道十号
太子大厦二十二楼
查询详情:
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香港
中环皇后大道中九十九号
中环中心四十三楼
投资者热线 :(852) 2143 0688
传真 :(852) 2565 7975
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^ 于二零二零年一月一日前的状况
# 自二零二零年一月一日的状况
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3 截至二零一九年十二月三十一日止年度
一般数据(续)
近期奖项及成就
惠理高息股票基金
二零一七年 ? 汤森路透理柏基金香港年奖 2017
最佳亚太区(日本除外)股票基金(10 年)
-汤森路透
公司奖项
二零一八年 ? I&M 专业投资大奖 2018
离岸中国股票基金(10 年)
-投资洞见与委托
? 2018《指标》年度基金大奖(香港)
亚洲(日本除外)股票基金公司:同级最佳奖
-《指标》杂志
? 2018《指标》年度基金大奖(香港)
大中华股票基金公司:杰出表现奖
-《指标》杂志
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年报 2019
截至二零一九年十二月三十一日止年度 4
基金管理人报告
第一阶段贸易协议提振了市场气氛,经济数据回稳,带动亚洲(日本除外)股票市场上扬。MSCI
亚洲(日本除外)指数上升 16.3% 。
中国内地:内地市场向好
2019 年,中美贸易争端反复不断。自第一阶段协议落实签署后,市场气氛略为缓和,为新一年带
来积极的信息。目前,贸易相关的不确定性犹存,在于开展下一波贸易谈判的可能性和时间表。
2020 年,谈判期限延长的不确定性持续存在,我们也会继续观察事态发展。
中国第三季度经济增速下调至同比增长 6.0%1 ,第四季度数据显示经济或已触碰这个周期的底部。
12 月官方的制造业采购经理指数为 50.22 ,在盛衰分界线上方企稳。11 月的工业企业利润总额增
速由负转正,同比回升 5.4%3 ,而 10 月时同比下跌 9.9%3。
中国人民银行调整货币政策以稳定经济,并落实措施以降低借款人的融资成本,其中包括存款准备
金率、贷款市场报价利率、中期借贷便利等措施。不过,政策出台的目标并不在于使中国经济呈现
V 型反弹。当局一直谨慎推出刺激措施,主要是为了慎防潜在的系统性风险。在 2020 年,央行政
策和宏观环境触底会成为中国企业盈利复苏的一大助力。
韩国:2020 年有望出口回升
中国出口在 12 月录得 13 个月以来的首次反弹,内存芯片价格回稳,令韩国出口有望在新一年恢复
增长。同时,全球贸易不确定性及地缘政治风险仍然存在,韩国央行表示其政策方针将维持宽松。
韩国政府还积极从财政政策着手,推动投资、本地消费及出口,以强化增长势头。韩国现预计经济
同比增长 2.4%4 ,有望超过去年的 2.0%4 。
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5 截至二零一九年十二月三十一日止年度
基金管理人报告(续)
东盟:在宽松政策及贸易向好的背景下,经济仍表现逊色
相较北亚地区,东盟在盈利增长前景及估值方面皆表现较为逊色。印尼是我们其中一个看好的国
家。即使去年该市场跑输其他市场,但投资气氛已改善。当地的政制发展或将有助于带动经济增
长,其中一个例子是综合法(Omnibus Law),此法旨在改革劳工法例,以吸引外资。此外,印尼
的国家企业改革也是市场中的另一股助力。
投资组合策略回顾
2019 年上半年,市场充斥着对于全球经济衰退的担忧情绪和避险情绪,而全年股市仍能在高位收官。
年内国债收益率下降,这令 2019 上半年的股息表现面临很大的挑战。尽管如此,过去的整体企业估
值仍显现吸引力,部分周期性行业出现盈利复苏征兆,令我们对 2019 全年市场有正面的预期。
我们采取的谨慎而耐心的策略在下半年获利,这主要受惠于中美贸易谈判的积极进展,同时宏观经
济数据回稳,预示经济衰退的风险减退。投资组合转向台湾和韩国的科技硬件公司,这是由于这些
公司的电子元器件及信息通信技术产品受 5G 发展及全球供应链格局重置所推动,出货量继续录得
强劲增长。此外, 本基金的中国房地产行业配置也在年内为本基金带来最大贡献,去年的房地产合
约销售利好这个板块,同时人民币强势和中性的房地产政策也支持股价表现。另外,南亚持仓拖累
本基金表现,主要原因是预计该区域的增长势头较为疲软,估值高于平均水平。
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截至二零一九年十二月三十一日止年度 6
基金管理人报告(续)
市场展望
2019 年落下帷幕,回顾过往 12 个月的市场形势,我们经历了多重严峻挑战,全球经济在年内多番
起伏后进入当前回稳的阶段。
随着全球央行相继重启宽松政策,我们认为各地央行会继续运用货币政策来调节流动性。随着新冠
肺炎疫情蔓延全球,我们认为市场出现触底反弹的大前提是全球各地新增病例须同步达到峰值。不
过,分析政府管理防疫政策及反周期财政和货币政策的方式对于了解目前情况而言至关重要。展望
未来,全球资产价格可能在短期内继续波动。从历史来看,在这类重大事件期间进行投资,往往能
够产生长期投资成果,因为优质企业的股价受广泛市场调整拖累,呈现出长线价值投资机遇。
虽然央行的刺激措施规模扩大,我们会持续审视这些政策对经济体系的影响,包括相关措施是否仍
有刺激作用,并有效推动经济增长,从而降低经济收缩的可能性。因此,我们仍审慎关注有关情
况。就公司的基本面而言,企业盈利复苏势头在中国尤其明显,我们预计该市场的估值仍然处于合
理水平,能带来理想的风险回报比。
惠理基金管理香港有限公司
二零二零年四月二十三日
1. 数据源:国家统计局, 2019 年 10 月 17 日
2. 数据源:国家统计局, 2019 年 12 月 31 日
3. 数据源:国家统计局, 2019 年 12 月 27 日
4. 数据源:韩国企划财政部
本文所述的基金表现指惠理高息股票基金“A1”类份额的表现。所有表现数据均取自汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司
及彭博信息(数据以美元及按资产净值对资产净值基准计算,股息将再作投资),截至 2019 年 12 月 31 日。表现数据已
扣除所有费用。所有指数仅供参考。
个股表现并不代表基金的表现。
本文提供的意见纯属惠理基金管理香港有限公司(“惠理”)的观点,会因市场及其他情况而改变。以上资料并不构成任
何投资建议,也不应视作投资决策的依据。所有数据搜集自被认为是可靠的来源,但惠理不保证数据的准确性。本文包含
的部分陈述可能被视为前瞻性陈述,此等陈述不保证任何将来表现,实际情况或发展可能与该等陈述有重大差异。
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7 截至二零一九年十二月三十一日止年度
基金管理人报告(续)
截至 2019 年 12 月 31 日的十大持仓
股票名称 行业
估值
(2020 年预测) 备注
中国建设银行股份
有限公司
(股票代码:939
HK)
市值:2,177 亿美
元
银行 股价: 6.73 港元
市盈率 : 5.3 倍
市净率 : 0.7 倍
派息率: 5.7%
中国建设银行的资产及存款规模在中国内地排
行第二。在中国大型银行中,建行是运营最优
秀的银行之一,其核心盈利能力在业内处于领
先地位。建行的核心资本充足率和准备金覆盖
率亦为同行中的翘楚,该银行拥有最高的现有
按揭贷款额及最长的按揭贷款年限,因此在逐
步收紧的房地产政策下,成为银行业中首选的
防御型股票。
中国利郎有限公司
(股票代码:1234
HK)
市值:10 亿美元
耐用消费品
与服装
股价: 6.36 港元
市盈率 : 7.3 倍
市净率 : 1.7 倍
派息率: 9.3%
利郎是一家男士服饰公司,产品包括自有品牌
商务及休闲服饰。公司在中国拥有 2,800 家门
店,上衣/衬衫仍然是主要的收入来源,但鞋
类是业务日益重要的增长动力,其订单量在
2019 年增长 50%以上。公司近年来不断丰富
产品线,带来更多时尚产品以满足一线和二线
市场及购物中心的顾客需求。公司添加了季节
性中性的产品,例如鞋类和其他配件,有助于
减少极端天气可能对销售造成的不利影响。利
郎还逐步淘汰次优的分销商。公司的净利润很
高,盈利能力强, 并且资产少,现金生成能力
高。公司派息率高达 70- 80%,反映管理层一
直愿意与投资者分享业务成果。
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截至二零一九年十二月三十一日止年度 8
基金管理人报告(续)
截至 2019 年 12 月 31 日的十大持仓(续)
股票名称 行业
估值
(2020 年预测) 备注
中国永达汽车服务
控股有限公司
(股票代码:3669
HK)
市值:17 亿美元
零售 股价: 7.10 港元
市盈率 : 7.0 倍
市净率 : 1.1 倍
派息率: 4.7%
永达汽车是中国最大的汽车代理商之一,豪华
汽车代理占其 80%的业务。该公司业务持续
受益于中国消费升级,增长迅速。永达目前的
估值较同行低,不过作为宝马在中国的最大经
销商之一,公司股价将受益于宝马汽车较长的
产品生命周期。
远东发展有限公司
(股票代码:35
HK)
市值:12 亿美元
房地产 股价: 3.81 港元
市盈率 : 6.4 倍
市净率 : 0.6 倍
派息率: 6.6%
远东发展专门开发不同地域及业务范围的房地
产项目,致力于发展其“亚洲足迹”,遍及香
港、中国内地、新加坡、马来西亚、澳洲、新
西兰及欧洲。公司活跃于地产开发领域,其经
常性收入占公司盈利约 40% ,主要来自地产
开发、娱乐、酒店及停车场业务。公司最近向
香港联交所申请分拆旗下的酒店物业上市,是
公司的资产货币化的策略之一。
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9 截至二零一九年十二月三十一日止年度
基金管理人报告(续)
截至 2019 年 12 月 31 日的十大持仓(续)
股票名称 行业
估值
(2020 年预测) 备注
远东宏信有限公司
(股票代码:3360
HK)
市值:37 亿美元
综合金融 股价: 7.30 港元
市盈率 : 5.2 倍
市净率 : 0.8 倍
派息率: 5.1%
远东宏信是中国最大的融资租赁企业之一,其
业绩记录甚佳,表现领先同业。远东宏信同时
也是中国最大的民营医疗集团之一,拥有并管
理 54 家医疗机构及超过 20,000 张床位。
龙湖地产集团控股
有限公司
(股票代码:960
HK)
市值:280 亿美元
房地产 股价: 36.50 港元
市盈率: 9.6 倍
市净率: 1.8 倍
派息率: 4.6%
龙湖地产是中国领先的房地产开发商,也是首
家获得投资级别信用评级的非国有开发商。由
于公司管理层专注于提升盈利能力而非扩张规
模,因此能通过以中产为对象的商场组合创造
可观的经常性收入。预计未来数年,龙湖地产
强劲的租金收入就足以抵销利息支出。
青岛港国际股份有
限公司
(股票代码:6198
HK)
市值:61 亿美元
运输 股价:5.53 港元
市盈率: 7.8 倍
市净率: 1.0 倍
派息率: 4.5%
青岛港是中国最大港口之一。该公司拥有多元
化的收入来源,包括集装箱、液体散货、干散
货、陆路物流、增值服务和金融服务。因此,
其业务的波动性远低于其他业务较为单一的港
口营运商。青岛港通过发展航运联盟而成功提
高市场份额。航运联盟的船舶较大,因此一般
只停靠区内主要港口。
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年报 2019
截至二零一九年十二月三十一日止年度 10
基金管理人报告(续)
截至 2019 年 12 月 31 日的十大持仓(续)
股票名称 行业
估值
(2020 年预测) 备注
三星电子有限公司
(股票代码:005935
KS)
市值:323 亿美元
科技硬件与设
备
股价: 45,400 韩元
市盈率: 7.6 倍
市净率: 1.0 倍
派息率: 3.6%
三星电子在半导体内存、有机电激发
光显示、智能手机、电视和家用电器
等领域都处于世界领先地位。公司同
时拥有多元化全球客户群。特别是其
内存业务,公司凭借市场领先的技术
在全球拥有坚实的市场份额。预计三
星电子将受益于数据消费及计算方面
对储存和处理能力持续增长的需求。
台湾积体电路制造股
份有限公司
(股票代码:2330
TT)
市值:2,869 亿美元
半导体产品与
设备
股价: 331.00 新台币
市盈率: 20.8 倍
市净率: 4.7 倍
派息率: 3.1%
台积电是一家国际级的独立半导体制
造商,为集成电路设计公司提供工艺
设计、晶圆制造及测试等综合服务。
作为全球领先企业,该公司在外包市
场占据超过 50%的份额。我们认为在
例如人工智能和物联网等新应用领域
的支持下,台积电将继续受益于对集
成电路不断上升的市场需求。
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11 截至二零一九年十二月三十一日止年度
基金管理人报告(续)
截至 2019 年 12 月 31 日的十大持仓(续)
股票名称 行业
估值
(2020 年预测) 备注
大华银行有限公司
(股票代码:UOB
SP)
市值:327 亿美元
银行 股价: 26.41 新加坡元
市盈率: 10.6 倍
市净率: 1.1 倍
派息率: 4.8%
大华银行总部位于新加坡,业务主要集中于
东盟地区,同时也在加强世界其他地区的业
务。大华银行对东盟地区的影响较敏感,但
较少受到香港/中国内地经济放缓的影响。
比起同业,其对利率的敏感度较低,有助于
面对宏观不利因素。此外,大华银行承诺向
股东派发盈余,这对其股价形成支撑。
注: 截至 2019 年 12 月 31 日,上述投资占惠理高息股票基金的比重为 37.58% 。股价以 2019 年 12 月 31 日的收盘价
为基础。个股表现/派息率并非基金整体表现的指标。
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年报 2019
截至二零一九年十二月三十一日止年度 12
基金管理人报告(续)
惠理高息股票基金-截至 2019 年 12 月 31 日止资产净值
类别 份额净值
“A1”类美元 94.00 美元
“A1”类港元 ?(仅供参考) 731.99 港元
“A”类累积人民币对冲 13.51 人民币
“A”类累积人民币非对冲 15.79 人民币
“A2”类别每月分派美元 11.01 美元
“A2”类别每月分派港元 10.10 港元
“A2”类别每月分派澳元对冲 9.33 澳元
“A2”类别每月分派加元对冲 9.56 加元
“A2”类别每月分派英镑对冲 9.04 英镑
“A2”类别每月分派新西兰元对冲 9.67 新西兰元
“A2”类别每月分派人民币对冲 9.59 人民币
“A2”类别每月分派人民币非对冲 10.23 人民币
“A2”类别每月分派新加坡元对冲 10.49 新加坡元
“X”类累积美元非对冲 15.67 美元
“Z”类份额 15.18 美元
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13 截至二零一九年十二月三十一日止年度
基金管理人报告(续)
成立至今回报表现
2002 年 9 月 2 日至 2019 年 12 月 31 日
β 投资者应注意基金的基础货币为美元。港元等值份额资产净值报价仅供参考,并不应被用于认购或赎回的计算。本
基金的基础货币转换通常于相应的基金交易日以当时的汇率进行(由基金的受托人或保管人决定)。投资者应注意
美元汇率波动可能带来的风险。
* 指數在 2016 年 4 月 30 日前以 MSCI 所有國家亞太(日本除外)指數(淨總回報)計算,因投資範圍的更新,其後
改以 MSCI 所有國家亞洲(日本除外)指數(淨總回報)計算。MSCI 指數(淨總回報)表現包 括股息再投資及已
減除預扣稅。
高息股票基金(“A1”类美元)
指数*
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截至二零一九年十二月三十一日止年度 14
基金管理人及受托人责任声明
基金管理人责任
根据香港证券及期货事务监察委员会订立的《单位信托及互惠基金守则》、于二零零二年八月七日
订立的信托契约(经修订)及于二零一六年三月三十一日订立的基金管理人任免契约的规定,基金
管理人惠理基金管理香港有限公司须在截至各年度的会计期间编制能够真实及公平地反映惠理高息
股票基金(“本基金”)截至该期间终止时财务状况的财务报表及截至该期间终止时的交易。在编
制此等财务报表时,基金管理人须:
? 选择及贯彻采用适当的会计政策;
? 作出审慎及合理的判断及评估;及
? 在本基金将持续经营的基础上(除非此假设不适用)编制财务报表。
基金管理人还须根据于二零零二年八月七日订立的信托契约(经修订)及于二零一六年三月三十一日
订立的基金管理人任免契约管理本基金,并采取合理步骤,防止及甄别欺诈及其他不当行为出现。
受托人责任
受托人汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司须:
? 确保本基金由基金管理人根据于二零零二年八月七日订立的信托契约(经修订)及于二零一
六年三月三十一日订立的基金管理人任免契约管理,有关投资和借贷权也须遵守有关规定;
? 确保能维持充足的会计及其他记录,以便编制财务报表;
? 保障本基金的产权及该等财产所附的权利;及
? 向份额持有人呈报截至各个年度会计期间有关基金管理人管理本基金的操守。
惠理高息股票基金
(香港单位信托基金)
年报 2019
15 截至二零一九年十二月三十一日止年度
受托人报告
我们谨此确认,我们认为基金管理人惠理基金管理香港有限公司于截至二零一九年十二月三十一日
止年度,在各重大方面均遵守于二零零二年八月七日订立的信托契约(经修订)及于二零一六年三
月三十一日订立的基金管理人任免契约,管理惠理高息股票基金。
代表
汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司
受托人
二零二零年四月二十三日
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截至二零一九年十二月三十一日止年度 16
独立审计师报告
致惠理高息股票基金受托人
意见
我们已审计的内容
惠理高息股票基金(以下简称“贵基金”)列载于第 20 至 65 页的财务报表,包括:
? 截至二零一九年十二月三十一日止的财务状况报表;
? 截至该日止年度的综合收益表;
? 截至该日止年度的份额持有人应占资产净值变动表;
? 截至该日止年度的现金流量表;及
? 财务报表附注,包括主要会计政策概要。
我们的意见
我们认为,该等财务报表已根据《国际财务报告准则》在各重大方面公允地反映了贵基金截至二零
一九年十二月三十一日止的财务状况及其截至该日止年度的财务交易及现金流量。
意见的基础
我们已根据《国际审计准则》进行审计。我们在该等准则下承担的责任已在本报告“审计师就审计
财务报表承担的责任”部分中作进一步阐述。
我们相信,我们所获得的审计凭证能充足及适当地为我们的审计意见提供基础。
独立性
根据国际会计师道德准则委员会颁布的《专业会计师道德守则》(包括国际独立标准)(以下简称
“道德守则”),我们独立于贵基金,并已履行守则中的其他专业道德责任。
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17 截至二零一九年十二月三十一日止年度
独立审计师报告
致惠理高息股票基金受托人(续)
其他信息
基金管理人及受托人(“管理层”)须对其他信息负责。其他信息包括在“一般数据”、“基金管
理人报告”、“基金管理人及受托人责任声明”、“受托人报告”、“投资组合”、“投资组合变
动”及“表现记录”内的信息, 但不包括财务报表及我们的审计师报告。
我们对财务报表的意见并不涵盖其他信息,我们也不对该等其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计,我们的责任是阅读其他信息,在此过程中,考虑其他信息是否与财务
报表或我们在审计过程中所了解的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错误陈述的情况。
基于我们已执行的工作,如果我们认为其他信息存在重大错误陈述,我们需要报告该事实。在这方
面, 我们没有任何报告。
管理层就财务报表须承担的责任
管理层须负责根据《国际财务报告准则》编制及公允地列报财务报表,及对管理层认为为使财务报
表的编制不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述所需的内部控制负责。
在编制财务报表时,管理层负责评估贵基金持续经营的能力,并在适用情况下披露与持续经营有关
的事项,以及使用持续经营为会计基础,除非管理层有意将贵基金清盘或停止经营,或别无其他实
际的替代方案。
此外,管理层须确保财务报表已根据于二零零二年八月七日订立的信托契约(经修订)、于二零一
六年三月三十一日订立的基金管理人任免契约及于二零一六年三月三十一日订立的受托人任免契约
(“信托契约”)以及香港证券及期货事务监察委员会颁布的《单位信托及互惠基金守则》(简称
“证监会守则”)附录 E 所订明的相关披露规定适当地编制。
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截至二零一九年十二月三十一日止年度 18
独立审计师报告
致惠理高息股票基金受托人(续)
审计师就审计财务报表承担的责任
我们的目标,是对财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理保证,
并出具包括我们意见的审计师报告。我们仅向贵基金(作为整体)报告我们的意见,除此之外本报
告别无其他目的。我们不会就本报告的内容向任何其他人士负上或承担任何责任。合理保证是高水
平的保证,但不能保证按照《国际审计准则》进行的审计,在某一重大错误陈述存在时总能发现。
错误陈述可以由欺诈或错误引起,如果合理预期它们单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依赖
财务报表所作出的经济决定,则有关的错误陈述可被视作重大。此外,我们需要评估贵基金的财务
报表是否已根据信托契约及证监会守则的相关披露条文适当地编制。
在根据《国际审计准则》进行审计的过程中,我们运用了专业判断,保持了专业怀疑态度。我们也:
? 识别和评估由于欺诈或错误而导致财务报表存在重大错误陈述的风险,设计及执行审计程
序以应对这些风险,以及获取充足和适当的审计凭证,作为我们意见的基础。由于欺诈可
能涉及串谋、伪造、蓄意遗漏、虚假陈述,或凌驾于内部控制之上,因此未能发现因欺诈
而导致的重大错误陈述的风险高于未能发现因错误而导致的重大错误陈述的风险。
? 了解与审计相关的内部控制,以设计适当的审计程序,但目的并非对贵基金内部控制的有
效性发表意见。
? 评价管理层所采用会计政策的恰当性及作出会计估计和相关披露的合理性。
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(香港单位信托基金)
年报 2019
19 截至二零一九年十二月三十一日止年度
独立审计师报告
致惠理高息股票基金受托人(续)
审计师就审计财务报表承担的责任(续)
? 对管理层采用持续经营会计基础的恰当性作出结论。根据所获取的审计凭证,确定是否存在
与事项或情况有关的重大不确定性,从而可能导致对贵基金的持续经营能力产生重大疑虑。
如果我们认为存在重大不确定性,则有必要在审计师报告中提请使用者注意财务报表中的相
关披露。假如有关的披露不足,则我们应当发表非无保留意见。我们的结论是基于审计师报
告日止所取得的审计凭证。然而,未来事项或情况可能导致贵基金不能持续经营。
? 评价财务报表的整体列报方式、结构和内容,包括披露,以及财务报表是否公允反映交易
和事项。
除其他事项外,我们与管理层沟通了计划的审计范围、时间安排、重大审计发现等,包括我们在审
计中识别出内部控制的任何重大缺陷。
就相关披露规定作出的报告
我们认为,该等财务报表在各重大方面已根据信托契约及证监会守则的相关披露条文适当地编制。
罗兵咸永道会计师事务所
执业会计师
香港
二零二零年四月二十三日
惠理高息股票基金
(香港单位信托基金)
年报 2019
截至二零一九年十二月三十一日止年度 20
财务状况表
截至二零一九年十二月三十一日
附注
二零一九年
美元
二零一八年
美元
资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 4(d) 2,431,433,502 2,457,936,387
出售投资应收款项 15,020,626 6,211,952
发行份额应收款项 2,912,252 10,189,101
应收股息及利息及其他应收款项 7(h) 3,414,910 1,513,417
保证金 2,779 3,876
银行余额 7(h) 47,600,883 102,599,977
资产总值 2,500,384,952 2,578,454,710
负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 4(d) 138,751 2,249,978
购买投资应付款项 1,673,344 12,817,846
赎回份额应付款项 14,123,900 3,601,648
应付管理费 7(a) 2,642,457 2,686,318
应付业绩表现费 7(b) 19,784 -
应付分派款项 6,312,414 8,067,763
银行透支 7(h) 7,958,314 -
应计费用及其他应付款项 7(h) 405,684 486,400
负债(不包括份额持有人应占资产净值) 33,274,648 29,909,953
份额持有人应占资产净值 6 2,467,110,304 2,548,544,757
由以下人士签署:
惠理基金管理香港有限公司,基金管理人
汇丰机构信托