基金报告

金融工程:估值与基金重仓股配置监控半月报

2018年07月24日来源:天风证券股份有限公司

全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数(沪深300 指数、上证50 指数、中证500 指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前创业板指、中证500 指数PE、PEG 估值较低;从基金重仓股配置比例来看,目前创业板指处于其历史较高位置,上证50 指数处于其历史较低位置。 沪深300 指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为11.87、19.85,相对其历史值,分位数水平分别为45.69%、7.42%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为1.38、1.83,相对其历史值,分别处于18.18%、6.94%的分位数水平;来自Wind 数据库的沪深300 指数预测PEG 为0.75,相对其历史估值,位于42.34%的分位数水平;基金重仓股配置比例为55.96%,相对其历史值的分位数水平为48.48%。 上证50 指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为9.94、11.19,相对其历史值,分位数水平分别为45.22%、0.72%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.15、1.18,相对其历史值,分别处于14.11%、0.48%的分位数水平;来自Wind 数据库的上证50 指数预测PEG 为0.70,相对其历史估值,位于42.58%的分位数水平;基金重仓股配置比例为19.17%,相对其历史值的分位数水平为45.45%。 中证500 指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为22.31、25.89,相对其历史值,分位数水平分别为1.20%、0.96%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.96、1.94,相对其历史值,分别处于1.20%、0.48%的分位数水平;来自Wind 数据库的中证500 指数预测PEG 为0.66,相对其历史估值,位于0.72%的分位数水平;基金重仓股配置比例为15.16%,相对其历史值的分位数水平为51.52%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为43.68、39.30,相对其历史值,分位数水平分别为22.01%、14.83%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.16、3.80,相对其历史值,分别处于24.40%、24.40%的分位数水平;来自Wind 数据库的创业板指数预测PEG 为1.05,相对其历史估值,位于9.33%的分位数水平;基金重仓股配置比例为9.70%,相对其历史值的分位数水平为60.61%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中,轻工制造、钢铁、房地产行业PE 估值处于历史较低位置,其PE 分别为23.79、9.49、10.99,相对自身历史值的分位数分别为0.23%、0.68%、1.37%;石油石化、食品饮料、电力及公用事业行业PE 估值处于历史高位,其PE 分别为28.72、31.85、24.63,相对自身历史值的分位数分别为66.44%、58.22%、50.68%。 中信一级行业中,房地产、传媒、综合行业PB 估值处于历史较低位置,其PB 分别为1.44、 2.41、1.38,相对自身历史值的分位数分别为0.23%、0.23%、0.46%;餐饮旅游、食品饮料、家电行业PB 估值处于历史高位,其PB 分别为4.07、5.41、3.03,相对自身历史值的分位数分别为61.42%、57.99%、43.84%。 基金对家电、轻工制造、食品饮料行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为7.38%、2.20%、14.03%,相对自身历史值的分位数分别为97.14%、85.71%、82.86%;对建筑、汽车、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为0.84%、2.32%、0.01%,相对自身历史值的分位数分别为2.86%、5.71%、5.71%。 风险提示:本报告为市场情况监控,不构成投资建议。