基金报告

公募基金周度报告:养老目标基金获批,权益基金震荡反弹

2018年08月15日来源:国金证券股份有限公司

周度市场要闻: 万亿市场将爆发!14只养老目标基金获批 分级基金缩水近三成,整改已在路上 公募信披14年首迎修订:趋向无纸化,弱化规模排名 基金业绩表现回顾: 二级分类-基金业绩表现:上周各二级分类的基金中,权益类基金集体上涨,而固收类基金窄幅震荡,商品型基金受黄金价格影响小幅下挫,而FOF基金业绩飘红。具体来看,权益类基金中量化-被动指数型基金及港股投资基金的平均业绩涨幅居前;而固收类基金中,债券-指数型基金出现小幅下挫,但可转债基金延续前期强劲态势,本周平均涨幅为1.08%。 主题分类-基金业绩表现:上周各主题基金均呈上涨态势,其中TMT主题基金的平均业绩涨幅超3%。从风格上看,中小盘成长风格略优于大盘价值风格,而高市盈率风格的表现好于低市盈率风格。此外,从风险收益指标上看,二级分类中货币市场基金及量化选股基金较为突出;而主题类基金方面,沪港深、雄安以及一带一路主题的风险收益匹配度更为优异。 分级及ETF基金-业绩及流动性表现:本期分级A及分级B指数与上期相比变动均较小,但成交量继续呈回落态势。近期已有43只分级基金启动或完成转型、5只分级基金清盘,占比超三成。从分级基金的业绩和流动性上看,分级A方面,本周“易方达军工A”等基金表现较好;分级B方面,“鹏华中证证券B”等涨幅居前。ETF基金方面,上周跟踪国内信息技术及上证50的ETF基金业绩涨幅居前,其中“南方中证500信息技术ETF”等表现较好。流动性方面,“华夏上证50ETF”等产品的成交量居前。 市场动态观察: 本期共新发基金17只,募集规模合计82.51亿份,与前期相比,本期基金发行份额及数量均有较为明显的回升。基金经理变更方面,本期基金经理发生变更的数量较前期有所增加,其中蓝雁书、邓欣雨以及李耀柱等基金经理所管理的产品均出现人员变动。 因子表现及仓位测算方面,本期我们所选取的量化因子、质量因子以及技术因子的收益较为明显;而估值因子以及规模因子呈现出不同程度的下挫。本期公募股票型基金及混合型基金的仓位较上期均有小幅提高,其仓位分别增加了1.24%和1.23%。其中股票型基金加仓数量为148只,减仓基金数量为71只;混合型基金加仓数量为994只,减仓数量为630只。 基金理调研观点:本周暂无。 在当前政策底显现的背景下,对于基金投资可适当积极。就投资机会的把握上,宽货币宽信用的组合或使得下半年基建投资超预期,基建产业链相关行业值得关注,同时受益于政策宽松且估值处于底部的大金融行业也具备配置价值;其次,复杂的市场环境中具备突出投资管理能力的灵活型基金仍可发挥其优势;此外中期来看,仍可继续围绕消费升级且业绩决定性强的大消费板块、产业升级背景下的科技创新板块的投资机会进行配置,建议重点储备成长风格产品。