| 法定名称 |
湘财研究精选一年持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
湘财研究精选一年持有期混合A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2022-12-14 |
| 募集起始日 |
2022-11-01 |
总募集规模(万份) |
20,944.27 |
| 募集截止日 |
2022-12-07 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
20,942.05 |
| 日常申购起始日 |
2023-03-07 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2023-12-14 |
参与资金利息(万份) |
22,170.80 |
| 基金经理 |
程涛、徐亦达、包佳敏 |
最近总份额(万份) |
11,541.47 |
| 基金管理人 |
湘财基金管理有限公司 |
基金托管人 |
浙商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
湘财研究精选一年持有期混合A |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25% |
| 投资目标 |
本基金通过对股票、固定收益证券和现金等大类资产适度配置，灵活运用多种投资策略，把握不同时期股票市场和债券市场的投资机会，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金采用自上而下的策略，通过对宏观经济基本面（包括经济运行周期、财政及货币政策、产业政策等）的分析判断，和对流动性水平（包括资金面供需情况、证券市场估值水平、宏观利率走势等）的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并据此对本基金资产在股
票、债券、现金之间的投资比例进行动态调整。
2、股票投资策略
（1）在行业配置方面本基金将灵活运用多种投资策略，遵循自上而下的配置思路，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，实现基金投资目标。本基金将综合运用行业轮动策略，在自上而下的策略框架下，结合对行业和企业成长性的基本面研究，追求有远见地、准确地把握经济发展和变更中的投资机会。
①行业轮动策略
A 股市场长期以来一直存在行业轮动现象，行业内个股的基本面信息是决定行业整体表现的重要因素。基金经理根据每股收益增长率、净资产收益率等公司财务指标和研究部门提供的公司基本面信息对行业整体的景气程度和业绩表现进行总体把握，识别不同时期的强势行业，把握业绩驱动下的行业轮动特征。根据行业景气度的相对强弱以及策略评估的情况调整行业配置的权重，评估市场整体风格的边际变化，增加特定因子的暴露，提升整体的配置效应。
（2）在个股投资方面本基金将采用价值投资和成长投资相结合的策略。
①价值投资策略
本基金将通过寻找价值被低估的股票进行投资，以谋求估值反转带来的收益。通过运用多项指标如市盈率、市净率、市盈增长比率、摊销前利润、自由现金流贴现等进行相对估值，精选价值被低估的上市公司进行投资。
②成长投资策略
本基金对成长型公司的投资以新兴产业、处于周期性景气上升阶段的拐点行业以及持续增长的传统产业为重点，并精选其中行业代表性高、潜在成长性好、估值具有吸引力的个股进行投资。对于新兴产业，在对产业结构演变趋势进行深入研究和分析的基础上，准确把握新兴产业的发展方向，重点投资体现行业发展方向、拥有核心技术、创新意识领先并已经形成明确盈利模式的公司；对于拐点产业，依据对行业景气变化趋势的研究，结合投资增长率等辅助判断指标，提前发现景气度进入上升周期的行业，重点投资拐点行业中景气敏感度高的公司；对于传统产业，主要关注产业增长的持续性、企业的竞争优势、发展战略以及潜在发展空间，重点投资具有清晰商业模式、增长具有可持续性和不可复制性的公司。
3、债券投资策略
对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的最优权重。在券种选择上，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。
4、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在通过股指期货实现基金权益资产的套期保值。
（1）套保时机选择策略
根据本基金对经济周期运行不同阶段的预测和对市场情绪、估值指标的跟踪分析，决定是否对投资组合进行套期保值以及套期保值的标的及其比例。
（2）期货合约选择和头寸选择策略
在套期保值的现货标的确认之后，根据期货合约的基差水平、流动性等因素选择合适的期货合约；运用多种量化模型计算套期保值所需的期货合约头寸；对套期保值的现货标的进行动态跟踪，动态调整套期保值的期货头寸。
（3）保证金管理
本基金将根据套期保值的时间、相关资产波动性动态地计算所需的结算准备金，避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。
5、国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对基本面和资金面的分析，对国债市场走势做出判断，以作为确定国债期货的头寸方向和额度的依据，进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统风险，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券投资策略
资产支持证券是指由金融机构作为发起机构，将信贷资产等具有稳定现金流的资产信托给受托机构，由受托机构向投资机构发行，以该财产所产生的现金支付其收益的证券。本基金通过对资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，谨慎投资资产支持证券。
7、可转换债券/可交换债券投资策略
可转换债券/可交换债券兼备权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金将通过相对价值分析、基本面研究、估值分析、债券条款分析，选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的标的进行投资。
8、股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为目的，参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股票期权定价模型，选择估值合理的期权合约。基金管理人将根据审慎原则，按照有关要求做好人员培训工作，确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范股票期权投资的风险。
9、存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证，将根据本基金的投资目标和境内股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，采取定量与定性相结合的分析方法，选择投资价值高的存托凭证进行投资。
10、参与融资业务投资策略
本基金在参与融资时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资业务。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：股票（含存托凭证，下同）投资比例为基金资产的60%-95%；本基金任何交易日日终在扣除股指期货、国债期货及股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保留的现金或到期日在一年以内政府债券的投资比例
合计不低于基金资产净值5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更上述投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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