| 法定名称 |
兴银稳惠180天持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
兴银稳惠180天持有混合C |
| 投资类型 |
偏债型基金 |
成立日期 |
2023-04-26 |
| 募集起始日 |
2023-04-07 |
总募集规模(万份) |
24,186.54 |
| 募集截止日 |
2023-04-24 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
24,180.63 |
| 日常申购起始日 |
2023-06-05 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2023-10-23 |
参与资金利息(万份) |
59,164.17 |
| 基金经理 |
袁作栋、李文程 |
最近总份额(万份) |
1,854.17 |
| 基金管理人 |
兴银基金管理有限责任公司 |
基金托管人 |
华夏银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
兴银稳惠180天持有混合C |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80% |
| 投资目标 |
本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他经中国证监会核准发行或注册并上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券)、资产支持证券、债券回购、信用衍生品、银行存款(包括定期存款、协议存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
(一)大类资产配置策略本基金采取稳健的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对相关资产类别的周期位置和进行动态跟踪，根据各类资产的性价比决定大类资产配置比例。(二)股票投资策略本基金采取积极的股票投资策略，综合采用定性分析、定量分析和深入调查研究相结合的研究方法，以公司竞争优势为基础，以公司性价比为核心，综合考虑预期收益率和潜在的风险，从而实现基金资产的稳定增值。1、行业配置采用自上而下为主的分析思路，通过对各行业的生命周期、行业景气程度和行业的竞争格局等的分析，从中筛选出行业发展空间大、竞争格局清晰、具备持续增长潜力的优势行业。通过定量分析为主的方法，进一步对筛选出的优势行业进行基本面和估值的综合评估，并由此确定对各行业的配置比例。2、以性价比为核心的股票配置在上述行业配置的基础上，采用自下而上精选个股的分析框架，将定性分析和定量分析相结合，进一步筛选出具备高性价比的优质股票，以此构建股票组合。(1)高性价比股票的性价比是指向上的市值空间和下跌空间之间的比较。公司的市值空间取决于其所处的行业空间，公司的竞争优势，公司未来的业绩增长。公司下跌空间是指在市场悲观的预期下，公司的价值底和市值底。通过选择高性价比的股票，构建出具有高性价比的基金投资组合，实现基金资产的长期稳定增值。(2)个股选择本基金将采取“自下而上”的投资策略，深入分析企业的基本面和发展前景。结合定性分析和定量分析，综合判断公司的投资价值，构建投资组合。定量分析方法主要包括分析相关的财务指标和市场指标，选择财务健康、成长性好、估值合理的股票。具体分析的指标为：①成长指标：预测未来两年主营业务收入、主营业务利润复合增长率等；②盈利指标：毛利率、净利率、净资产收益率等；③价值指标：PE、PB、PEG、PS等。(三)存托凭证投资策略在严格控制风险的前提下，本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究分析，从而选择有比较优势的存托凭证进行投资。(四)债券投资策略对于债券资产的选择，本基金将以价值分析为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的最优权重。在券种选择上，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体策略有：1、利率预期策略：本基金首先根据对国内外经济形势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率趋势变化。通过全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、物价水平变化趋势等因素，对利率走势形成合理预期。2、估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并利用这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种。3、久期管理：本基金努力把握久期与债券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以久期和收益率变化评估为核心，通过久期管理，合理配置投资品种。4、流动性管理：本基金通过紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化管理，以确保基金资产的整体变现能力。5、信用债投资策略：本基金投资的信用债券(含资产支持证券，下同)的评级须在AA+级(含AA+级)以上，其中AA+级的信用债券投资比例不高于信用债券投资比例的50%，AAA级的信用债券投资比例不低于信用债券投资比例的50%，参考的信用评级应由须取得中国证监会证券评级业务许可的评级机构出具(不包含中债资信评级或穆迪、标普等外资评级机构)。信用债的评级为主体评级和债项评级取孰高。本基金在持有信用债期间，如果其信用等级下降，不再符合投资限制标准，应在评级报告发布之日起三个月内全部予以卖出。本基金将根据信用主体的信用资质和宏观信用环境的变化趋势，综合分析信用债的信用风险，对不同信用等级的信用债进行动态均衡配置。综合考虑信用风险和流动性因素，决定信用债的配置集中度和配置期限，严格把控信用风险和流动性风险。密切关注信用利差和利率曲线的变化，获取利差压缩收益和骑乘收益。同时根据信用利差变化分析信用风险程度变化，控制组合的信用风险暴露，并进行动态调整。在具体个券选择上，综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素，选择相对价值较高的信用债进行配置。6、信用衍生品投资策略本基金按照风险管理的原则，以风险对冲为目的，参与信用衍生品交易。在进行信用衍生品投资时，同时投资其挂钩的信用债券，通过信用衍生品将其挂钩的信用债券的信用风险进行转移。收益率方面，将通过分析信用衍生品和挂钩债券的合成收益率，选择具备一定信用利差的信用衍生品及其挂钩债券进行投资，并确定信用衍生品及其挂钩债券的投资金额与期限。本基金仅投资于符合证券交易所或银行间市场相关业务规则的信用衍生工具。7、可转换债券投资策略本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上，审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，以及基础股票基本面优良的品种，并以合理的价格买入，争取稳健的投资回报。(五)股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。(六)国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金对股票、存托凭证、可转换债券及可交换债券的投资比例占基金资产的10%-30%，本基金投资于可转换债券及可交换债券的比例不高于基金资产的20%，本基金投资于同业存单的比例不高于基金资产的20%；每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；国债期货、股指期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型证券投资基金，其预期风险与预期收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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