0.0386% 基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：浙商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 1月 21日
德邦德瑞一年定开债 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2021年 1月 20日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 德邦德瑞一年定开债
基金主代码 008486
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2019年 12月 13日
报告期末基金份额总额 809,999,000.00份
投资目标
本基金在保持资产流动性及严格控制投资风险的前
提下，追求超过当期业绩比较基准的投资收益，力争
为基金份额持有人提供基金资产的长期稳定的投资
回报。
投资策略
灵活运用久期策略、期限结构策略、类属配置策略、
信用债投资策略、杠杆投资策略和个券挖掘策略，在
严格管理并控制组合风险的前提下，实现组合收益的
最大化。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 10月 1日 － 2020年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 4,907,130.11
2.本期利润 5,497,991.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0068
4.期末基金资产净值 812,726,235.81
5.期末基金份额净值 1.0034
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.67% 0.04% 0.64% 0.04% 0.03% 0.00%
过去六个月 0.51% 0.06% -0.85% 0.07% 1.36% -0.01%
过去一年 2.16% 0.07% -0.06% 0.08% 2.22% -0.01%
自基金合同
生效起至今
2.29% 0.07% 0.30% 0.08% 1.99% -0.01%
注：本基金的业绩比较基准:中债综合全价指数收益率
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金基金合同生效日为 2019年 12月 13日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时
间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规
定。图示日期为 2019年 12月 13日至 2020年 12月 31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
戴鹤忠
股票投资
二部董事
总经理、
本基金的
基 金 经
2019年12月
13日
- 22年
博士，2001年 5月至
2004年 9月担任中国
人民保险公司投资管
理部投资经理；2004
年 10 月至 2006 年 5
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理、德邦
新回报灵
活配置混
合型证券
投资基金
的基金经
理。
月担任国民人寿保险
公司投资管理部投资
经理；2006年 6月至
2006年12月担任天弘
基金管理有限公司投
资管理部负责人；
2007年 1月至 2011年
2 月担任中国出口信
用保险公司资产管理
部人民币业务处长；
2011年 3月至 2012年
8 月担任工银瑞信基
金管理有限公司专户
投资总监；2013年 12
月至 2014 年 11 月担
任中国出口信用保险
公司资产管理部股票
投资处主管。2014 年
12 月加入德邦基金，
现任股票投资二部董
事总经理、本公司基
金经理。
杨严
本基金的
基 金 经
理、德邦
景颐债券
型证券投
资基金、
德邦锐恒
39个月定
期开放债
券型证券
投 资 基
金、德邦
锐泽86个
月定期开
放债券型
证券投资
基金、德
邦锐裕利
率债债券
型证券投
资基金的
基 金 经
理。
2019年12月
18日
- 7年
博士，2003年 7月至
2005年 7月任招商银
行杭州分行国际业务
部结算人员；2015 年
3月至 2017年 8月任
民生普惠资产管理有
限公司信用分析师
岗，从事债券研究工
作；2017年 9月加入
德邦基金，担任债券
研究员，现任基金经
理。
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注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利
益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内
部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济加快修复，呈现出供需两旺的格局。从供给端来看，工业生产保持强劲，工业增
加值同比持续上升，其中制造业和公用事业景气度抬升。从需求端来看，海外供需差扩大推动我
国出口再创新高，出口仍处于供不应求的状态；社零修复势头持续，同时今年 11月线上购物节活
动时长和力度再上一个台阶，对社零也有一定支撑；基建投资稳步回升，地产投资依旧表现出较
强的韧性，生产旺盛推动制造业投资加速上行。综合来说，短期内需求端保持旺盛，短期内经济
上升的动能依旧充足。
货币政策方面，央行近期连续提到货币政策不急转弯，保持货币政策的连续性、稳定性、可
持续性，表明货币政策短期不会大幅收紧， 同时重提保持流动性合理充裕，保持对经济恢复的必
要支持力度，预计货币政策仍将以稳为主，根据经济环境进行合适的调整，将保持循序渐进。
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社融方面，11月开始社融增速见顶， 12月增速大幅回落，社融增速拐点已经看到。随着经
济复苏继续延续，货币政策继续回归正常化，政策利率上调可能性相对不大，但信用扩张增速将
逐步放缓。12月居民、企业存款季节性回落；M1增速有所下降，企业资金状况改善边际弱化，M2
增速回落。信贷季节性回落，企业短期贷款、票据融资一降一升，企业、居民长期贷款相对稳定，
经济延续扩张。受信用事件冲击影响，企业债发行规模明显下降，但企业中长期贷款保持高增，
结合其他企业层面高频数据来看，经济复苏在企业层面表现仍然相对较好，信用事件冲击对企业
债融资不会构成持续性影响；相对而言，企业短期融资的波动更多受年末因素扰动。
本报告期内，本基金按照法律法规所规定的要求进行投资操作，并严格把控信用风险，优选
投资标的通过控制久期，精选个券，规避信用风险，力争提高本基金的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0034元；本报告期基金份额净值增长率为 0.67%，业绩
比较基准收益率为 0.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，基金合同生效未满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条第一款的规定。根据本基金合同的规定，该基金生效之日起三年后的对应日，若
基金资产规模低于 2亿元，基金合同自动终止。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 998,308,000.00 98.41
其中：债券 988,767,000.00 97.47
资产支持证券 9,541,000.00 0.94
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,437,423.02 0.14
8 其他资产 14,678,010.23 1.45
9 合计 1,014,423,433.25 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,183,000.00 8.64
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 340,041,000.00 41.84
5 企业短期融资券 129,880,000.00 15.98
6 中期票据 399,874,000.00 49.20
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 48,789,000.00 6.00
9 其他 - -
10 合计 988,767,000.00 121.66
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 127203 15兴泰债 400,000 40,880,000.00 5.03
2 163286 20兴信 01 400,000 39,344,000.00 4.84
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3 101900886
19新建元
MTN001
300,000 30,258,000.00 3.72
4 101900732
19晋江城
投 MTN003
300,000 30,252,000.00 3.72
5 101659026
16嘉兴城
投 MTN001
300,000 30,228,000.00 3.72
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值 (元)
占基金资产净值
比例(%)
1 138497 平汽 5A2 100,000 9,541,000.00 1.17
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
交通银行：
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2020年 10月 21日，因部分未取得基金销售业务资格的员工从事基金销售业务、未按规定完
成基金销售业务监察稽核报告、基金销售业务反洗钱工作制度和落实情况未向我局报备等原因，
中国证监会对其采取责令改正的行政监管措施。
经过分析，以上事件对上述公司的经营未产生重大的实质影响，对其投资价值和偿债能力影
响有限。本基金持有上述公司发行的证券符合法律法规及公司制度流程的相关规定，不存在损害
基金份额持有人利益的行为。
除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 36,474.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 14,641,535.87
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 14,678,010.23
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
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能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 809,999,000.00
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 809,999,000.00
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
1.23
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人运用固有资金投资本基金未发生变动。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,000,000.00 123.00 10,000,000.00 123.00 不少于 3年
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基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 123.00 10,000,000.00 123.00 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
20201001 -
20201231
799,999,000.00 0.00 0.00 799,999,000.00 98.77%
产品特有风险
1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基
金的资产运作及净值表现产生较大影响；
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净
值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；
4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合
同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请
被延期办理的风险；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金
合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 50个工作日基金份额持有人数量不满 200人或基金资产净
值低于 5000 万情形的，本基金将按照基金合同的约定进入清算程序并终止，且无需召开基金份额持
有人大会，其他投资者可能面临基金提前终止的风险；
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，
导致流动性风险；
7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及
投资策略。
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
2021年 1月 4日，基金管理人在中国证监会规定报刊及规定网站刊登了《德邦基金管理有限
公司关于住所变更的公告》，具体内容详见公告。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同；
3、德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议；
4、德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
10.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 600号 S1幢 2101-2106单元。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
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