-0.1278% 基金管理人：英大基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 26日
英大领先回报 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 英大领先回报
场内简称 -
交易代码 000458
前端交易代码 000458
后端交易代码 000459
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 3月 5日
报告期末基金份额总额 55,624,767.35份
投资目标
本基金主要采用宏观周期策略与精选行业领先企业
策略，在科学严格的投资风险管理前提下，谋求基金
资产长期稳健回报。
投资策略
本基金以自上而下和自下而上相结合的方式构建投
资组合，并对投资组合进行动态调整。由于本基金为
混合型基金，核心投资策略包括资产配置策略、行业
配置策略、股票选择策略，通过上述策略优化投资组
合的风险收益，提升投资组合回报。
业绩比较基准 50%×沪深 300指数+50%×上证国债指数
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高预期收益
的基金产品。
基金管理人 英大基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 7月 1日 － 2021年 9月 30日 ）
1.本期已实现收益 13,743,786.15
2.本期利润 -172,067.80
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0030
4.期末基金资产净值 84,651,886.73
5.期末基金份额净值 1.5218
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.37% 1.39% -2.66% 0.60% 2.29% 0.79%
过去六个月 29.02% 1.35% -0.49% 0.55% 29.51% 0.80%
过去一年 28.70% 1.42% 5.29% 0.61% 23.41% 0.81%
过去三年 73.70% 1.48% 28.96% 0.67% 44.74% 0.81%
过去五年 105.65% 1.25% 36.24% 0.60% 69.41% 0.65%
自基金合同
生效起至今
159.68% 1.37% 82.78% 0.73% 76.90% 0.64%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
3.3 其他指标
注：无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
郑中华
本基金基
金经理
2019年11月
25日
- 6
中央财经大学金融学
博士。历任美国友邦
保险有限公司北京分
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公司业务主任、兴业
银行总行投资银行部
研究处宏观及策略研
究员，2017年 5月加
入英大基金管理有限
公司权益投资部，现
任英大灵活配置混合
型发起式证券投资基
金基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及《英大领先回报
混合型发起式证券投资基金基金合同》、《英大领先回报混合型发起式证券投资基金招募说明书》
等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于投资者为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期
内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为确保公司所管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益，根据《证券投资基
金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理
业务管理办法》等国家法律法规和监管部门的规定，公司已经制定了《英大基金管理有限公司公
平交易管理办法》，适用于公司所管理的全部公募基金、私募资产管理计划等。
公司保障投资决策公平的控制方法包括：实行投资决策委员会领导下的基金经理/投资经理负
责制，明确各自的投资权限，保证不同投资组合经理之间投资决策的独立性，交易执行部门与投
资决策部门严格分离，业绩与风险评估以数量分析为基础，对投资组合进行事后监控。公司建立
了规范的投资流程，明确投资各环节的业务职责，防范投资风险。所有投资组合共享统一的投资
研究平台，投资研究团队使用同一研究报告系统，确保公募基金、特定客户资产管理组合等不同
的投资组合在获得投资信息、投资建议方面享有公平的机会。
公司保障交易分配公平的控制方法包括：建立交易分配公平的内部控制流程，将投资管理职
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能和交易执行职能相隔离，实行包括所有投资品种的集中交易制度，并确保公平交易可操作、可
稽核、可持续。公司在交易系统中设置公平交易功能并严格执行，以技术措施保障公平交易的实
现。
风险管理部定期对不同投资组合（尤其是同一位投资经理管理的不同投资组合）在连续四个
季度期间内、不同时间窗下（1日内、3日内、5日内等）的同向交易以及反向交易的交易时机和
交易价差进行事后合理性分析。
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《英
大基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控
等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组
合之间存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
（一）基金投资策略
2021年前三季度，中国资本市场主要特征为指数区间震荡，行业结构纷呈，轮动效应显著：
一季度，以春节假期为分界线，中国权益市场的运行特征为先扬后抑。春节假期前，基本面
和资本市场运行的主基调概括为“延续”，指数延续震荡上行，行业延续“结构性抱团”，医药、
食品饮料、新能源汽车等细分行业表现持续亮眼。春节假期后，基本面和资本市场运行主基调概
括为“调整”。疫苗快速规模化量产，强化了经济修复预期的确定性，继而引发市场对于经济恢
复后全球央行货币政策快速收紧的悲观预期。另一方面，美债收益率曲线基于加息预期出现熊陡，
加剧了投资者的悲观情绪。在综合因素的影响下，短期内中国资本市场出现了股债汇三杀的大幅
调整，股票市场的调整尤为显著，结构集中于前期涨幅较大且估值较高的细分品种，亦即节前大
幅上涨的细分行业在节后调整和下跌的幅度也较为靠前。与此相对应地，前期估值较低且受益疫
情恢复的顺周期品种，在节后至今的市场运行当中表现出了显著的绝对和相对收益。
二季度，资本市场轮动效应逐渐显现，在顺周期和高端制造业之间切换。二季度前中期，在
经济增速的回落预期下，市场重点投资逻辑集中于“量”，亦即中长期行业增速显著高于社会平
均增速的高端制造业，体现出了显著的相对收益；二季度后期，伴随资源品价格的持续抬升，投
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资逻辑逐渐由“量”向“价”转变，顺周期的资源类上市公司逐渐进入投资者视野并重拾升势。
三季度，资本市场的主线逻辑为“价格推动”下的顺周期结构性行情。一方面，以内需为代
表的投资和消费增速逐月逐季地走低，绝大多数行业增速开始快速下行；另一方面，以 PPI为代
表的上游资源品，在全球货币超发叠加供给受限，以及“运动式”减排的多重影响下，供需关系
进一步失衡，并导致资源品价格飙升，多种传统资源品的期现货价格，不断上涨并刷新新高。下
游需求不足，叠加上游涨价愈演愈烈，中游制造业利润显著承压。值得一提的是，7月中下旬至
今，多省份的限电政策，进一步降低了中游制造业的产能利用率，多种因素共同影响并重新划分
了三大产业的利润分配格局。在资源品不断涨价的行情中，周期类品种延续了二季度末的涨幅，
在整个三季度取得了显著的相对收益。
10月 8日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议指出，针对今冬明春电力、煤
炭供求压力依然较大的情况，……，保障能源安全、保障产业链供应链稳定是“六保”的重要内
容，要发挥好煤电油气运保障机制作用，有效运用市场化手段和改革措施，保证电力和煤炭等供
应。鉴于上述会议精神及目前市场的运行逻辑和估值水平，预期上游品种难以复制三季度的相关
行情。再叠加以新冠特效药进度的不断推进，预计市场将重构结构性行情，主要围绕经济恢复、
货币宽松和新老基建而展开。
三季度，英大领先回报的投资操作策略为：第一、综合判断 2021年权益市场总体运行特征为
“波动降维，震荡上行”。第二、行业结构方面，并未跟随市场右侧追高资源类品种及相关的上
市公司，主要原因是三大产业的利润重分配格局和周期太过于短期，且政策制定者已经开始注意
并介入商品价格的无序上涨。从历史经验来看，商品市场在经历 1-3个季度后会逐渐趋于平静，
且中长期难以复制无量上涨的格局。因此并未盲目追高资源配品种，而主要布局中长期行业盈利
周期高景气的高端制造业，同时兼顾短期疫情修复的消费及顺周期行业。权益仓位相对较高，比
例约为九成左右。
（二）三季度运作分析
2021年三季度，权益市场区间总体收益为负，上证指数区间涨幅为-0.64%，上证 50区间涨
幅为-8.62%，沪深 300区间涨幅为-6.85%，创业板指涨幅为-6.69%。英大领先回报的区间涨幅为
-0.37%，净值有所回撤，但仍显著跑赢比较基准和主要对标指数。报告期内基金股票投资仓位维
持在 90%左右。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.5218元；本报告期基金份额净值增长率为-0.37%，业绩
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比较基准收益率为-2.66%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 75,166,808.15 87.90
其中：股票 75,166,808.15 87.90
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 9,523,485.37 11.14
8 其他资产 826,602.02 0.97
9 合计 85,516,895.54 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 11,327.40 0.01
B 采矿业 - -
C 制造业 63,143,859.45 74.59
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
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E 建筑业 20,183.39 0.02
F 批发和零售业 930,397.15 1.10
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 3,298.66 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,280,814.32 6.24
J 金融业 - -
K 房地产业 1,089,354.00 1.29
L 租赁和商务服务业 1,040,000.00 1.23
M 科学研究和技术服务业 10,327.36 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 722,101.20 0.85
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 1,546,868.00 1.83
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,368,277.22 1.62
S 综合 - -
合计 75,166,808.15 88.80
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300115 长盈精密 155,800 2,249,752.00 2.66
2 002241 歌尔股份 51,800 2,232,580.00 2.64
3 300082 奥克股份 88,200 2,001,258.00 2.36
4 002555 三七互娱 93,400 1,960,466.00 2.32
5 300573 兴齐眼药 14,800 1,889,960.00 2.23
6 002459 晶澳科技 27,800 1,833,410.00 2.17
7 002624 完美世界 118,050 1,780,194.00 2.10
8 300014 亿纬锂能 17,700 1,752,831.00 2.07
9 002384 东山精密 80,700 1,685,016.00 1.99
10 002475 立讯精密 45,800 1,635,518.00 1.93
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5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券投资组合。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券投资组合。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期内未参与股指期货投资，报告期末无股指期货持仓。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金报告期内未参与股指期货投资，报告期末无股指期货持仓。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
-
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
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5.10.3 本期国债期货投资评价
-
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
经查询上海证券交易所、深圳证券交易所、中国货币网等公开信息披露平台，本基金投资的
前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本期内本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定，也均在基金的备选股票池之内。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 61,222.32
2 应收证券清算款 40,840.56
3 应收股利 -
4 应收利息 1,627.60
5 应收申购款 722,911.54
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 826,602.02
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 55,361,340.68
报告期期间基金总申购份额 18,263,702.79
减:报告期期间基金总赎回份额 18,000,276.12
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 55,624,767.35
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 20,494,443.10
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 20,494,443.10
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
36.84
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
20,494,443.10 36.84 10,000,000.00 17.98 3年
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基金管理人高级
管理人员
- - - - 3年
基金经理等人员 - - - - 3年
基金管理人股东 - - - - 3年
其他 - - 300,004.16 0.54 3年
合计 20,494,443.10 36.84 10,300,004.16 18.52 3年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
20210701 -
20210930
20,494,443.10 0.00 0.00 20,494,443.10 36.84%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
（1）赎回申请延期办理的风险
持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎
回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险。
（2）基金净值大幅波动的风险
当高比例投资者大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波
动，导致本基金资产净值发生波动。若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按
约定将部分或全部归入基金资产，可能对基金资产净值造成较大波动。若高比例投资者大量赎回本基
金，计算基金份额净值时进行四舍五入也可能引起基金份额净值发生波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。
（4）提前终止基金合同的风险
高比例投资者赎回后，可能出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元而面临的转换基金运
作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。
（5）对重大事项进行投票表决时面临的风险
当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并
对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
-
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
中国证监会批准英大领先回报混合型发起式证券投资基金设立的文件
《英大领先回报混合型发起式证券投资基金基金合同》
《英大领先回报混合型发起式证券投资基金托管协议》
《英大领先回报混合型发起式证券投资基金招募说明书》
《英大领先回报混合型发起式证券投资基金产品资料概要》
基金管理人业务资格批件和营业执照
报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
10.2 存放地点
基金管理人和基金托管人住所
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件，在支付工本费
后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：http://www.ydamc.com/
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