基金管理人:太平基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
送出日期:2021年 3月 25日
太平灵活配置 2020年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 03月 23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2020年 01月 01日起至 2020年 12月 31日止。
太平灵活配置 2020年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...............................................................2
1.1 重要提示 .................................................................... 2
1.2 目录 ........................................................................ 3
§2 基金简介 .....................................................................5
2.1 基金基本情况 ................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 6
2.4 信息披露方式 ................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ................................................................ 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................6
3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 6
3.2 基金净值表现 ................................................................ 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................. 9
§4 管理人报告 ...................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ..................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 14
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 14
§5 托管人报告 .................................................................. 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 14
§6 审计报告 .................................................................... 14
6.1 审计报告基本信息 ........................................................... 14
6.2 审计报告的基本内容 ......................................................... 14
§7 年度财务报表 ................................................................ 16
7.1 资产负债表 ................................................................. 16
7.2 利润表 ..................................................................... 18
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................... 19
7.4 报表附注 ................................................................... 20
§8 投资组合报告 ................................................................ 48
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8.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 48
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 48
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 49
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 51
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 57
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 58
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 58
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 58
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 58
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................. 58
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 58
8.12 投资组合报告附注 .......................................................... 59
§9 基金份额持有人信息 .......................................................... 60
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 60
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 60
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 60
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ............................................. 60
§10 开放式基金份额变动 ......................................................... 60
§11 重大事件揭示 ............................................................... 61
11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 61
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 61
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 62
11.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 62
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 62
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 62
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 62
11.8 其他重大事件 .............................................................. 65
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 66
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ..................... 66
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 66
§13 备查文件目录 ............................................................... 66
13.1 备查文件目录 .............................................................. 66
13.2 存放地点 .................................................................. 67
13.3 查阅方式 .................................................................. 67
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 太平灵活配置混合型发起式证券投资基金
基金简称 太平灵活配置
基金主代码 000986
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 2月 10日
基金管理人 太平基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,987,670,222.05份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过优化资产配置和灵活运用多种投资策略,寻找推动经济
增长的内在动力,精选具有较高成长性和投资价值的金融工具,在
充分控制投资风险的基础上,力争实现持续稳定的投资回报。
投资策略 (一)资产配置策略
本基金采用自上而下的多因素分析方法进行宏观策略研究,对宏观
经济方面重大问题、突发事件、重大政策进行及时研究与评估,对
影响证券市场的相关因素(政策、资金、利率走向、行业比较、上
市公司盈利增长预期、估值水平、市场心理等)进行综合考量,分
析和预测证券市场走势和行业热点,预测权益类资产和固定收益类
资产的风险收益特征,确定中长期的资产配置方案。在公司投资决
策委员会的统一指导下进行大类资产的配置与组合构建,合理确定
本基金在股票、债券、股指期货等金融工具上的投资比例,并随着
各类金融工具风险收益特征的相对变化,适时动态地调整各金融工
具的投资比例,以最大限度地降低投资组合的风险并提高收益。
(二)股票投资策略
本基金采用灵活的股票投资策略,充分挖掘中国经济结构调整和产
业升级衍伸的投资机会,关注具有持续高成长性的行业和上市公
司,以分享经济增长带来的投资回报。
(三)债券投资策略
本基金债券投资策略主要包括久期策略、收益率曲线策略、类别选
择策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、中小企业私募债投
资策略等。
(四)股指期货投资策略
本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目
的,谨慎参与股指期货投资。本基金通过对证券市场和期货市场运
行趋势的研究,对股指期货合约进行估值定价,并与股票现货资产
进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作。
(五)权证投资策略
本基金将因为上市公司进行增发、配售以及投资分离交易的可转换
太平灵活配置 2020年年度报告
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公司
债券等原因被动获得权证,或者在进行套利交易、避险交易以及权
证价值严重低估等情形下将投资权证。
本基金的权证投资,是在对权证标的证券进行基本面研究及估值的
基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,投资
于合理内在价值的权证品种。
业绩比较基准 1年期银行定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金,本基金属于中高风险、中高收益的基金品种,
其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票
型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 太平基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 赵霖 曾麓燕
联系电话 021-38556613 021-52629999-212040
电子邮箱 zhaolin@taipingfund.com.cn zengluyan@cib.com.cn
客户服务电话 021-61560999/400-028-8699 95561
传真 021-38556677 021-62535823
注册地址 上海市虹口区邯郸路 135号 5幢
101室
福州市湖东路 154号
办公地址 上海市浦东新区银城中路 488号
太平金融大厦 7楼
上海市银城路 167号 4楼
邮政编码 200120 200041
法定代表人 范宇 陶以平(代为履行法定代表人职
责)
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.taipingfund.com.cn
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦 7楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
(特殊普通合伙)
上海市黄浦区湖滨路 202号企业天地 2号楼普
华永道中心 11楼
注册登记机构 太平基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦
7楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
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3.1.1 期
间数据和
指标
2020年 2019年 2018年
本期已实
现收益
412,932,495.62 181,464,103.98 -163,017,716.26
本期利润 661,816,869.99 230,797,973.94 -283,807,581.67
加权平均
基金份额
本期利润
0.3330 0.1115 -0.1328
本期加权
平均净值
利润率
39.13% 16.07% -19.06%
本期基金
份额净值
增长率
45.62% 18.12% -17.71%
3.1.2 期
末数据和
指标
2020年末 2019年末 2018年末
期末可供
分配利润
-165,785,768.03 -578,588,569.11 -815,730,702.18
期末可供
分配基金
份额利润
-0.0834 -0.2912 -0.3817
期末基金
资产净值
2,113,259,377.42 1,450,815,546.99 1,321,128,442.61
期末基金
份额净值
1.063 0.730 0.618
3.1.3 累
计期末指
标
2020年末 2019年末 2018年末
基金份额
累计净值
增长率
6.30% -27.00% -38.20%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 22.32% 1.28% 0.89% 0.01%
21.43
%
1.27%
过去六个月 28.38% 1.60% 1.78% 0.01%
26.60
%
1.59%
过去一年 45.62% 1.61% 3.57% 0.01%
42.05
%
1.60%
过去三年 41.54% 1.11% 11.08% 0.01%
30.46
%
1.10%
过去五年 35.41% 0.96% 19.15% 0.01%
16.26
%
0.95%
自基金合同生效起
至今
6.30% 1.16% 23.50% 0.01%
-17.20
%
1.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注:
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本基金基金合同于 2015年 2月 10日生效。本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束时各项资
产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为 2015年 2月 10日至 2020年 12月 31日。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:
1、本基金基金合同生效日为 2015年 2月 10日,至本报告期末已满 5年。
2、合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来未进行过利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
太平基金管理有限公司原名中原英石基金管理有限公司(以下简称“公司”)经中国证券监
督管理委员会 2012年 12月 20日证监许可[2012]1719号文件批准,于 2013年 1月 23日在上海
市工商行政管理局注册成立。目前公司注册资本为人民币 4 亿元,其中太平资产管理有限公司出
资占注册资本 91.5%,安石投资管理有限公司的出资占注册资本的 8.5%。
公司经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理等。公司遵循诚信、规
范的经营方针,倡导求实、高效的管理作风。注重风险控制,秉持价值投资的理念,通过科学合
理的资产配置策略,为基金持有人提供优质的投资和资产管理服务。截至本报告期末,公司共管
理 16只证券投资基金,即太平灵活配置混合型发起式证券投资基金、太平日日金货币市场基金、
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太平日日鑫货币市场基金、太平改革红利精选灵活配置混合型证券投资基金、太平恒利纯债债券
型证券投资基金、太平睿盈混合型证券投资基金、太平 MSCI香港价值增强指数证券投资基金、太
平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金、太平恒睿纯债债券型证券投资基金、太平中债 1-3
年政策性金融债指数证券投资基金、太平恒泽 63个月定期开放债券型证券投资基金、太平智选一
年定期开放股票型发起式证券投资基金、太平行业优选股票型证券投资基金、太平丰和一年定期
开放债券型发起式证券投资基金、太平睿安混合型证券投资基金、太平恒久纯债债券型证券投资
基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
(助理)期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
林 开
盛
本基金的
基 金 经
理、太平
MSCI 香港
价值增强
指数证券
投资基金
基 金 经
理、太平
行业优选
股票型证
券投资基
金基金经
理
2017 年 5
月 9日
- 11年
上海财经大学金融学专业证券投资方向硕
士。具有证券投资基金从业资格。2009年
7月至 2016年 4月在申银万国证券研究所
任首席分析师。2016年 4月加入本公司,
从事投资研究相关工作。2017年 5月 9日
起担任太平灵活配置混合型发起式证券投
资基金基金经理。2019年 3月 25日至 2020
年 4月 13日担任太平睿盈混合型证券投资
基金基金经理。2020 年 5 月 18 日起担任
太平 MSCI 香港价值增强指数证券投资基
金基金经理。2020年 9月 1日起担任太平
行业优选股票型证券投资基金基金经理。
常璐
本基金的
基 金 经
理、太平
智选一年
定期开放
股票型发
起式证券
投资基金
基金经理
2020 年 3
月 24日
- 9年
上海财经大学会计学硕士。2011年起先后
任职于申银万国、华安基金、华夏久盈资
管、上银基金,历任行业研究员、投资经
理、研究总监、基金经理等职。2018 年 9
月加入本公司,从事投资研究工作。2020
年 3月 24日起担任太平灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经理。2020年 8月
14日起担任太平智选一年定期开放股票型
发起式证券投资基金基金经理。
徐磊
本基金的
基 金 经
理、太平
MSCI 香港
价值增强
指数证券
投资基金
2019 年 1
月 29日
2020 年 5
月 18日
9年
英国埃克塞特大学金融学博士,经济学硕
士,南开大学金融学本科。CFA、FRM。9
年海内外证券基金行业从业经验。其中海
外投资经验 2年。2016年 4月加入本公司,
于 2020年 5月离职,曾任权益投资部负责
人。曾在花旗私人银行(欧非中东总部,
伦敦)和 Kleinwort Benson私人银行(伦
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基金经理 敦)从事全球资产配置的量化研究工作,
涵盖美国,欧洲,亚洲等市场,包括香港
的股票市场,回国后先后在中原英石基金
和嘉合基金任量化研究员和投资经理。
2019年 1月 29日至 2020年 5月 18日担
任太平灵活配置混合型发起式证券投资基
金基金经理。2019年 7月 31日至 2020年
5 月 18 日担任太平 MSCI 香港价值增强指
数证券投资基金基金经理。
注:1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日;若该基金经理自本基金
基金合同生效之日起即任职,则任职日期指本基金基金合同生效之日;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同
的约定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,
不存在损害基金份额持有人利益的行为,未发生违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
在内控制度方面,公司根据相关法律法规制订了规范的投资管理制度和公平交易管理制度,
以确保公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益。
在投资决策方面,研究团队为公司所有投资组合提供平等、公平的研究支持,所有投资组合
共享公司统一的投资研究平台;严格实行各类资产管理业务之间的业务隔离和人员隔离制度,保
证不同投资组合经理之间投资决策的独立性,各投资组合的持仓及交易信息等均有效隔离。在交
易执行方面,实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,保证交易在各投资组合间的公正实
施。在监控和稽核方面,交易部门在交易执行过程中对公平交易实施一线监控与报告,稽核风控
部对投资交易行为进行持续监督和评估,定期进行公平交易的分析工作,每季度和每年度对不同
投资组合的收益率差异以及同向交易和反向交易情况进行分析,加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司公平交易管理的相关制度等的有关规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节
进行严格规范,通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制
度,公平对待本基金管理人管理的所有投资组合,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情
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况。
本报告期内,本基金管理人对不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以
及不同时间窗口(如日内、3日内、5日内)同向交易的交易价差进行分析,分析结果显示本投资
组合与公司管理的其他投资组合在同向交易价差方面未出现异常。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未发现可能导致不公平交易和利益输
送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度 A股市场受新冠疫情冲击,宽幅震荡下行,二季度随着国内疫情得到有效控制,
市场重回上行趋势,上半年市场风格分化较为明显,创业板指大幅跑赢沪深 300,科技成长主线
领涨市场,三季度开始市场分化有所收敛,沪深 300逐步发力,四季度创业板指再度跑赢沪深 300,
但超额收益较三季度明显收窄。从全年来看,领涨的板块为新能源、食品饮料、消费者服务、军
工和医药等。
本基金在一季度重点布局 TMT和新能源板块,净值取得了一定增长,但 3月对海外疫情的严
峻程度估计不足,因此当 A 股大幅下挫时,未能提前降低仓位,导致回撤较多,3 月底在各国政
府的大力救市下,全球股市同步出现了反弹修复,本基金先是以传统蓝筹板块参与了反弹行情,
之后随着市场信心进一步提振,风险偏好明显好转,本基金切换了行业配置,重回科技成长主线,
仓位集中在 TMT、医药、新能源和消费等板块,净值逐步回升,三季度受医药、电子以及金融地
产板块短期调整的影响,基金的净值也同步出现一定回撤,四季度本基金重点布局的消费和新能
源板块的市场表现符合预期,净值稳步上升。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为 45.62%,同期业绩比较基准收益率为 3.57%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2021年,我们认为全球宏观经济形势将随着疫情得到有效控制呈现出整体向好的局面,
但同时,全球流动性收紧预期可能将在某一阶段对整体估值水平处于历史较高分位的权益市场产
生较大冲击,市场的波动率或出现明显上升。我们认为市场或类似 2017年,经过疫情洗礼的中国
新经济核心资产将进一步获得盈利增速和估值的双提升,而另一方面,个股分化也将持续加剧,
不符合未来发展方向、没有强劲基本面支撑的个股将为市场所遗忘和抛弃。从 2021年全年来看,
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投资机会或更多地集中在上半年。基于整体判断,本基金可能仍重点关注大消费、新能源、TMT
和医药等行业。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,本基金管理人依照国家相关法律法规和公司内部管理制度全面深入推进监察稽
核各项工作。
在内控制度建设方面,公司持续完善内控制度建设,并时刻关注法规的新变化、结合行业发
展的新动态、围绕业务开展的新需要,适时组织更新相关业务制度。在公司合规文化建设方面,
公司重视对员工的合规培训,开展了多次培训活动,不断增强全体员工的合规自觉与风控意识,
为公司业务的规范开展和健康发展创造良好的内控环境。在稽核检查方面,公司稽核风控部在权