基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
送出日期:2018年8月28日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
德邦多元回报灵活配置混合
基金主代码
001777
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年1月27日
基金管理人
德邦基金管理有限公司
基金托管人
中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
27,702,259.13份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
德邦多元回报灵活配置混合A
德邦多元回报灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码:
001777
001778
报告期末下属分级基金的份额总额
27,533,521.21份
168,737.92份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下,通过对不同类别资产的优化配置,分享中国经济快速持续增长的成果,力求为投资者实现长期稳健的超额收益。
投资策略
本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略等多方面进行全面分析,调整投资组合配置。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率(税后)×60%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
德邦基金管理有限公司
中国民生银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
李定荣
罗菲菲
联系电话
021-26010999
010-58560666
电子邮箱
service@dbfund.com.cn
tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服务电话
4008217788
95568
传真
021-26010808
010-58560798
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.dbfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
德邦多元回报灵活配置混合A
德邦多元回报灵活配置混合C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日- 2018年6月30日)
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
本期已实现收益
-3,945,586.43
-2,766,593.65
本期利润
-4,905,854.57
-2,875,753.36
加权平均基金份额本期利润
-0.1013
-0.0694
本期基金份额净值增长率
-11.20%
-10.52%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.0017
-0.0637
期末基金资产净值
27,486,314.76
157,981.90
期末基金份额净值
0.9983
0.9363
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦多元回报灵活配置混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-3.36%
1.66%
-3.02%
0.51%
-0.34%
1.15%
过去三个月
-7.65%
1.39%
-3.79%
0.45%
-3.86%
0.94%
过去六个月
-11.20%
1.34%
-4.76%
0.46%
-6.44%
0.88%
过去一年
-4.30%
1.04%
-0.56%
0.38%
-3.74%
0.66%
自基金合同生效起至今
25.07%
0.80%
10.58%
0.38%
14.49%
0.42%
德邦多元回报灵活配置混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-3.37%
1.66%
-3.02%
0.51%
-0.35%
1.15%
过去三个月
-6.85%
1.36%
-3.79%
0.45%
-3.06%
0.91%
过去六个月
-10.52%
1.33%
-4.76%
0.46%
-5.76%
0.87%
过去一年
-6.55%
1.03%
-0.56%
0.38%
-5.99%
0.65%
自基金合同生效起至今
2.77%
0.68%
10.58%
0.38%
-7.81%
0.30%
注:本基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率(税后)×60%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同生效日为2016年1月27日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2016年1月27日至2018年6月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会(证监许可[2012]249号)批准,于2012年3月27日正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团有限公司,注册资本为5.9亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下为己任,秉持长期的价值投资理念,坚守严谨的风险控制底线,致力于增加客户财富,为客户提供卓越的理财服务。
截止2018年6月30日,本基金管理人共管理二十二只开放式基金:德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦德利货币市场基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星稳健灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金、德邦增利货币市场基金、德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金、德邦景颐债券型证券投资基金、德邦锐璟债券型证券投资基金、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金、德邦量化优选股票型证券投资基金基金(LOF)、德邦量化新锐股票型证券投资基金(LOF)、德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金、德邦弘利货币市场基金(已终止,正在清算中)以及德邦德焕9个月定期开放债券型证券投资基金(已终止,正在清算中)。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
吴昊
本基金的基金经理、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
2017年12月25日
-
8年
博士,2010年3月至2012年7月在国联证券股份有限公司研究所担任分析师;2012年7月至2015年2月在天治基金管理有限公司研究发展部担任行业研究员、基金助理;2015年2月至2017年7月在天治基金管理有限公司权益投资部担任基金经理;2017年8月加入德邦基金管理有限公司,任职于事业二部,现任本公司基金经理。
黎莹
本基金的基金经理、德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金的基金经理。
2017年2月20日
2018年3月21日
8年
硕士,曾任职于群益国际控股有限公司上海代表处从事行业及上市公司分析研究工作。2014年4月起在德邦基金管理有限公司任投资研究部研究员。自2015年4月起任本公司投资研究部基金经理助理,现任研究部总监、本公司基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为,基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定,对投资交易行为进行监察稽核,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,借助IT系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易制度的执行和实现。
报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并对连续两个季度期间内、不同时间窗口下(日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内A股整体基本呈现持续下跌走势。上证综指下跌接近14%,沪深300下跌接近13%,中小板指下跌超过14%,创业板指下跌超过8%,市场成交量持续低迷。市场低迷的主要原因是国内经济处于“降杠杆”阶段,尽管流动性依然维持合理充裕,但仍然在一些行业和企业内出现“信用紧缩”导致现金流吃紧的状况。尽管当前数据显示我国经济发展平稳且韧性十足,但市场依然担心未来经济出现下行风险。另外,外部风险也持续上升。美国进入加息周期,中美贸易摩擦加剧,而由此带来的负面影响也极有可能在下半年开始显现。从行业板块来看,以内需消费为主的餐饮旅游、医药生物和食品饮料等行业在上半年取得较好的相对收益,而对外贸易依存较高和周期性行业均出现较大幅度的下跌。
回顾上半年操作,本基金努力在不同的宏观环境中寻找优质的行业并选择龙头公司进行配置,主要通过配置优质成长股的结构避免净值的大幅度下跌。在第二季度针对当前的宏观经济背景增持了医药等景气度较高的行业进行配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦多元回报灵活配置混合A基金份额净值为0.9983元,本报告期基金份额净值增长率为-11.20%;截至本报告期末德邦多元回报灵活配置混合C基金份额净值为0.9363元,本报告期基金份额净值增长率为-10.52%;同期业绩比较基准收益率为-4.76%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,随着两次降准的落地及央行在2018年第二季度货币政策委员会上对于流动性表述从第一季度的“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”,预计国内企业“信用紧缩”情形将有所改善。中美贸易战尽管暂时未能解决,但如不进一步加剧则对国内经济影响也比较有限,因此下半年外部风险边际上预计也有所缓和。目前除医药和食品饮料外,A股指数及大部分行业估值水平处于较低水平,A股指数持续向下概率较小。值得注意的是内部与外部矛盾尽管有所缓和但仍未实质解决,预计市场将持续在低位震荡。
本基金下半年将积极调整持仓结构,关注市场上可能存在的积极因素的变化方向。着重在“内需为主,经济周期影响较弱,行业有较快成长”的框架范围内挖掘具有长期投资价值的行业和公司进行配置,在控制风险的原则下力争为投资者创造投资回报。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金基金估值业务管理制度》、《德邦基金估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会成员包括总经理、分管投资副总或投资总监、督察长、基金经理、金融工程与量化投资部、研究发展部、运作保障部负责人、基金会计及监察稽核部等相关专业人士组成。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督, 确保基金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后或基金资产在采用新投资策略和新品种时,估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性,并在不适用的情况下,及时召开估值委员会修订相关估值方法,以确保其持续适用。涉及估值政策的变更均须经估值委员会决议批准后执行。
在每个估值日,本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金投资品种进行估值,确定证券投资基金的份额净值。基金管理人对基金资产进行估值后,将估值结果发送基金托管人。基金托管人则按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,复核无误后由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以对外公布。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内本基金未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金自2018年5月24日至2018年6月29日期间出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定,依法安全保管了基金财产,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定,本托管人对本基金的投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本报告期内,本基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
6,162,360.51
57,670,859.56
结算备付金
439,931.23
315,352.51
存出保证金
198,022.63
36,633.10
交易性金融资产
22,173,125.00
16,628,144.16
其中:股票投资
22,173,125.00
16,628,144.16
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
39,984,259.98
应收证券清算款
-
6,288,215.44
应收利息
1,292.67
26,076.55
应收股利
-
-
应收申购款
698.95
3,802,406.39
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
28,975,430.99
124,751,947.69
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
932,819.89
-
应付赎回款
7.24
24,816.62
应付管理人报酬
34,810.63
119,816.94
应付托管费
5,801.77
19,969.50
应付销售服务费
61.91
23,409.07
应付交易费用
273,332.11
139,371.21
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
84,300.78
380,018.66
负债合计
1,331,134.33
707,402.00
所有者权益:
实收基金
27,702,259.13
114,234,466.41
未分配利润
-57,962.47
9,810,079.28
所有者权益合计
27,644,296.66
124,044,545.69
负债和所有者权益总计
28,975,430.99
124,751,947.69
注:报告截止日2018年6月30日,德邦多元回报灵活配置混合A基金份额净值0.9983元,基金份额总额27,533,521.21份;德邦多元回报灵活配置混合C基金份额净值0.9363元,基金份额总额168,737.92份。德邦多元回报灵活配置混合份额总额合计为27,702,259.13份。
6.2 利润表
会计主体:德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-5,665,714.18
6,162,482.78
1.利息收入
72,029.89
2,875,110.08
其中:存款利息收入
67,559.60
241,756.99
债券利息收入
140.47
1,804,476.33
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
4,329.82
828,831.63
其他利息收入
-
45.13
2.投资收益(损失以“-”填列)
-4,731,982.12
4,970,014.18
其中:股票投资收益
-5,043,234.80
5,129,834.16
基金投资收益
-
-
债券投资收益
33,313.18
-354,290.14
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
277,939.50
194,470.16
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-1,069,427.85
-2,023,704.62
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
63,665.90
341,063.14
减:二、费用
2,115,893.75
2,077,125.48
1.管理人报酬
713,479.03
1,248,671.14
2.托管费
118,913.16
208,111.85
3.销售服务费
105,875.59
253,946.82
4.交易费用
1,074,534.72
124,791.58
5.利息支出
-
32,036.61
其中:卖出回购金融资产支出
-
32,036.61
6.税金及附加
0.50
-
7.其他费用
103,090.75
209,567.48
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
-7,781,607.93
4,085,357.30
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-7,781,607.93
4,085,357.30
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
114,234,466.41
9,810,079.28
124,044,545.69
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
0.00
-7,781,607.93
-7,781,607.93
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-86,532,207.28
-2,086,433.82
-88,618,641.10
其中:1.基金申购款
678,553.46
53,282.92
731,836.38
2.基金赎回款
-87,210,760.74
-2,139,716.74
-89,350,477.48
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
0.00
0.00
0.00
五、期末所有者权益(基金净值)
27,702,259.13
-57,962.47
27,644,296.66
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
370,695,696.41
29,156,223.11
399,851,919.52
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
4,085,357.30
4,085,357.30
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-276,210,496.99
-23,802,926.10
-300,013,423.09
其中:1.基金申购款
1,951,102.37
357,055.23
2,308,157.60
2.基金赎回款
-278,161,599.36
-24,159,981.33
-302,321,580.69
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
94,485,199.42
9,438,654.31
103,923,853.73
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______易强______ ______洪双龙______ ____刘为臻____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金 (以下简称“本基金”),系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]1617号文《关于准予德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》准予注册,由基金管理人德邦基金管理有限公司向社会公开发行募集。基金合同于2016年1月27日生效,首次设立募集规模为220,141,416.70份基金份额。本基金为契约型开放式,存续期限不定。本基金的基金管理人和注册登记机构均为德邦基金管理有限公司,基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等权益类金融工具、债券等固定收益类金融工具(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、中小企业私募债券、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
基金的投资组合比例为:股票占基金资产的比例为0-95%;投资于债券、债券回购、货币市场工具、现金、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产的5%;每个交易日日终在扣除股指期货需缴纳的交易保证金后,应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率(税后)×60%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定(以下统称“企业会计准则”)编制,同时,对于在具体会计核算和信息披露方面,也参考了中国证券投资