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基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2023年 4月 21日
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城景泰汇利定期开放债券
场内简称 无
基金主代码 003605
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 11月 11日
报告期末基金份额总额 7,638,830,588.66份
投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控制风险
的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投
资者提供长期稳定的回报。
投资策略 1、封闭期投资策略
1)资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析
相结合的方法实现大类资产配置,把握不同的经济发展
阶段各类资产的投资机会,根据宏观经济、基准利率水
平等因素,预测债券类、货币类等大类资产的预期收益
率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析,
进行大类资产配置。
2)固定收益类资产投资策略
(1)债券类属资产配置
基金管理人根据国债、金融债、企业(公司)债、分离
交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间收
益率利差的扩大和收窄的分析,主动地增加预期利差将
收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大
的债券类属品种的投资比例,以获取不同债券类属之间
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2023年第 1季度报告
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利差变化所带来的投资收益。
(2)债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策
略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力
求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
(3)资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资
产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,
预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
响。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收
益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选
择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险
的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整
后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
2、开放期投资策略
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资
人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的
前提下,将主要投资于高流动性的投资品种。
业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数
风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险
品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城景泰汇利定期开放
债券 A类
景顺长城景泰汇利定期开放
债券 C类
下属分级基金的交易代码 003605 008554
报告期末下属分级基金的份额总额 7,636,794,151.38份 2,036,437.28份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
景顺长城景泰汇利定期开放债券 A
类
景顺长城景泰汇利定期开放债券 C
类
1.本期已实现收益 48,190,097.82 17,038.64
2.本期利润 108,517,104.21 40,982.20
3.加权平均基金份额本期
利润
0.0206 0.0213
4.期末基金资产净值 8,738,009,608.04 2,322,182.34
5.期末基金份额净值 1.1442 1.1403
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2023年第 1季度报告
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景泰汇利定期开放债券 A类
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.93% 0.04% 0.28% 0.03% 1.65% 0.01%
过去六个月 0.53% 0.09% -0.32% 0.06% 0.85% 0.03%
过去一年 3.14% 0.07% 0.70% 0.05% 2.44% 0.02%
过去三年 9.97% 0.06% 0.98% 0.06% 8.99% 0.00%
过去五年 24.52% 0.06% 7.95% 0.06% 16.57% 0.00%
自基金合同
生效起至今
31.07% 0.05% 12.30% 0.06% 18.77% -0.01%
景顺长城景泰汇利定期开放债券 C类
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.91% 0.04% 0.28% 0.03% 1.63% 0.01%
过去六个月 0.48% 0.09% -0.32% 0.06% 0.80% 0.03%
过去一年 3.04% 0.07% 0.70% 0.05% 2.34% 0.02%
过去三年 9.65% 0.06% 0.98% 0.06% 8.67% 0.00%
自基金合同
生效起至今
12.66% 0.06% 3.24% 0.07% 9.42% -0.01%
注:本基金于 2019年 12月 19日增设 C类基金份额,并于 2019年 12月 20日开始对 C类份额进
行估值。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%,在每个开放
期的前 1个月和后 1个月以及开放期期间不受前述投资组合比例的限制。在开放期内,本基金每
个交易日日终持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%,
在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制。本基金的建仓期为自 2016年 11月 11日基金合同生效
日起 6 个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。自 2018 年 2 月 7
日,本基金的业绩比较基准由“六个月银行定期存款利率(税后)+1.2%” 改为“中债综合全价
(总值)指数”。本基金于 2019年 12月 19日增设 C类基金份额,并于 2019年 12月 20日开始对
C类份额进行估值。
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3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
何江波
本基金的
基金经理
2019年 2月 14
日
- 13年
经济学硕士。曾任中国农业银行股份有限
公司总行信用管理部行业政策一处专员。
2016年 4月加入本公司,担任专户投资
部投资经理,自 2019年 2月起担任固定
收益部基金经理。具有 13年证券、基金
行业从业经验。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体
合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011
年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13次,为投资组合的投资策略需要而发生
的同日反向交易,按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
海外方面,在高利率背景下,美债长短期维持较长时间的曲线倒挂,尾部风险开始爆发,美
欧银行业风险事件发酵,经济衰退预期上升,3月美债收益率大幅下行。虽然美联储联合财政部
和 FDIC等金融监管部门出台了多项流动性救助措施,一定程度上缓解了中小银行挤兑预期的自我
实现,但银行业危机尚未结束,后续发展具有一定的不确定性。同时美联储在 3月议息会议中仅
加息 25BP,删除持续加息表态,没有进一步上调终点利率预测,显示出美联储在政策操作上已经
开始偏谨慎,加息进入尾声阶段。金融风险的发生将导致金融条件和信贷条件的自发式收紧,对
实体经济的需求构成抑制,美元指数或维持弱势震荡。
国内方面,当下处于经济复苏的初期阶段,基本面主要是政策驱动以及疫后修复,而内生的
顺周期修复尚需要时间,居民就业和收入还没明显改善,核心通胀较弱。
一季度,债市在基本面和资金面双重影响下,从低位反弹,3月份随着两会结束,市场对经
济复苏斜率有所保留,叠加资金预期企稳和央行超预期降准,收益率从高位下行。从全季度来看,
收益率仍有所上行,相较于 2022年底,1、3、5、10年国开债收益率分别上行 18BP、15BP、5BP
和 4BP。信用债表现好于利率债。
展望二季度,债市将以震荡为主。
从基本面看,内需修复的方向较明确,但隐忧较多。首先,基建增速有望维持在较高的水平。
二季度政府稳增长的意愿较强,而且项目储备也较充足,专项债额度较去年也有所上升,预计二
季度基建资金的来源仍然非常充足。其次地产各项数据整体呈现好转的态势,但持续性待观察。
一方面,房企的融资压力并没有完全解除。另一方面,新房销售回暖可能有积压需求集中释放的
影响,是否能在二季度持续仍有待观察。第三,消费增速有望继续回升,但回升的节奏可能是非
线性的。第四受信贷大量投放影响,制造业投资可能存在一定韧性,但受外需和企业利润增速走
弱影响,进一步改善空间有限。
从资金面看,二季度有望保持合适的流动性环境。央行四季度的货币政策执行报告指出,未
来要保持广义货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配,引导市场利率围绕政策利率
波动,同时二季度通胀压力回升的幅度可能不大,货币政策也没有明显转紧的必要。
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2023年第 1季度报告
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财政政策存在进一步发力的空间。当前财政政策的工具箱比较充足,一是专项债和赤字相对
克制,二是随着经济活动逐渐修复,税收收入增速也会逐渐回暖,能够支撑一般公共预算支出。
策略上中短久期债券立足票息,积极把握长久期债券的交易机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2023年 1季度,景泰汇利 A类基金份额净值增长率为 1.93%,业绩比较基准收益率为 0.28%。
2023年 1季度,景泰汇利 C类基金份额净值增长率为 1.91%,业绩比较基准收益率为 0.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 8,502,703,241.23 95.76
其中:债券 8,502,703,241.23 95.76
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 347,143,126.01 3.91
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 20,272,248.95 0.23
8 其他资产 9,514,028.86 0.11
9 合计 8,879,632,645.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2023年第 1季度报告
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本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,367,439,332.29 15.65
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 837,058,854.50 9.58
5 企业短期融资券 49,878,032.79 0.57
6 中期票据 6,198,635,098.82 70.92
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 49,691,922.83 0.57
9 其他 - -
10 合计 8,502,703,241.23 97.28
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 101900521
19宜昌城控
MTN003
1,000,000 106,959,452.05 1.22
2 102282361
22武侯产业
MTN001
1,000,000 100,252,005.48 1.15
3 102001922
20晋江国资
MTN003
800,000 81,870,505.21 0.94
4 149992 22交通 01 800,000 80,607,583.56 0.92
5 102282107
22朝阳国资
MTN001
800,000 80,137,709.59 0.92
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
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根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 14,028.86
2 应收证券清算款 9,500,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,514,028.86
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
景顺长城景泰汇利定期开放债券 2023年第 1季度报告
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单位:份
项目
景顺长城景泰汇利定期开放
债券 A类
景顺长城景泰汇利定期
开放债券 C类
报告期期初基金份额总额 4,599,801,473.39 1,903,053.63
报告期期间基金总申购份额 4,027,819,665.79 183,291.95
减:报告期期间基金总赎回份额 990,826,987.80 49,908.30
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 7,636,794,151.38 2,036,437.28
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
机
构
1 20230313-20230331 171,232,020.54 1,752,694,768.20 - 1,923,926,788.74 25.19
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会
出现如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性
风险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2个开放日以上(含
本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩
余投资者的赎回办理造成影响;
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(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,
影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份
额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断
市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2023年 4月 21日