-2.2414% 基金管理人：中航基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 1 月 21 日
中航新起航灵活配置混合 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§
2
基金产品概况
基金简称 中航新起航灵活配置混合
基金主代码 005537
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 4 月 23 日
报告期末基金份额总额 2,578,242.48 份
投资目标
前瞻性地把握不同时期股票市场和债券市场的
收益率，在严格控制风险的前提下，力争在中长
期为投资者创造高于业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金为混合型基金，以获取长期稳定收益为目
标。根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展
变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未
来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及
资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分
析进行资产配置。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率
×50% + 中债综合指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高
于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基
金。
基金管理人 中航基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中航新起航灵活配置混
合 A
中航新起航灵活配置
混合 C
下属分级基金的交易代码 005537 005538
报告期末下属分级基金的份额总额 1,157,549.16 份 1,420,693.32 份
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§
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021 年 10 月 1 日 － 2021 年 12 月 31 日 ）
中航新起航灵活配置混合 A
中航新起航灵活配置混
合 C
1．本期已实现收益 -47,887.09 -46,645.95
2．本期利润 -74,060.75 -62,234.78
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0835 -0.0736
4．期末基金资产净值 1,358,426.39 1,641,463.47
5．期末基金份额净值 1.1735 1.1554
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中航新起航灵活配置混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-6.55% 0.80% 1.11% 0.39% -7.66% 0.41%
过去六个
月
-6.99% 1.02% -1.89% 0.51% -5.10% 0.51%
过去一年 -7.43% 1.11% -1.21% 0.59% -6.22% 0.52%
过去三年 15.21% 1.00% 32.30% 0.64% -17.09% 0.36%
自基金合
同生效起
至今
17.35% 0.90% 20.39% 0.65% -3.04% 0.25%
中航新起航灵活配置混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-6.57% 0.81% 1.11% 0.39% -7.68% 0.42%
过去六个 -7.03% 1.02% -1.89% 0.51% -5.14% 0.51%
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月
过去一年 -7.52% 1.11% -1.21% 0.59% -6.31% 0.52%
过去三年 14.34% 1.00% 32.30% 0.64% -17.96% 0.36%
自基金合
同生效起
至今
15.54% 0.90% 20.39% 0.65% -4.85% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩浩
基 金 经
理
2018 年 4
月 23 日
- 14
硕士研究生。曾供职于中国
民族证券有限责任公司担
任市场策略部分析师、财富
中心总经理助理；金元证券
股份有限公司担任首席投
资顾问；中航证券有限公司
担任投资主办。2016 年 9 月
加入中航基金管理有限公
司，现担任公司总经理助
理、权益投资部基金经理。
1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确
定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司决定确定
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的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航新起航灵活配置混合型证券
投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作
合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；
公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各
投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分
配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公
开投资信息的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有
投资组合。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致
的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年四季度，A 股震荡上行，上证指数、创业板和中小板指数都有所表现，表现相对较好
的行业是传媒、国防军工、通信；表现相对较差的行业是采掘、钢铁、休闲服务。四季度，虽然
美国持续释放加息预期、资金面边际收紧，但我国宏观流动性依旧宽松、资金面收紧动作缓慢，A
股出现了震荡上行的行情；市场更加青睐受宏观经济影响较小、景气度较高的国防军工、新能源、
TMT 等板块；我们认为，在整体流动性宽松状态下，宏观经济下行压力增大，市场表现为结构性
行情。
本基金一直坚持稳健的投资策略，以保护投资者稳定收益为前提，适时的加大对股票的仓位
配置。板块方面，医药板块受到集采政策的负面影响，调整时间、空间充足，我们对于医药行业
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政策并不悲观，短期波动有助于行业出清、提升效率，当前医药板块估值跌至合理区间，本基金
将重点加大医药板块配置，继续沿用自下而上的个股选择策略，力争获取超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中航新起航灵活配置混合 A基金份额净值为 1.1735 元，本报告期基金份额净
值增长率为-6.55%；截至本报告期末中航新起航灵活配置混合 C 基金份额净值为 1.1554 元，本报
告期基金份额净值增长率为-6.57%；同期业绩比较基准收益率为 1.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自 2020 年 5 月 12 日起基金资产净值开始低于 5000 万元，2020 年 5 月 12 日当日基金
资产净值为 28,490,463.79 元。2021 年 12 月 31 日，本基金资产净值为 2,999,889.86 元。本基
金资产净值已连续 403 个工作日低于 5000 万元。
§
5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,241,052.00 65.96
其中：股票 2,241,052.00 65.96
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,049,353.66 30.88
8 其他资产 107,267.08 3.16
9 合计 3,397,672.74 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
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C 制造业 1,669,413.00 55.65
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 471,406.00 15.71
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 100,233.00 3.34
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,241,052.00 74.70
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300122 智飞生物 1,400 174,440.00 5.81
2 688131 皓元医药 700 174,076.00 5.80
3 300725 药石科技 1,200 170,604.00 5.69
4 300601 康泰生物 1,700 167,518.00 5.58
5 000661 长春高新 600 162,840.00 5.43
6 688222 成都先导 6,600 155,034.00 5.17
7 600276 恒瑞医药 3,000 152,130.00 5.07
8 603259 药明康德 1,200 142,296.00 4.74
9 688029 南微医学 600 127,602.00 4.25
10 600535 天士力 8,000 126,800.00 4.23
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
无
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
无
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 2,048.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 93.66
5 应收申购款 105,124.96
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 107,267.08
5.11.4
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 中航新起航灵活配置混合 A
中航新起航灵活配置
混合 C
报告期期初基金份额总额 745,941.47 779,061.41
报告期期间基金总申购份额 849,368.65 945,051.68
减:报告期期间基金总赎回份额 437,760.96 303,419.77
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,157,549.16 1,420,693.32
§
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1
影响投资者决策的其他重要信息
2021 年 12 月 16 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公
告》，裴荣荣女士、邓海清先生、王华先生担任中航基金管理有限公司副总经理。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准中航新起航灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《中航新起航灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《中航新起航灵活配置混合型证券投资基金基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内中航新起航灵活配置混合型证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1号北京亚洲金融大厦 B座 1001、1007、
1008 单元
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186
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