0.0827% 基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十四日
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022年 1月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰聚禾纯债债券
基金主代码 006596
交易代码 006596
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 11月 14日
报告期末基金份额总额 494,676,318.12份
投资目标
在注重风险和流动性管理的前提下，力争获取超越业绩比
较基准的投资收益。
投资策略
1、久期策略； 2、收益率曲线策略； 3、类属配置策略；
4、利率品种策略； 5、信用债策略； 6、回购套利策略；
7、资产支持证券投资策略； 8、中小企业私募债投资策
略。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
3
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场
基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风
险和预期收益的产品。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 江苏银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
1.本期已实现收益 20,022,245.04
2.本期利润 9,940,855.95
3.加权平均基金份额本期利润 0.0088
4.期末基金资产净值 498,693,601.28
5.期末基金份额净值 1.0081
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.88% 0.05% 1.25% 0.04% -0.37% 0.01%
过去六个月 1.98% 0.05% 2.97% 0.05% -0.99% 0.00%
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
4
过去一年 3.57% 0.04% 5.23% 0.05% -1.66% -0.01%
过去三年 10.31% 0.05% 13.41% 0.06% -3.10% -0.01%
自基金合同
生效起至今
10.67% 0.05% 14.88% 0.06% -4.21% -0.01%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年 11月 14日至 2021年 12月 31日)
注：本基金的合同生效日为2018年11月14日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
胡智磊
国泰惠融
纯债债
券、国泰
2020-07-10 - 8年
硕士研究生。曾任职于湘财证券股
份有限公司、平安证券有限责任公
司、苏州银行股份有限公司。2020
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
5
惠泰一年
定期开放
债券、国
泰润泰纯
债债券、
国泰聚鑫
纯债债
券、国泰
聚禾纯债
债券、国
泰丰祺纯
债债券、
国泰惠瑞
一年定期
开放债
券、国泰
添福一年
定期开放
债券、国
泰聚瑞纯
债债券、
国泰瑞泰
纯债债券
的基金经
理
年 6 月加入国泰基金，拟任基金经
理。2020年 7月起任国泰惠融纯债
债券型证券投资基金、国泰惠泰一
年定期开放债券型发起式证券投资
基金、国泰润泰纯债债券型证券投
资基金、国泰聚鑫纯债债券型证券
投资基金、国泰聚禾纯债债券型证
券投资基金和国泰丰祺纯债债券型
证券投资基金的基金经理，2020年
8 月起兼任国泰惠瑞一年定期开放
债券型发起式证券投资基金的基金
经理，2021年 2月起兼任国泰聚瑞
纯债债券型证券投资基金和国泰添
福一年定期开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理，2021年 7月
起兼任国泰瑞泰纯债债券型证券投
资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
6
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年四季度，债券市场经历了较大幅度的波动。国庆之后，央行孙司长的讲话导致
市场短期降准预期落空，叠加煤炭等能源价格大幅上涨，债券收益率快速上行。随后在国务
院和发改委等有关部门的调控下，煤炭价格快速下行，市场通胀预期在很大程度上得到缓解，
债券收益率逐步回落。随后部分大型房企信用风险事件导致市场风险偏好降低，同时带来紧
信用的预期，带动债券收益率继续下行。12月份央行全面降准释放资金约 1.2万亿，带动短
端收益率下行，收益率曲线由平坦化向陡峭化发展。随后 1年期 LPR 降息 5BP，引起市场
对于后续降低政策利率的预期，债券收益率又迎来一波下行。投资策略方面，国泰聚禾在国
庆前一直保持中等久期和杠杆，节后小幅加仓拉长久期，获得了可观的资本利得收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为 0.88%，同期业绩比较基准收益率为 1.25%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后市，目前整体的宏观和政策环境仍然处于对债券市场有利的环境。一方面，目前
的资金面持续宽松，央行在关键时点呵护流动性的态度较为明显，资金利率持续位于低位。
市场降息预期仍在，在经济总体下行压力较大的背景下，货币政策后续易松难紧，降准降息
等政策仍然可期，债券市场风险不大。另一方面，随着年初宽信用的政策的推进、地方政府
债券的发行、财政支出前置、基础设施建设适度提前，长端债券也面临一定的压力，处于向
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
7
上风险不大，向下空间不足的境地。在投资策略上，目前继续保持中等久期和杠杆水平，后
续密切关注货币政策、经济复苏、国内疫情等方面的变化，积极参与利率债波段交易，灵活
调整投资策略。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 400,705,900.00 80.13
其中：债券 400,705,900.00 80.13
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 90,000,335.00 18.00
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 783,811.76 0.16
7 其他各项资产 8,585,263.03 1.72
8 合计 500,075,309.79 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
8
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 341,973,100.00 68.57
其中：政策性金融债 321,655,100.00 64.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 58,732,800.00 11.78
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 400,705,900.00 80.35
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 190202 19国开 02 1,900,000 190,076,000.00 38.11
2 210213 21国开 13 400,000 40,276,000.00 8.08
3 210207 21国开 07 300,000 30,315,000.00 6.08
4 210201 21国开 01 300,000 30,009,000.00 6.02
5 210306 21进出 06 300,000 29,979,000.00 6.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
9
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国家开发银行、进出
口银行、贵州银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受
到公开谴责、处罚的情况。
国开行及下属分支机构因为违规的政府购买服务项目提供融资；违规收取小微企
业贷款承诺费；办理经常项目资金收付；未对交易单证的真实性及其与外汇收支
的一致性进行合理审查；风险隔离不到位；违规开展资金池理财业务；其他业务
不规范等原因，多次受到监管机构处罚。
进出口行及下属分支机构因违规投资企业股权，数额较大，时间持续较长;租金
保理业务基础交易不真实;违反国家压降地方债务的政策要求，变相支持地方政
府举债；个别高管人员未经核准实际履职；违规变相发放土地储备贷款；违规向
地方政府购买服务提供融资；违规向未取得“四证”的固定资产项目发放贷款；违
规发放流动资金贷款用于固定资产投资；向无实际用款需求的企业发放贷款导致
损失；突破产能过剩行业限额要求授信；信贷资产买断业务贷前调查不尽职；同
业业务交易对手名单制管理落实不到位；向借款人转嫁评估费用；对以往监管通
报问题整改不到位等原因，多次受到监管机构处罚。
贵州银行及下属分支机构因办理无真实贸易背景的承兑汇票业务；大额风险暴露
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
10
管理整体缺位；股权管理混乱，未按规定进行股权质押；关联交易管理薄弱，向
关系人（关联方）发放信用贷款；逆程序调整内部机构设置，理财产品相互调节
收益、部分理财投资业务不审慎；同业授信流于形式、部分同业业务不审慎；违
规借助通道发放委托贷款，资金用于限制性领域；因个人线上消费贷款业务内控
机制不健全、资金监控不力；贷款“三查”不尽职，信贷资金被挪用等原因，多次
受到监管机构处罚。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在
的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价
值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,585,263.03
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,585,263.03
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
11
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,492,591,300.29
报告期期间基金总申购份额 494,144,350.32
减：报告期期间基金总赎回份额 1,492,059,332.49
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 494,676,318.12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过20%的时
间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
2021年 10月 01日至
2021年 12月 23日
441,652,
131.32
-
441,652,1
31.32
- -
2
2021年 10月 01日至
2021年 11月 29日
999,099,
810.17
-
999,099,8
10.17
- -
3
2021年 12月 23日至
2021年 12月 31日
-
493,642,
222.88
-
493,642,222
.88
99.79%
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值
波动风险、基金流动性风险等特定风险。
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
12
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、关于准予国泰聚禾纯债债券型证券投资基金注册的批复
2、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金基金合同
3、国泰聚禾纯债债券型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉
昱大厦 16层-19层。
基金托管人住所。
9.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二二年一月二十四日