0.0961% 基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 20日
银华丰华三个月定期开放债券发起式 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华丰华三个月定期开放债券发起式
基金主代码 007206
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 9月 17日
报告期末基金份额总额 2,185,540,021.35份
投资目标 本基金在控制信用风险、谨慎投资的前提下，力争实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、信用利
差状况和债券市场供求关系等因素的基础上，动态调整组合久期和债
券的结构，并通过自下而上精选债券，获取优化收益。开放期内，本
基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金
有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。基金的投资组合比
例为：债券资产占基金资产的比例不低于 80%，但在每次开放期前 10
个工作日、开放期及开放期结束后 10个工作日的期间内，基金投资
不受上述比例限制；在开放期内，应当保持不低于基金资产净值 5%
的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备
付金、存出保证金和应收申购款等。在封闭期内，本基金不受上述
5%的限制。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限
制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比
例。
业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
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基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 江苏银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
1.本期已实现收益 14,257,736.92
2.本期利润 16,768,155.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0077
4.期末基金资产净值 2,237,820,669.05
5.期末基金份额净值 1.0239
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎
回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.76% 0.04% 0.28% 0.03% 0.48% 0.01%
过去六个月 0.35% 0.07% -0.32% 0.06% 0.67% 0.01%
过去一年 2.75% 0.06% 0.70% 0.05% 2.05% 0.01%
过去三年 8.23% 0.05% 0.98% 0.06% 7.25% -0.01%
自基金合同
生效起至今
11.66% 0.05% 3.32% 0.06% 8.34% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例已达到基金合同的规定：债券资产占基金资产的比例不低于 80%，但在每次开放期
前 10个工作日、开放期及开放期结束后 10个工作日的期间内，基金投资不受上述比例限制；在
开放期内，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现
金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
龚美若
女士
本基金的
基金经理
2021年 7月 22
日
- 11.5年
硕士学位。曾就职于西南证券股份有限公
司、威海市商业银行股份有限公司。2019
年 2月加入银华基金，曾任投资管理三部
基金经理兼基金经理助理，现任固定收益
及资产配置部基金经理兼基金经理助理。
自 2021年 7月 22日起担任银华安丰中短
期政策性金融债债券型证券投资基金、银
华中短期政策性金融债定期开放债券型
证券投资基金、银华丰华三个月定期开放
债券型发起式证券投资基金基金经理。具
有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华丰华三个月定期开放
债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基
金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同
的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年一季度，国内经济在走出疫情影响之后进入修复阶段，复工复产顺利展开。1-3月中
采制造业 PMI分别录得 50.1%、52.6%、51.9%，连续三个月位于荣枯线之上。经济数据方面，1-2
月固定资产投资增速 5.5%，较 12月单月回升 2.4个百分点，基建投资和制造业投资在政策支持
下维持韧性继续走强，地产投资也出现好转。1-2月社会消费品零售总额同比 3.5%，较前值-1.8%
有明显好转，其中餐饮收入增速已快速回升至接近疫前水平。出口方面，美元计价的 1-2月出口
同比增速-6.8%，大方向上外需回落的压力继续抬升。流动性方面，央行除了通过日常 OMO操作补
充短期资金，并连续三个月超额续作 MLF，且在 3月降准 25BP补充中长期流动性。一季度 DR001
和 DR007均值分别为 1.62%和 2.03%，较去年均值有所上行，22年四季度货币政策报告中重申市
场利率围绕政策利率波动，预计将成为未来一段时间的常态。
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债市方面，利率债品种收益率整体上行，收益率曲线呈现熊平的特征，而信用债由于经历了
22年底的大幅调整，本季度信用利差有所修复。具体来看，与上季度末相比，1年期国开债收益
率上行约 16BP，3年期国开债收益率上行约 12BP，10年期国开债收益率上行约 3BP，3年期 AAA
中期票据收益率下行约 11BP。
本季度，本基金根据市场情况积极调整债券的配置。
展望未来，重点关注经济内生动能的修复情况，尤其是地产、消费等过去受影响较大的部门
的修复斜率。短期来看，由于国内经济仍然面临预期偏弱、信心不足的问题，内生经济动能尚不
牢固，在此背景下预计货币政策或不会转向，流动性环境仍将维持合理充裕，对债券市场起到支
撑作用。综上，预计未来一段时间债券收益率或呈现震荡走势。
基于以上分析，本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平，严格控制组合信用
风险，不断优化组合的配置结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0239元；本报告期基金份额净值增长率为 0.76%，业绩
比较基准收益率为 0.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,969,552,459.78 97.72
其中：债券 2,969,552,459.78 97.72
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 68,900,181.38 2.27
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8 其他资产 232,057.81 0.01
9 合计 3,038,684,698.97 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,104,914,555.17 49.37
其中：政策性金融债 120,320,343.11 5.38
4 企业债券 367,560,718.91 16.42
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,497,077,185.70 66.90
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,969,552,459.78 132.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 102101011
21国家能源
MTN001
1,100,000 113,504,027.40 5.07
2 102281292 22汇金 MTN003 1,000,000 101,698,898.63 4.54
3 220302 22进出 02 1,000,000 100,270,765.03 4.48
4 2128013
21交通银行小微
债
900,000 93,661,052.05 4.19
5 102280547
22国家能源
MTN001
900,000 89,980,318.03 4.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
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注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券包括 21招证 G9（证券代码：188567）。
根据招商证券 2022年 8月 12日披露的公告，因公司 2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现
中安科股份有限公司）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，该公司收到中国
证监会《立案告知书》。
上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不
会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 232,057.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
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8 合计 232,057.81
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,185,540,041.90
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 20.55
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 2,185,540,021.35
注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金
总份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,000,333.36 0.46 10,000,333.36 0.46 3年
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,333.36 0.46 10,000,333.36 0.46 3年
注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额 10,000,333.36份，其中认购份额 10,000,000.00
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份，认购期间利息折算份额 333.36份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20230101-20230331 2,175,539,055.27 - - 2,175,539,055.27 99.54
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模长期低于 5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为
另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额
净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份
额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不
再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金
份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份
额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某
笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转
换转入申请可能被确认失败。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2023年 2月 27日披露了《银华基金管理股份有限公司旗下部分基金调整基
金收益分配原则并修订基金合同及托管协议的公告》，本基金自 2023年 2月 28日起，调整基金收
益分配原则。同时，对基金合同和托管协议中的相关条款进行修订。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1 银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的
银华丰华三个月定期开放债券发起式 2023年第 1季度报告
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文件
10.1.2《银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
10.1.3《银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》
10.1.4《银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
10.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
10.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2023年 4月 20日