0.2846% 基金管理人:国融基金管理有限公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:2022年10月26日
国融融信消费严选混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年7月1日起至2022年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国融融信消费严选混合
基金主代码 007381
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年06月19日
报告期末基金份额总额 20,618,879.76份
投资目标
本基金采取定量与定性投资相结合的模式，通过大
类资产配置和优质大消费企业的严格筛选，力争为
投资者带来基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个
角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确
定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等各类资
产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时
机的变化适时进行动态调整。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为：中证内地消费主题指数收
益率×70% +上证国债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
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下属分级基金的基金简称 国融融信消费严选混合A 国融融信消费严选混合C
下属分级基金的交易代码 007381 007382
报告期末下属分级基金的份额总
额
18,095,596.81份 2,523,282.95份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
国融融信消费严选混
合A
国融融信消费严选混
合C
1.本期已实现收益 -3,755,247.08 -522,798.46
2.本期利润 -3,074,673.57 -431,863.49
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1651 -0.1654
4.期末基金资产净值 20,426,603.66 2,822,480.01
5.期末基金份额净值 1.1288 1.1186
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国融融信消费严选混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -12.63% 1.01% -9.07% 0.67% -3.56% 0.34%
过去六个月 -6.33% 1.08% 3.60% 0.93% -9.93% 0.15%
过去一年 -17.43% 1.01% -6.82% 1.01% -10.61% 0.00%
过去三年 15.44% 1.21% 26.53% 1.10% -11.09% 0.11%
自基金合同 17.69% 1.16% 33.76% 1.08% -16.07% 0.08%
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生效起至今
国融融信消费严选混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -12.67% 1.01% -9.07% 0.67% -3.60% 0.34%
过去六个月 -6.42% 1.08% 3.60% 0.93% -10.02% 0.15%
过去一年 -17.59% 1.01% -6.82% 1.01% -10.77% 0.00%
过去三年 14.54% 1.21% 26.53% 1.10% -11.99% 0.11%
自基金合同
生效起至今
16.64% 1.16% 33.76% 1.08% -17.12% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于 2019 年 6 月 19 日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
冯赟
本基金的基金经理、权益
投资部副总监
2020-
07-07
-
10
年
冯赟先生，美国密歇根大
学应用经济学、金融工程
双硕士。具备10年证券从
业经验，历任德勤华永会
计师事务所税务及商务咨
询部咨询员、埃森哲（中
国）有限公司资本市场部
高级分析师、永诚财产保
险股份有限公司资产管理
中心中级研究员、国泰君
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安证券股份有限公司研究
所宏观分析师、圆信永丰
基金管理有限公司专户投
资部投资经理。
汪华
春
本基金的基金经理
2022-
08-09
-
13
年
汪华春女士，南京大学企
业管理硕士，具备13年证
券从业经验，曾任上海德
汇集团行业分析师，国融
证券股份有限公司（原日
信证券有限责任公司）行
业分析师、投资经理，光
大永明资产管理股份有限
公司研究负责人，北京乾
元泰和资产管理有限公司
投资经理、研究总监职务。
注：1、基金经理任职日期是基金管理人对外披露的任职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和
国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为
基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合
同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易程序包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各投资组合公平获
得投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投
资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；
实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制
度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行
为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
本基金管理人对旗下各投资组合的投资交易行为进行监控和分析，对各投资组合不
同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行T检验，未发现违
反公平交易程序的交易。
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本报告期内本基金管理人公平交易程序运作良好，旗下各投资组合不存在因不公平
交易等导致的利益输送行为，未出现违反公平交易程序的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，本基金管理人制定《国融基金管理有限公司
投资交易风险管理规定》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利
益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控
措施。
本报告期内，本基金管理人严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交
易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，未发生同一投资组合或
不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易或利益输
送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
外围的动荡仍在持续，通胀、疫情、冲突等各种因素引发全球权益市场三季度出现
了较大幅度的下跌。作为基金管理人，我们无法判断宏观的压力，在诸多不确定性面前，
我们在跟踪微观，在选择、在比较，因此三季度的投资组合中，我们配置了高现金流的
高股息、高分红、高回购企业。
对于未来的整体消费市场，我们认为内外部的不确定是事实，也是机会，我们会退
后一步考虑长期增长将从何而来。我们关注几类公司：（1）疫情影响了需求，但是也
促使原本竞争激烈的行业集中度提升，优秀的龙头企业在保持充裕现金流的同时，还在
逆势扩张；（2）有较深的护城河且产品或服务创新引领消费升级的龙头企业；（3）疫
情影响了消费场景，但是商业模式优秀，企业内涵价值随着时间在增长的公司。“生存
下来的物种不是最强的，也不是最聪明的，而是对变化最敏感的”，对于这些公司，我
们将持续保持跟踪。
最后，A股核心蓝筹下跌后估值也回归到合理偏低的位置，万得全A指数近期回调后
股债收益率更是接近历史顶部，我们会动态优化组合，保持投资的初心，理性客观，竭
尽所能，带领投资人穿越当下的迷雾。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末国融融信消费严选混合A基金份额净值为1.1288元，本报告期内，该
类基金份额净值增长率为-12.63%，同期业绩比较基准收益率为-9.07%；截至报告期末
国融融信消费严选混合C基金份额净值为1.1186元，本报告期内，该类基金份额净值增
长率为-12.67%，同期业绩比较基准收益率为-9.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
1、本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
的情形；
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2、本基金自2021年7月27日至2022年9月30日出现连续超六十个工作日基金资产净
值低于五千万元的情形，基金管理人已按照基金合同约定向中国证监会报告并提出解决
方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 20,840,240.56 88.43
其中：股票 20,840,240.56 88.43
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 30,002.24 0.13
其中：债券 30,002.24 0.13
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,696,076.15 11.44
8 其他资产 200.95 0.00
9 合计 23,566,519.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,047,674.00 4.51
C 制造业 16,021,632.56 68.91
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
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G
交通运输、仓储和邮政
业
317,790.00 1.37
H 住宿和餐饮业 570,735.00 2.45
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
731,131.00 3.14
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,586,000.00 6.82
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 565,278.00 2.43
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 20,840,240.56 89.64
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000858 五 粮 液 13,300 2,250,759.00 9.68
2 600519 贵州茅台 1,200 2,247,000.00 9.66
3 002304 洋河股份 12,000 1,897,800.00 8.16
4 000568 泸州老窖 8,200 1,891,412.00 8.14
5 600809 山西汾酒 5,300 1,605,317.00 6.90
6 601888 中国中免 8,000 1,586,000.00 6.82
7 002372 伟星新材 61,700 1,271,020.00 5.47
8 600600 青岛啤酒 11,800 1,253,160.00 5.39
9 603517 绝味食品 23,900 1,197,390.00 5.15
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10 600985 淮北矿业 52,600 886,310.00 3.81
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 30,002.24 0.13
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 30,002.24 0.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 110088 淮22转债 300 30,002.24 0.13
注：本基金本报告期末仅持有1只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除绝味食品（证券代码：603517.SH）外其他证
券的发行主体未发现有被监管部门立案调查，未发现报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
根据2021年11月24日发布的相关公告，绝味食品因存在以下问题被上海证券交易所
予以监管警示：
2021年10月26日，绝味食品股份有限公司（以下简称绝味食品或公司）披露公告称，
2021年6月29日，公司全资子公司深圳网聚投资有限公司（以下简称深圳网聚）与江苏
和府餐饮管理有限公司（以下简称和府捞面）E轮融资投资方及相关股东方签署了《有
关江苏和府餐饮管理有限公司之股权转让及增资协议》。截至2021年10月22日，和府捞
面E轮融资之股权转让协议中约定的交割条件已全部满足，相关一揽子交易的第一阶段
交易已全部交割完成。本次交割完成后，深圳网聚持有和府捞面股权由23.08%变为
16.92%，此股权交易最终确认的收入28,000,020美元，对公司净利润的影响约为1.10
亿元（未经审计），占公司上一年经审计净利润的15.69%。上述股权转让事项已达到临
时公告的信息披露标准,以及公司章程规定的董事会审议标准，但公司在签署相关协议
时未及时披露，也未及时经董事会审议，直至第一阶段交易全部交割完成后，才于2021
年10月25日经董事会审议通过后予以披露。公司签订股权转让协议所产生的净利润已达
到披露标准，但公司未按规定及时予以公告，也未按照公司章程的规定及时提交董事会
审议。
基金管理人判断以上行政处罚不影响公司的正常稳健经营，不影响其长期投资价
值，因此，基金管理人经审慎分析，在本报告期内继续保持对其的投资。
5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 200.95
6 其他应收款 -
7 其他 -
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8 合计 200.95
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
国融融信消费严选混合
A
国融融信消费严选混合
C
报告期期初基金份额总额 19,111,713.31 2,703,306.12
报告期期间基金总申购份额 117,011.99 46,821.09
减：报告期期间基金总赎回份额 1,133,128.49 226,844.26
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 18,095,596.81 2,523,282.95
注:总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
国融融信消费严选混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
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9.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准国融融信消费严选混合型证券投资基金募集的批复文件；
（2）《国融融信消费严选混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《国融融信消费严选混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《国融融信消费严选混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内国融融信消费严选混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存
放在基金管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。
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