基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 1月 17日
大成中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 1月 16日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成中债 1-3年国开债指数
基金主代码
007946
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 9月 26日
报告期末基金份额总额 9,883,745,115.86份
投资目标 本基金通过指数化投资,争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相
似的总回报,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在正常市场情况
下,力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均偏离度的绝
对值控制在 0.2%以内,年跟踪误差控制在 2%以内。
投资策略 在正常市场情况下,基金管理人力争将本基金净值增长率与业绩比较
基准之间的日均偏离度的绝对值控制在 0.2%以内,年跟踪误差控制在
2%以内。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超
过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差
进一步扩大。
1、指数投资策略
(1)债券投资组合的构建策略
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构建投资组合的过程主要分为三步:划分债券层级、筛选目标组合成
份券和逐步调整建仓。
①划分债券层级
本基金根据债券的剩余期限将标的指数成份券划分层级,按照分层抽
样的原理,确定各层级成份券及其权重。
②筛选目标组合成份券
分层完成后,本基金在各层级成份券内利用动态最优化或随机抽样等
方法筛选出与各层级总体风险收益特征(例如久期、凸性等)相近的
且流动性较好(主要考虑发行规模、日均成交金额、期间成交天数等
指标)的个券组合,或部分投资于非成份券,以更好的实现对标的指
数的跟踪。
③逐步建仓
本基金将根据实际的市场流动性情况和市场投资机会逐步建仓。
(2)债券投资组合的调整策略
①定期调整
基金管理人将每月评估投资组合整体以及各层级债券与标的指数的偏
离情况,定期对投资组合进行调整,以确保组合总体特征与标的指数
相似,并缩小跟踪误差。
②不定期调整
当发生较大的申购赎回、组合中债券派息、债券到期以及市场波动剧
烈等情况,导致投资组合与标的指数出现偏离,本基金将综合考虑市
场流动性、交易成本、偏离程度等因素,对投资组合进行不定期的动
态调整以缩小跟踪误差。
2、其他债券投资策略
为了在一定程度上弥补基金费用,基金管理人还可以在控制风险的前
提下,使用其他投资策略。例如,基金管理人可以利用银行间市场与
交易所市场,或债券一、二级市场间的套利机会进行跨市场套利;还
可以使用事件驱动策略,即通过分析重大事件发生对投资标的定价的
影响而进行套利;也可以使用公允价值策略,即通过对债券市场价格
与模型价格偏离度的研究,采取相应的增/减仓操作;或运用杠杆原理
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进行回购交易等。
业绩比较基准 中债-1-3年国开行债券指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)
×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 上海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大成中债 1-3年国开债指数 A 大成中债 1-3年国开债指数 C
下属分级基金的交易代码
007946 007947
报告期末下属分级基金的
份额总额
9,883,713,842.04份 31,273.82份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019年 10月 1日-2019年 12月 31日)
大成中债 1-3年国开债指数 A 大成中债 1-3年国开债指数 C
1.本期已实现收益
58,741,221.96 300.33
2.本期利润
66,824,982.27 327.72
3.加权平均基金份额本期利润
0.0083 0.0074
4.期末基金资产净值
9,968,373,585.48 31,530.30
5.期末基金份额净值
1.0086 1.0082
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成中债 1-3年国开债指数 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①-③ ②-④
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④
过去三个月
0.83% 0.02% 0.46% 0.04% 0.37% -0.02%
大成中债 1-3年国开债指数 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.79% 0.02% 0.46% 0.04% 0.33% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:1、本基金合同生效日为 2019年 9月 26日,截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起六个月内为建仓期。截至报告期末,本基金
处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
李富强
本基金基金
经理
2019年 9月 26日
-
5年
经济学硕士。
2009年 7月
至 2013年 12
月任中国银行
间市场交易商
协会市场创新
部高级助理。
2014年 1月
至 2017年 7
月任北信瑞丰
基金管理有限
公司固定收益
部基金经理。
2017年 7月
加入大成基金
管理有限公司,
任职于固定收
益总部。2018
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年 7月 16日
至 2019年 3
月 9日任大成
强化收益定期
开放债券型证
券投资基金基
金经理。2018
年 7月 16日
至 2019年 3
月 2日任大成
景利混合型证
券投资基金基
金经理。2018
年 7月 16日
起任大成景益
平稳收益混合
型证券投资基
金、大成可转
债增强债券型
证券投资基金、
大成景盛一年
定期开放债券
型证券投资基
金、大成月月
盈短期理财债
券型证券投资
基金基金经理。
2018年 7月
16日至 2019
年 9月 29日
任大成景丰债
券型证券投资
基金(LOF)
基金经理。
2018年 11月
16日起任大
成景禄灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。2019
年 6月 12日
起任大成景润
灵活配置混合
型证券投资基
金基金经理。
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2019年 9月
26日起任大
成中债 1-3年
国开行债券指
数证券投资基
金基金经理。
2019年 11月
25日起任大
成通嘉三年定
期开放债券型
证券投资基金
基金经理。
2019年 12月
9日起任大成
惠嘉一年定期
开放债券型证
券投资基金基
金经理。具有
基金从业资格。
国籍:中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通
过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票
同日反向交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日
成交量 5%的情形;主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向
交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度债市收益先上后下,仍未打破区间震荡的格局。11月之前,伴随通胀预期在猪肉价
格的拉动下快速抬升,而市场此前的降息预期却迟迟未能兑现,加之对 2020年专项债前置发行
的供给压力的担忧,债市出现了一波逾 25bp的回调,收益率曲线自 2年以上部分整体抬升显著。
但 11月央行降息却又不期而至,尤其是当 mlf利率下调后,omo利率也跟随调整,让市场再度
重燃降息周期开启、通过 MLF利率下调引导 LPR利率趋势下行、通胀不再成为央行政策目标关注
的重点。债市收益重拾向下后逐步企稳。年末随着 11-12月宏观数据指标显示经济逐步企稳的迹
象显现,长端利率下行乏力。而年末宽松的资金面和明年 1月的降准预期,却又制约着长端利率
的回升空间。中短端在极度宽松的年末流动性和摊余成本法债基的配置压制下,大幅回落至
2018年年初和年中的位置,收益率曲线快速陡峭化。
国开 1-3仍处于建仓期内,考虑到投资人对于净值稳定性的诉求,我们在模拟指数配置的基础
上,仓位上并没有一步到位,而是在此过程中通过仓位比例控制,同时加入存款和回购资产,有
效控制产品净值回撤,实现了成立以来仅一个交易日净值出现回撤,且收益跑赢同期指数的表现。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成中债 1-3年国开债指数 A基金份额净值为 1.0086元,本报告期基金份额
净值增长率为 0.83%,截至本报告期末大成中债 1-3年国开债指数 C基金份额净值为 1.0082元,
本报告期基金份额净值增长率为 0.79%,同期业绩比较基准收益率为 0.46%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1
权益投资
- -
其中:股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
3,016,833,000.00 30.26
其中:债券
3,016,833,000.00 30.26
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
3,342,000,000.00 33.52
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
3,545,753,874.91 35.56
8
其他资产
65,847,407.02 0.66
9
合计
9,970,434,281.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
无。
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
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无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
3,016,833,000.00 30.26
其中:政策性金融债
3,016,833,000.00 30.26
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债(可交换债)
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
3,016,833,000.00 30.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 190211
19国开 11
7,000,000 700,980,000.00 7.03
2 180208
18国开 08
6,100,000 620,980,000.00 6.23
3 190207
19国开 07
4,100,000 413,034,000.00 4.14
4 190202
19国开 02
4,000,000 401,880,000.00 4.03
5 180212
18国开 12
3,600,000 365,508,000.00 3.67
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
65,847,407.02
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
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7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
65,847,407.02
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
大成中债 1-3年国开债指数
A
大成中债 1-3年国开债指数
C
报告期期初基金份额总额
8,300,128,898.78 50,380.01
报告期期间基金总申购份额
1,983,582,943.26 33,367.70
减:报告期期间基金总赎回份额
399,998,000.00 52,473.89
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额
9,883,713,842.04 31,273.82
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1 20191028-201912261,599,999,000.00 - -1,599,999,000.00 16.19
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险,甚至有可能引起基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据我司发布的《大成基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,经大成基金管理有限公
司第七届董事会第一次会议审议通过,自 2019年 11月 3日起吴庆斌先生担任公司董事长职务,
刘卓先生因任期届满不再担任公司董事长。具体详见公司相关公告。
根据我司发布的《大成基金管理有限公司关于董事会成员换届变更的公告》,经大成基金管理
有限公司 2019年第三次临时股东会审议通过,选举吴庆斌、翟斌、谭晓冈、李超、郭向东、胡
维翊、杨晓帆、金李、黄隽担任公司第七届董事会董事,其中胡维翊、杨晓帆、金李、黄隽为独
立董事。原第六届董事会成员刘卓、靳天鹏、孙学林、叶林、吉敏不再担任公司董事职务。具体
详见公司相关公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成中债 1-3年国开债指数证券投资基金的文件;
2、《大成中债 1-3年国开债指数指数证券投资基金基金合同》;
3、《大成中债 1-3年国开债指数指数证券投资基金托管协议》;
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4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行
查阅。
大成基金管理有限公司
2020年 1月 17日