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基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:2023年 4月 22日
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023年 4月 20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方宝泰一年持有期混合
基金主代码 008209
交易代码 008209
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 12月 27日
报告期末基金份额总额 556,622,920.75份
投资目标
本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,辅助投资于
精选的股票,通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,力求
实现基金资产持续稳定增值。
投资策略
本基金将采取自上而下的投资策略对各种投资工具进行合理
的配置。综合运用资产配置策略、股票投资策略、债券投资
策略、股指期货、国债期货投资策略、资产支持证券投资策
略,在风险与收益的匹配方面,力求将信用风险降到最低,
并在良好控制利率风险与市场风险的基础上为投资者获取稳
定的收益。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×20%+中证港股通综合指数(人民币)
收益率×5%+上证国债指数收益率×75%
风险收益特征
本基金为混合型基金,一般而言,其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。本
基金可投资港股通股票,除了需要承担与境内证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇
率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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资风险。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方宝泰一年持有期混合 A 南方宝泰一年持有期混合 C
下属分级基金的交易代码 008209 008210
报告期末下属分级基金的份
额总额
476,516,488.15份 80,106,432.60份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
主要财务指标
南方宝泰一年持有期混合 A 南方宝泰一年持有期混合 C
1.本期已实现收益 9,161,930.89 1,306,076.20
2.本期利润 7,562,282.47 912,308.80
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0136 0.0101
4.期末基金资产净值 541,432,110.99 89,257,444.37
5.期末基金份额净值 1.1362 1.1142
注:1、基金业绩指标不包括持有人认(申)购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方宝泰一年持有期混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.74% 0.25% 1.50% 0.22% -0.76% 0.03%
过去六个月 1.13% 0.30% 2.98% 0.28% -1.85% 0.02%
过去一年 1.18% 0.28% 2.04% 0.29% -0.86% -0.01%
过去三年 14.61% 0.27% 10.49% 0.30% 4.12% -0.03%
自基金合同
生效起至今
13.62% 0.27% 9.95% 0.31% 3.67% -0.04%
南方宝泰一年持有期混合 C
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阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.58% 0.25% 1.50% 0.22% -0.92% 0.03%
过去六个月 0.83% 0.30% 2.98% 0.28% -2.15% 0.02%
过去一年 0.57% 0.28% 2.04% 0.29% -1.47% -0.01%
过去三年 12.56% 0.27% 10.49% 0.30% 2.07% -0.03%
自基金合同
生效起至今
11.42% 0.27% 9.95% 0.31% 1.47% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
林乐峰
本基金
基金经
理
2019年12
月 27日
- 14年
北京大学理学硕士,具有基金从业资格。
2008年 7月加入南方基金研究部,历任
研究员、高级研究员,负责钢铁、机械
制造、中小市值的行业研究。2015年 2
月 26日至 2016年 3月 30日,任南方高
增长基金经理助理;2017年 12月 15日
至 2019年 7月 5日,任南方甑智混合基
金经理;2019年 7月 5日至 2020年 12
月 11日,任南方甑智混合基金经理;2019
年 1月 25日至 2021年 1月 22日,任南
方安睿混合基金经理;2019年 3月 15日
至 2022年 7月 8日,任南方盛元基金经
理;2016年 3月 30日至今,任南方宝元
基金经理;2017年 8月 18日至今,任南
方安康混合基金经理;2017年 12月 15
日至今,任南方转型混合基金经理;2019
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年 1月 25日至今,任南方安裕混合基金
经理;2019年 12月 27日至今,任南方
宝泰一年混合基金经理;2020年 3月 5
日至今,任南方宝丰混合基金经理;2021
年 4月 27日至今,任南方均衡回报混合
基金经理;2021年 11月 15日至今,兼
任投资经理;2022年 1月 20日至今,任
南方宝昌混合基金经理;2022年 6月 28
日至今,任南方宝嘉混合基金经理;2022
年 9月 30日至今,任南方均衡成长混合
基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间
公募基金 10
30,622,933,043.5
4
2016年 03月 30
日
私募资产管理计
划
- - -
其他组合 - - -
林乐峰
合计 10
30,622,933,043.5
4
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求利益。本报告期内,本基金运作整
体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 3次,是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2023年第一季度,国内经济数据见底回升,PMI重新回到荣枯线上方,社会融资规模数
据大幅改善。细分行业来看,房地产行业的销售数据持续回暖,线下消费场景的恢复也带动
了社会消费品零售总额的增速转正,汽车之外的消费普遍复苏。今年两会里提出了 5%左右
的经济增长目标,较去年经济增速有所提升,同时提出了城镇新增就业 1200万人左右的目
标,释放了更多积极稳增长的信号。海外方面,美国经济数据有所走弱,还出现了硅谷银行
风险事件,市场预期美联储加息进入后期,美债收益率大幅回落,全球风险资产的定价压力
有所缓解。综合各种因素影响,一季度国内 A股市场总体小幅反弹。其中上证指数上涨
5.94%,沪深 300指数上涨 4.63%,创业板指数上涨 2.25%。所有 30个行业指数中有 25个实
现上涨,其中计算机、传媒、通信行业涨幅领先,而房地产、消费者服务行业跌幅居前。
权益投资方面,我们继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的底仓
配置。组合整体较为均衡,大消费板块终于结束了三年疫情的反复冲击,业绩正在回归正轨,
值得做中期的布局。稳增长方向市场预期有所反复,考虑到今年经济运行的大方向仍然是复
苏,我们在顺周期制造业回调的过程中继续积极布局。同时,对于市场热度较高的部分板块,
我们仍然采取基本面价值投资的框架应对,业绩与估值匹配的个股有所投资,业绩难以兑现
的个股坚决回避。总体来看,今年大部分行业业绩改善,市场的机会将更加多元化,我们会
继续适度底部布局、不盲目追高。
固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用
债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平。
我们对未来市场的观点与一个季度前没有方向上的变化,继续保持积极乐观的态度。从
一季度的各项经济指标来看,正在验证我们对于经济复苏的判断。房地产销售逐渐回暖,未
来几个月将呈现同比增速由负转正、不断抬升的态势。汽车行业由于购置税减免的退坡叠加
厂商的降价,年初以来销售低迷,不过随着一轮降价进入尾声,处于观望中的购车需求有望
逐渐恢复。在疫情结束后,线下消费场景快速恢复,未来我们应该能够看到过去三年持续收
缩的线下服务业将重新回到扩张通道,现在的消费复苏只是刚刚开始。政策方面,我们注意
到两会里提出的赤字目标和专项债额度都有所提升,再叠加较高的新增就业目标,今年稳增
长的诉求较为明确。
与趋势向上的内需相比,外需存在不确定性。美国经济走势错综复杂,从众多经济先行
指标的趋势来看,美国今年很有可能从美林时钟的“滞胀”象限进入“衰退”象限。欧洲、
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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日本等经济体面临类似的问题,根源都在于长期低利率环境下快速加息,进而导致了资产久
期错配的暴露,例如硅谷银行危机等。欧美经济下滑对于中国的出口需求会有一定负面影响,
不过对中国经济总体,以及对中国股市并不是坏事。海外衰退会带来美债收益率回落,有利
于权益资产定价,也减少了中美利差对国内政策的制约,同时中强美弱的经济走势有助于人
民币汇率稳定以及提升人民币资产的吸引力。
今年市场风险偏好也将逐渐修复。国内方面,去年疫情的反复以及地产信用风险事件造
成的负面冲击正在消退。海外方面,去年黑天鹅事件频发,今年国际形势有所缓和,中国也
在外交领域逐渐体现影响力。这都有助于市场风险偏好的均值回归。从股市估值水平来看,
FED模型显示股市具备不错的估值性价比,绝大部分行业市净率处在历史较低位置。历史上
经济复苏叠加估值低位的年份,通常股市会有不错的表现。
结构方面,我们认为消费领域的龙头企业如食品饮料、医药、家电、轻工等行业疫情后
的基本面拐点已现,估值也较为合理,继续持有大概率能够赚到未来业绩增长的回报。经济
复苏的过程中顺周期制造业也存在不错的投资机会,包括化工、建材、机械等行业。成长板
块的表现分化后,很多优质成长股也逐渐出现不错的投资机会,关注电新、电子、军工等行
业。此外,基本面稳健且估值处于偏低位置的券商、银行、公用事业等价值股是不错的绝对
收益品种。当前位置我们对于市场长期前景保持积极乐观,未来一年大部分行业业绩会有积
极变化,因此市场的行情并不会聚集于单一板块,而是会更加多元化,并且板块轮动剧烈,
适度的均衡有助于减少净值波动。
风险方面,在于国内经济的恢复强度是否会低于预期,以及美联储加息结束的进程是否
会超出预期,未来我们也会持续跟踪。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A份额净值为 1.1362元,报告期内,份额净值增长率为 0.74%,
同期业绩基准增长率为 1.50%;本基金 C份额净值为 1.1142元,报告期内,份额净值增长
率为 0.58%,同期业绩基准增长率为 1.50%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 181,450,706.87 23.03
其中:股票 181,450,706.87 23.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 584,174,102.53 74.16
其中:债券 584,174,102.53 74.16
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 -1,801.65 0.00
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 18,483,170.17 2.35
8 其他资产 3,631,237.33 0.46
9 合计 787,737,415.25 100.00
注:本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 6,028,554.74元,占
基金资产净值比例 0.96%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 4,823,859.26元,
占基金资产净值比例 0.76%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位:人民币元
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,295,617.40 0.68
C 制造业 105,140,957.35 16.67
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,619.60 0.00
E 建筑业 7,383,375.12 1.17
F 批发和零售业 7,037,356.50 1.12
G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 18,278,605.41 2.90
J 金融业 14,961,211.10 2.37
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 9,629,534.00 1.53
M 科学研究和技术服务业 20,137.60 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 3,828,759.93 0.61
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 170,598,292.87 27.05
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
金额单位:人民币元
行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必需消费 - -
必需消费品 2,250,679.11 0.36
医疗保健 - -
金融 - -
科技 - -
通讯 8,601,734.89 1.36
公用事业 - -
房地产 - -
政府 - -
合计 10,852,414.00 1.72
注:以上分类采用彭博行业分类标准(BICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600519 贵州茅台 5,101 9,283,820.00 1.47
2 600690 海尔智家 404,014 9,163,037.52 1.45
3 002439 启明星辰 249,939 8,310,471.75 1.32
4 603806 福斯特 98,499 5,786,816.25 0.92
5 603345 安井食品 33,500 5,481,605.00 0.87
6 000001 平安银行 437,233 5,478,529.49 0.87
7 600872 中炬高新 146,258 5,426,171.80 0.86
8 000858 五粮液 27,200 5,358,400.00 0.85
9 601966 玲珑轮胎 269,473 5,265,502.42 0.83
10 601166 兴业银行 293,300 4,953,837.00 0.79
注:对于同时在 A+H股上市的股票,合并计算公允价值参与排序,并按照不同股票分别披露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
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序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 4,785,312.08 0.76
2 央行票据 - -
3 金融债券 112,298,961.64 17.81
其中:政策性金融债 30,500,298.63 4.84
4 企业债券 245,993,844.39 39.00
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 214,456,721.93 34.00
7 可转债(可交换债) 6,639,262.49 1.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 584,174,102.53 92.62
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 155618 19东航 01 400,000 41,050,980.82 6.51
2 102101509
21首都机场
MTN001
400,000 40,904,497.53 6.49
3 102101574
21华能
MTN001(可持续挂
钩)
400,000 40,804,429.59 6.47
4 155616 19恒健 02 300,000 30,929,702.47 4.90
5 132100088
21国能新能
GN006
300,000 30,661,898.63 4.86
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流
动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货
的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用
股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍
生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流
动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货
的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用
国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍
生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立
案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中,国泰君安证券股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到中国人民银行上海分行的处罚。除上述证券的发行主体外,本基金投资的前十名
证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律
法规和公司制度的要求。
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 106,394.40
2 应收证券清算款 3,516,013.52
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 8,829.41
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,631,237.33
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113052 兴业转债 4,054,131.51 0.64
2 113062 常银转债 1,507,904.28 0.24
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 南方宝泰一年持有期混合 A 南方宝泰一年持有期混合 C
报告期期初基金份额总额 682,936,929.40 105,127,096.69
报告期期间基金总申购份额 2,803,690.79 292,695.46
减:报告期期间基金总赎回
份额
209,224,132.04 25,313,359.55
报告期期间基金拆分变动份
额(份额减少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 476,516,488.15 80,106,432.60
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金基金合同》;
2、《南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金托管协议》;
3、南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金 2023年 1季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com