0.3058% 基金管理人：鹏扬基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2023 年 4 月 22 日
鹏扬景瑞三年定期开放混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 2023 年 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 鹏扬景瑞三年混合
基金主代码 008416
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2020 年 2 月 19 日
报告期末基金份额总额 198,269,826.89 份
投资目标
本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力
争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
基金管理人通过对经济周期及资产价格发展变化的理解，在
把握经济周期性波动的基础上，动态评估不同资产类别在不
同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征，追求稳
健增长。
业绩比较基准
中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深 300 指数收益率
*10%+恒生指数收益率*5%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币
市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资于港股通标的
股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。本基金封闭期内
可以参与战略配售股票投资，由此产生的投资风险与价格波
动由投资者自行承担。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
鹏扬景瑞三年混合 A 鹏扬景瑞三年混合 C
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下属分级基金的交易代码 008416 008417
报告期末下属分级基金的份额总额 194,392,585.32 份 3,877,241.57 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日—2023 年 3 月 31 日）
鹏扬景瑞三年混合 A
鹏扬景瑞三年混合 C
1.本期已实现收益
506,372.01
36,923.47
2.本期利润
3,482,195.34
305,961.23
3.加权平均基金份额本期利润 0.0179
0.0142
4.期末基金资产净值 241,538,062.43
4,766,842.99
5.期末基金份额净值 1.2425
1.2294
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏扬景瑞三年混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月
1.36% 0.18% 1.47% 0.15% -0.11% 0.03%
过去六个月
-0.93% 0.31% 2.46% 0.19% -3.39% 0.12%
过去一年
-0.72% 0.40% 2.47% 0.18% -3.19% 0.22%
过去三年 26.15% 0.48% 9.64% 0.18% 16.51% 0.30%
自基金合同
生效起至今
24.25% 0.48% 8.83% 0.19% 15.42% 0.29%
鹏扬景瑞三年混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.28% 0.18% 1.47% 0.15% -0.19% 0.03%
过去六个月 -1.11% 0.31% 2.46% 0.19% -3.57% 0.12%
过去一年 -1.06% 0.40% 2.47% 0.18% -3.53% 0.22%
过去三年
24.88% 0.48% 9.64% 0.18% 15.24% 0.30%
自基金合同
22.94% 0.48% 8.83% 0.19% 14.11% 0.29%
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生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李沁
本基金基
金经理,混
合投资部
副总经理
2020 年 2 月 19 日 -
9
北京大学西方经济学硕
士。曾任中债资信评估有
限公司信用分析师，北京
鹏扬投资管理有限公司信
用分析师。现任鹏扬基金
管理有限公司混合投资部
副总经理。2019 年 8 月 29
日至今任鹏扬淳盈 6 个月
定期开放债券型证券投资
基金基金经理；2019 年 9
月 12 日至 2022 年 1 月 5
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日任鹏扬双利债券型证券
投资基金基金经理；2020
年 1月 20日至今任鹏扬聚
利六个月持有期债券型证
券投资基金基金经理；
2020年2月19日至今任鹏
扬景瑞三年定期开放混合
型证券投资基金基金经
理；2020 年 4 月 21 日至今
任鹏扬景恒六个月持有期
混合型证券投资基金基金
经理；2020 年 6 月 24 日至
今任鹏扬景惠六个月持有
期混合型证券投资基金基
金经理；2020 年 11 月 4
日至今任鹏扬景合六个月
持有期混合型证券投资基
金基金经理；2021 年 3 月
23 日至今任鹏扬景安一年
持有期混合型证券投资基
金基金经理。
赵世宏
本基金基
金经理,股
票投资部
总经理
2020 年 2 月 19 日 -
11
北京大学金融学硕士。曾
任中银基金管理有限公司
行业研究员，易方达基金
管理有限公司研究员、基
金经理助理，大成基金管
理有限公司基金经理。现
任鹏扬基金管理有限公司
股票投资部总经理。2019
年 1 月 4 日至今任鹏扬景
升灵活配置混合型证券投
资基金基金经理；2019 年
5 月 22 日至今任鹏扬景欣
混合型证券投资基金基金
经理；2020 年 2 月 19 日至
今任鹏扬景瑞三年定期开
放混合型证券投资基金基
金经理；2020 年 3 月 20
日至 2022 年 7 月 13 日任
鹏扬景沃六个月持有期混
合型证券投资基金基金经
理；2020 年 4 月 10 日至今
任鹏扬景科混合型证券投
资基金基金经理；2021 年
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9 月 7 日至今任鹏扬数字
经济先锋混合型证券投资
基金基金经理；2021 年 12
月21日至今任鹏扬竞争力
先锋一年持有期混合型证
券投资基金基金经理；
2022年3月25日至今任鹏
扬丰融价值先锋一年持有
期混合型证券投资基金基
金经理。
注：(1)此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
(2)证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在
本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯
公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产
管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，
拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，
对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告
期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现涉及本基金
的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023 年 1 季度，全球经济动能环比好转。在前期金融条件走松的背景下，美国 1、2 月非农就
业数据大超预期，制造业 PMI 见底回升，服务业 PMI 以及消费数据依然维持较强的韧性。强劲的经
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济基本面一扫年初的衰退叙事，叠加欧美通胀下降速度仍较为缓慢，加息风险重新浮现。进入 3 月，
美国与欧洲陆续出现银行风波，在对金融稳定性的担忧下，市场重估了全球经济增长预期。当前，
该事件的影响未出现进一步蔓延，但可能到来的信贷条件紧缩效应将使得美联储加息必要性显著下
降，银行危机引发的对信贷紧缩幅度、商业地产脆弱性等方面的担忧仍将给市场带来持续的不确定
性。
2023 年 1 季度，国内经济步入复苏周期，随着疫情防控政策放松以及房地产政策松绑，生产、
消费与投资活动全面回暖。未来，预计总量政策温和、产业政策积极，经济慢复苏但持续性较强。
居民消费与购房需求仍有修复空间，但修复幅度受到资产负债表与政策的约束，企业商务活动与政
府投资活动将持续恢复。通货膨胀方面，1 季度国内 CPI 同比整体小幅回落，服务价格逐步回升，
商品价格保持低迷，PPI 环比表现不强。随着居民生活半径打开、收入增加，核心 CPI 在服务价格
的推动下有望低位回升，但在外需低迷的背景下，预计耐用品消费不足会对冲部分服务类价格上行
效果。流动性方面，2 月份资金面受贷款投放强劲、超储率较低等因素影响波动较大。但是进入 3
月，人民银行意外下调存款准备金率 25bp，降准叠加 MLF 超量续作呵护了资金面预期。信用扩张方
面，社融超预期走强，企业端整体融资需求强劲，企业债券融资受前期冲击后出现企稳回升的迹象。
居民端短期融资需求回暖，中长期信贷仍偏弱。政府端财政依然靠前发力。不过，当前资金活化程
度仍较低，后续伴随经济进一步回暖或出现改善。
2023 年 1 季度，得益于国内疫情的消退，大消费行业恢复明显；自主可控领域及国央企受到政
策扶持，相关行业涨幅明显。3 月份以来，人工智能技术取得突破性进展，涌现了较多投资机会。
新能源汽车相关行业仍持续调整。
股票操作方面，本基金本报告期内根据市场节奏，一方面适时增配了切实受益于人工智能技术
的低估值优质标的，另一方面优化了消费和顺周期标的的持仓结构，组合资产结构更加均衡。
2023 年 1 季度，中债综合全价指数上涨了 0.28%，收益率曲线趋于平坦。在经济复苏、融资强
劲和资金面中性的背景下，利率中枢总体上移。信用利差方面，1 季度信用利差持续收窄，中短期
信用债受到市场追捧，信用利差再次回到较低分位数水平。1 季度，转债市场保持平稳上行，截至 3
月底，中证转债指数收涨 3.53%，转债估值处在中等偏高的位置。
债券操作方面，本基金本报告期内以高等级信用债为主要配置方向，并灵活运用利率债进行交
易。具体而言，年初信用债的绝对收益率和相对利差均具有较好的配置价值，因此组合在 2 月中旬
以前持有中性久期，持仓结构主要为 3年内的信用债，并持有 20%以内的杠杆。2 月下旬，考虑到信
用利差有所压缩，且组合面临开放期，组合对持仓的债券进行了变现，并将久期和仓位降到低位，
满足流动性需求。3月中旬组合重新建立基础底仓，主要配置了短期限的信用债。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末鹏扬景瑞三年混合 A 的基金份额净值为 1.2425 元，本报告期基金份额净值增长
率为 1.36%；截至本报告期末鹏扬景瑞三年混合 C 的基金份额净值为 1.2294 元，本报告期基金份额
净值增长率为 1.28%；同期业绩比较基准收益率为 1.47%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 43,996,345.97 17.43
其中：股票 43,996,345.97 17.43
2 基金投资 - -
3
固定收益投资 114,281,011.48 45.28
其中：债券 114,281,011.48 45.28
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 49,016,270.68 19.42
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计 44,927,256.94 17.80
8
其他资产 142,239.43 0.06
9 合计 252,363,124.50 100.00
注：本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 9,741,431.16 元，占期末基金资
产净值的比例为 3.96%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 - -
C 制造业 31,668,613.35 12.86
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
2,570,182.60 1.04
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E 建筑业 - -
F
批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 - -
K
房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 34,254,914.81 13.91
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 533,860.03 0.22
C 消费者常用品 - -
D 能源 1,663,786.74 0.68
E 金融 - -
F 医疗保健 382,435.99 0.16
G 工业 928,481.73 0.38
H 信息技术 454,600.41 0.18
I 电信服务 2,301,943.12 0.93
J 公用事业 351,284.52 0.14
K 房地产 3,125,038.62 1.27
合计 9,741,431.16 3.96
注：以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 000858 五粮液 12,300 2,423,100.00 0.98
2 600803 新奥股份 106,900 2,228,865.00 0.90
3 002472 双环传动
77,000 2,033,570.00 0.83
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4 000333 美的集团 36,000 1,937,160.00 0.79
5 002028 思源电气
42,200 1,929,384.00 0.78
6 600989 宝丰能源 122,200 1,802,450.00 0.73
7 002271 东方雨虹 52,000 1,740,960.00 0.71
8 002459 晶澳科技
30,200 1,731,668.00 0.70
9 00883 中国海洋石油 163,000 1,663,786.74 0.68
10 00941 中国移动
28,000 1,558,930.13 0.63
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1
国家债券 3,543,721.23 1.44
2
央行票据 - -
3
金融债券 31,196,942.46 12.67
其中：政策性金融债 10,024,789.04 4.07
4 企业债券 10,148,635.62 4.12
5 企业短期融资券 2,999,968.85 1.22
6
中期票据 66,198,861.44 26.88
7
可转债（可交换债） 192,881.88 0.08
8
同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计
114,281,011.48 46.40
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 1928010 19 平安银行二级
200,000 21,172,153.42 8.60
2 102380592 23 鲁高速 MTN003 200,000 20,052,354.10 8.14
3 102100937
21 陕煤化 MTN003(可持
续挂钩)
100,000 10,728,050.96 4.36
4 185986 22 建银 03
100,000 10,148,635.62 4.12
5 102282046 22 晋能煤业 MTN019 100,000 10,124,572.60 4.11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，北京首都旅游集团有限责任公司在报告编制日前一年
内曾受到中国证券监督管理委员会或其派出机构的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上
述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金 142,239.43
2 应收证券清算款 -
3
应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6
其他应收款 -
7 待摊费用 -
8
其他 -
9 合计 142,239.43
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 鹏扬景瑞三年混合 A 鹏扬景瑞三年混合 C
报告期期初基金份额总额
240,699,153.21 25,455,174.22
报告期期间基金总申购份额
178,887,601.72 33,843,173.29
减：报告期期间基金总赎回份额 225,194,169.61 55,421,105.94
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 194,392,585.32 3,877,241.57
注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
鹏扬景瑞三年定期开放混合型证券投资基金 2023 年第 1季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会核准鹏扬景瑞三年定期开放混合型证券投资基金募集的文件；
2.《鹏扬景瑞三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；
3.《鹏扬景瑞三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照；
6. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可
在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
鹏扬基金管理有限公司
2023 年 4 月 22 日