-0.0187% 基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 10月 25日
万家民瑞祥和 6个月持有期债券 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 10月 24日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中的财务数据未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家民瑞祥和 6个月持有期债券
基金主代码 009338
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 5月 21日
报告期末基金份额总额 5,024,673,254.42份
投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，谋求实现基金财产
的长期稳健增值。
投资策略 1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配置
策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、资
产支持证券投资策略；7、证券公司短期公司债券投资策
略；8、信用衍生品投资策略；9、国债期货投资策略；
10、可转换债券和可交换债券投资策略；11、其他。
业绩比较基准 中债新综合指数（全价）收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理
论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
万家民瑞祥和 6个月持有期
债券 A
万家民瑞祥和 6个月持有期
债券 C
下属分级基金的交易代码 009338 009339
报告期末下属分级基金的份额总额 4,478,939,611.52份 545,733,642.90份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 7月 1日-2022年 9月 30日）
万家民瑞祥和 6个月持有期债券 A 万家民瑞祥和 6个月持有期债券 C
1.本期已实现收益 62,359,771.02 7,796,852.83
2.本期利润 45,766,271.16 6,149,235.40
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0100 0.0101
4.期末基金资产净值 4,621,832,999.01 561,745,059.94
5.期末基金份额净值 1.0319 1.0293
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家民瑞祥和 6个月持有期债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.97% 0.08% 0.73% 0.05% 0.24% 0.03%
过去六个月 1.67% 0.07% 1.03% 0.04% 0.64% 0.03%
过去一年 3.70% 0.06% 1.73% 0.05% 1.97% 0.01%
自基金合同
生效起至今
9.08% 0.06% 1.04% 0.06% 8.04% 0.00%
万家民瑞祥和 6个月持有期债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.88% 0.08% 0.73% 0.05% 0.15% 0.03%
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过去六个月 1.51% 0.06% 1.03% 0.04% 0.48% 0.02%
过去一年 3.38% 0.06% 1.73% 0.05% 1.65% 0.01%
自基金合同
生效起至今
8.30% 0.06% 1.04% 0.06% 7.26% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本基金合同生效日期为 2020年 5月 21日，建仓期为基金合同生效后 6个月。建仓期结束时
各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基
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金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周潜玮
万家鑫璟纯
债债券型证
券投资基金、
万家玖盛纯
债 9个月定
期开放债券
型证券投资
基金、万家鑫
悦纯债债券
型证券投资
基金、万家双
利债券型证
券投资基金、
万家民瑞祥
和 6个月持
有期债券型
证券投资基
金、万家鑫融
纯债债券型
证券投资基
金、万家鑫安
纯债债券型
证券投资基
金、万家鑫橙
纯债债券型
证券投资基
金、万家悦兴
3个月定期开
放债券型发
起式证券投
资基金的基
金经理
2020年 5
月 15日
- 16年
上海交通大学公共管理硕士。2006年 7
月至 2016年 8月在上海银行股份有限公
司工作，其中 2012年 2月至 2016年 8
月在总行金融市场部债券交易部工作，
2012年 10月起担任债券交易部副主管，
主要负责债券投资及交易等相关工作；
2016年 9月加入万家基金管理有限公司，
曾任固定收益部投资经理，主要从事债券
类专户产品的投资及研究等相关工作，
2018年 3月起担任固定收益部基金经理
职务，现任债券投资部总监、基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金
运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则
管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平
交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;
对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配
的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询
价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行
事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后
控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6次，其中 5次为量化投资组合因投资策
略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的
反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
利率债方面，三季度伊始，市场此前担心的宽货币转向和宽信用加码等利空因素悉数被证伪，
中短久期品种受益于持续走低的资金价格而大幅下行，导致收益率曲线较为陡峭。而 8月 15日央
行意外降息又给市场注入了新的做多动能，10年国债一举下行突破了 1月的前低位置。但是，随
着“8·24”一揽子稳增长政策的逐步落地，市场对基本面修复的预期再度升温，9月债市一路上
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行，并在月末人民币汇率连续突破重要关口和稳楼市系列政策密集出台后加速赶顶，10年国债重
回降息前的点位。海外方面，本轮通胀的韧性和顽固程度远超预期，美联储在市场对加息路径的
反复博弈中依旧坚持偏鹰派的治理态度，由此带来的美债在 8-9月的大幅上行也给国内债市情绪
造成扰动。
信用债方面，各期限高等级信用债在 7月同样受益于极其充裕的流动性环境，在配置盘的强
力拉动下收益率和信用利差均同步走低；转入 8月后，市场表现略显平淡，整体维持震荡行情，
但也并未跟随利率债出现显著回调，彰显一定抗跌属性。与此同时，市场忌惮于地产板块的风险
释放会向弱区域的城投蔓延，对上半年较为盛行的信用下沉策略普遍趋于谨慎，同时继续对地产
债收紧敞口。
本组合采用哑铃型的仓位结构，其中底仓部分主要配置高等级信用债，并制定了严格的入池
标准，根据行业景气度和市场偏好动态梳理持仓券的信用资质和性价比，及时调整可能触发潜在
估值风险的券种；杠杆部分则是利用长期限、无信用风险的利率债进行波段交易。在报告期内通
过提前布局较好地兑现了央行降息后的做多行情，但 9月底债市的大幅调整也让净值有所回撤。
总体上，组合会根据行情变化和申赎情况灵活调整久期和杠杆水平，兼顾流动性管理和回撤幅度
的同时提升投资回报。
展望 2022年四季度，预计资金面依旧保持平稳，即使隔夜利率中枢略有抬升，也不会改变整
体资金中性偏松的局面。关注经济数据的变化，重点观察进出口数据的下滑幅度。债券收益率在
大幅调整之后，已经具备了一定的投资价值，风险得到了较为充分的释放。操作上面，根据逐月
公布的经济数据，以及央行的公开市场操作情况，进一步观察债市的走势，结合实际情况动态调
整组合久期。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家民瑞祥和 6个月持有期债券 A的基金份额净值为 1.0319元，本报告期基
金份额净值增长率为 0.97%，同期业绩比较基准收益率为 0.73%，截至本报告期末万家民瑞祥和 6
个月持有期债券 C的基金份额净值为 1.0293元，本报告期基金份额净值增长率为 0.88%，同期业
绩比较基准收益率为 0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,011,949,466.45 97.23
其中：债券 6,011,949,466.45 97.23
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 142,237,937.67 2.30
8 其他资产 29,313,244.95 0.47
9 合计 6,183,500,649.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 460,584,771.51 8.89
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,956,217,972.60 37.74
其中：政策性金融债 1,316,549,534.25 25.40
4 企业债券 2,290,160,512.37 44.18
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,209,267,579.18 23.33
7 可转债（可交换债） 95,718,630.79 1.85
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,011,949,466.45 115.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 220210 22国开 10 7,000,000 706,878,410.96 13.64
2 220205 22国开 05 4,000,000 407,449,315.07 7.86
3 220008 22附息国债 08 1,500,000 156,454,508.20 3.02
4 185862 22招证 S2 1,400,000 140,770,797.80 2.72
5 185778 G22长电 3 1,200,000 121,627,778.63 2.35
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要
与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组
合的超额收益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险指标说明
T2212 10年期国债
2212
700 704,200,000.00 -5,245,000.00 -
公允价值变动总额合计（元） -5,245,000.00
国债期货投资本期收益（元） 13,318,542.53
国债期货投资本期公允价值变动（元） -5,897,750.00
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金基于谨慎原则，主要投资流动性好、交易活跃的国债期货合约，以降低投资组合的整
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体风险为目的，力争提升组合收益的同时,将回撤保持在可控范围内。
本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国银
行保险监督管理委员会的处罚，招商证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监
督管理委员会的处罚，中国进出口银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员
会的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,198,632.45
2 应收证券清算款 8,315,612.68
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 6,798,999.82
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 29,313,244.95
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110075 南航转债 8,103,306.40 0.16
2 127030 盛虹转债 6,839,964.25 0.13
3 110053 苏银转债 6,322,163.01 0.12
4 113053 隆 22转债 6,170,895.89 0.12
5 127027 靖远转债 5,885,907.53 0.11
6 113057 中银转债 5,820,186.30 0.11
7 123105 拓尔转债 5,279,910.14 0.10
8 123107 温氏转债 5,248,153.42 0.10
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9 113637 华翔转债 5,095,603.71 0.10
10 127038 国微转债 4,998,872.05 0.10
11 123132 回盛转债 4,968,899.73 0.10
12 113632 鹤 21转债 4,803,163.84 0.09
13 113616 韦尔转债 3,982,049.73 0.08
14 113534 鼎胜转债 3,967,753.42 0.08
15 110048 福能转债 3,328,194.52 0.06
16 113044 大秦转债 3,328,167.12 0.06
17 128095 恩捷转债 3,058,984.93 0.06
18 113642 上 22转债 2,625,414.25 0.05
19 128023 亚太转债 2,358,950.14 0.05
20 113641 华友转债 1,189,960.00 0.02
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
万家民瑞祥和 6个月持有期
债券 A
万家民瑞祥和 6个月持有
期债券 C
报告期期初基金份额总额 4,597,869,118.14 633,212,832.76
报告期期间基金总申购份额 835,972,239.44 52,175,276.20
减:报告期期间基金总赎回份额 954,901,746.06 139,654,466.06
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 4,478,939,611.52 545,733,642.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家民瑞祥和 6个月持有期债券型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家民瑞祥和 6个月持有期债券型证券投资基金 2022年第 3季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家民瑞祥和 6个月持有期债券型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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