0.0000% 基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十四日
博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时季季乐持有期债券
基金主代码 009356
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 5月 27日
报告期末基金份额总额 9,173,738,462.38份
投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，
确定资产在固定收益类证券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期积累
的信用研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标
的券种，以获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构
策略、信用策略、互换策略、息差策略等。在谨慎投资的前提下，力争获取
高于业绩比较基准的投资收益。
本基金灵活应用各种期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本
基金将投资组合的平均剩余期限控制在 2 年以内，在控制利率风险、在合理
管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。
业绩比较基准 中债总财富（1-3年）指数收益率×80%+一年期定期存款利率(税后)×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时季季乐持有期债券 A 博时季季乐持有期债券 C
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下属分级基金的交易代码 009356 009357
报告期末下属分级基金的份
额总额
1,302,240,373.27份 7,871,498,089.11份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
博时季季乐持有期债券 A 博时季季乐持有期债券 C
1.本期已实现收益 9,346,436.97 27,853,578.19
2.本期利润 12,085,306.93 36,748,362.46
3.加权平均基金份额本期利润 0.0086 0.0075
4.期末基金资产净值 1,350,803,674.58 8,142,460,303.60
5.期末基金份额净值 1.0373 1.0344
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时季季乐持有期债券A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.83% 0.01% 0.80% 0.02% 0.03% -0.01%
过去六个月 1.95% 0.02% 1.72% 0.02% 0.23% 0.00%
过去一年 4.22% 0.02% 3.27% 0.02% 0.95% 0.00%
自基金合同
生效起至今
5.81% 0.02% 3.45% 0.04% 2.36% -0.02%
2．博时季季乐持有期债券C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.75% 0.01% 0.80% 0.02% -0.05% -0.01%
过去六个月 1.78% 0.02% 1.72% 0.02% 0.06% 0.00%
过去一年 3.89% 0.02% 3.27% 0.02% 0.62% 0.00%
博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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自基金合同
生效起至今
5.37% 0.02% 3.45% 0.04% 1.92% -0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时季季乐持有期债券A：
2．博时季季乐持有期债券C：
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
倪玉娟 基金经理 2020-05-27 - 10.3
倪玉娟女士，博士。2011年至 2014年在
海通证券任固定收益分析师。2014 年加
入博时基金管理有限公司。历任高级研
究员、高级研究员兼基金经理助理、博
时悦楚纯债债券型证券投资基金(2018
博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
4
年 4月 9日-2019年 6月 4日)、博时富
丰纯债 3 个月定期开放债券型发起式证
券投资基金(2019年 6月 26日-2021年 2
月 25日)、博时稳欣 39个月定期开放债
券型证券投资基金(2019 年 11 月 19 日
-2021年 2月 25日)、博时富业纯债 3个
月定期开放债券型发起式证券投资基金
(2018 年 7 月 16 日-2021 年 8 月 17 日)
的基金经理。现任博时富瑞纯债债券型
证券投资基金(2018年 4月 9日—至今)、
博时现金宝货币市场基金(2019 年 2 月
25日—至今)、博时季季乐三个月持有期
债券型证券投资基金(2020年 5月 27日
—至今)、博时恒康一年持有期混合型证
券投资基金(2020年 12月 30日—至今)、
博时富添纯债债券型证券投资基金
(2021 年 11 月 30 日—至今)、博时中债
3-5 年国开行债券指数证券投资基金
(2021年 11月 30日—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 7次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年四季度债市波动率显著加大，“宽信用未起”与“宽货币推进”的拉扯过程中利率债整体先上后下，
信用经历 9月份的调整后震荡下行，信用利差呈现先缩小后拉大的格局。十一假期后宽松预期落空，10月
8日与 10月 15日均未见央行有降准动作，利率债迎来一波接近 20BP的调整至 10月 18日的 3.04%高点。
伴随着大宗商品走弱与央行 10月 20日增量 1000亿逆回购操作，市场情绪好转，十年国债在 11月上旬逐
步回落到 2.90%附近。市场在对地产宽信用半信半疑的纠结中意外迎来年内第二次降准，中短端品种在降准
后表现显著好于长端。最后两个交易日在不断升温的降息预期与岁末年初的配置行情双击下，十年国债突
破前低至 2.76%。信用债方面，四季度结构性行情体现的淋漓尽致：二级资本债与永续债的王者归来以及 3
年 AA+与 AA品种的源源不断的买盘。十月中旬利率拐点后信用市场从一级到二级等来久违的配置热情，
一周内下行幅度接近 15BP，信用利差迅速缩窄。11月底与 12月跨年行情中，即便 1-2年信用估值不断上
行，但永续债与二级资本债不为所动，同时 3年-1年信用的期限利差不断压缩，背后是短期的资金现实紧
张与宽松预期下的资产恐慌的博弈。展望后市，重提“逆周期调节”的稳增长动员后经济企稳回升只是时间问
题，在 2022年上半年还是能看到经济逐步出现环比与同比改善。另一方面，房住不炒与约束地方隐性债务
使得经济复苏的斜率更温和，宽信用的效果与节奏仍需观察。短期看债市风险仍不大，货币政策“以我为主”，
以稳为主，合理充裕的流动性环境是债市最大的支撑与依靠。从流动性缺口角度看，考虑到政府债券发行
前置与春节提现影响，1月份是观察央行货币政策的重要时点。无法短期证伪的降息预期将成为年初市场反
复博弈的焦点。若降息预期能在一季度兑现，则需结合宏观环境与市场点位考虑退出时点，保持一份清醒。
组合定位为短债，在组合操作上，预期差很难有，顺势而为可以有，低波动是主旋律，加杠杆是确定性，
空间交易仍是主战场。投资策略以空间为主，时间为辅；应对为主，预判为辅。资产策略在不下车背景下
比价尤为重要。根据比价图谱，做精选交易。组合仍将维持相对中性久期，保持适度杠杆，基础仓位以优
选信用债为主，适当参与利率交易。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 12月 31日，本基金 A类基金份额净值为 1.0373元，份额累计净值为 1.0577元，本基金
C类基金份额净值为 1.0344元，份额累计净值为 1.0533元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为
0.83%，本基金 C类基金份额净值增长率为 0.75%，同期业绩基准增长率为 0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 11,147,836,700.00 96.91
其中：债券 11,147,836,700.00 96.91
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 104,998,172.50 0.91
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 6,824,960.26 0.06
8 其他各项资产 243,918,676.83 2.12
9 合计 11,503,578,509.59 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 9,896,000.00 0.10
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,017,213,000.00 10.72
其中：政策性金融债 552,071,000.00 5.82
4 企业债券 248,841,800.00 2.62
5 企业短期融资券 5,590,092,900.00 58.88
6 中期票据 2,637,838,000.00 27.79
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 1,643,955,000.00 17.32
9 其他 - -
10 合计 11,147,836,700.00 117.43
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 112120292
21广发银行
CD292
3,000,000 296,310,000.00 3.12
2 112117158
21光大银行
CD158
2,000,000 194,820,000.00 2.05
3 112107122
21招商银行
CD122
2,000,000 194,780,000.00 2.05
4 112113170
21浙商银行
CD170
2,000,000 194,740,000.00 2.05
5 210211 21国开 11 1,700,000 169,847,000.00 1.79
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易
活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估
值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考
虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风
险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 21广发银行 CD292(112120292)、21光大银行
CD158(112117158)、21招商银行CD122(112107122)、21浙商银行CD170(112113170)、21国开 11(210211)、
19国开 07(190207)、21浦发银行 02(2128046)、21上海银行 CD173(112116173)的发行主体外，没有出
现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2021年 4月 2日，因存在违规办理商业承兑汇票业务，违规办理同业理财业务，
员工行为管理不到位，办公场所管理不到位，经营状况不真实的情形，中国银行保险监督管理委员会
泉州监管分局对广发银行股份有限公司泉州分行处以罚款的处罚。
主要违规事实：2021年 6月 15日，因存在 1、以受让不良贷款本金为条件向企业融资，违规处置
不良资产，且部分新增贷款已形成风险 2、信贷资产收益权不真实转让，借助通道实现部分不良贷款违
规出表 3、结构性存款不真实，通过设置“假结构”违规吸收存款 4、个人贷款管理不审慎，贷款资金违
规流入证券类账户或用于购买理财产品 5、贴现资金管控不严，导致企业利用关联关系套取银行信用，
部分贴现资金回流至出票人并转存为本行结构性存款 6、未按监管要求在增值税发票正面加注已承兑信
息等违规行为，中国银行保险监督管理委员会云南监管局对中国光大银行股份有限公司昆明分行处以
罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 5月 21日，因存在 1、为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产
品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产。2、违规协助无衍生产品交易业务资格的银行发行
结构性衍生产品。3、理财产品之间风险隔离不到位等违规行为，中国银行保险监督管理委员会对招商
银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 9月 26日，因向不具备条件的客户发放贷款的情形，中国银行保险监督管
理委员会绍兴监管分局对浙商银行绍兴分行处以罚款的公开处罚。2021年 10月 29日，因存在违反信
用信息采集、提供、查询及相关管理规定的情形，中国人民银行对浙商银行股份有限公司处以罚款的
公开处罚。
主要违规事实：2021年 12月 31日，因存在贷后管理不到位等违规行为，中国银行保险监督管理
委员会海南监管局对国家开发银行处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 7月 16日，因存在 1、监管发现的问题屡查屡犯；2、配合现场检查不力；
3、内部控制制度修订不及时；4、信息系统管控有效性不足；5、未向监管部门真实反映业务数据；6、
净值型理财产品估值方法使用不准确；7、未严格执行理财投资合作机构名单制管理；8、理财产品相
互交易调节收益；9、使用理财资金偿还本行贷款；10、理财产品发行审批管理不到位等违规行为，中
国银行保险监督管理委员会对上海浦东发展银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 7月 12日，因存在 1、2018年 12月,该行某笔同业投资房地产企业合规审
查严重违反审慎经营规则。2、2019年 11月，该行某笔经营性物业贷款授信后管理严重违反审慎经营
规则；3、2019年 2月至 4月，该行部分个人贷款违规用于购房；4、2020年 5月至 7月，该行对部分
个人住房贷款借款人偿债能力审查不审慎。5、2020年 7月，该行在助贷环节对第三方机构收费管理严
重违反审慎经营规则；6、2020年 6月至 12月，该行部分业务以贷收费的违规行为，中国银行保险监
督管理委员会上海监管局对上海银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结
合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 18,028.96
博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
9
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 114,711,257.53
5 应收申购款 129,189,390.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 243,918,676.83
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时季季乐持有期债券A 博时季季乐持有期债券C
本报告期期初基金份额总额 1,445,603,454.91 2,985,835,502.18
报告期期间基金总申购份额 96,042,146.18 5,966,689,078.16
减：报告期期间基金总赎回份额 239,405,227.82 1,081,026,491.23
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,302,240,373.27 7,871,498,089.11
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 12月 31日，博时基金公司共管理 311只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16687亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5366亿元人民币，累计
分红逾 1561亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
其他大事件
2021年 12月 15日，人民银行公示了 2020年度金融科技发展奖获奖项目，博时基金“新一代投资决策
支持系统”荣获二等奖。
2021年 12月 1日，广东省人民政府官网发布《关于 2020年广东金融创新奖评选结果的通报》，博时基
金“新一代投资决策支持系统”荣获三等奖。
2021年 11月 20日，第五届中国海外基金金牛奖评选揭晓，博时基金海外全资子公司博时基金（国际）
有限公司旗下的博时大中华债券基金凭借优异的业绩，荣膺“一年期金牛海外中国债券基金”奖。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二二年一月二十四日