基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 22日
大成景轩中高等级债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成景轩中高等级债券
基金主代码 009495
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 9月 1日
报告期末基金份额总额 55,434,751.19份
投资目标 本基金在控制信用风险的基础上,通过积极主动的投资
管理,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、
宏观政策方向及收益率曲线分析,实施积极的债券投资
组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 中债高信用等级债券财富指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益高于货币
市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大成景轩中高等级债券 A 大成景轩中高等级债券 C
下属分级基金的交易代码 009495 009496
报告期末下属分级基金的份额总额 424,416.21份 55,010,334.98份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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主要财务指标 报告期(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日)
大成景轩中高等级债券 A 大成景轩中高等级债券 C
1.本期已实现收益 16,123.28 301,694.55
2.本期利润 13,531.53 222,558.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0081 0.0039
4.期末基金资产净值 426,536.82 55,257,221.24
5.期末基金份额净值 1.0050 1.0045
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成景轩中高等级债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.42% 0.03% 0.82% 0.04% -0.40% -0.01%
自基金合同
生效起至今
0.50% 0.03% 1.07% 0.03% -0.57% 0.00%
大成景轩中高等级债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.41% 0.03% 0.82% 0.04% -0.41% -0.01%
自基金合同
生效起至今
0.45% 0.03% 1.07% 0.03% -0.62% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注: 1、本基金合同生效日为 2020年 9月 1日,截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起六个月内为建仓期。截至报告期末,本基金处
于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨艳林
本基金基
金经理
2020年 9月 18
日
- 8年
经济学硕士。曾任第一创业证券股份有限
公司固定收益研究员、深圳慈曜资产管理
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有限公司研究主管。2018年 9月加入大
成基金管理有限公司,现任固定收益总部
研究主管。2020年 7月 2日起任大成惠
兴一年定期开放债券型发起式证券投资
基金基金经理。2020年 9月 18日起任大
成景轩中高等级债券型证券投资基金基
金经理。具备基金从业资格。国籍:中国
方孝成
本基金基
金经理
2020年 9月 1
日
- 14年
经济学硕士。2000年 7月至 2001年 12
月任新华社参编部编辑。2002年 1月至
2005年 12月任 J.D. Power (MacGraw
Hill 集团成员) 市场研究部分析师。
2006年 1月至 2009年 1月任大公国际资
信评估有限公司金融机构部副总经理。
2009年 2月至 2011年 1月任合众人寿保
险股份有限公司风险管理部信用评级室
主任。2011年 2月至 2015年 9月任合众
资产管理股份有限公司固定收益投资部
投资经理。2015年 9月至 2017年 7月任
光大永明资产管理股份有限公司固定收
益投资部执行总经理。2017年 7月加入
大成基金管理有限公司。2017年 11月 8
日至 2020年 10月 29日任大成景旭纯债
债券型证券投资基金基金经理。2018年 1
月 23日至 2019年 9月 29日任大成现金
增利货币市场基金基金经理。2018年 3
月 23日至 2019年 9月 29日任大成慧成
货币市场基金基金经理。2018年 8月 28
日起任大成惠利纯债债券型证券投资基
金基金经理。2018年 12月 27日至 2020
年 3月 20日任大成惠明定期开放纯债债
券型证券投资基金基金经理。2019年 6
月 24日至 2020年 9月 18日任大成景盈
债券型证券投资基金基金经理。2019年 6
月 27日起任大成中债 3-5年国开行债券
指数证券投资基金基金经理。2019年 7
月 31日至 2020年 9月 18日任大成惠福
纯债债券型证券投资基金基金经理。2020
年 3月 11日起任大成中债 1-3年国开行
债券指数证券投资基金基金经理。2020
年 3月 20日起任大成惠明纯债债券型证
券投资基金基金经理。2020年 9月 1日
起任大成景轩中高等级债券型证券投资
基金基金经理。2020年 9月 4日起任大
成彭博巴克莱政策性银行债券 3-5年指
数证券投资基金基金经理。2020年 11月
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4日起任大成安诚债券型证券投资基金
基金经理。2020年 12月 9日起任大成惠
嘉一年定期开放债券型证券投资基金基
金经理。具备基金从业资格。国籍:中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和
工具,对旗下所有投资组合间连续 4个季度的日内、3日内及 5日内股票及债券交易同向交易价
差进行分析。分析结果表明:债券交易同向交易频率较低;部分股票同向交易溢价率较大主要来
源于市场因素(如个股当日价格振幅较高)及组合经理交易时机选择,即投资组合成交时间不一
致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大,但结合交易价差专项统
计分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易存在 3笔同日反向交易,原因为流动性需要或合规比例调整。主动型投资组合与指数型投资组
合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形;主动投资组合间债券交易存在 1笔同日
反向交易,原因为流动性需要或合规比例调整。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、
成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
10月份起欧美疫情再度反弹,海外生产供给缺口再现支撑了中国出口持续超预期强势。与此
同时,国内地产开工活动再度反弹、制造业投资也温和上升,使得四季度国内经济增长动能呈现
进一步加速状态,自 10月下旬起工业品价格也持续大幅上涨。
四季度债券市场运行的突出性结构特征是信用分化。11月信用债违约事件对市场有一定冲
击,为了平抑信用事件可能引发的流动性危机风险,央行从 11月份中旬起主动进行了流动性大额
投放,尤其是 11月 30日 2000亿 MLF投放、12月 15日 9500亿 MLF续做,驱动了 1Y国股行存单
利率从 3.35%的高位快速回落至 2.95%附近。11月 20日至四季度末,尽管基本面表现仍然偏强,
但对货币利率预期的修复驱动了利率债及高等级信用债资产上涨显著。
四季度内本基金对利率债及信用债进行了均衡配置,并在 11月份下旬后在配置结构上向利率
债进一步倾斜,因而本组合净值表现也较为有利的受益到了这一时期的债券市场环境。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成景轩中高等级债券 A的基金份额净值为 1.0050元,本报告期基金份额净
值增长率为 0.42%;截至本报告期末大成景轩中高等级债券 C 的基金份额净值为 1.0045 元,本报
告期基金份额净值增长率为 0.41%。同期业绩比较基准收益率为 0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 46,336,798.30 79.47
其中:债券 46,336,798.30 79.47
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 8,000,000.00 13.72
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,170,459.82 5.44
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8 其他资产 798,011.80 1.37
9 合计 58,305,269.92 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 14,279,657.10 25.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,843,641.20 19.47
其中:政策性金融债 10,843,641.20 19.47
4 企业债券 21,213,500.00 38.10
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 46,336,798.30 83.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 019640 20国债 10 128,420 12,825,305.40 23.03
2 108604 国开 1805 100,000 10,083,000.00 18.11
3 127158 PR东营资 100,000 4,049,000.00 7.27
4 127283 PR大同建 100,000 4,038,000.00 7.25
5 127294 PR天心 01 100,000 3,995,000.00 7.17
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
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明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券之一国开 1805(108604.SZ)的发行主体国家开发银行于 2020年 12
月 25日因为违规的政府购买服务项目提供融资等,受到中国银行保险监督管理委员会处罚(银保
监罚决字〔2020〕67 号)。本基金认为,对国家开发银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负
面影响。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 6,093.61
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 665,948.32
5 应收申购款 125,969.87
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 798,011.80
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 大成景轩中高等级债券 A 大成景轩中高等级债券 C
报告期期初基金份额总额 20,985,719.35 60,215,350.19
报告期期间基金总申购份额 27,907.86 459,415.79
减:报告期期间基金总赎回份额 20,589,211.00 5,664,431.00
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 424,416.21 55,010,334.98
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
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别
机
构
1 20201001-20201231 50,000,486.11 - - 50,000,486.11 90.20
2 20201001-20201012 19,960,000.00 - 19,960,000.00 - -
- - - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险,甚至有可能引起基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1.2020年 12月 28日,经大成基金管理有限公司 2020年第一次临时股东会审议通过,选举林
昌先生担任公司股东董事,翟斌先生不再担任公司股东董事。
2.2020年 12月 28日,经大成基金管理有限公司第七届董事会第八次会议审议通过,选举林
昌先生担任公司第七届董事会副董事长,同时,选举其担任第七届董事会合规与风险管理委员会
委员,第七届董事会审计委员会委员。翟斌先生不再担任公司第七届董事会副董事长、第七届董
事会合规与风险管理委员会委员、第七届董事会审计委员会委员。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成景轩中高等级债券型证券投资基金的文件;
2、《大成景轩中高等级债券型证券投资基金基金合同》;
3、《大成景轩中高等级债券型证券投资基金托管协议》;
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。
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