0.1305% 基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 10月 26日
银华中债 1-3年农发行债券指数 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 22日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华中债 1-3年农发行债券指数
基金主代码 009541
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 5月 25日
报告期末基金份额总额 6,861,045,315.42份
投资目标 本基金采用被动式指数化投资，通过抽样复制法选择合适的债券进行
投资，以实现对标的指数的有效跟踪。
投资策略 本基金为被动式指数基金，采用抽样复制法，主要以标的指数的成份
券构成为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构成组合，并根
据本基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以及债券特性、交易
惯例等情况，选择合适的债券构建投资组合，以保证对标的指数的有
效跟踪。基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低
于基金资产的 80%，其中投资于待偿期限为 1年至 3年（包含 1年和
3年）的标的指数成份券及备选成份券的比例不低于本基金非现金基
金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的 5%。
业绩比较基准 95%×中债-1-3年农发行债券指数收益率+5%×银行活期存款利率
（税后）
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平低于股票型基金和
混合型基金，高于货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用抽
样复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表
的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 7月 1日-2021年 9月 30日）
1.本期已实现收益 56,312,380.26
2.本期利润 57,365,623.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0093
4.期末基金资产净值 6,999,822,225.46
5.期末基金份额净值 1.0202
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.93% 0.03% 0.12% 0.04% 0.81% -0.01%
过去六个月 2.02% 0.03% 0.06% 0.05% 1.96% -0.02%
过去一年 3.77% 0.03% 0.21% 0.06% 3.56% -0.03%
自基金合同
生效起至今
3.96% 0.03% -1.84% 0.06% 5.80% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投
资于待偿期限为 1年至 3年（包含 1年和 3年）的标的指数成份券及备选成份券的比例不低于本
基金非现金基金资产的 80%；本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产
净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵旭东
先生
本基金的
基金经理
2020年 5月 25
日
- 9.5年
硕士学位。曾就职于中债资信评估有限责
任公司，2015年 5月加入银华基金，历
任投资管理三部信用研究员，现任投资管
理三部基金经理兼基金经理助理。自
2019年 11月 5日起担任银华稳晟 39个
月定期开放债券型证券投资基金基金经
理，自 2019年 12月 26日起兼任银华中
债 1-3年国开行债券指数证券投资基金
基金经理，自 2020年 5月 25日起兼任银
华中债 1-3年农发行债券指数证券投资
基金基金经理，自 2020年 12月 23日至
2021年 7月 30日兼任银华长江经济带主
题债券型证券投资基金基金经理。具有从
业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中债 1-3年农发行债
券指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支
持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制
度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综
合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报
告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期
的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
宏观经济来看，在二季度越过高点后，三季度逐步进入下行通道。基本面方面，宏观经济动
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能整体趋弱。内需来看，顺周期部门中，消费在疫情再次扩散冲击下复苏受阻，社零两年平均增
速回到 4%以下；制造业同样恢复较慢，成本上涨和利润分化持续抑制企业投资意愿。逆周期部门
中，地产在严监管政策下疲态显现，地产投资缓慢回落；基建受洪涝灾害、台风、疫情等因素影
响，三季度整体表现一般，8月开始的专项债集中发行尚未带动基建走强。三季度外需表现相对
较好，出口维持较高韧性，支撑经济表现。此外，三季度生产层面缺煤缺电的问题开始显现，8
月中旬起地方政府为完成能耗双控任务，9月限电限产措施多省有所升级，拖累生产表现。通胀
方面，三季度 CPI和 PPI走势继续分化，CPI与 PPI剪刀差持续走阔。三季度 CPI中枢在 0.9%附
近，核心通胀分项延续修复；供给约束带来大宗商品价格持续上涨，叠加低基数影响，7、8月 PPI
再度回升至 9%以上。货币政策方面，7月全面降准落地，7月 30日政治局会议奠定了下半年货币
政策易松难紧的基调。资金面方面，在市场面临 MLF到期、地方债发行、缴税等因素冲击时，央
行及时对冲，市场流动性环境基本维持相对充裕的状态。三季度市场表现来看，7月长债收益率
快速下行 30bp至 2.85%附近，8-9月债市整体呈震荡格局，10Y国债在 2.8%-2.9%区间波动。截至
9月 30日，10Y国债收益率较 6月末下行 20bp，10Y国开收益率下行 29bp。
三季度，本基金根据曲线变动积极调仓，在控制组合波动的前提下，基本保持了跟踪指数的
风险特征。
展望四季度，生产回落反噬需求的逻辑预计仍将延续，经济供需双弱、政策跨周期调节、货
币易松难紧是整体宏观格局。生产方面，在“碳达峰碳中和”的大背景下，叠加明年 2月举办冬
奥会，预计在此之前能耗管控不会放松，部分地区缺煤缺电、限电限产的局面短期难以结束，生
产相应受到拖累，应关注环保政策的边际变化。需求方面，分部门来看：逆周期部门预计逐步回
落，专项债 8、9月发行提速，并计划在 11月底之前发行完毕，基建在四季度和明年初发力的可
能性较高，但对回升幅度不可过多期待；在房地产调控偏严及金融条件收敛背景下，地产整体回
落的趋势不变。顺周期部门预计延续修复，消费仍有改善空间，但国内疫情反复以及 K型复苏下
居民收入分化或延缓消费复苏进程；制造业修复的方向较为确定，不过成本上涨、利润持续性存
疑等影响投资意愿，继而或制约制造业投资幅度。出口方面，短期韧性依然较高，考虑到企业在
手订单较为充足，四季度出口回落压力可能不及预期。货币政策方面，在经济回落格局之下，货
币政策易松难紧。
整体来看，经济正在越过高点进入下行通道，总体宏观环境有利于债券市场，预计收益率仍
有一定下行空间；但考虑到市场对货币政策宽松预期较为充分、地方债发行放量、资管新规过渡
期临近理财监管政策有扰动，关注市场调整风险。
基于如上对基本面状况的分析，本基金将继续跟踪指数标的的风险特征，并优化组合结构。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0202元；本报告期基金份额净值增长率为 0.93%，业绩
比较基准收益率为 0.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 7,595,926,000.00 98.29
其中：债券 7,595,926,000.00 98.29
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,933,710.47 0.03
8 其他资产 130,447,069.98 1.69
9 合计 7,728,306,780.45 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
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挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,595,926,000.00 108.52
其中：政策性金融债 7,595,926,000.00 108.52
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,595,926,000.00 108.52
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 092118002
21农发清发
02
15,700,000 1,579,420,000.00 22.56
2 160404 16农发 04 12,900,000 1,302,126,000.00 18.60
3 200402 20农发 02 10,200,000 1,012,758,000.00 14.47
4 160417 16农发 17 5,300,000 536,784,000.00 7.67
5 210402 21农发 02 4,900,000 494,655,000.00 7.07
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 130,447,069.98
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 130,447,069.98
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 5,878,743,043.14
报告期期间基金总申购份额 982,312,211.83
减：报告期期间基金总赎回份额 9,939.55
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
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少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 6,861,045,315.42
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 2021/07/01-2021/09/30 1,700,299,000.00 - - 1,700,299,000.00 24.78
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模长期低于 5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为
另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额
净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份
额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不
再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金
份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份
额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某
笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转
换转入申请可能被确认失败。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
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9.1 备查文件目录
9.1.1 银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管
人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
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