0.0465% 基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 10月 25日
银华中债 1-3年农发行债券指数 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 07月 01日起至 09月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华中债 1-3年农发行债券指数
基金主代码 009541
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 5月 25日
报告期末基金份额总额 8,919,951,063.36份
投资目标 本基金采用被动式指数化投资，通过抽样复制法选择合适的债券进行
投资，以实现对标的指数的有效跟踪。
投资策略 本基金为被动式指数基金，采用抽样复制法，主要以标的指数的成份
券构成为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构成组合，并根
据本基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以及债券特性、交易
惯例等情况，选择合适的债券构建投资组合，以保证对标的指数的有
效跟踪。基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低
于基金资产的 80%，其中投资于待偿期限为 1年至 3年（包含 1年和
3年）的标的指数成份券及备选成份券的比例不低于本基金非现金基
金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的 5%。
业绩比较基准 95%×中债-1-3年农发行债券指数收益率+5%×银行活期存款利率
（税后）
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平低于股票型基金和
混合型基金，高于货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用抽
样复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表
的债券市场相似的风险收益特征。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 7月 1日-2022年 9月 30日）
1.本期已实现收益 71,683,886.69
2.本期利润 71,917,650.57
3.加权平均基金份额本期利润 0.0095
4.期末基金资产净值 9,166,275,640.04
5.期末基金份额净值 1.0276
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.96% 0.04% 0.06% 0.04% 0.90% 0.00%
过去六个月 1.85% 0.04% 0.13% 0.05% 1.72% -0.01%
过去一年 3.61% 0.04% -0.16% 0.06% 3.77% -0.02%
自基金合同
生效起至今
7.71% 0.03% -2.00% 0.06% 9.71% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投
资于待偿期限为 1年至 3年（包含 1年和 3年）的标的指数成份券及备选成份券的比例不低于本
基金非现金基金资产的 80%；本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产
净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵旭东
先生
本基金的
基金经理
2020年 5月 25
日
- 10.5年
硕士学位。曾就职于中债资信评估有限责
任公司，2015年 5月加入银华基金，历
任投资管理三部信用研究员，现任投资管
理三部基金经理兼基金经理助理。自
2019年 11月 5日起担任银华稳晟 39个
月定期开放债券型证券投资基金基金经
理，自 2019年 12月 26日起兼任银华中
债 1-3年国开行债券指数证券投资基金
基金经理，自 2020年 5月 25日起兼任银
华中债 1-3年农发行债券指数证券投资
基金基金经理，自 2020年 12月 23日至
2021年 7月 30日兼任银华长江经济带主
题债券型证券投资基金基金经理。具有从
业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中债 1-3年农发行债
券指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额
持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 20次，原因是指数投资组合投资策略需要，未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年三季度，国内经济进入筑底弱复苏阶段，稳增长政策进一步发力，但多项特殊因素扰
动先后出现使得经济总体修复节奏偏慢，货币政策维持宽松。基本面方面，国内疫情形势较二季
度好转但仍有部分散发，7-8月居民还贷情况、极端天气等特殊因素扰动先后出现，基本面艰难
筑底， 8月底国常会部署新一批稳增长政策并积极推进政策落地及实物工作量形成，经济有温和
修复。从分项来看：基建仍是需求端主要支撑力量；地产政策出台力度克制使得地产投资与销售
始终维持弱势，基本面的趋势反转尚有难度；制造业在出口支撑下表现出一定韧性；居民部门仍
受疫情持续冲击，叠加消费能力和意愿偏弱，消费维持弱势；外需仍超预期偏强但 8月开始出现
走弱迹象。通胀方面，7月猪价出现快速抬升，随后有所企稳，但油价显著回落叠加核心通胀明
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显弱于季节性水平，使得通胀压力并未随猪价大涨而显著抬升，7、8月 CPI均未破 3%，也低于市
场预期；PPI也延续明显下行趋势，年内通胀压力可控。货币政策与流动性方面，美国通胀持续
超预期背景下联储激进加息，但央行坚持以我为主，8月超预期降息 10bp，表明实现国内经济动
能的稳步恢复仍是现阶段央行的首要目标，外部环境和国内通胀短期来看对我国货币政策掣肘有
限。三季度银行间流动性维持宽裕，DR007均值 7、8、9月分别为 1.55%、1.42%、1.60%，仍显著
低于政策利率水平。
债市表现上，三季度债市收益率整体下行。7月初央行逆回购缩量引发紧货币担忧，但随后
资金面继续维持宽松，叠加月中新冠疫情再度升温、多地出现居民还贷情况，收益率先上后下；
月末政治局会议未见超预期刺激政策出台，且 PMI数据显著不及预期，收益率持续下行。8月上
半月债市走势平淡，15日央行超预期降息叠加同日公布的经济数据不及预期，利率快速大幅下行。
8月 24日国常会布置新一轮 19条稳增长接续政策，债市情绪降温，收益率小幅回调。进入 9月，
资金面边际收敛，并接连出现社融数据超预期、MLF缩量续作等利空因素刺激，收益率上行，叠
加美联储政策态度偏鹰，月底国内又宣布部分城市可放松首套房贷利率下限、换购住房个税减免、
住房公积金贷款利率下调等地产放松政策，长债利率震荡上行。9月底相较 6月底，10Y国债收益
率下行 6bp，10Y国开收益率下行 11.7bp。
三季度，本基金根据曲线变动积极调仓，在控制组合波动的前提下，基本保持了跟踪指数的
风险特征。
展望四季度，经济仍处于小周期筑底、弱势复苏阶段，预计稳增长政策落地见效将进一步推
动经济延续温和修复，货币政策基调预计仍偏宽松，资金面有自然收敛压力但预计节奏偏缓和。
通胀方面， CPI9月是破 3的风险时点但可持续性不强，预计对货币政策影响有限，关注近期明
显走弱的油价及核心 CPI是否随海外供给扰动及国内经济恢复重新出现回补。对于 PPI，海外流
动性收敛与基数效应叠加，9-10月下行趋势预计难改，10月大概率下探至负数，随后企稳小幅回
升。整体通胀压力仍可控。货币政策和资金面方面，由于汇率工具可以较好平衡内外部压力，货
币政策的重心仍在国内经济修复上，叠加 10月特殊时点的维稳诉求，预计央行仍有确保流动性偏
松的意愿，短期货币政策基调仍偏宽松，流动性预计仍保持在合理充裕略偏高水平；后续来看实
体经济融资的改善将重新吸引前期外流到银行间市场的冗余流动性，资金利率中枢或有向政策利
率收敛压力，但预计节奏偏缓和。
基于如上对基本面状况的分析，本基金将继续跟踪指数标的的风险特征，并优化组合结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0276元；本报告期基金份额净值增长率为 0.96%，业绩
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比较基准收益率为 0.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,122,541,710.68 96.18
其中：债券 10,122,541,710.68 96.18
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,793,439.23 0.02
8 其他资产 400,000,000.00 3.80
9 合计 10,524,335,149.91 100.00
注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,122,541,710.68 110.43
其中：政策性金融债 10,122,541,710.68 110.43
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,122,541,710.68 110.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 092218001 22农发清发 01 21,100,000 2,143,773,873.97 23.39
2 210402 21农发 02 13,700,000 1,415,385,660.27 15.44
3 190404 19农发 04 9,700,000 1,006,962,580.82 10.99
4 092218003 22农发清发 03 9,400,000 948,829,561.64 10.35
5 180413 18农发 13 8,800,000 922,362,958.90 10.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 400,000,000.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 400,000,000.00
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 6,187,234,183.40
报告期期间基金总申购份额 3,656,504,283.64
减：报告期期间基金总赎回份额 923,787,403.68
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 8,919,951,063.36
注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2022年 7月 27日披露了《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金分
红公告》，本基金以 2022年 7月 15日为收益分配基准日，向 2022年 7月 28日注册登记在册的基
金份额持有人按每 10份基金份额 0.15元的方案进行分红。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管
人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2022年 10月 25日