基金管理人:华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人:华夏银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 10月 27日
华泰柏瑞景利混合 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10月 26日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 2021年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华泰柏瑞景利混合
基金主代码 010060
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 9月 14日
报告期末基金份额总额 767,456,830.62份
投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,通过积极
灵活的合理资产配置,追求超越业绩比较基准的投资回
报,力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略 1、大类资产配置;
本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券
市场的重要因素,对股票、债券和货币资产的风险收益
特征进行深入分析,合理预测各类资产的价格变动趋
势,确定不同资产类别的投资比例。在此基础上,积极
跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风
险收益特征的相对变化,动态调整各大类资产之间的投
资比例,在保持总体风险水平相对平稳的基础上,获取
相对较高的基金投资收益。
2、债券组合投资策略:
本基金将在对宏观经济走势、利率变化趋势、收益率曲
线形态变化和发债主体基本面分析的基础上,综合运用
久期管理策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策
略等主动投资策略,选择合适的时机和品种构建债券组
合。
(1)久期管理策略(2)期限结构配置策略(3)骑乘策
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略(4)息差策略
(5)信用债券投资策略(6)可转换债券投资策略
3、股票投资策略 4、资产支持证券投资策略 5、融资业
务的投资策略 6、存托凭证投资策略
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×30%+上证国债指数收益率×70%
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险与收益高于债券型基
金与货币市场基金,低于股票型基金。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞景利混合 A 华泰柏瑞景利混合 C
下属分级基金的交易代码 010060 010061
报告期末下属分级基金的份额总额 613,239,868.22份 154,216,962.40份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
华泰柏瑞景利混合 A 华泰柏瑞景利混合 C
1.本期已实现收益 18,544,283.95 1,834,916.53
2.本期利润 3,309,610.49 367,077.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0054 0.0040
4.期末基金资产净值 664,194,562.65 166,344,047.95
5.期末基金份额净值 1.0831 1.0786
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞景利混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.37% 0.27% -1.00% 0.36% 1.37% -0.09%
过去六个月 5.10% 0.27% 0.68% 0.33% 4.42% -0.06%
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过去一年 9.01% 0.30% 4.72% 0.37% 4.29% -0.07%
自基金合同
生效起至今
8.31% 0.30% 4.59% 0.36% 3.72% -0.06%
华泰柏瑞景利混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.27% 0.27% -1.00% 0.36% 1.27% -0.09%
过去六个月 4.89% 0.27% 0.68% 0.33% 4.21% -0.06%
过去一年 8.58% 0.30% 4.72% 0.37% 3.86% -0.07%
自基金合同
生效起至今
7.86% 0.30% 4.59% 0.36% 3.27% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:1、图示日期为 2020年 9月 14日至 2021年 9月 30日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期,截至报告期末本基金的
各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴邦栋
本基金的
基金经理
2020年 9月 14
日
- 10年
上海财经大学金融学硕士。曾任长江证券
股份有限公司研究员、农银汇理基金管理
有限公司研究员。2015年 6月加入华泰
柏瑞基金管理有限公司,任高级研究员兼
基金经理助理。2018年 3月起任华泰柏
瑞创新动力灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理。2018年 4月至 2018年 11
月任华泰柏瑞爱利灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。2018年4月至2020
年 8月任华泰柏瑞新利灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。2018年 4月
至2020年12月任华泰柏瑞鼎利灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理。2020
年 2月起任华泰柏瑞锦瑞债券型证券投
资基金的基金经理。2020年 3月起任华
泰柏瑞战略新兴产业混合型证券投资基
金的基金经理。2020年 6月起任华泰柏
瑞精选回报灵活配置混合型证券投资基
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金的基金经理。2020年 9月起任华泰柏
瑞景利混合型证券投资基金的基金经
理。2021年 9月起任华泰柏瑞景气成长
混合型证券投资基金的基金经理。
何子建
本基金的
基金经理
2021年 1月 12
日
- 7年
工商管理硕士,经济学学士。2014年 5
月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任
固定收益部助理研究员、基金经理助理。
2019年 3月起任华泰柏瑞丰盛纯债债券
型证券投资基金的基金经理。2020年 1
月起任华泰柏瑞锦兴 39个月定期开放债
券型证券投资基金的基金经理。2020年
10月起任华泰柏瑞锦泰一年定期开放债
券型证券投资基金的基金经理。2021年 1
月起任华泰柏瑞锦瑞债券型证券投资基
金、华泰柏瑞景利混合型证券投资基金的
基金经理。2021年 9月起任华泰柏瑞恒
利混合型证券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注:无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定,不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通
过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,
确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告
期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年 3季度市场总体维持震荡上行态势。整体来说,指数在 7月维持震荡,8月开始受热
门赛道调整和政策预期变化扰动有所回调,此后直至 9月下旬,“能耗双控”与“限电停产”进
一步强化供给端与需求端矛盾,叠加临近国庆节前市场情绪偏向谨慎,指数出现回调。其中,中
证 500上涨 4.34%、创业板指下跌 6.69%、沪深 300下跌 6.85%。从风格上来说,3季度周期和成
长板块表现相对占优,消费和金融板块表现相对较差。
3季度国内政策维持宽货币与紧信用组合。货币端维持宽松,7月央行提出“保持流动性合理
充裕”并超预期降准,国内资金价格持续回落,长端利率降至低位,票据贴现利率也一度跌破去
年 6月时最低水平;而信用端则继续偏紧,社融增速延续回落态势,专项债发行进度略有提速但
仍较缓慢。海外方面,3季度全球经济复苏动能开始放缓,供给冲击下通胀压力持续显现,货币
政策开始边际收紧,新兴市场国家率先启动加息,欧美流动性也逼近收缩进程。
宏观经济数据方面,3季度国内经济数据持续不达预期,后续增长压力增大。生产端,受到
“限电停产”、新冠疫情及地产行业景气下行等因素扰动,制造业 PMI降至荣枯线下,而工业增
加值增速也接连回落;消费端,社零修复节奏仍受到国内散发疫情制约扰动,短期内预计也较难
回到正常水平;而投资端,除制造业投资外,地产与基建投资增速均出现放缓迹象。总体而言,
国内经济下行压力不断增大,经济复苏正逐渐进入尾声,根据 IMF预测,2021年国内 GDP全年增
速为 8.1%,而 2022年将回落至 5.7%,回归潜在增长中枢 5.5%-6%区间,总体将呈现出震荡下行
态势。
行业表现上来看,3季度之初,以新能源、半导体、军工为代表的热门成长赛道领涨市场,
但随着交易拥挤度的抬升最终引发回调。随着资金存量博弈加剧,在中报业绩和上游涨价的共同
驱动下,市场风格开始向周期和金融地产板块轮动扩散。从具体行业看,3季度采掘、公用事业
和有色金属行业涨幅居前,而医药生物、休闲服务和食品饮料行业跌幅居前。
本基金在报告期内继续保持行业及个股景气度选股的思路,整体来说增加了个股配置的数量,
主要仍以金融和消费持仓为主。
展望 4季度,我们认为国内经济下行压力正不断显现,但政策也将持续放松,市场预计维持
震荡,不存在系统性风险。在国内经济下行压力下,4季度企业盈利也将难超预期,政策或加大
经济托底力度:从货币端看,当前流动性环境已然宽松,而信用端随着 4季度专项债发行提速,
社融增速有望触底回升,叠加房地产政策微调,财政、信用将持续发力,政策组合后续大概率走
向宽货币与稳信用。而随着中美关系或迎来阶段性缓和,也将有利于提升市场风险偏好。海外方
面,美联储大概率 4季度开启 Taper,海外货币政策边际收缩,叠加经济“类滞胀”压力和美债
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利率上行,海外市场波动料将加剧,反而有利于增强 A股市场吸引力。此外,从估值角度,当前
除了电气设备、食品饮料等部分行业外,超八成行业估值已处于历史中位数以下,因此市场整体
风险不大。4季度,市场将延续结构性行情,盈利增速占优的行业和个股以及政策发力方向有望
带来较高的超额收益。
操作方面,本基金仍将保持目前的仓位水平,股票持仓部分以较低的波动率作为主要的投资
目标,着眼于公司的三季报展望,注重能够持续业绩超预期的公司,自下而上挖掘个股,在组合
方面剔除一些季报低于预期的品种,加入一些具备业绩持续超预期能力的个股及细分子行业。行
业结构上,以金融和消费为主。
2021年三季度,债市收益率震荡下行。海外市场方面,新冠疫苗接种均达较高水平,新冠疫
情先大幅恶化后有所好转,美欧日疫情死亡率抬升带来阶段挑战,全球通胀压力仍处高位。就业
向好势头被疫情反弹打断,美元流动性过剩延续,长期美债收益率继续有所下跌。国内基本面方
面,地产下行、汽车缺芯拖累,固定资产投资复合增速下行,其中地产投资下行幅度最大。地产
销售大幅放缓,主要受限购和贷款政策严格影响,对新开工、资金来源形成拖累,后续地产投资
的下行压力仍然较大。消费增速大幅下滑,主要受餐饮、汽车以及地产相关消费影响。货币政策
方面,经济边际走弱,央行货币政策转为中性偏宽,7月全面降准支持经济。由于利率债供给不
及去年同期,地方政府和地产融资持续受控,社融增速继续下降,信贷效能有所弱化,企业资金
活力连续走弱。8月和 9月地方专项债发行节奏有所加快,流动性受到一定扰动,呈现偏松和偏
紧交替状态。短期资金价格保持平稳,长期资金价格中枢稍下降。市场表现上看,7月份以来,
降准带动收益率大幅下行,后小幅反弹。基本面对债券市场仍然有利,财政政策逐步发力,但短
期内拉动作用有限。整体而言,收益率处于下行趋势中。
货币政策保持相对宽松,但由于财政支出力度加大且短期内 PPI仍处于高位,继续大幅宽松
的可能性也较小。市场短期缺乏继续下行的催化因素,反而对利空有所担忧:四季度利率债供给
量较大、理财监管政策不断出台、美联储 taper临近对国内货币政策的影响,在此背景下收益率
或处震荡局面。
策略上,维持适当的久期与适中的杠杆水平,有效规避信用风险,同时把握时机博取资本利
得。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞景利混合 A的基金份额净值为 1.0831元,本报告期基金份额净值增
长率为 0.37%,同期业绩比较基准收益率为-1.00%,截至本报告期末华泰柏瑞景利混合 C 的基金
份额净值为 1.0786 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.27%,同期业绩比较基准收益率为
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-1.00%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 137,302,275.06 14.71
其中:股票 137,302,275.06 14.71
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 782,070,496.44 83.77
其中:债券 782,070,496.44 83.77
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 4,057,148.28 0.43
8 其他资产 10,208,356.78 1.09
9 合计 933,638,276.56 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,728,270.00 0.21
B 采矿业 - -
C 制造业 87,926,889.18 10.59
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 2,206,600.00 0.27
E 建筑业 893,783.39 0.11
F 批发和零售业 69,946.39 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 3,239,552.42 0.39
H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,082,693.45 0.25
J 金融业 29,900,830.25 3.60
K 房地产业 1,800,695.00 0.22
L 租赁和商务服务业 2,106,000.00 0.25
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M 科学研究和技术服务业 3,569,344.28 0.43
N 水利、环境和公共设施管理业 33,485.58 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,740,840.00 0.21
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 137,302,275.06 16.53
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 600519 贵州茅台 5,500 10,065,000.00 1.21
2 600779 水井坊 78,900 10,032,135.00 1.21
3 600036 招商银行 108,001 5,448,650.45 0.66
4 000858 五 粮 液 23,500 5,155,665.00 0.62
5 601318 中国平安 95,000 4,594,200.00 0.55
6 000333 美的集团 56,900 3,960,240.00 0.48
7 000001 平安银行 206,500 3,702,545.00 0.45
8 300059 东方财富 101,840 3,500,240.80 0.42
9 002415 海康威视 58,800 3,234,000.00 0.39
10 601012 隆基股份 38,800 3,200,224.00 0.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 10,124,000.00 1.22
2 央行票据 - -
3 金融债券 391,899,000.00 47.19
其中:政策性金融债 351,599,000.00 42.33
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 220,792,000.00 26.58
6 中期票据 109,215,000.00 13.15
7 可转债(可交换债) 20,496.44 0.00
8 同业存单 - -
9 其他 50,020,000.00 6.02
10 合计 782,070,496.44 94.16
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 210304 21进出 04 900,000 89,991,000.00 10.84
2 210407 21农发 07 600,000 59,832,000.00 7.20
3 210203 21国开 03 500,000 50,670,000.00 6.10
4 200203 20国开 03 500,000 50,575,000.00 6.09
5 210202 21国开 02 500,000 50,280,000.00 6.05
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形,也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 98,857.99
2 应收证券清算款 164,312.01
3 应收股利 -
4 应收利息 9,902,478.15
5 应收申购款 42,708.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,208,356.78
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 128136 立讯转债 20,496.44 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 华泰柏瑞景利混合 A 华泰柏瑞景利混合 C
报告期期初基金份额总额 537,712,859.20 29,495,503.55
报告期期间基金总申购份额 320,399,356.81 125,200,233.85
减:报告期期间基金总赎回份额 244,872,347.79 478,775.00
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 613,239,868.22 154,216,962.40
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
华泰柏瑞景利混合 2021年第 3季度报告
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1 20210701-20210723; 144,536,519.56 0.00 144,536,519.56 0.00 0.00
产品特有风险
本基金报告期内有单一持有人持有基金份额超过 20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资
者赎回,可能导致巨额赎回,从而引发流动性风险,可能对基金产生如下影响:(1)延期办理赎
回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时,投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或
暂停赎回的风险。(2)基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进
行资产变现,这将对基金资产净值产生不利影响,同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基
金份额净值保留位数四舍五入等问题,这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。(3)基金投
资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小,基金将面临投资银行间债券、
交易所债券时交易困难的情形,从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。(4)基金合同
提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金
将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向,审
慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响,同时将完善流动性风险管控机制,最大限度的保护基
金份额持有人的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
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5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问,可
咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线:400-888-0001(免长途
费) 021-3878 4638 公司网址:www.huatai-pb.com
华泰柏瑞基金管理有限公司
2021年 10月 27日