国泰惠元混合型证券投资基金2022年第3季度报告

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年十月二十六日
国泰惠元混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022年 10月 24日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰惠元混合
基金主代码 010538
交易代码 010538
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 10月 26日
报告期末基金份额总额 174,176,566.82份
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、港股通标的股
票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；
6、资产支持证券投资策略；7、股指期货投资策略；8、
国债期货投资策略。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×20%+中证港股通综合指数（人民币）
收益率×5%+中债综合指数收益率×75%
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风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平
低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 7月 1日-2022年 9月 30日)
1.本期已实现收益 -691,917.25
2.本期利润 -2,975,480.45
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0162
4.期末基金资产净值 166,909,736.43
5.期末基金份额净值 0.9583
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①-③ ②-④
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4
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -1.68% 0.22% -3.60% 0.22% 1.92% 0.00%
过去六个月 -0.58% 0.22% -1.84% 0.29% 1.26% -0.07%
自基金合同
生效起至今
-4.17% 0.23% -5.10% 0.30% 0.93% -0.07%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国泰惠元混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2021年 10月 26日至 2022年 9月 30日)

注：（1）本基金的合同生效日为2021年10月26日，截止至2022年09月30日，本基金运作时间
未满一年；
（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。


§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
国泰惠元混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
5
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
戴计辉
国泰国策
驱动灵活
配置混
合、国泰
睿吉灵活
配置混
合、国泰
民福策略
价值灵活
配置混
合、国泰
民利策略
收益灵活
配置混
合、国泰
融信灵活
配置混合
（LOF）、
国泰合益
混合、国
泰诚益混
合、国泰
惠元混合
的基金经
理
2021-10-26 - 10年
硕士研究生。2012 年 5 月至 2014
年 5 月在长江证券股份有限公司工
作，任分析师。2014年 6月至 2015
年 9 月在招商证券股份有限公司工
作，历任分析师、首席分析师。2015
年 9月加入国泰基金，历任研究员、
基金经理助理。2018 年 12 月起任
国泰国策驱动灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2019年 8月
起兼任国泰民福策略价值灵活配置
混合型证券投资基金、国泰民利策
略收益灵活配置混合型证券投资基
金和国泰睿吉灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2020年 7月
至 2022年 6月任国泰民丰回报定期
开放灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2020年 8月起兼任国
泰融信灵活配置混合型证券投资基
金（LOF）的基金经理，2021 年 2
月起兼任国泰合益混合型证券投资
基金的基金经理，2021年 5月起兼
任国泰诚益混合型证券投资基金的
基金经理，2021 年 10 月起兼任国
泰惠元混合型证券投资基金的基金
经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
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之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场单边调整。万得全 A跌幅 12.6%，上证指数跌 11.0%，创业板综指跌 15.8%，
上证 50 指数跌 14.7%。首先，7 月后国内经济复苏动能明显减弱，强制停贷引发担忧，地
产销售和投资低迷，消费受疫情等压制，出口也逐步走弱；其次，8月后，全球能源危机和
高通胀持续，以美国为代表的全球央行继续收紧货币，加息超预期，人民币兑美元单季度贬
值 6.4%，不仅增加了国内流动性压力，也加剧全球衰退可能性；最后，地缘政治因素，如
俄罗斯国内动员、北溪管道被炸等，不仅造成了短期情绪冲击，叠加冷冬将至，也放大了能
源危机下高通胀和紧货币的担忧。
宏观判断是我们的短板，国内经济、美国加息、地缘政治等上述 3个因素的冲击，我们
都没能提前预判，而是在右侧做了些局部应对。按照我们之前总结的教训，我们减少了组合
在单一宏观逻辑上的风险暴露，减少依赖宏观判断做投资决策的频次，希望通过行业对冲、
波动率均衡等，提升组合的稳定性。三季度，我们适度降低了个股集中度，减仓了成长、消
费，增持了地产、军工、油运等。
同样是在上述 3个因素影响下，债券市场先涨后跌。7月初开始，国内衰退预期发酵，
流动性维持宽松，利率持续下降，直至 8 月中旬降息落地，10 年期国债收益率从 2.84%降
至最低 2.58%。8月下旬后，各类稳增长政策陆续出台，国内复苏预期和海外流动性收紧主
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导债市，10 年期国债收益率升至 2.76%。三季度，我们对债券没有大的操作，持有高等级
中短久期债券并以获取票息策略为主。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为-1.68%，同期业绩比较基准收益率为-3.60%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
决策层已经意识到当前经济的严峻形势，自 8月开始各类稳增长、稳地产的政策陆续出
台，加上今年是换届大年，我们对四季度政策托底下的国内经济走势保持乐观，9月下旬开
始，短期的高频数据已显示经济有企稳迹象。
我们对四季度的市场保持乐观，但这不构成我们决策的主要依据。我们不擅长大盘择时
和行业轮动，权益仓位将坚持“2080 策略”。按照低波均衡、优秀成长、估值合理的组合构
建原则，我们已经找到一批驱动力各异、竞争力突出、短期和中期都具备不错成长性且估值
不贵的公司，其中部分公司我们已经拿了 2-3年，逻辑也并未破坏，相信持有这些公司，长
期看结果不会太差。后续，我们除了跟踪当前持仓公司，将花更多时间寻找和研究符合自己
框架的公司。
债券市场方面，经济动能、国内政策、海外流动性等反复角力，利率短周期波动较大，
经过 9月的调整，利率上行风险得到释放。但债券短周期波动的交易性机会，对我们来说操
作难度较大。我们坚持持有高等级中短久期债券并以获取票息策略为主，重心更多花在我们
有优势的权益上。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 25,557,876.36 15.28
其中：股票 25,557,876.36 15.28
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8
2 固定收益投资 116,762,903.18 69.82
其中：债券 116,762,903.18 69.82
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 10,001,020.55 5.98

其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 14,826,655.30 8.87
7 其他各项资产 90,418.93 0.05
8 合计 167,238,874.32 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
1,295,341.68 0.78

C 制造业 15,233,004.16 9.13
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 183,811.52 0.11
G 交通运输、仓储和邮政业 859,275.00 0.51
H 住宿和餐饮业 345,900.00 0.21
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 3,091,539.00 1.85
K 房地产业 4,549,005.00 2.73
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 25,557,876.36 15.31

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 001979 招商蛇口 110,000 1,797,400.00 1.08
2 600938 中国海油 84,004 1,295,341.68 0.78
3 601012 隆基绿能 26,429 1,266,213.39 0.76
4 002372 伟星新材 60,400 1,244,240.00 0.75
5 000002 万科 A 67,000 1,194,610.00 0.72
6 688518 联赢激光 27,337 1,098,674.03 0.66
7 300014 亿纬锂能 12,200 1,032,120.00 0.62
8 600933 爱柯迪 54,700 994,446.00 0.60
9 600885 宏发股份 26,820 934,140.60 0.56
10 600048 保利发展 50,000 900,000.00 0.54

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 56,146,910.69 33.64
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 56,097,741.93 33.61
7 可转债（可交换债） 4,518,250.56 2.71
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10
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 116,762,903.18 69.96

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 143328 17中材 03 100,000 10,380,607.12 6.22
2 101901410 19光明MTN001 100,000 10,319,846.58 6.18
3 163003 19浙纾 02 100,000 10,278,648.22 6.16
4 102101339 21粤电发MTN001 100,000 10,187,025.21 6.10
5 163209 20国机 01 100,000 10,178,326.58 6.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
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在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名证券中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 62,359.70
2 应收证券清算款 28,059.23
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 90,418.93

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110053 苏银转债 1,435,131.00 0.86
2 110082 宏发转债 1,345,599.53 0.81
3 113011 光大转债 1,249,334.53 0.75
4 113043 财通转债 181,257.66 0.11
5 110083 苏租转债 129,805.65 0.08

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 600938 中国海油 1,295,341.68 0.78 新股锁定

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12
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 184,176,045.95
报告期期间基金总申购份额 30.89
减：报告期期间基金总赎回份额 9,999,510.02
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 174,176,566.82
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 52,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 52,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 29.85

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或
者超过20%的时间区间
期初份
额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1
2022年 07月 01日至 2022
年 09月 30日
52,000,
000.00
- - 52,000,000.00 29.85%
2
2022年 07月 01日至 2022
年 09月 30日
62,048,
638.91
- - 62,048,638.91 35.62%
3
2022年 07月 01日至 2022
年 09月 30日
39,999,
000.00
- - 39,999,000.00 22.96%
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13
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值
波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、关于准予国泰惠元混合型证券投资基金注册的批复
2、国泰惠元混合型证券投资基金基金合同
3、国泰惠元混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件

9.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉
昱大厦 16层-19层。
基金托管人住所。

9.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com




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