-0.0093% 基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月20日
永赢稳健增利 18个月持有期混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢稳健增利18个月持有混合
基金主代码 010560
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年01月26日
报告期末基金份额总额 226,691,203.54份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资
产净值的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策
和财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用
大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资
策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支
持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投
资策略和证券公司短期公司债券投资策略，力求控
制风险并实现基金资产的增值保值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*15%+中债-综合指数（全价）
收益率*85%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型
基金。
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基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
永赢稳健增利18个月持
有混合A
永赢稳健增利18个月持
有混合E
下属分级基金的交易代码 010560 013595
报告期末下属分级基金的份额总
额
226,426,977.02份 264,226.52份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
永赢稳健增利18个月
持有混合A
永赢稳健增利18个月
持有混合E
1.本期已实现收益 -2,096,248.66 -2,623.81
2.本期利润 -1,820,740.52 -2,196.24
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0076 -0.0083
4.期末基金资产净值 224,871,787.65 260,407.55
5.期末基金份额净值 0.9931 0.9855
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢稳健增利18个月持有混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.69% 0.17% -0.19% 0.18% -0.50% -0.01%
过去六个月 -2.83% 0.19% -1.98% 0.16% -0.85% 0.03%
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过去一年 -4.54% 0.22% -2.92% 0.19% -1.62% 0.03%
自基金合同
生效起至今
-0.69% 0.28% -3.12% 0.19% 2.43% 0.09%
永赢稳健增利18个月持有混合E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.85% 0.17% -0.19% 0.18% -0.66% -0.01%
过去六个月 -3.13% 0.19% -1.98% 0.16% -1.15% 0.03%
过去一年 -5.10% 0.22% -2.92% 0.19% -2.18% 0.03%
自基金合同
生效起至今
-6.64% 0.28% -2.37% 0.18% -4.27% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的
基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
陶毅 基金经理
2021-
01-26
- 12
陶毅先生，硕士，12年证券相
关从业经验。曾任华泰柏瑞基
金管理有限公司ETF运营管
理，万家基金管理有限公司债
券交易员，浦银安盛基金管理
有限公司专户投资经理兼信
用研究员，中欧基金管理有限
公司投资经理，永赢基金管理
有限公司固定收益投资部投
资经理。现任永赢基金管理有
限公司固定收益投资部基金
经理。
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常远 基金经理
2021-
03-05
2022-
12-22
11
常远先生，同济大学理学博
士，11年证券相关从业经验。
曾任易方达基金管理有限公
司权益投资部基金经理，现任
永赢基金管理有限公司权益
投资部基金经理。
黄韵 基金经理
2021-
12-30
- 16
黄韵女士，武汉大学经济学硕
士，16年证券相关从业经验。
曾任深圳三九企业集团战略
发展部金融证券专员，长信基
金管理有限责任公司历任行
业研究员、基金经理助理、基
金经理、绝对收益部总监。现
任永赢基金管理有限公司权
益投资部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他相
关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理
和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人
规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原
则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对
各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体
收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同
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时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强
对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现
显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次，原因是指数投资组合投资
策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾2022年四季度的情况，党的二十大顺利召开，各项政策和目标变得更加清晰。
首先针对地产行业的各项政策还在持续积极有序的推出。从风险的角度看，只要地产行
业不发生系统性风险，那么基于行业自身的修复对2023年国内经济的影响大概率就不会
是负向的因素。其次是疫情管控方式出现了方向性的变化。这一变化将对经济带来积极
显著的影响。从近期的元旦出行数据看，一些点状的出行数据是非常超预期的，很快就
超过了2019年的水平。我们预判未来由于疫情管控带来的出行负面影响将会比较快的消
除。从海外市场看，美联储快速的货币紧缩带来的全球流动性风险也进入缓和期。近期
从能源和大宗品看，很多产品的价格已经出现了下行。市场对于通胀的担忧减弱。这个
背景下，权益市场在市场出现了大幅的反弹，同期债券市场表现相对较弱。
四季度基金初始受益于较低的权益配置比例整体净值跌幅相对较小，后期随着疫情
政策的变化，基金增加了权益的持仓比例。债券部分维持相对中性的组合久期和偏低的
杠杆。
展望未来一个季度，我们对于经济的复苏持有相对乐观的态度。关注的焦点是经济
数据复苏的速度和程度。海外市场关注美国可能出现的衰退的风险，以及对于国内出口
的影响。
整体看，权益市场在四季度快速下行后又出现了快速反弹，目前估值依然处于历史
平均估值的中位数之下，估值有均值回归的预期。未来更重要的观测指标是伴随着积极
政策的出台，经济复苏的力度，以及由此带来的企业盈利水平的变化。
股票方面，未来基金仍将继续持有那些质地优秀，行业发展向好，业绩增长确定性
较高，估值相对合理的公司。同时，继续挑选那些盈利可能出现改善的优质公司，等待
合适的买入时机。债券方面，利率债和高等级信用债目前仍处在偏低的收益率水平，未
来主要观察经济复苏的状况，目前尚未看到明确的方向，维持久期中性策略不变。基金
将以稳定收益的回报作为主要的目标，并将继续把收益和波动作为两个重要的指标来构
建投资组合，积极通过各类型的资产配置努力为投资者获取稳定的回报。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢稳健增利18个月持有混合A基金份额净值为0.9931元，本报告期
内，该类基金份额净值增长率为-0.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.19%；截至报告
期末永赢稳健增利18个月持有混合E基金份额净值为0.9855元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为-0.85%，同期业绩比较基准收益率为-0.19%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 44,244,083.32 19.51
其中：股票 44,244,083.32 19.51
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 133,261,017.29 58.75
其中：债券 133,261,017.29 58.75
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 33,770,985.26 14.89
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
15,485,569.04 6.83
8 其他资产 71,419.48 0.03
9 合计 226,833,074.39 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
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C 制造业 33,725,687.94 14.98
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
1,858,500.00 0.83
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,252,944.00 0.56
G 交通运输、仓储和邮政业 2,818,688.00 1.25
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
912,730.00 0.41
J 金融业 1,428,821.38 0.63
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,246,712.00 1.00
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 44,244,083.32 19.65
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 1,900 3,281,300.00 1.46
2 000596 古井贡酒 10,800 2,882,520.00 1.28
3 002352 顺丰控股 48,800 2,818,688.00 1.25
4 600521 华海药业 112,083 2,450,134.38 1.09
5 000858 五 粮 液 13,400 2,421,246.00 1.08
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6 603605 珀莱雅 13,700 2,294,476.00 1.02
7 601888 中国中免 10,400 2,246,712.00 1.00
8 600872 中炬高新 59,200 2,182,704.00 0.97
9 000333 美的集团 38,700 2,004,660.00 0.89
10 605499 东鹏饮料 10,800 1,921,320.00 0.85
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 31,408,757.57 13.95
2 央行票据 - -
3 金融债券 101,852,259.72 45.24
其中：政策性金融债 20,373,589.04 9.05
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 133,261,017.29 59.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1828009
18浦发银行二级
02
200,000 20,574,295.89 9.14
2 1828011
18中国银行二级
02
200,000 20,513,974.79 9.11
3 220203 22国开03 200,000 20,373,589.04 9.05
4 2028029 20交通银行01 200,000 20,334,913.97 9.03
5 019674 22国债09 200,000 20,256,816.44 9.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体中国建设银行股份有限公司、上海
浦东发展银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、国家开发银行、成都银行股份有
限公司、交通银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额分别合计
为930万元、1353万元、680万元、440万元、194万元、920万元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下
履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 70,777.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 641.75
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 71,419.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
永赢稳健增利18个月持
有混合A
永赢稳健增利18个月持
有混合E
报告期期初基金份额总额 259,961,689.81 263,597.36
报告期期间基金总申购份额 154,495.72 629.16
减：报告期期间基金总赎回份额 33,689,208.51 -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 226,426,977.02 264,226.52
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
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1.中国证监会准予永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金注册的文件；
2.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、
27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
永赢基金管理有限公司
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