工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金更新的招募说明书（2021年第1号）本基金暂不向个人投资者公开发售

工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发
起式证券投资基金
更新的招募说明书
（2021年第1号）
【本基金暂不向个人投资者公开发售】
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
重要提示
本基金经中国证券监督管理委员会2020年11月2日证监许可【2020】2856号文注册募集。
本基金的基金合同于2020年12月30日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注
册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景作出实
质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读本招募说明书和基金产品资
料概要，全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，并
对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资
者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化
导致的投资风险，由投资者自行负担。
本基金单一投资者（基金管理人、基金管理人高级管理人员或基金经理作为发起资金提
供方除外）持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%，但在基金运作过程中因基
金份额赎回等基金管理人无法予以控制的情形导致达到或超过50%的除外。法律法规或监管
机构另有规定的，从其规定。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资
本基金前，应全面了解本基金的产品特性，理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风
险，包括：投资组合的风险、管理风险、合规性风险、操作风险、本基金特定风险、本基金
主要的流动性风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致
的风险以及其他风险。
当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，基金管理人履行相应程序后，可
以启用侧袋机制，具体详见基金合同和招募说明书的有关章节。侧袋机制实施期间，基金管
理人将对基金简称进行特殊标识，并不办理侧袋账户的申购赎回。请基金份额持有人仔细阅
读相关内容并关注本基金启用侧袋机制时的特定风险。
本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用对冲策略，与股票市场表现的相关性较低。
相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金实际的收益和风险主要取决
于基金投资策略的有效性，因此收益不一定能超越业绩比较基准。本基金如果投资港股通投
资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异
带来的特有风险。
本基金优选数量化投资策略进行投资，可能存在因数量化投资策略模型或者交易系统缺
陷使基金收益不能达到投资业绩目标的风险；本基金主要采用对冲投资策略，但是不能确保
策略能完全剥离基金的系统性风险，因而有可能因策略失败导致基金损失。同时，本基金运
用股指期货对冲市场波动风险，面临的股指期货投资风险包括：股指期货市场政策风险、基
差风险、期货合约展期风险、强行平仓风险、杠杆性风险、到期日风险、变现损失风险、强
制减仓风险、资金流动性风险。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交易的股票
（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、内地与香港股票市场交易
互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通投资
标的股票”）、股指期货、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债券、金融债、企业
债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、中期票
据、短期融资券、超短期融资券等）、国债期货、资产支持证券、债券回购、银行存款、同
业存单、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证
监会的相关规定）。
待相关监管规定颁布和基础条件具备后，基金管理人可以在不改变本基金既有投资策略
和风险收益特征并控制风险的前提下，经与基金托管人协商一致，并履行适当程序后，参与
融资融券业务及投资其他金融衍生品工具（包括但不限于股票期权等），且应当按照风险管
理的原则，以套期保值为主要目的。届时相关事宜将按照中国证监会的规定及其他相关法律
法规的要求执行，并应向投资者履行信息披露义务，但无需基金份额持有人大会审议决定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可
以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为0%–95%，其中投资于
港股通投资标的股票的比例占基金股票资产的比例为0%–50%。权益类多头头寸价值减去权
益类空头头寸价值占基金资产净值比例范围为0%–10%。其中，权益类多头头寸价值是指买
入持有的股票市值、买入股指期货的合约价值、其他权益类衍生工具组合正风险敞口暴露价
值及其他权益类工具多头价值的合计值。权益类空头头寸价值是指卖出股指期货的合约价
值、其他权益类衍生工具组合负风险敞口暴露价值及其他权益类工具空头价值的合计值。在
任何交易日日终，本基金持有的买入股指期货合约和国债期货合约价值与有价证券市值之
和，不得超过基金资产净值的95%，其中，有价证券指股票、债券（不含到期日在一年以内
的政府债券）、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等。每个交易日日终
在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值
的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应
收申购款等。本基金投资于银行存款和同业存单的比例合计不超过基金资产的20%。
本基金不受中国证监会《证券投资基金参与股指期货交易指引》第五条第（一）项、第
（三）项及第（五）项的限制。
如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种
的投资比例。
本基金发售面值为人民币1.00元。在市场波动因素影响下，本基金净值可能低于发售面
值，本基金投资者有可能出现亏损。
本基金可能参与内地与香港股票市场交易互联互通机制下港股通相关业务，基金资产投
资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来
的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不
设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能
对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香
港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）
等。具体风险烦请查阅本基金招募说明书的“基金的风险揭示”章节及基金产品资料概要的
具体内容。本基金可根据投资策略需要或不同配置地的市场环境的变化，选择将部分基金资
产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。
本基金可投资资产支持证券，资产支持证券具有一定的价格波动风险、流动性风险、信
用风险等风险。价格波动风险指的是市场利率波动会导致资产支持证券的收益率和价格波
动。流动性风险指的是受资产支持证券市场规模及交易活跃程度的影响，资产支持证券可能
无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出，存在一定的流动性风险。信用风险指的
基金所投资的资产支持证券之债务人出现违约，或在交易过程中发生交收违约，或由于资产
支持证券信用质量降低导致证券价格下降，造成基金财产损失。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对本
基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基
金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本基金为发起式基金，在基金募集时，发起资金参与认购本基金的金额不低于1000万元，
认购的基金份额持有期限不少于三年，法律法规或中国证监会另有规定的除外。发起资金提
供方认购的基金份额持有期限满三年后，发起资金提供方将根据自身情况决定是否继续持
有，届时，发起资金提供方有可能赎回认购的基金份额。另外，基金合同生效满三年后的对
应日，若基金资产净值低于两亿元的，基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人
大会的方式延续。投资者将面临基金合同可能终止的不确定性风险。
本基金本次仅对基金经理相关信息进行更新，相关信息更新截止日为2020年12月30日。
除非另有说明，本招募说明书所载其他内容截止日为2020年12月4日。
目 录
重要提示 ........................................................................................................................................... 2
一、绪言 ........................................................................................................................................... 7
二、释义 ........................................................................................................................................... 8
三、基金管理人 ............................................................................................................................. 13
四、基金托管人 ............................................................................................................................. 23
五、相关服务机构 ......................................................................................................................... 27
六、基金的募集 ............................................................................................................................. 29
七、基金合同的生效 ..................................................................................................................... 29
八、基金份额的申购、赎回与转换 ............................................................................................. 30
九、基金的投资 ............................................................................................................................. 41
十、基金的财产 ............................................................................................................................. 50
十一、基金资产估值 ..................................................................................................................... 51
十二、基金的费用与税收 ............................................................................................................. 57
十三、基金的收益与分配 ............................................................................................................. 59
十四、基金的会计与审计 ............................................................................................................. 60
十五、基金的信息披露 ................................................................................................................. 61
十六、侧袋机制 ............................................................................................................................. 67
十七、基金的风险揭示 ................................................................................................................. 70
十八、基金合同的变更、终止与基金财产的清算 ..................................................................... 77
十九、基金合同的内容摘要 ......................................................................................................... 79
二十、基金托管协议的内容摘要 ................................................................................................. 79
二十一、对基金份额持有人的服务 ............................................................................................. 79
二十二、其他应披露事项 ............................................................................................................. 82
二十三、招募说明书存放及查阅方式 ......................................................................................... 82
二十四、备查文件 ......................................................................................................................... 82
附件一............................................................................................................................................. 84
附件二........................................................................................................................................... 100
一、绪言
《工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》（以下简称
“本招募说明书”或“招募说明书”）依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称
“《基金法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《公开募集证券投资基金信息披露管
理办法》(以下简称“《信息披露办法》”)、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管
理规定》（以下简称“《流动性风险管理规定》”）及其他有关法律法规以及《工银瑞信优选
对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）编写。
本招募说明书阐述了工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金的投
资目标、策略、风险、费率等与投资者投资决策有关的全部必要事项，投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本招募说明书。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
其真实性、准确性、完整性承担法律责任。
本基金根据本招募说明书所载明的资料申请募集。本招募说明书由工银瑞信基金管理
有限公司解释。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的
信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是约定基
金合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成
为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同
的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投
资者欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
二、释义
在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
1、基金或本基金：指工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金
2、基金管理人：指工银瑞信基金管理有限公司
3、基金托管人：指中信银行股份有限公司
4、基金合同：指《工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合
同》及对基金合同的任何有效修订和补充
5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《工银瑞信优选对冲策略灵
活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
6、招募说明书：指《工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金招募
说明书》及其更新
7、基金产品资料概要：指《工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基
金基金产品资料概要》及其更新
8、基金份额发售公告：指《工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基
金基金份额发售公告》
9、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、
行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
10、《基金法》：指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会
议通过，经2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订，
自2013年6月1日起实施，并经2015年4月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会
第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改＜中华人民共和国港口法＞等七部法
律的决定》修正的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
11、《销售办法》：指中国证监会2013年3月15日颁布、同年6月1日实施的《证券
投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12、《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的，
并经2020年3月20日中国证监会《关于修改部分证券期货规章的决定》修正的《公开募
集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
13、《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公开募
集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
14、《流动性风险管理规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实
施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修
订
15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会
16、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行保险监督管理委员会
17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律
主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
19、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记
并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织
20、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及
相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资
者
21、人民币合格境外机构投资者：指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资
试点办法》及相关法律法规规定，运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外法
人
22、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者、人民币合
格境外机构投资者和发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的
其他投资人的合称
23、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
24、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额，办理基
金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务
25、销售机构：指工银瑞信基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规
定的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议，办理基
金销售业务的机构
26、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基
金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、
建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等
27、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为工银瑞信基金管理有限公
司或接受工银瑞信基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构
28、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基
金份额余额及其变动情况的账户
29、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认
购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起的基金份额变动及结余情况
的账户
30、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管
理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期
31、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完
毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
32、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过
3个月
33、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限
34、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所及相关期货交易所的正常交易日
35、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日
36、T+n日：指自T日起第n个工作日(不包含T日)
37、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日（若该工作日
为非港股通交易日，则本基金不开放）
38、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
39、《业务规则》：指《工银瑞信基金管理有限公司证券投资基金注册登记业务规则》，
是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人和投
资人共同遵守
40、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基
金份额的行为
41、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基
金份额的行为
42、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件
要求将基金份额兑换为现金的行为
43、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条
件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他
基金基金份额的行为
44、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份
额销售机构的操作
45、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣
款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款
及受理基金申购申请的一种投资方式
46、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转
换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)
超过上一开放日基金总份额的10%
47、元：指人民币元
48、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利
息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
49、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收款项及其
他资产的价值总和
50、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
51、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
52、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金
份额净值的过程
53、规定媒介：指符合中国证监会规定条件的用以进行信息披露的全国性报刊（以下
简称“规定报刊”）及《信息披露办法》规定的互联网网站（以下简称“规定网站”，包括
基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介
54、销售服务费：指从基金财产中计提的，用于本基金市场推广、销售以及基金份额
持有人服务的费用
55、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价
格予以变现的资产，包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含
协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资
产支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等
56、摆动定价机制：指当本基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的方式，
将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量基
金份额持有人利益的不利影响，确保投资人的合法权益不受损害并得到公平对待
57、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件
58、基金份额类别：指本基金根据认购/申购费用、赎回费用、销售服务费收取方式的
不同，将基金份额分为不同的类别。在投资人认购/申购时收取认购/申购费用、赎回时收
取赎回费用，且不从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为A类基金份额；在投资人
认购/申购时不收取认购/申购费用、赎回时收取赎回费用，且从本类别基金资产中计提销
售服务费的，称为C类基金份额
59、内地与香港股票市场交易互联互通机制：指上海证券交易所、深圳证券交易所分
别和香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联合交易所”）建立技术连接，使内地和香
港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。内地
与香港股票市场交易互联互通机制包括沪港股票市场交易互联互通机制（简称沪港通）和
深港股票市场交易互联互通机制（简称深港通）
60、港股通：指内地投资者委托内地证券公司，经由内地证券交易所设立的证券交易
服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票
61、发起式基金：指符合中国证监会有关规定，由基金管理人、基金管理人股东、基
金管理人高级管理人员或基金经理（包括基金经理之外的投研人员，下同）等人员承诺认
购一定金额并持有一定期限的证券投资基金
62、发起资金：指用于认购发起式基金且资金来源于基金管理人的股东资金、基金管
理人固有资金、基金管理人高级管理人员或基金经理等人员的资金
63、发起资金提供方：指提供用于认购发起式基金资金的机构或人员，包括基金管理
人、基金管理人股东、基金管理人高级管理人员或基金经理等人员
64、侧袋机制：指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行
处置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投资者得到公平对待，属于流动性风险管
理工具。侧袋机制实施期间，原有账户称为主袋账户，专门账户称为侧袋账户
65、特定资产：包括：（一）无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值
存在重大不确定性的资产；（二）按摊余成本计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在
重大不确定性的资产；（三）其他资产价值存在重大不确定性的资产
三、基金管理人
（一）基金管理人概况
名称：工银瑞信基金管理有限公司
住所：北京市西城区金融大街5号、甲5号6层甲5号601、甲5号7层甲5号701、
甲5号8层甲5号801、甲5号9层甲5号901
办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦A座6-9层
邮政编码：100033
法定代表人：王海璐
成立日期：2005年6月21日
批准设立机关：中国证监会
批准设立文号：中国证监会证监基金字[2005]93号
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务
组织形式：有限责任公司