0.2537% 基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十四日
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022年 1月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰通利 9个月持有期混合
基金主代码 010830
基金运作方式
契约型开放式。本基金设置基金份额持有人最短持有期
限。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为
9 个月，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，自最
短持有期限的下一工作日起（含该日）可赎回。对于认购
的基金份额而言，最短持有期限指自基金合同生效之日起
（含基金合同生效之日）至 9个月后的月度对日（含该日）
的期间；对于申购的基金份额而言，最短持有期限指自该
笔申购份额确认日（含该日，通常 T日提交的有效申购申
请于 T+1日确认）至 9个月后的月度对日（含该日）的期
间。
基金合同生效日 2021年 2月 5日
报告期末基金份额总额 943,527,348.22份
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
投资策略
1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、港股通标
的股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策
略；6、资产支持证券投资策略；7、股指期货投资策略；
8、国债期货投资策略。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×15%+中证港股通综合指数（人民币）
收益率×5%+中证综合债指数收益率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
国泰通利 9个月持有期混合
A
国泰通利 9个月持有期混合
C
下属分级基金的交易代码 010830 010831
报告期末下属分级基金的份
额总额
883,088,461.91份 60,438,886.31份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
国泰通利 9个月持有期
混合 A
国泰通利 9个月持有期
混合 C
1.本期已实现收益 16,073,439.61 1,192,969.38
2.本期利润 30,999,105.26 2,802,500.94
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
4
3.加权平均基金份额本期利润 0.0272 0.0240
4.期末基金资产净值 958,604,832.55 65,253,525.58
5.期末基金份额净值 1.0855 1.0797
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰通利 9个月持有期混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.70% 0.19% 0.92% 0.15% 1.78% 0.04%
过去六个月 4.83% 0.20% 0.57% 0.20% 4.26% 0.00%
自基金合同
生效起至今
8.55% 0.19% 1.41% 0.22% 7.14% -0.03%
2、国泰通利 9个月持有期混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.55% 0.19% 0.92% 0.15% 1.63% 0.04%
过去六个月 4.52% 0.20% 0.57% 0.20% 3.95% 0.00%
自基金合同
生效起至今
7.97% 0.19% 1.41% 0.22% 6.56% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021年 2月 5日至 2021年 12月 31日)
1．国泰通利 9个月持有期混合 A：
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注：（1）本基金的合同生效日为 2021年 2月 5日，截止至 2021年 12月 31日，本基金运作
时间未满一年；
（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
2．国泰通利 9个月持有期混合 C：
注：（1）本基金的合同生效日为 2021年 2月 5日，截止至 2021年 12月 31日，本基金运作
时间未满一年；
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程洲
国泰聚
信价值
优势灵
活配置
混合、
国泰金
牛创新
成长混
合、国
泰大农
业股
票、国
泰聚优
价值灵
活配置
混合、
国泰聚
利价值
定期开
放灵活
配置混
合、国
泰鑫睿
混合、
国泰大
制造两
年持有
期混
合、国
泰通利
9个月
持有期
混合、
2021-02-05 - 22年
硕士研究生，CFA。曾任职于申银
万国证券研究所。2004 年 4 月加
盟国泰基金管理有限公司，历任高
级策略分析师、基金经理助理，
2008年 4月至 2014年 3月任国泰
金马稳健回报证券投资基金的基
金经理，2009 年 12 月至 2012 年
12 月任金泰证券投资基金的基金
经理，2010 年 2 月至 2011 年 12
月任国泰估值优势可分离交易股
票型证券投资基金的基金经理，
2012年 12月至 2017年 1月任国
泰金泰平衡混合型证券投资基金
（由金泰证券投资基金转型而来）
的基金经理，2013年 12月起兼任
国泰聚信价值优势灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，2015
年 1 月起兼任国泰金牛创新成长
混合型证券投资基金（原国泰金牛
创新成长股票型证券投资基金）的
基金经理，2017年 3月至 2020年
7 月任国泰民丰回报定期开放灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2017 年 6 月起兼任国泰
大农业股票型证券投资基金的基
金经理，2017年 11月起兼任国泰
聚优价值灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2018 年 3 月
起兼任国泰聚利价值定期开放灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2019年 5月至 2020年 7
月任国泰鑫策略价值灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
7
国泰兴
泽优选
一年持
有期混
合的基
金经理
2019年 11月起兼任国泰鑫睿混合
型证券投资基金的基金经理，2020
年 1月至 2021年 7月任国泰鑫利
一年持有期混合型证券投资基金
的基金经理，2020 年 5 月起兼任
国泰大制造两年持有期混合型证
券投资基金的基金经理，2021年 2
月起兼任国泰通利 9 个月持有期
混合型证券投资基金的基金经理，
2021 年 9 月起兼任国泰兴泽优选
一年持有期混合型证券投资基金
的基金经理。
程瑶
国泰鑫
利一年
持有期
混合、
国泰通
利 9个
月持有
期混
合、国
泰聚利
价值定
期开放
灵活配
置混合
的基金
经理
2021-07-09 - 5年
硕士研究生。曾任职于招商银行。
2017 年 9 月加入国泰基金，历任
交易员、研究员、基金经理助理，
2021 年 7 月起任国泰鑫利一年持
有期混合型证券投资基金、国泰通
利 9 个月持有期混合型证券投资
基金和国泰聚利价值定期开放灵
活配置混合型证券投资基金基金
经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金
合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交
易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、
勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持
有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，
未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基
金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
8
管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资
人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2021年四季度 A股各大指数整体波澜不兴，沪深 300指数单季度上涨 1.52%，创业板指数的
走势基本相似，季度涨幅为 2.40%。从市场结构看，行业轮动速度加快，个股轮动速度也在加快，
很多累计涨幅较大的股票出现了调整，而处于低位的股票普遍有所反弹，股价分化严重的情况在
四季度出现了一定幅度的修正。债券市场方面，四季度以来，地产信用风险加剧，大宗商品价格
明显回落带动通胀担忧消退，二次降准落地叠加降息预期升温，利率修复下行，10年国债突破 2.8%
关键点位。整个四季度来看，1年期国债下行 9BP至 2.24%，10年期国债下行 10BP 至 2.78%，
信用利差多数走阔。
本基金在四季度股票仓位基本保持稳定，操作方面，组合继续持有了景气度较好的特色原料
药和新能源车产业链上游，增持了一些估值相比于未来两三年业绩增速有较大安全边际的传统化
工和电子龙头企业，减持了一些业绩压力依然较大的品种。从整体持仓结构看，目前本基金重点
配置了特色原料药，围绕新能源、半导体和 5G 等新兴产业的化工、电子和设备制造商，以及一
些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的细分行业龙头。本基金在四季度债券仓位基本保持
稳定，在利率调整过程中适当拉长了组合久期至中性偏长水平，结构上提高了利率债的占比，信
用债配置仍以高等级信用债为主。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
9
本基金 A类本报告期内的净值增长率为 2.70%，同期业绩比较基准收益率为 0.92%。
本基金 C类本报告期内的净值增长率为 2.55%，同期业绩比较基准收益率为 0.92%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2022年一季度，我们认为，中央经济工作会议定调明年坚持以经济建设为中心，这意味
着稳增长的货币和财政政策的力度都会有所增强，因而 A股市场的系统性风险有限，春季行情值
得期待。操作方面，基于 PPI基本见顶的判断，本基金看好中下游制造业的投资机会，具体而言，
在周期方面继续看好积极拓展第二成长空间的大炼化和大化工龙头企业，在医药消费方面看好肉
制品、乳制品龙头和特色原料药公司，在成长方面围绕新能源、半导体和军工产业布局新技术应
用和进口替代中有所作为的中小市值公司，在具体品种上我们更加关注有质量的增长和合理的价
格。
债券市场方面，一季度经济仍有下行压力，幅度主要取决于地产下行幅度以及基建发力程度。
政策层面，一季度将是逆周期发力窗口期，货币仍将保持宽松但持续期逐步收敛；信用层面，年
初银行项目储备及投放意愿都将使得信贷投放将有所改善，叠加 1月中下旬专项债提前额度将陆
续发行，融资数据及预期将有所改善。总体看来，一季度宽货币利好将逐步兑现，受全年政策前
倾影响，一季度信贷增长及基建发力或使得经济预期有所改善，届时利率将面临一定上行压力。
在操作层面，本基金一季度重点关注货币宽松的落地，适时对利率债交易仓位进行获利了结，降
低组合久期；信用债配置仍以高等级为主。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 201,170,259.98 19.37
其中：股票 201,170,259.98 19.37
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
10
2 固定收益投资 789,589,255.40 76.04
其中：债券 789,589,255.40 76.04
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 10,000,000.00 0.96
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 22,098,386.39 2.13
7 其他各项资产 15,519,428.04 1.49
8 合计 1,038,377,329.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 164,945,564.90 16.11
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 4,713.80 0.00
F 批发和零售业 449,756.83 0.04
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 48,812.16 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,413,313.19 0.24
J 金融业 32,479,749.68 3.17
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 513,048.82 0.05
N 水利、环境和公共设施管理业 169,875.03 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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11
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00
R 文化、体育和娱乐业 127,263.79 0.01
S 综合 - -
合计 201,170,259.98 19.65
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601398 工商银行 7,000,000 32,410,000.00 3.17
2 300702 天宇股份 540,000 26,109,000.00 2.55
3 002876 三利谱 300,000 18,744,000.00 1.83
4 002664 长鹰信质 900,000 17,865,000.00 1.74
5 601636 旗滨集团 1,000,000 17,100,000.00 1.67
6 300657 弘信电子 950,000 15,684,500.00 1.53
7 688015 交控科技 407,830 15,008,144.00 1.47
8 000902 新洋丰 800,000 13,512,000.00 1.32
9 603283 赛腾股份 410,700 12,074,580.00 1.18
10 603229 奥翔药业 200,000 7,282,000.00 0.71
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 98,719,884.60 9.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 71,442,000.00 6.98
其中：政策性金融债 20,422,000.00 1.99
4 企业债券 202,951,000.00 19.82
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 415,254,000.00 40.56
7 可转债（可交换债） 1,222,370.80 0.12
8 同业存单 - -
9 其他 - -
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
12
10 合计 789,589,255.40 77.12
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 102000222
20中航机载
MTN001
700,000 70,539,000.00 6.89
2 102100456
21三峡新能
MTN001
600,000 61,314,000.00 5.99
3 175260 20五资 02 600,000 60,804,000.00 5.94
4 019649 21国债 01 521,230 52,133,424.60 5.09
5 102100077
21光大水务
MTN001
500,000 51,070,000.00 4.99
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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1 存出保证金 438,744.70
2 应收证券清算款 635,672.17
3 应收股利 -
4 应收利息 13,564,987.10
5 应收申购款 880,024.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,519,428.04
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国泰通利9个月持有期
混合A
国泰通利9个月持有期
混合C
本报告期期初基金份额总额 1,415,495,386.62 193,289,800.12
报告期期间基金总申购份额 211,687,117.31 13,776,345.84
减：报告期期间基金总赎回份额 744,094,042.02 146,627,259.65
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 883,088,461.91 60,438,886.31
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
14
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金基金合同
2、国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰通利 9个月持有期混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦
16层-19层。
基金托管人住所。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇二二年一月二十四日