1.9836% 基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 1 月 24 日
诺德品质消费 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺德品质消费
场内简称 -
基金主代码 011078
交易代码 011078
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 2 月 10 日
报告期末基金份额总额 601,668,297.89 份
投资目标
本基金主要通过精选消费行业相关个股，并在严格控
制组合风险基础上，力争实现超越业绩比较基准的投
资收益，谋求基金资产的长期稳健地增值。
投资策略
本基金采用主题投资策略，主要通过定性及定量分析
对品质消费主题相关股票进行自下而上的筛选，主要
考虑的因素包括但不限于上市公司治理结构及战略
规划、核心竞争优势、市场占有率、议价能力、成长
性（如主营收入增长率、净利润增长率、预期每股收
益增长率、PEG 等）、盈利能力（如净资产收益率（ROE）、
销售毛利率、销售净利率等）、运营效率（如总资产
周转率、存货周转率、应收账款周转率等）、财务结
构（如资产负债率、财务杠杆等）、现金流情况（如
自由现金流、经营性现金流等）等，同时结合估值水
平分析（包括但不限于 PE、PB、PEG、EV/EBITDA、FCFF、
DDM 等）对品质消费主题相关股票进行综合评价，精
选具有估值优势的个股，作为重点进行投资。
本基金将投资港股通标的股票，通过比较港股通标的
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股票个股与A股市场同类公司的基本面及估值水平等
要素，优选质地优良、具备估值优势的公司进行配置。
业绩比较基准 申银万国消费品指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股
票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。本基金
投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来
的特有风险。
基金管理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 10月 1日 － 2021年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 -87,560,855.11
2.本期利润 47,312,580.85
3.加权平均基金份额本期利润 0.0636
4.期末基金资产净值 612,295,846.07
5.期末基金份额净值 1.0177
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 5.85% 0.98% 2.45% 0.73% 3.40% 0.25%
过去六个月 -1.14% 0.97% -7.34% 1.02% 6.20% -0.05%
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自基金合同
生效起至今 1.77% 0.92% -11.20% 1.05% 12.97% -0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金成立于 2021 年 2 月 10 日，图示时间段为 2021 年 2 月 10 日至 2021 年 12 月 31 日。
本基金成立未满 1年。本基金建仓期间自 2021 年 2 月 10 日至 2021 年 8 月 9 日，报告期结束资产
配置比例符合本基金基金合同规定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
胡志伟 本基金基金经理
2020 年 5 月
7 日
2021 年 10
月 15 日 24
CFA，南京大学经济学
硕士。曾任江苏证券
有限公司投资银行部
业务主办、亚洲控股
有限公司投资银行部
高级经理。2005 年 8
月加入诺德基金管理
有限公司，先后担任
投资研究部研究员、
基金经理助理、基金
经理、投资副总监、
投资总监以及公司总
经理职务、专户投资
部投资经理职务。具
有基金从业资格。
Yi Xie（谢屹）
本基金基
金经理、
诺德增强
收益债券
型证券投
资基金基
金经理
2021年10月
15 日 - 11
德国慕尼黑工业大学
经济与金融数学硕
士。历任汇丰银行(德
国)股票研究所及投
资银行部分析师、高
级分析师、副总裁，
前海开源基金管理有
限公司执行投资总监
(ED)，基金经理。2021
年 6 月加入诺德基金
管理有限公司，担任
投资三部投资总监，
具有基金从业资格。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日；除首任基金经理外，“任职
日期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；“离任日
期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有
损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，
维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券
时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出
现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交
易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺
德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和
其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、
界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，
本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%
的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年四季度，我们开始接手管理品质消费基金。基金的初始仓位在 60%出头，结构上相对
分散，配置上相对比较保守，防御性行业占比较高。我们在整个第四季度的主要工作首先是在组
合中引入了更具成长性的板块和个股。因为我们认为中国经济依然有相对较高的成长性，虽然新
旧成长动力可能会逐步切换，但是这不影响我们能够找到大量优秀的具备中高业绩增速的企业，
尤其在消费领域，这样的企业更集中一些，这是我们品质消费主题基金的很大的优势。其次，我
们逐步加大仓位到了 90%以上，主要也是因为我们能够找到足够多优秀的标的，其长期收益我们
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认为是会好过持有现金的，当前估值也较为合理。未来我们会维持较高的仓位和较均衡的配置，
精选个股，争取获得长期稳健的收益。
展望 2022 年，我们认为中国经济周期性的放缓已经进入尾声，政策层面对实体经济的提振措
施非常明显。未来 1到 2 年，国内经济会进入持续复苏向上的过程，并且预计将显著好于海外经
济体，这是基本面复苏叠加政策支持的结果。证券市场上，我们认为会与 2021 年仅个别赛道获得
较好收益的情况不同，明年的投资机会大概率会是全行业的，因为这是经济整体的复苏，而不是
一两个行业的景气度提升。我们认为当前应该对市场保持充分的乐观，并且应该对中国经济基本
面长期向好的趋势保持充分的信心。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.0177 元，累计净值为 1.0177 元。本报告期份
额净值增长率为 5.85%，同期业绩比较基准增长率为 2.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 571,491,050.32 92.92
其中：股票 571,491,050.32 92.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 19,982,000.00 3.25
其中：债券 19,982,000.00 3.25
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 23,130,870.35 3.76
8 其他资产 460,552.85 0.07
9 合计 615,064,473.52 100.00
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注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 57,191,439.71 元，占期末净值比例
为 9.34%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 490,725,308.73 80.15
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 22,386.84 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 107,932.91 0.02
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 23,251,974.75 3.80
M 科学研究和技术服务业 139,471.25 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 21,351.71 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00
R 文化、体育和娱乐业 8,414.64 0.00
S 综合 - -
合计 514,299,610.61 84.00
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
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G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 57,191,439.71 9.34
合计 57,191,439.71 9.34
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 601058 赛轮轮胎 3,290,435 48,665,533.65 7.95
2 002241 歌尔股份 710,889 38,459,094.90 6.28
3 300014 亿纬锂能 258,631 30,565,011.58 4.99
4 06049 保利物业 579,000 29,018,831.52 4.74
5 02669 中海物业 4,166,589 28,172,608.19 4.60
6 002791 坚朗五金 142,896 25,948,484.64 4.24
7 688169 石头科技 31,811 25,862,343.00 4.22
8 603737 三棵树 180,312 25,090,414.80 4.10
9 600298 安琪酵母 403,818 24,374,454.48 3.98
10 300979 华利集团 267,530 23,823,546.50 3.89
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,982,000.00 3.26
其中：政策性金融债 19,982,000.00 3.26
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
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10 合计 19,982,000.00 3.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 210411 21 农发 11 200,000 19,982,000.00 3.26
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况，在报
告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 372,168.88
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 88,383.97
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 460,552.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 829,579,959.61
报告期期间基金总申购份额 1,268,165.87
减:报告期期间基金总赎回份额 229,179,827.59
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列） -
报告期期末基金份额总额 601,668,297.89
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《诺德品质消费 6个月持有期混合型证券投资基金基金合同》。
3、《诺德品质消费 6个月持有期混合型证券投资基金托管协议》。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德品质消费 6个月持有期混合型证券投资基金本季度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
9.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：http://www.nuodefund.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话
400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。
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